Estée Lauder Cos. Inc. (NYSE:EL)

以下是對年度財務資料的分析報告。

當前負債

從資料顯示，當前負債在2018年至2019年期間顯著下降，從688百萬美元降至493百萬美元。隨後，在2020年大幅增加至686百萬美元，並在2021年達到峰值777百萬美元。2022年略有下降至573百萬美元，但在2023年再次呈現增長趨勢。

遞延負債

遞延負債的數值呈現波動性。2019年出現負值，表明可能存在遞延收入的減少或負債的沖銷。2020年和2021年，負值持續擴大，分別為-143百萬美元和-230百萬美元。2022年和2023年，負值雖有所收斂，但仍維持在負數範圍，分別為-149百萬美元和-186百萬美元。整體而言，遞延負債的變化趨勢值得持續關注。

所得稅準備金

所得稅準備金在2018年至2019年期間大幅下降，從863百萬美元降至513百萬美元。2020年和2021年，數值進一步下降，分別為350百萬美元和456百萬美元。2022年則出現顯著增長，達到628百萬美元，但在2023年回落至387百萬美元。所得稅準備金的變化可能反映了稅務政策的調整或公司盈利能力的變化。

綜上所述，各項負債的變化趨勢呈現不同的模式。當前負債和所得稅準備金在不同年份呈現增長和下降的交替變化，而遞延負債則持續維持負值，且波動性較大。這些變化可能與公司的營運策略、市場環境以及稅務政策等因素有關。

從提供的數據中，可以觀察到在一段時間內，所得稅相關比率呈現出顯著的波動。

有效稅率

在2018年，有效稅率為43.6%，隨後在2019年大幅下降至22.2%。2020年再次上升至33.5%，但在2021年顯著下降至13.7%。2022年回升至20.7%，並在2023年進一步上升至27.7%。這表明稅率受到多種因素的影響，且變化幅度較大。

稅率組成

按法定稅率繳納所得稅的比率在整個期間保持相對穩定，維持在21%左右。然而，其他稅務項目，如對外國業務徵稅、股票薪酬安排的超額稅收優惠以及不可抵扣的商譽減值費用，在不同年份的影響力差異顯著。

對外國業務徵稅

對外國業務徵稅的比率在2018年為負值-4.7%，2019年轉為正值1.9%，2020年大幅增加至11%，隨後在2021年和2022年回落至1.8%和1.4%，最後在2023年顯著上升至8.6%。這可能反映了國際業務的變化以及相關稅務政策的調整。

股票薪酬安排

股票薪酬安排的稅收優惠在2018年和2019年為負值，分別為-2.5%和-2.7%，但在2020年大幅下降至-7.5%，2021年回升至-3%，2022年為-2.7%，2023年則為-0.8%。這可能與公司股票薪酬政策的調整有關。

商譽減值費用

不可抵扣的商譽減值費用在2019年為0.6%，2020年大幅增加至8%，2021年回落至0.1%，之後數據缺失。這可能表明公司在不同時期對商譽價值進行了不同的評估。

TCJA影響

TCJA淨所得稅影響在2018年為22.8%，2019年為0.2%，之後數據缺失。這表明稅收政策的變化對公司的稅務負擔產生了影響。

總體而言，數據顯示所得稅比率的變化受到多種因素的綜合影響，包括稅務政策、國際業務、股票薪酬以及商譽減值等。這些因素的變化導致了有效稅率的波動。

從提供的數據中，可以觀察到一系列財務項目的年度變化趨勢。

薪酬相關費用

在2018年至2021年間，薪酬相關費用呈現上升趨勢，從161百萬美元增加到210百萬美元。然而，在2022年和2023年，該費用有所下降，分別為203百萬美元和189百萬美元。

