企業價值與 EBITDA 比率 （EV/EBITDA）
未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利 （EBITDA）
Devon Energy Corp., EBITDA計算
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31).
根據提供的財務資料，Devon Energy Corp.在2018年至2022年間展現了一系列顯著的變化與趨勢，值得進一步分析與討論。
- 整體盈利趨勢
- 在2018年，公司的凈收益表現為正值，達到3,064百萬美元，代表公司在該年度具有盈利能力。然而，2019年公司出現明顯的虧損，凈收益下降至-355百萬美元，且2020年進一步惡化，虧損達到-2,680百萬美元。此兩年間，公司經歷了嚴重的盈餘下滑甚至虧損，反映出當時經營環境或公司內部遇到較大挑戰。
- 恢復與盈利大幅提升
- 從2021年開始，公司盈利狀況迅速回暖，凈收益回升至2,813百萬美元，並在2022年進一步增長至6,015百萬美元，展現出強勁的盈利改善與正向成長趨勢。這一趨勢的轉變亦與稅前盈利、息稅前盈利以及EBITDA的變化相符，均呈現出從負轉正的明顯改善。
- 稅前盈利、息稅前盈利與EBITDA的趨勢
- 三者皆呈現類似的波動走勢：2018年均为正值，2019年劇烈下降，2020年季節性或經營困難，使得稅前盈利、EBIT和EBITDA均大幅下挫，甚至出現負值。2021年起，這些指標皆迅速回升，尤其是2022年，稅前盈利達7,775百萬美元，息稅前盈利約8,145百萬美元，EBITDA則高達10,368百萬美元，顯示公司經營的盈利能力在此期間大幅改善且遠超2018年的水平。
- 結論與觀察
- 整體而言，Devon Energy Corp.經歷了一段由盈轉虧再回升的經營循環。2018年公司的盈利狀況良好，但在2019至2020年期間面臨嚴重的營運困難，導致盈餘大幅減少甚至轉虧。然而，隨著策略調整或有利市場環境的出現，2021年起公司迅速恢復盈利，並在2022年達到歷史高點。這顯示公司具有在經濟變數變動時的彈性與調整能力，整體趨勢反映出經營狀況的逐步改善與成長潛力。
企業價值與 EBITDA 比率當前
Devon Energy Corp., EV/EBITDA計算、與基準測試的比較
| 選定的財務數據 (百萬美元) | |
| 企業價值 （EV） | 33,678) |
| 未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利 （EBITDA） | 10,368) |
| 估值比率 | |
| EV/EBITDA | 3.25 |
| 基準 | |
| EV/EBITDA競爭 對手1 | |
| Chevron Corp. | 6.32 |
| ConocoPhillips | 5.64 |
| Exxon Mobil Corp. | 6.56 |
| EV/EBITDA扇形 | |
| 石油、天然氣和消耗性燃料 | 4.25 |
| EV/EBITDA工業 | |
| 能源 | 4.37 |
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31).
1 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
如果公司的 EV/EBITDA 低於基準的 EV/EBITDA，那麼公司的價值相對較低。
否則，如果公司的 EV/EBITDA 高於基準的 EV/EBITDA，那麼公司的價值相對較高。
企業價值與 EBITDA 比率歷史的
Devon Energy Corp., EV/EBITDA計算、與基準測試的比較
| 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 企業價值 （EV）1 | 42,800) | 40,370) | 17,073) | 11,514) | 16,800) | |
| 未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利 （EBITDA）2 | 10,368) | 5,444) | (1,531) | 1,648) | 2,876) | |
| 估值比率 | ||||||
| EV/EBITDA3 | 4.13 | 7.42 | — | 6.99 | 5.84 | |
| 基準 | ||||||
| EV/EBITDA競爭 對手4 | ||||||
| Chevron Corp. | 4.74 | 7.18 | 18.57 | — | — | |
| ConocoPhillips | 3.82 | 6.34 | 23.12 | — | — | |
| Exxon Mobil Corp. | 4.54 | 7.07 | 16.97 | — | — | |
| EV/EBITDA扇形 | ||||||
| 石油、天然氣和消耗性燃料 | 4.47 | 6.97 | 18.14 | — | — | |
| EV/EBITDA工業 | ||||||
| 能源 | 4.75 | 7.24 | 25.54 | — | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31).
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3 2022 計算
EV/EBITDA = EV ÷ EBITDA
= 42,800 ÷ 10,368 = 4.13
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
根據提供的財務資料，Devon Energy Corp. 在2018年至2022年間的企業價值（EV）呈現持續攀升的趨勢，從約16.8億美元逐步增長至約42.8億美元。此一增長趨勢反映出市場對公司整體市值的正面評價，可能受到公司資產價值或整體市場氛圍變化的影響。
在經營績效方面，未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利（EBITDA）經歷了較大波動。2018年時，EBITDA為約2.87億美元，2019年下降至約1.65億美元，並於2020年轉為負值（約-1.53億美元），顯示該年度公司可能遭遇營運困難或特殊損失。然而，到了2021年，EBITDA大幅回升至約5.44億美元，2022年則進一步增至約10.37億美元，呈現出顯著的改善趨勢，顯示公司在經濟復甦或營運策略調整後，表現已經逐漸回穩並獲得成長。 此外，EV/EBITDA比率從2018年的約5.84上升至2019年的約6.99，之後筆者缺少2020年的數據，2021年則再升至約7.42，直到2022年下降至約4.13。此比率的變動可能反映市場對公司未來獲利能力的預期變化，以及公司盈利能力與市場價值之間的相對關係。特別是2022年的比率顯著下降，表明公司相較於其盈利能力的提升，市場給予較低的估值，或公司盈利狀況較之前改善較快，導致估值相對偏低。 整體來看，Devon Energy Corp. 的企業價值在過去五年間持續成長，顯示投資者對公司的長期價值有正面期待。公司在2020年度面臨嚴峻挑戰，但在隨後兩年展現顯著復甦的跡象，特別是在EBITDA的復原與擴大方面。EV/EBITDA指標的調整也反映出市場對公司盈利能力的重新評估，可能受到能源市場行情波動或公司經營策略調整的影響。未來關鍵將在於公司能否持續維持盈利成長並穩定企業價值。