Stock Analysis on Net
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Devon Energy Corp. (NYSE:DVN)

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杜邦分析： ROE、ROA和凈獲利率的分解 

Microsoft Excel

分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為組成部分比率的乘積。

將 ROE 分解為兩個部分

Devon Energy Corp.，分解 ROE

Microsoft Excel
ROE = ROA × 財務槓桿率
2022年12月31日 53.86% = 25.36% × 2.12
2021年12月31日 30.37% = 13.38% × 2.27
2020年12月31日 -92.89% = -27.04% × 3.44
2019年12月31日 -6.12% = -2.59% × 2.36
2018年12月31日 33.36% = 15.66% × 2.13

根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31).

2022 年股東權益回報率 （ROE） 增加的主要原因是以資產回報率 （ROA衡量的盈利能力增加）。

將 ROE 分解為三個組成部分

Devon Energy Corp.，分解 ROE

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ROE = 淨獲利率 × 資產周轉 × 財務槓桿率
2022年12月31日 53.86% = 31.38% × 0.81 × 2.12
2021年12月31日 30.37% = 23.05% × 0.58 × 2.27
2020年12月31日 -92.89% = -55.51% × 0.49 × 3.44
2019年12月31日 -6.12% = -5.71% × 0.45 × 2.36
2018年12月31日 33.36% = 28.54% × 0.55 × 2.13

根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31).

股東權益回報率（ROE）在2022年增加的主要原因是以資產周轉率衡量的效率提高。

將 ROE 分解為五個組成部分

Devon Energy Corp.，分解 ROE

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ROE = 稅負 × 利息負擔 × 息稅前獲利率 × 資產周轉 × 財務槓桿率
2022年12月31日 53.86% = 0.78 × 0.95 × 42.38% × 0.81 × 2.12
2021年12月31日 30.37% = 0.98 × 0.88 × 26.76% × 0.58 × 2.27
2020年12月31日 -92.89% = — × — × -61.47% × 0.49 × 3.44
2019年12月31日 -6.12% = — × — × -2.01% × 0.45 × 2.36
2018年12月31日 33.36% = 0.95 × 0.92 × 32.77% × 0.55 × 2.13

根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31).

2022年股東權益回報率（ROE）增加的主要原因是以息稅前獲利率衡量的營業獲利率的提高。

將 ROA 分解為兩個部分

Devon Energy Corp.，分解 ROA

Microsoft Excel
ROA = 淨獲利率 × 資產周轉
2022年12月31日 25.36% = 31.38% × 0.81
2021年12月31日 13.38% = 23.05% × 0.58
2020年12月31日 -27.04% = -55.51% × 0.49
2019年12月31日 -2.59% = -5.71% × 0.45
2018年12月31日 15.66% = 28.54% × 0.55

根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31).

與2022年相比，資產回報率（ROA）增加的主要原因是資產周轉率的增加。

將 ROA 分解為四個組成部分

Devon Energy Corp.，分解 ROA

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ROA = 稅負 × 利息負擔 × 息稅前獲利率 × 資產周轉
2022年12月31日 25.36% = 0.78 × 0.95 × 42.38% × 0.81
2021年12月31日 13.38% = 0.98 × 0.88 × 26.76% × 0.58
2020年12月31日 -27.04% = — × — × -61.47% × 0.49
2019年12月31日 -2.59% = — × — × -2.01% × 0.45
2018年12月31日 15.66% = 0.95 × 0.92 × 32.77% × 0.55

根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31).

2022年資產回報率（ROA）上升的主要原因是以息稅前獲利率衡量的營業獲利率的提高。

淨獲利率分解

Devon Energy Corp.、凈獲利率分解

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淨獲利率 = 稅負 × 利息負擔 × 息稅前獲利率
2022年12月31日 31.38% = 0.78 × 0.95 × 42.38%
2021年12月31日 23.05% = 0.98 × 0.88 × 26.76%
2020年12月31日 -55.51% = — × — × -61.47%
2019年12月31日 -5.71% = — × — × -2.01%
2018年12月31日 28.54% = 0.95 × 0.92 × 32.77%

根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31).

2022年凈獲利率上升的主要原因是以息稅前獲利率衡量的營業獲利率的提高。