股東權益回報率 （ROE）
自 2005 年起
計算
Altria Group Inc.、 ROE、長期趨勢計算
| ROE | = | 100 | × | 歸屬於奧馳亞的凈收益（虧損）1 | ÷ | 歸屬於奧馳亞的股東權益（赤字）1 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023年12月31日 | — | = | 100 | × | 8,130) | ÷ | (3,540) |
| 2022年12月31日 | — | = | 100 | × | 5,764) | ÷ | (3,973) |
| 2021年12月31日 | — | = | 100 | × | 2,475) | ÷ | (1,606) |
| 2020年12月31日 | 157.34% | = | 100 | × | 4,467) | ÷ | 2,839) |
| 2019年12月31日 | -20.78% | = | 100 | × | (1,293) | ÷ | 6,222) |
| 2018年12月31日 | 47.09% | = | 100 | × | 6,963) | ÷ | 14,787) |
| 2017年12月31日 | 66.48% | = | 100 | × | 10,222) | ÷ | 15,377) |
| 2016年12月31日 | 111.50% | = | 100 | × | 14,239) | ÷ | 12,770) |
| 2015年12月31日 | 181.98% | = | 100 | × | 5,241) | ÷ | 2,880) |
| 2014年12月31日 | 168.21% | = | 100 | × | 5,070) | ÷ | 3,014) |
| 2013年12月31日 | 110.10% | = | 100 | × | 4,535) | ÷ | 4,119) |
| 2012年12月31日 | 131.94% | = | 100 | × | 4,180) | ÷ | 3,168) |
| 2011年12月31日 | 92.12% | = | 100 | × | 3,390) | ÷ | 3,680) |
| 2010年12月31日 | 75.21% | = | 100 | × | 3,905) | ÷ | 5,192) |
| 2009年12月31日 | 78.79% | = | 100 | × | 3,206) | ÷ | 4,069) |
| 2008年12月31日 | 174.33% | = | 100 | × | 4,930) | ÷ | 2,828) |
| 2007年12月31日 | 52.74% | = | 100 | × | 9,786) | ÷ | 18,554) |
| 2006年12月31日 | 30.34% | = | 100 | × | 12,022) | ÷ | 39,619) |
| 2005年12月31日 | 29.22% | = | 100 | × | 10,435) | ÷ | 35,707) |
根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31), 10-K (報告日期： 2013-12-31), 10-K (報告日期： 2012-12-31), 10-K (報告日期： 2011-12-31), 10-K (報告日期： 2010-12-31), 10-K (報告日期： 2009-12-31), 10-K (報告日期： 2008-12-31), 10-K (報告日期： 2007-12-31), 10-K (報告日期： 2006-12-31), 10-K (報告日期： 2005-12-31).
1 百萬美元
以下為對年度財務資料的觀察性分析，聚焦於淨收益、股東權益變動與 ROE 的互動模式與趨勢，並以資料本身所顯示之結構為基礎進行說明。
- 淨收益之長期趨勢與波動
- 在2005年至2016年間，歸屬於母公司的淨收益出現顯著成長，並於2016年達到高位14239百萬美元，顯示此段期間利潤規模擴張。之後2017至2018年間回落至10222與6963百萬美元，顯示獲利水平出現下降但仍維持正向。2019年出現明顯轉折，淨收益為-1293百萬美元，出現虧損，顯示在該年度營運或非營運因素造成的挫折。2020年回升至4467百萬美元，2021年再度下降至2475百萬美元，2022年回升至5764百萬美元，2023年進一步增長至8130百萬美元，呈現自2019年虧損後的逐步修復與再度波動。整體呈現高波動性，且在特定年份出現顯著的正負轉折。
- 股東權益變動與其對 ROE 的影響
- 股東權益在2005至2018年間保持較高水準，峰值出現在2016與2017年度，分別為12770與15377百萬美元。隨後2019年大幅下降至6222百萬，2020年再降至2839百萬，2021年起出現轉為赤字的情形，分別為-1606、-3973、-3540百萬美元（2021-2023）。股東權益的顯著縮水與轉為赤字，與淨收益的波動相互呼應，進一步放大 ROE 的波動性。當資本結構出現大幅收斂或負值時， ROE 的數值可能被放大或變得無法直接解讀，這在2014-2016與2020年尤為明顯。此種情況提示 ROE 在資本結構劇烈變動時的可靠性可能降低。
- ROE 的絕對變化與時間特徵
