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Regeneron Pharmaceuticals Inc.、合併損益表結構（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-03-31), 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31).
分析期間內，收入結構發生顯著偏移，產品淨銷售額佔比呈現遞減趨勢，從2021年第一季的68.19%逐步下降至2026年第一季的42.56%。與此相對，協作收入的佔比大幅提升，由初期約18%至31%的區間，增長至2025年後穩定在50%以上。此趨勢顯示收入來源已從產品銷售主導轉向協作收入主導。
- 毛利表現與成本控制
- 毛利率在分析期間保持在相對高位，大部分季度維持在84%至89%之間。雖然收入構成發生變化，但收入成本（含銷售成本與協作製造成本）佔比相對穩定，通常落在10%至19%的範圍內，顯示其對核心成本的控制力較強，且能維持高毛利的經營模式。
- 營業費用趨勢
- 研究與開發（R&D）費用佔收入的百分比呈現明顯上升趨勢。2021年該比例約在14%至29%之間，但至2024年後，該比例顯著提高至34%至43%的區間，顯示公司大幅增加了對研發的投入。同時，銷售、一般和行政費用（SG&A）佔比亦從早期的8%至16%上升並穩定在17%至21%左右，反映出營運開支的整體增長。
- 獲利能力分析
- 經營收入佔比隨研發與行政費用增加而顯著下降，從2021年高達44%至65%的水平，逐步下滑至2026年第一季的17.83%。儘管如此，非營業項目的「其他收入（支出）淨額」在部分季度提供顯著正向貢獻（如2024年第二季及2025年第三季），在一定程度上緩衝了經營利潤率的下降。
- 最終淨利表現
- 淨收入佔收入的百分比呈現長期下行趨勢，由2021年第一季的44.1%下降至2026年第一季的20.17%。此下降主要受研發投入增加導致經營利潤率萎縮所影響，儘管所得稅費用佔比在部分季度有所降低，但不足以抵消營業成本增加對底線的衝擊。