Twenty-First Century Fox Inc. (NASDAQ:FOX)

從稅後營業淨利潤（NOPAT）的變動趨勢來看，該公司的盈利能力在2013年至2015年之間明顯提升，於2015年達到高峰9417百萬美元。然而，之後兩年的數值呈下降趨勢，至2016年和2017年分別為4025和4273百萬美元，顯示盈利能力有所疲軟，但在2018年有所回升至4669百萬美元，顯示公司在盈利表現上有一定的恢復跡象。

投資資本方面，從2013年到2018年整體趨勢較為平穩，總體呈現緩增狀態，2013年為44434百萬美元，至2018年增至47272百萬美元。此一變動反映公司持續投入資金以支援經營活動，同時投資規模略有擴大。

投資資本回報率（ROIC）在期間內經歷較大幅度的波動。2013年達到17.77%的較高水平，但在2014年顯著下降至9.36%，可能反映當年投資回報效率較低或經營環境的壓力。之後，ROIC在2015年反彈至21.25%，顯示公司在該年度取得較好的投資回報。然而，2016年和2017年的ROIC持續下降，兩年皆約為9.48%，顯示投資回報率處於低位狀態。至2018年，小幅度提升至9.88%，但仍未恢復至早期高點。這表明公司在投資回報效率上存在一定的挑戰，可能需改進資本運用效率以提升整體營運績效。

綜合而言，公司在2013年至2015年間盈利能力較強，但隨後受益於經營環境或策略調整，盈利能力受到較大波動。投資資本的擴張反映其持續投入長期資金，但其投資回報率的波動則需引起注意，可能對公司資金運用及股東回報產生影響。未來將需關注其淨利潤能否持續改善及資本利用效率的提升，以確保長期穩定增長。

營業利潤率（OPM）

從2013年到2015年，營業利潤率出現較大幅度的波動，2013年達到34.61%，在2014年大幅降低至19.52%，而在2015年則回升至37.99%。此後，營利率在2016年反轉下降至18.7%，2017年略有回升至21.18%，但2018年又降至18.27%。

整體來看，營業利潤率呈現出較大的波動性，尤其在2015年前後表現較為突出，高點和低點較為明顯。此趨勢或反映出公司在不同年度經營環境或策略調整上的變化，也可能受到市場競爭或成本結構變動的影響。

資本周轉率（TO）

該比率於2013年至2018年間保持較為穩定的水平，數值範圍在0.62至0.66之間。2014年達到最高的0.66，2013年和2015年為0.62至0.65之間，之後略有變動，2018年為0.65。此趨勢顯示公司資本運用的效率較為穩定，變動幅度較小，並未顯示出明顯的改善或惡化趨勢。

該指標的穩定性可能反映公司在資產管理或運營效率方面維持一定程度的一致性，並未在觀察期間內展現明顯提升或下降的趨勢。

有效現金稅率（CTR）

有效現金稅率在數個年度內展現出較大的變動。2013年為83.04%，2014年降低至72.58%，但在2015年又大幅回升至86.23%。2016年再次下降至78.61%，2017年下降到70.59%，在2018年則重回83.78%。

此變動趨勢，顯示公司實際稅務負擔的比例在不同年度經歷較大幅度的變化，可能與稅務策略調整或特殊的一次性稅務事項有關。這也暗示公司在稅務規劃方面存在一定的不確定性或策略調整的空間。

投資資本回報率（ROIC）

ROIC在研究期間內波動較大，2013年達到17.77%，但2014年顯著降低至9.36%。隨後，在2015年飆升至21.25%，然後回落至2016年和2017年的9.48%。在2018年，略微回升至9.88%。

綜合來看，ROIC呈現出較高的波動性，尤其是在2014年和2015年之間的劇烈變動，可能反映公司資本投資效率或盈利能力的不穩定。這些變化可能與資本支出策略或市場狀況的變動密切相關。

稅前營業淨利潤（NOPBT）的趨勢分析

從2013年至2015年間，稅前營業淨利潤顯著上升，於2013年達到9,509百萬美元，並於2015年攀升至高點，為10,921百萬美元。然而，2016年出現明顯下降，降至5,120百萬美元，之後在2017年和2018年略有回升，分別為6,053百萬美元與5,572百萬美元。這一波動可能反映了公司在特定年度的營運調整或一次性調整因素。 overall，這呈現出較大的波動性，反映公司盈利能力受多重因素影響。