- ROE 在2005至2016年間展現高位且極具波動性，2008年達到174.33%、2014年168.21%、2015年高點為181.98%，顯示在該時期利潤增長與股東權益水準配比促動 ROE 達到高水平。此後2019年出現負值-20.78，與淨收益轉為虧損相符。2020年再度出現極高的 ROE 157.34%，但此時股東權益顯著較低且出現下滑，顯示 ROE 高位部分被資本結構變動所放大。之後的期間缺乏 ROE 資料，無法就後續穩健性作出比較。綜合觀察，ROE 的極端水平多與單年度的淨收益與股東權益之相對變動有關，特別是股本結構收縮或轉為負值時，ROE 的解讀須配合資本結構與現金流等其他指標。
- 數據缺口與解讀限制
- ROE 的後續年度缺失（2021-2023）限制了對最近期績效之連續性與穩健性之評估，且股東權益在部分年度出現由高位到赤字的轉變，可能對同年度 ROE 造成扭曲。為提升解讀穩健性，需補充完整期間的 ROE，同時以平均股東權益替代單一年份的分母，並結合現金流、資本支出與負債結構等指標，以避免因資本結構變動而過度解讀單年度利潤率。
- 綜合洞見
- 整體觀察顯示，淨收益與股東權益水準對 ROE 的影響在該時期呈現高度敏感與不穩定的特徵。當淨收益在高位且股東權益維持相對穩定時，ROE 可維持在高水平區間；反之，若股東權益顯著下滑或出現赤字，ROE 往往出現放大或難以直接比較的變化。這在 2014-2016 與 2020 年期間特別明顯，反映資本結構變動對短期回報率的顯著影響。建議在評估長期績效時，同時考量現金流、資本支出與債務結構等指標，以獲得更穩健的獲利能力與獲利質量評估，避免以單一年份的 ROE 結果作為長期績效的唯一依據。
與競爭對手的比較
Altria Group Inc.、 ROE、長期趨勢、與競爭對手的比較
| Altria Group Inc. | Coca-Cola Co. | Mondelēz International Inc. | PepsiCo Inc. | Philip Morris International Inc. | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023年12月31日 | — | 41.30% | 17.50% | 49.04% | — |
| 2022年12月31日 | — | 39.59% | 10.11% | 51.96% | — |
| 2021年12月31日 | — | 42.48% | 15.21% | 47.48% | — |
| 2020年12月31日 | 157.34% | 40.14% | 12.89% | 52.92% | — |
| 2019年12月31日 | -20.78% | 46.99% | 14.19% | 49.47% | — |
| 2018年12月31日 | 47.09% | 37.89% | 13.19% | 86.20% | — |
| 2017年12月31日 | 66.48% | 7.31% | 11.19% | 44.60% | — |
| 2016年12月31日 | 111.50% | 28.30% | 6.59% | 57.04% | — |
| 2015年12月31日 | 181.98% | 28.77% | 25.94% | 45.73% | — |
| 2014年12月31日 | 168.21% | 23.41% | 7.87% | 37.35% | — |
| 2013年12月31日 | 110.10% | 25.88% | 12.09% | 27.76% | — |
| 2012年12月31日 | 131.94% | 27.51% | 9.40% | 27.71% | — |
| 2011年12月31日 | 92.12% | 27.10% | 10.02% | 31.29% | 3,751.53% |
| 2010年12月31日 | 75.21% | 38.09% | 11.48% | 29.86% | 207.05% |
| 2009年12月31日 | 78.79% | 27.52% | 11.67% | 35.38% | 110.95% |
| 2008年12月31日 | 174.33% | 28.37% | 13.07% | 42.47% | 91.87% |
| 2007年12月31日 | 52.74% | 27.51% | 9.49% | 32.83% | — |
| 2006年12月31日 | 30.34% | 30.02% | 10.72% | 36.71% | — |
| 2005年12月31日 | 29.22% | 29.79% | 8.89% | 28.62% | — |
根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31), 10-K (報告日期： 2013-12-31), 10-K (報告日期： 2012-12-31), 10-K (報告日期： 2011-12-31), 10-K (報告日期： 2010-12-31), 10-K (報告日期： 2009-12-31), 10-K (報告日期： 2008-12-31), 10-K (報告日期： 2007-12-31), 10-K (報告日期： 2006-12-31), 10-K (報告日期： 2005-12-31).