庫存陳舊和其他與庫存相關的儲備金

該項目的數值在各年間波動較大，從2018年的57百萬美元上升到2019年的64百萬美元，然後在2020年上升到75百萬美元。2021年略有下降至72百萬美元，2022年進一步下降至59百萬美元，但在2023年再次回升至75百萬美元。

退休金義務

退休金義務在2018年至2019年期間顯著增加，從45百萬美元增加到71百萬美元。之後，該義務在2020年維持在71百萬美元，2021年下降至54百萬美元，2022年進一步下降至42百萬美元，但在2023年回升至60百萬美元。

各種應計專案目前不可扣除

該項目在2018年至2022年期間持續增加，從175百萬美元增加到269百萬美元。2023年略有下降至225百萬美元。

淨營業虧損、貸方和其他結轉

該項目在各年間持續增加，從2018年的48百萬美元增加到2023年的225百萬美元，顯示其規模不斷擴大。

未確認的州稅收優惠和應計利息

該項目在各年間相對穩定，維持在12百萬美元左右，2022年略有增加至13百萬美元，2023年回落至12百萬美元。

租賃負債

租賃負債在2020年首次出現，為585百萬美元，隨後在2021年略有增加至591百萬美元，2022年下降至504百萬美元，2023年進一步下降至479百萬美元。

研究相關費用

該項目在2023年首次出現，為200百萬美元。

稅務值和財務報表值之間的其他差異

該項目在各年間波動較大，2018年為55百萬美元，2019年大幅增加至125百萬美元，2020年進一步增加至217百萬美元，2021年為74百萬美元，2022年大幅下降至26百萬美元，2023年回升至107百萬美元。

遞延所得稅資產總額

該項目在各年間持續增加，從2018年的553百萬美元增加到2023年的1572百萬美元。

遞延所得稅資產的估值備抵

該項目為負數，且絕對值在各年間持續增加，從2018年的-45百萬美元增加到2023年的-200百萬美元，表明對遞延所得稅資產的估值備抵力度不斷加大。

遞延所得稅資產

該項目在各年間持續增加，從2018年的508百萬美元增加到2023年的1372百萬美元。

固定資產和無形資產

該項目為負數，且絕對值在各年間波動較大，從2018年的-338百萬美元增加到2020年的-563百萬美元，然後在2021年下降至-329百萬美元，2022年進一步下降至-204百萬美元，但在2023年回升至-264百萬美元。

ROU 資產

該項目為負數，在2020年至2023年期間相對穩定，維持在-500百萬美元左右。

在 DECIEM 的合夥權益

該項目為負數，在2021年至2023年期間持續減少，從-467百萬美元減少到-404百萬美元。

遞延所得稅負債

該項目為負數，且絕對值在各年間持續增加，從2018年的-388百萬美元增加到2023年的-1132百萬美元。

遞延所得稅資產（負債）凈額

該項目在各年間波動較大，2018年為120百萬美元，2019年大幅增加至295百萬美元，2020年為44百萬美元，2021年為-218百萬美元，2022年為3百萬美元，2023年回升至240百萬美元。

總體而言，數據顯示各項目之間存在複雜的相互作用。某些項目呈現持續增長或下降的趨勢，而其他項目則呈現波動性。這些變化可能反映了公司經營策略、市場環境以及會計政策的影響。

以下為對年度財務資料的分析報告。

遞延所得稅資產

從資料顯示，遞延所得稅資產在2018年至2020年間呈現顯著增長趨勢。從2018年的120百萬美元增長至2020年的443百萬美元。然而，在2020年之後，增長趨勢放緩，2021年為631百萬美元，2022年為695百萬美元，2023年則進一步增長至860百萬美元。整體而言，該項資產在觀察期間內持續增加，但增長速度不均。

遞延所得稅負債

遞延所得稅負債的資料從2019年開始出現。2019年及之前資料缺失。2020年為399百萬美元，2021年增長至849百萬美元，2022年為692百萬美元，2023年則降至620百萬美元。該項負債在2021年達到峰值，隨後呈現下降趨勢。整體而言，該項負債的數值波動較大，且在觀察期間內並未呈現單一的線性趨勢。