調整后收入的趨勢與變動

調整后收入在2013年至2018年間逐步升高，從27,472百萬美元增加到30,498百萬美元，展現出穩定的收入成長趨勢。儘管在2014年達到高峰後，2015年略有下降，但整體趨勢仍呈現增長，顯示公司營收基礎較為穩固且持續擴大。這也可能支持公司的長期營運策略，尤其是在面對盈利波動時，收入的穩定成長提供一定的支撐。

營業利潤率（OPM）的變化

營業利潤率在2013年為34.61%，此後經歷較大波動，至2014年大幅下降至19.52%。之後，在2015年恢復至37.99%的高點，反映公司在該年度的盈利效率較佳。然而，2016年迅速回落至18.7%，之後在2017年與2018年略有改善，分別為21.18%與18.27%。

這些變動表明盈利效率在不同年度間存在較大差異，可能受到成本結構、營運策略或外部市場狀況變動的影響。整體來看，營業利潤率的波動展示公司在盈利能力方面面臨一定的不穩定性，但最近幾年有逐步企穩的跡象。

從資料中可觀察到，調整後收入在2013年至2018年間呈現整體穩定且逐步增长的趨勢。2013年的收入約為2,747.2百萬美元，至2018年達到3,049.8百萬美元，期間略有波動，但整體表現保持成長，特別是在2017年與2018年間，收入出現較為明顯的增加，可能反映公司業務擴張或市場份額提升的成效。

投資資本方面，數值在2013年至2018年間亦呈現逐步增加的趨勢，從44,434百萬美元上升至47,272百萬美元。在此期間，儘管存在年度間的波動，例如2014年與2015年之間的下降，但整體趨勢仍偏向上升，顯示公司在資本投入方面持續擴大，以支持運營與未來的成長策略。

資本周轉率（TO）在此期間的變動相對平穩，於0.62至0.66之間波動。其平均值接近0.64-0.65，表明公司在資本利用方面維持了較為穩定的效率。這反映出公司在經營效率上的穩定性，未出現明顯的改善或惡化趨勢，顯示管理層在資產管理與運營效率方面保持了一致的執行力。

綜合來看，該公司在2013年至2018年間展現出收入的穩步成長與資本投入的擴張，資本運用效率保持穩定。這些趨勢暗示公司在市場中的地位較為穩固，並持續進行資本投入以支持未來成長，但資產運用效率尚未出現顯著優化或惡化的跡象。

現金營業稅

從2013年到2018年期間，現金營業稅在2013年達到最高點1612百萬美元，隨後呈現波動趨勢，直到2016年降至最低1095百萬美元，之後又在2017年大幅反彈至1781百萬美元，但在2018年大幅下降至904百萬美元。整體而言，此項目於期間內經歷較大的波動，且2018年的數值顯示出顯著下降的趨勢，可能反映稅務策略或現金流狀況的變化。

稅前營業淨利潤（NOPBT）

2013年的稅前營業淨利潤為9509百萬美元，是所有期間的最高值。此後，數值顯示一段下滑，到了2014年降至6224百萬美元，2015年則大幅回升至10921百萬美元，成為最高點，但隨即在2016年回落到5120百萬美元。2017年略微回升至6053百萬美元，然後在2018年略微下降至5572百萬美元。整體看來，該項指標在此期間經歷較大波動，反映公司盈利能力受到不同經濟與經營因素的影響，尤其2015年的高峰值得留意。

有效現金稅率（CTR）

此比例從2013年的16.96%逐漸上升至2014年的27.42%，但其後則呈現下降的趨勢，至2015年降至13.77%。2016年再次回升至21.39%，但在2017年顯著上升至29.41%，然後在2018年大幅下降至16.22%。

這些變化可能反映公司於稅務規劃或稅務合規方面的調整，或是在不同年份面臨不同的稅務環境。特別是2017年CTR的激增，可能與稅務策略的變更或特殊稅務政策有關，而2018年接近2013年至2015年的較低水平，顯示公司稅務負擔有所緩和或策略調整。總結而言，CTR呈現較大的波動性，但整體趨勢並未呈現明確的長期變化。