與工業部門的比較： 食品、飲料和煙草
Altria Group Inc.、 ROE、長期趨勢，與工業部門相比： 食品、飲料和煙草
| Altria Group Inc. | 食品、飲料和煙草 | |
|---|---|---|
| 2023年12月31日 | — | 52.90% |
| 2022年12月31日 | — | 51.06% |
| 2021年12月31日 | — | 53.84% |
| 2020年12月31日 | 157.34% | 55.44% |
| 2019年12月31日 | -20.78% | 55.17% |
| 2018年12月31日 | 47.09% | 67.69% |
| 2017年12月31日 | 66.48% | 35.87% |
| 2016年12月31日 | 111.50% | 46.07% |
| 2015年12月31日 | 181.98% | 51.57% |
| 2014年12月31日 | 168.21% | 37.04% |
| 2013年12月31日 | 110.10% | 33.90% |
| 2012年12月31日 | 131.94% | 32.24% |
| 2011年12月31日 | 92.12% | 30.95% |
| 2010年12月31日 | 75.21% | 32.24% |
| 2009年12月31日 | 78.79% | 30.24% |
| 2008年12月31日 | 174.33% | 33.30% |
| 2007年12月31日 | 52.74% | 21.47% |
| 2006年12月31日 | 30.34% | 22.65% |
| 2005年12月31日 | 29.22% | 19.24% |
根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31), 10-K (報告日期： 2013-12-31), 10-K (報告日期： 2012-12-31), 10-K (報告日期： 2011-12-31), 10-K (報告日期： 2010-12-31), 10-K (報告日期： 2009-12-31), 10-K (報告日期： 2008-12-31), 10-K (報告日期： 2007-12-31), 10-K (報告日期： 2006-12-31), 10-K (報告日期： 2005-12-31).
與行業的比較： 必需消費品
Altria Group Inc.、 ROE、長期趨勢，與行業相比： 必需消費品
| Altria Group Inc. | 必需消費品 | |
|---|---|---|
| 2023年12月31日 | — | 30.71% |
| 2022年12月31日 | — | 32.10% |
| 2021年12月31日 | — | 31.40% |
| 2020年12月31日 | 157.34% | 30.98% |
| 2019年12月31日 | -20.78% | 22.71% |
| 2018年12月31日 | 47.09% | 28.05% |
| 2017年12月31日 | 66.48% | 25.14% |
| 2016年12月31日 | 111.50% | 25.00% |
| 2015年12月31日 | 181.98% | 23.15% |
| 2014年12月31日 | 168.21% | 23.21% |
| 2013年12月31日 | 110.10% | 24.09% |
| 2012年12月31日 | 131.94% | 23.55% |
| 2011年12月31日 | 92.12% | 23.75% |
| 2010年12月31日 | 75.21% | 24.19% |
| 2009年12月31日 | 78.79% | 23.20% |
| 2008年12月31日 | 174.33% | 22.49% |
| 2007年12月31日 | 52.74% | 18.15% |
| 2006年12月31日 | 30.34% | 18.58% |
| 2005年12月31日 | 29.22% | 22.40% |
根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31), 10-K (報告日期： 2013-12-31), 10-K (報告日期： 2012-12-31), 10-K (報告日期： 2011-12-31), 10-K (報告日期： 2010-12-31), 10-K (報告日期： 2009-12-31), 10-K (報告日期： 2008-12-31), 10-K (報告日期： 2007-12-31), 10-K (報告日期： 2006-12-31), 10-K (報告日期： 2005-12-31).