整體觀察

遞延所得稅資產的持續增長可能反映了公司未來可扣除差異的增加，或稅務損失的產生。而遞延所得稅負債的波動可能與應稅暫時差異的變化有關。兩者數值的變化可能受到稅法變動、會計政策調整以及公司經營活動的影響。需要進一步分析相關的稅務政策和公司業務，才能更深入地理解這些變動背後的原因。

以下是對年度財務資料的分析報告。

資產規模

總資產和調整后總資產在報告期內呈現增長趨勢。從2018年到2021年，資產規模顯著擴大，但2022年出現小幅下降，隨後在2023年再次回升。整體而言，資產規模在報告期末較2018年大幅增加。

負債水平

總負債和調整后總負債也呈現增長趨勢，與資產規模的變化趨勢相似。負債在2020年和2021年增長較快，2022年增長放緩，2023年繼續增加。負債的增加可能與資產規模的擴大有關。

股東權益

股東權益在報告期內經歷了波動。2018年到2020年期間，股東權益呈現下降趨勢。然而，從2020年到2021年，股東權益大幅增長，之後在2022年和2023年略有下降。儘管如此，報告期末的股東權益仍高於2018年。

盈利能力

歸屬於公司的淨收益和調整后淨收益在報告期內波動較大。2019年淨收益較2018年大幅增長，2020年則顯著下降。2021年淨收益大幅反彈，達到報告期內的峰值，但2022年和2023年則分別下降。2023年的淨收益為報告期內最低。

財務結構

資產負債率（總負債/總資產）在報告期內呈現波動。2018年和2019年資產負債率相對穩定，2020年和2021年有所上升，2022年略有下降，2023年再次上升。股東權益與總資產的比率則呈現相反的趨勢。這些變化表明公司的財務結構在報告期內經歷了調整。

從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同年度的變化趨勢。

獲利能力

淨獲利率在2018年至2021年呈現顯著增長，從8.1%上升至17.7%，但在2022年和2023年則分別下降至13.47%和6.32%。調整后的淨利率比率的趨勢與淨獲利率相似，但數值略高。

資產效率

總資產周轉率在2018年至2023年期間呈現下降趨勢，從1.09降至0.68。調整后的總資產周轉率也顯示類似的下降趨勢，從1.1降至0.71。這表明公司利用其資產產生收入的能力有所減弱。

財務槓桿

財務槓桿比率在2018年至2020年顯著增加，從2.68上升至4.52，隨後在2021年和2022年略有下降，但在2023年再次上升至4.19。調整后的財務槓桿比率的趨勢與未調整的比率相似。這表明公司對債務的依賴程度有所增加。

股東回報

股東權益回報率在2019年達到峰值40.7%，但在2023年大幅下降至18.01%。調整后的股東權益回報率的趨勢與未調整的比率相似，但數值略高。

資產回報

資產回報率在2018年至2021年呈現增長趨勢，從8.82%上升至13.06%，但在2022年和2023年則分別下降至11.43%和4.3%。調整后的資產回報率的趨勢與未調整的比率相似，但數值略低。

總體而言，數據顯示公司在2019年至2021年期間盈利能力有所提升，但近年來盈利能力有所下降。資產效率呈現持續下降趨勢，而財務槓桿則呈現波動上升的趨勢。股東回報率和資產回報率在近年來均有所下降。

以下是對年度財務資料的分析報告。

淨收益趨勢

歸屬於公司的淨收益在2018年至2021年期間呈現顯著增長趨勢。從2018年的11.08億美元增長到2021年的28.7億美元。然而，2022年出現下降，降至23.9億美元，並在2023年進一步下降至10.06億美元。整體而言，儘管前期增長強勁，但近期淨收益呈現明顯的下滑趨勢。

