資產負債表：負債和股東權益

資產負債表為債權人、投資者和分析師提供有關公司資源（資產）及其資本來源（權益和負債）的資訊。它通常還提供有關公司資產未來盈利能力的資訊，以及可能來自應收賬款和存貨的現金流的指示。

負債代表公司因過去事件而產生的義務，預計這些義務的解決將導致實體的經濟利益流出。

Estée Lauder Cos. Inc.、合併資產負債表：負債和股東權益

百萬美元

	2023年6月30日	2022年6月30日	2021年6月30日	2020年6月30日	2019年6月30日	2018年6月30日
流動債務	997)	268)	32)	1,222)	516)	183)
應付帳款	1,670)	1,822)	1,692)	1,177)	1,490)	1,182)
當前經營租賃負債	357)	365)	379)	375)	—)	—)
員工薪酬	546)	693)	670)	424)	574)	579)
應計銷售獎勵	321)	278)	—)	—)	—)	—)
遞延收入	323)	312)	322)	222)	314)	33)
其他	2,026)	2,077)	2,203)	1,759)	1,711)	1,333)
其他應計負債	3,216)	3,360)	3,195)	2,405)	2,599)	1,945)
流動負債	6,240)	5,815)	5,298)	5,179)	4,605)	3,310)
長期債務，不包括當前到期日	7,117)	5,144)	5,537)	4,914)	2,896)	3,361)
長期經營租賃負債	1,698)	1,868)	2,151)	2,278)	—)	—)
其他非流動負債	1,943)	1,651)	2,037)	1,448)	1,244)	1,186)
非流動負債	10,758)	8,663)	9,725)	8,640)	4,140)	4,547)
總負債	16,998)	14,478)	15,023)	13,819)	8,745)	7,857)
可贖回非控制性權益	832)	842)	857)	—)	—)	—)
普通股，面值0.01美元	6)	6)	6)	6)	6)	6)
實收資本	6,153)	5,796)	5,335)	4,790)	4,403)	3,972)
留存收益	13,991)	13,912)	12,244)	10,134)	9,984)	9,040)
累計其他綜合損失	(934)	(762)	(470)	(665)	(563)	(434)
庫存股，按成本計算	(13,631)	(13,362)	(11,058)	(10,330)	(9,444)	(7,896)
股東權益，雅詩蘭黛公司	5,585)	5,590)	6,057)	3,935)	4,386)	4,688)
非控制性權益	—)	—)	34)	27)	25)	22)
總權益	5,585)	5,590)	6,091)	3,962)	4,411)	4,710)
負債總額、可贖回非控制性權益和權益	23,415)	20,910)	21,971)	17,781)	13,156)	12,567)

根據報告： 10-K (報告日期： 2023-06-30), 10-K (報告日期： 2022-06-30), 10-K (報告日期： 2021-06-30), 10-K (報告日期： 2020-06-30), 10-K (報告日期： 2019-06-30), 10-K (報告日期： 2018-06-30).

總負債趨勢: 自2018年到2023年，總負債呈現持續上升的趨勢，從7857百萬美元增加至約16998百萬美元，反映出公司在這段期間內負債規模有所擴大。特別是在2020年，負債量出現較大幅度的提升，可能是由於公司為了擴張或資金需求所進行的負債增資。然而，2021年後，負債水平仍持續增加，且在2023年達到高點，顯示公司負債管理或資金籌措策略持續偏重於外部融資。
流動資產與負債狀況: 流動債務在2018年至2023年間經歷波動，並在2023年達到997百萬美元，顯示短期負債規模較大。應付帳款則相對較穩定，維持在1200百萬美元以上的水平。此外，流動負債由3310百萬美元逐步增加至6240百萬美元，留存流動性壓力的增加與公司負債擴張相關，反映短期償付的壓力可能有所提高。
長期負債與租賃負債: 長期債務在2018年為3361百萬美元，經歷一度下降後於2020年大幅上升至4914百萬美元，之後再次上升至2023年的7117百萬美元，顯示公司在長期負債方面持續加大資金籌措規模。長期經營租賃負債在2019年後陸續登記，2020年出現支付調整，並逐年下降至2023年的1698百萬美元，反映出租賃負債逐步縮減，可能代表租賃資產負債表的調整或租賃合約的到期與再議價。
股東權益變動: 股東權益在2018年為4710百萬美元，經歷短暫的下跌後於2021年顯著攀升至6091百萬美元，顯示公司在此期間的盈利積累或股本增加，尤其是留存收益從9040百萬美元增加至13912百萬美元，對於公司額外保留獲利以支援擴展具正面意義。然而，2022年和2023年股東權益略有下滑，反映出公司在這段時間內可能面臨股東價值的壓力與投資成本升高。
留存收益與股東權益分析: 留存收益由2018年的9040百萬美元逐步增長至2023年的13991百萬美元，支持公司盈利能力的持續改善。與股東權益快速增長的趨勢一致，顯示公司盈餘的積累在股東整體價值中佔有重要比例。
庫存股與股東價值: 庫存股按成本計算由-7896百萬美元擴大至-13631百萬美元，表明公司在這段期間內進行了回購，可能旨在提升每股盈餘或穩定股價。這種行為短期內會降低公司股東權益，但長期可能影響公司正常的資本結構。
綜合觀察: 整體來說，Estée Lauder公司在2018年至2023年間的財務結構經歷擴展，負債規模顯著增加，特別是長期借款與租賃負債的上升，反映公司在資本運作上偏向積極擴張策略。股東權益則持續成長，盈利積累與股票回購相互作用，呈現公司在管理負債與股東價值中進行的平衡調整。然而，負債的持續升高也可能對未來的財務穩定性帶來挑戰，需關注負債管理與資金成本控制的策略調整。

Estée Lauder Cos. Inc. (NYSE:EL)

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