Stock Analysis on Net
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Vertex Pharmaceuticals Inc. (NASDAQ:VRTX)

損益表的結構 
季度數據

Vertex Pharmaceuticals Inc.、合併損益表結構（季度數據）

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截至 3 個月 2025年12月31日 2025年9月30日 2025年6月30日 2025年3月31日 2024年12月31日 2024年9月30日 2024年6月30日 2024年3月31日 2023年12月31日 2023年9月30日 2023年6月30日 2023年3月31日 2022年12月31日 2022年9月30日 2022年6月30日 2022年3月31日 2021年12月31日 2021年9月30日 2021年6月30日 2021年3月31日
產品收入，凈額 100.00 100.00 99.30 99.64 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 99.94
其他收入 0.00 0.00 0.70 0.36 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.06
收入 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%
銷售成本 -14.61 -13.48 -13.75 -13.10 -14.54 -14.16 -14.06 -12.73 -14.62 -12.83 -12.38 -11.24 -12.30 -12.40 -11.92 -11.72 -11.94 -11.92 -12.71 -11.15
毛利 85.39% 86.52% 86.25% 86.90% 85.46% 85.84% 85.94% 87.27% 85.38% 87.17% 87.62% 88.76% 87.70% 87.60% 88.08% 88.28% 88.06% 88.08% 87.29% 88.85%
研發費用 -30.52 -31.78 -33.00 -35.37 -34.30 -31.60 -36.54 -29.33 -32.75 -32.62 -31.51 -31.27 -30.14 -27.63 -27.32 -28.66 -27.40 -23.54 -25.02 -26.35
取得正在進行的研發費用 -1.77 -1.77 -0.07 -0.71 -3.00 -0.54 -168.17 -2.85 -0.71 -2.08 -4.43 -14.62 -0.98 -1.24 -2.82 -0.10 -6.10 -1.35 -53.44 -0.10
銷售、一般和行政費用 -15.27 -14.47 -14.32 -14.31 -12.97 -13.41 -14.07 -12.74 -14.66 -10.62 -10.53 -10.15 -11.61 -10.57 -9.80 -10.26 -12.31 -9.99 -10.85 -11.14
無形資產減值費用 0.00 0.00 0.00 -13.68 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
或有對價公允價值變動 -0.03 0.06 -0.03 -0.08 0.04 -0.01 -0.02 0.00 2.00 -0.05 0.02 0.08 -0.08 0.11 2.24 0.36 0.10 -0.06 -0.09 0.23
經營活動收入（虧損） 37.80% 38.56% 38.83% 22.75% 35.23% 40.27% -132.85% 42.35% 39.26% 41.80% 41.17% 32.80% 44.88% 48.27% 50.37% 49.63% 42.35% 53.15% -2.12% 51.49%
利息收入 3.82 4.09 4.13 4.36 4.40 4.77 5.92 6.73 7.13 6.76 5.80 5.16 3.73 1.98 0.49 0.08 0.06 0.06 0.06 0.08
利息支出 -0.10 -0.11 -0.12 -0.11 -0.10 -0.27 -0.37 -0.39 -0.42 -0.44 -0.45 -0.48 -0.50 -0.59 -0.66 -0.71 -0.73 -0.77 -0.86 -0.91
其他收入（支出），淨額 0.20 -0.32 0.45 -0.64 -0.51 -0.61 -0.87 -1.16 -0.39 -0.64 0.06 0.05 -1.35 0.74 -3.56 -3.47 0.34 2.14 0.45 -3.05
所得稅前（準備）收益前的收入（損失） 41.72% 42.22% 43.28% 26.37% 39.03% 44.16% -128.18% 47.54% 45.58% 47.48% 46.59% 37.54% 46.76% 50.40% 46.64% 45.52% 42.02% 54.57% -2.47% 47.61%
（準備）從所得稅中獲益 -4.39 -7.02 -8.44 -3.04 -7.68 -6.45 -7.65 -6.67 -7.10 -5.79 -9.86 -8.07 -11.20 -10.53 -9.74 -9.19 -4.87 -11.63 6.20 -9.73
淨收入（虧損） 37.34% 35.20% 34.84% 23.33% 31.35% 37.71% -135.83% 40.87% 38.48% 41.69% 36.73% 29.47% 35.56% 39.86% 36.90% 36.33% 37.16% 42.94% 3.73% 37.88%

根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31).

以下是對財務資料的分析摘要。

收入
產品收入佔總收入的比例在整個期間內保持高度穩定，幾乎維持在100%左右。其他收入的貢獻相對較小，但在2024年3月31日有所增加，佔收入的0.36%，隨後又回落。總收入在整個期間內保持相對穩定。
盈利能力
毛利率在整個期間內波動不大，大致在85%至89%之間。然而，在2023年12月31日，毛利率顯著下降至85.38%，並在2024年3月31日進一步下降至85.39%，之後略有回升。淨利率也呈現波動，在2023年12月31日大幅下降至負值，主要受到無形資產減值費用影響。
研發投入
研發費用佔收入的比例在整個期間內持續較高，且呈現上升趨勢，從2021年3月31日的-26.35%上升到2025年12月31日的-30.52%。此外，取得正在進行的研發費用在某些期間內佔收入的比例較高，尤其是在2021年6月30日和2024年3月31日，分別為-53.44%和-168.17%，這可能表明在這些期間內進行了重大的研發投資或資產重估。
營運費用
銷售、一般和行政費用佔收入的比例在整個期間內相對穩定，但也在2023年12月31日和2024年3月31日有所增加，這與毛利率的下降趨勢相符。無形資產減值費用在2024年3月31日出現，對淨收入產生了顯著的負面影響。
其他項目
或有對價公允價值變動的影響較小，但偶爾會出現波動。利息收入佔收入的比例在整個期間內逐漸增加，而利息支出佔收入的比例則保持相對穩定。其他收入（支出），淨額的影響較小，但偶爾會出現波動。所得稅前（準備）收益前的收入（損失）的趨勢與淨收入的趨勢相似，受到研發費用、營運費用和無形資產減值費用等因素的影響。
總體趨勢
整體而言，在大部分期間內，公司呈現盈利狀態。然而，2023年12月31日和2024年3月31日出現了虧損，主要受到無形資產減值費用和研發費用增加的影響。研發投入持續增加，表明公司注重長期增長，但短期內可能會對盈利能力產生壓力。