調整后淨收益趨勢

調整后淨收益的趨勢與淨收益相似。2018年至2021年期間，調整后淨收益從12.83億美元增長到26.4億美元。2022年下降至22.41億美元，2023年則大幅下降至8.2億美元。調整后淨收益的變化幅度與淨收益變化幅度大致一致，表明調整項對整體盈利能力的影響相對穩定。

淨獲利率

淨獲利率在2018年至2021年期間波動較大。從2018年的8.1%增長到2019年的12.01%，然後在2020年大幅下降至4.79%。2021年大幅反彈至17.7%，但在2022年回落至13.47%，並在2023年降至6.32%。淨獲利率的波動表明公司的盈利能力受到多種因素的影響，包括銷售額、成本和費用等。

淨利率比率（調整后）

調整后淨利率的趨勢與淨獲利率相似，但數值略高。2018年至2021年期間，調整后淨利率從9.38%增長到16.28%，2022年回落至12.63%，2023年降至5.15%。調整后淨利率的下降幅度與淨獲利率的下降幅度相近，表明調整項對盈利能力的影響相對有限。

總體而言，資料顯示公司在2018年至2021年期間盈利能力增強，但在2022年和2023年出現顯著下滑。淨獲利率和調整后淨利率的下降表明公司的盈利能力受到壓力，可能需要進一步分析以確定導致這種趨勢的原因。

以下為對年度財務資料的分析報告。

總資產

從資料中可觀察到，總資產在2018年至2023年間呈現波動增長趨勢。2018年6月30日的總資產為12567百萬美元，經歷一段時間的增長後，在2020年達到17781百萬美元的高點。隨後，在2022年略有下降至20910百萬美元，但在2023年再次回升至23415百萬美元。整體而言，總資產規模呈現擴大的趨勢。

調整后總資產

調整后總資產的變化趨勢與總資產相似，同樣呈現波動增長。2018年為12447百萬美元，2020年達到17338百萬美元，2022年下降至20215百萬美元，並在2023年回升至22555百萬美元。調整后總資產的數值略低於總資產，可能反映了某些資產的調整或扣除。

總資產周轉率

總資產周轉率在觀察期間內呈現下降趨勢。2018年為1.09，2019年略有上升至1.13，但隨後在2020年大幅下降至0.8，並在2021年降至0.74。2022年略有回升至0.85，但在2023年再次下降至0.68。這表示公司利用其資產產生銷售額的能力正在減弱。

調整后總資產周轉率

調整后總資產周轉率的趨勢與總資產周轉率相似，同樣呈現下降趨勢。2018年為1.1，2019年為1.16，2020年下降至0.82，2021年為0.76，2022年回升至0.88，2023年再次下降至0.71。調整后周轉率的數值略高於總資產周轉率，可能與調整后資產的計算方式有關。

綜上所述，資料顯示公司資產規模在擴大，但資產利用效率（以周轉率衡量）卻在下降。這可能需要進一步分析，以了解導致周轉率下降的原因，例如銷售額增長速度慢於資產增長速度，或資產結構發生變化等。

從提供的數據中，可以觀察到總資產和調整后總資產在過去幾年中呈現增長趨勢。從2018年到2023年，總資產從12567百萬美元增長到23415百萬美元，調整后總資產則從12447百萬美元增長到22555百萬美元。儘管2022年總資產出現小幅下降，但2023年又恢復增長。

股東權益

股東權益和調整后的股東權益在2018年至2020年間呈現下降趨勢。股東權益從2018年的4688百萬美元下降到2020年的3935百萬美元，調整后的股東權益則從4568百萬美元下降到3891百萬美元。然而，從2020年到2021年，股東權益大幅增長，分別達到6057百萬美元和6275百萬美元。此後，股東權益在2022年和2023年略有下降，但仍維持在相對較高的水平。

