Altria Group Inc. (NYSE:MO)

¹ DPS₀ = Altria普通股上一年每股股息的總和。 查看詳情 »

¹ 在不到10年的時間內，所有未償還的固定息票美國國債的未加權平均買入收益率，既未到期也不可贖回（無風險收益率代理）。

² 查看詳情 »

³ r_MO = R_F + β_MO [E(R_M) – R_F]
= + [ – ]
=

2023 計算

¹ 留存率 = (歸屬於奧馳亞的凈收益（虧損） – 宣派現金股利) ÷ 歸屬於奧馳亞的凈收益（虧損）
= ( – ) ÷
=

² 獲利率 = 100 × 歸屬於奧馳亞的凈收益（虧損） ÷ 淨收入
= 100 × ÷
=

³ 資產周轉率 = 淨收入 ÷ 總資產
= ÷
=

⁴ 財務槓桿率 = 總資產 ÷ 歸屬於奧馳亞的股東權益（赤字）
= ÷
=

⁵ g = 留存率 × 獲利率 × 資產周轉率 × 財務槓桿率
= × × ×
=

g = 100 × (P₀ × r – D₀) ÷ (P₀ + D₀)
= 100 × ($ × – $) ÷ ($ + $)
=

哪裡：
P₀ = Altria普通股股票的當前價格
D₀ = Altria普通股上一年每股股息的總和
r = 奧馳亞普通股所需的回報率

哪裡：
g₁ 由PRAT模型暗示
g₅ 由戈登增長模型暗示
g₂, g₃ 和 g₄ 使用線性插值計算 g₁ 和 g₅

計算

g₂ = g₁ + (g₅ – g₁) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= + ( – ) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g₃ = g₁ + (g₅ – g₁) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= + ( – ) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g₄ = g₁ + (g₅ – g₁) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= + ( – ) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
=