Arista Networks Inc. (NYSE:ANET)

從2020年第一季到2025年第二季的財務資料中，可以觀察到若干明顯的趨勢與變化，反映出公司在此期間的經營狀況及財務策略的演變。

應付帳款

應付帳款金額自2020年第一季度的84,815千美元逐步增加，至2025年第二季達到543,900千美元，呈現長期上升的趨勢。該項長期累積，顯示公司在應付帳款方面持續擴大，可能反映出增加的採購與營運規模，但也提示較高的短期支付壓力。

應計負債

應計負債從2020年第一季的100,443千美元逐漸上升，並在2025年第二季達到380,700千美元。雖然在2022年和2023年前半年有所波動，但整體趨勢為逐步攀升，表示公司負債結構持續擴張，可能是為支援營運擴展或資本支出所需。

遞延收入

遞延收入顯著增加，從2020年第一季的332,175千美元增加到2025年第二季的2,787,600千美元，成長幅度巨大。這表現出公司在預收款項與未來義務方面的負債規模擴大，可能由於訂閱服務、預付合約或長期客戶合約增加所導致，反映出公司營收模型的變化和增長潛力。

其他流動負債

此項負債由2020年初的55,574千美元逐步上升到2025年第二季的339,200千美元，顯示公司流動負債規模亦在持續增加，可能由營運擴張、稅務、應付帳單或其他短期負債所構成，但增長速度較遞延收入為慢。

流動負債

整體流動負債由2020年的573,007千美元上升至2025年的4,051,400千美元，增長較為明顯，反映出短期負債負擔的擴大，與應付帳款和其他流動負債共同作用，顯示公司營運資金需求持續增加。

遞延收入（非流動收入）

非流動遞延收入同步擴大，從2020年的264,600千美元上升至2025年的1,274,100千美元，說明公司長期的預收款項規模正在擴大，或是由於較長的合約期間與長期訂閱服務的增長，這有助於預測公司未來的穩定收入來源。

長期負債與其他長期負債

這些項目均呈現持續上升的走勢。長期負債由2020年的690,012千美元增至2025年的1,311,892千美元，而其他長期負債亦持續增加，顯示公司在投資或資本結構調整方面，將借款作為擴張資源之一。

總負債與股東權益

總負債從2020年的1,263,019千美元大幅增長至2025年的5,632,600千美元，負債規模的擴大伴隨著公司資本結構的擴張。股東權益亦由2020年的2,848,826千美元上升至2025年的10,901,600千美元，顯示公司在收入實現與資本積累方面有持續的增長，但負債成長速度高於股東權益，值得留意其長期財務壓力。

普通股與資本額外實收資本

普通股數量少量增加，代表股本穩定或略有擴增。額外實收資本則顯示穩定成長，反映公司透過增資或券商認購來擴大資本結構，增強資金運用能力。

留存收益

留存收益顯著增長，從2020年的1,698,766千美元攀升至2025年的8,262,100千美元，顯示公司持續創造利潤並將盈餘留存再投資，支持公司未來長期成長與擴張。

累計其他綜合收益

此項收益經歷波動，但整體變動較小，部分年份显示負值，可能涉及匯率變動或其他綜合性損益上升。其變動較為微妙，值得進一步分析其影響因素。

綜合上述分析，Arista Networks Inc. 在觀察期間內經歷了營收與資價的穩定成長，伴隨著負債規模的持續擴大與資本結構的優化。遞延收入的快速增加指向公司業務模型轉向較長期和穩定的收入來源。儘管負債上升較快，但股東權益亦同步增加，反映公司在擴展營運與資本運作上的積極策略。未來監控負債管理與現金流情況，將是評估其長期財務健康的重要點。