財務槓桿比率和調整后的財務槓桿比率在觀察期內波動較大。兩者在2019年達到峰值，分別為3和3.14。2020年，比率顯著上升，分別達到4.52和4.46。隨後，在2021年和2022年有所下降，但在2023年再次上升，分別達到4.19和4.22。

總體趨勢

總體而言，資產規模呈現擴大趨勢，但股東權益的增長並未完全跟上資產的增長速度，導致財務槓桿比率在某些年份有所上升。儘管股東權益在2021年有顯著增長，但後續幾年趨於平穩。財務槓桿比率的波動可能反映了公司在融資策略上的調整或外部經濟環境的變化。

需要注意的是，數據僅涵蓋了過去幾年的財務狀況，無法提供對公司長期發展趨勢的全面評估。此外，僅憑藉這些財務比率，難以判斷公司經營狀況的根本原因。

從提供的數據中，可以觀察到一系列財務指標的年度變化趨勢。歸屬於公司的淨收益在2018年至2021年期間呈現顯著增長，從11.08億美元增加到28.7億美元。然而，在2022年略有下降至23.9億美元，並在2023年進一步下降至10.06億美元。

調整後的淨收益的趨勢與未調整的淨收益相似，同樣在2018年至2021年期間增長，從12.83億美元增加到26.4億美元。2022年下降至22.41億美元，2023年則降至8.2億美元。

股東權益方面，在2018年至2021年期間呈現波動，先下降後上升。2018年為46.88億美元，下降至2020年的39.35億美元，隨後在2021年大幅增長至60.57億美元。2022年略有下降至55.9億美元，2023年則維持在55.85億美元。調整後的股東權益的變化趨勢與未調整的股東權益相似。

股東權益回報率

股東權益回報率在2018年至2021年期間呈現顯著波動。從2018年的23.63%上升至2021年的47.38%，但在2023年大幅下降至18.01%。

調整後的股東權益回報率

調整後的股東權益回報率的趨勢與未調整的回報率相似，在2018年至2021年期間增長，從28.09%上升至42.07%，隨後在2023年下降至15.34%。

總體而言，數據顯示在2018年至2021年期間，公司盈利能力和股東回報率均呈現增長趨勢。然而，在2022年和2023年，淨收益和股東權益回報率均出現下降，表明公司盈利能力可能受到外部環境或其他因素的影響。股東權益在2021年達到峰值後趨於穩定。

從提供的數據中，可以觀察到一系列財務指標的年度變化趨勢。歸屬於公司的淨收益在2018年至2021年期間呈現顯著增長，從11.08億美元增加到28.7億美元。然而，2022年出現下降，降至23.9億美元，並在2023年進一步下降至10.06億美元。調整後淨收益的趨勢與淨收益相似，同樣在2021年達到峰值，隨後在2022年和2023年下降。

總資產

總資產在2018年至2021年期間持續增長，從125.67億美元增加到219.71億美元。2022年略有下降至209.1億美元，但在2023年再次增長至234.15億美元。調整後總資產的變化趨勢與總資產基本一致。

資產回報率（ROA）的變化與淨收益的變化密切相關。在2019年達到最高點13.57%，隨後在2020年大幅下降至3.85%。2021年ROA顯著回升至13.06%，但在2022年降至11.43%，並在2023年降至4.3%。調整後資產回報率的趨勢與ROA相似，但數值略有差異。

調整后資產回報率

調整後資產回報率在2018年為10.31%，在2019年達到13.37%的高點，之後在2020年降至3.12%。2021年回升至12.37%，但在2022年和2023年分別降至11.09%和3.64%。

總體而言，數據顯示公司在2018年至2021年期間經歷了增長，但2022年和2023年出現了盈利能力和回報率的下降趨勢。資產規模在2023年有所擴大，但盈利能力卻在下降，這可能需要進一步分析以確定根本原因。調整後數據與未調整數據的趨勢基本一致，但數值存在差異，可能反映了某些會計調整的影響。