杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
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將 ROE 分解為兩個組成部分
HCA Healthcare Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-Q (報告日期： 2017-09-30), 10-Q (報告日期： 2017-06-30), 10-Q (報告日期： 2017-03-31).
根據所提供的資料分析，HCA Healthcare Inc. 在2017年第一季度之前未提供相關的資產回報率（ROA）、財務槓桿比率及股東權益回報率（ROE）數據，但從2017年第三季度開始，這些財務比率逐步展現出明顯的變化趨勢。
首先，資產回報率（ROA）從2017年第三季度的6.86%逐步攀升，直到2021年第四季度達到最高點13.71%。整體來看，ROA呈現逐步增加的趨勢，顯示公司資產運用效率在此期間有所改善，獲利能力亦有所提升。值得注意的是，2020年及2021年期間，ROA持續維持較高水準，尤以2021年第三季度的13.25%、13.71%為明顯高點，彰顯公司盈利能力在此段期間具有一定的強韌性。
其次，財務槓桿比率自2020年第三季度之後出現大量的數據變動，分別為83.02與191.4，與過去缺乏數據的狀況相比，顯示公司在此期間可能進行了較大的資本結構調整或財務策略變動。然而，由於數據期間較短，無法確定趨勢的持續性或其對公司變化的影響程度。
最後，股東權益回報率（ROE）在2021年第二季度呈現大幅躍升，達到656.29%，並在2021年第四季度進一步升高至1860.73%。這表明公司在2021年間，股東權益的獲利能力經歷了極為顯著的提升。在未來的趨勢觀察中，此高ROE值可能與公司的盈餘成長、資本結構調整或一次性收益有關，但也提示需進一步分析其背景與持續性。
總結來看，HCA Healthcare Inc. 在2017年之後的財務表現顯示出逐漸變強的盈利能力與資產運用效率。2020年起，財務槓桿和ROE數據的異動提示公司或進行了結構調整，進而在2021年錄得了大幅提高的績效水平。未來趨勢若能延續此向上的動能，將有助於公司穩定成長，但也應關注資產運用效率的持續提高以及資本結構的穩定性，以做出更為全面的判斷。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
HCA Healthcare Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-Q (報告日期： 2017-09-30), 10-Q (報告日期： 2017-06-30), 10-Q (報告日期： 2017-03-31).
- 淨獲利率
- 從資料中可觀察到，淨獲利率在2017年第一季度尚未提供資料，之後於2018年起逐步提升，特別是在2020年後呈現顯著上升趨勢，達到約11%的高水準。這種長期上升的趨勢表明公司在營運效率或利潤轉化方面有明顯改善，尤其是在2020年以後，即使遭遇外在經濟壓力，仍維持較高的獲利水準。進一步來看，數據中的波動較小，顯示獲利能力趨於穩定並偏向積極獲利。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2017年出現相對穩定的水平，約在1.09至1.21之間，顯示公司每單位資產的銷售效率較為一致。進入2020年後，數值徹底上升並超過1.16，最高曾達到1.17，表明公司資產利用效率有所增加，銷售構成更佳。雖然在2020年某些季度有所波動，整體呈現出資產運用效率逐步提升且較為穩定的趨勢。
- 財務槓桿比率
- 數據顯示，財務槓桿比率在最後幾個季度中出現顯著上升，尤其是在2020年及之後，分別達到83.02與高達191.4的水平，代表公司在負債結構上逐步加大槓桿，可能是為了擴張或資金運營而增加的財務杠桿。然而，前期資料中並無明確數據，無法得知槓桿水平的變化趨勢，但近期的數據顯示高槓桿風險正逐步增加，值得關注其持續性與資金負擔能力。
- 股東權益回報率（ROE）
- 此指標在最後幾個季度中呈現爆炸性增長，數值從較低水平突然飆升至656.29%，甚至高達1860.73%，顯示股東資本的回報率極為強烈。此現象可能反映公司在資本運用或盈利能力上有重大改善，或是受益於高槓桿策略所帶來的放大效果。然而，甚或是數據可能受到特殊事件或會計調整的影響，導致此類極端變動。整體而言，此數據展現公司在末期獲利與股東回報方面的顯著成長，值得進一步審查其背後原因與持續性。
將 ROE 分解為5個組成部分
HCA Healthcare Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-Q (報告日期： 2017-09-30), 10-Q (報告日期： 2017-06-30), 10-Q (報告日期： 2017-03-31).
根據所提供的財務數據，HCA Healthcare Inc.於不同季度顯示出若干明顯的趨勢與變動特徵。首先，稅負比率在2017年初尚未提供資料，但自2018年起逐步增加，至2022年3月達到約77%，顯示公司稅務負擔在擴大。此趨勢可能與營收規模擴大或稅務政策調整相關。
利息負擔比率從2017年6月的約0.7逐步增加至2022年3月的0.85，反映公司在借款或財務負債規模上的增加，或是融資成本的上升。此變化可能意味著企業在經營中越來越依賴外部融資，但也可能伴隨較高的財務風險。
息稅前獲利率（EBIT Margin）自2017年起呈現波動，但整體趨勢向上，從約12.7%逐步攀升至2022年3月的17.52%，尤其在2020年後年度的數據中，顯示公司盈利能力在不斷改善，可能受益於營收增長或成本控制措施的實施。
資產周轉率較穩定，從2017年的約1.19微幅波動至2022年的1.14，說明公司資產運用效率較為穩定，尚未出現明顯的資產運用改進或惡化的跡象。
財務槓桿比率數據顯示截至2022年，相關指標大幅升高（83.02至191.4），但早期未提供具體數值，且後期資料較少，表示公司可能在某段時間進行大量財務杠桿操作，顯著提升股東權益回報率（ROE）。
最後，股東權益回報率在2022年達到極高水平，超過1,800%，明顯高於先前數據，代表公司在利用財務槓桿與盈利能力方面取得了極為突出的績效。這或許反映了公司經營策略的調整，也可能受到特殊會計政策或非經常性項目的影響。
總結而言，HCA Healthcare Inc.的財務狀態展現出盈利能力的提升，雖然財務槓桿亦明顯增加，但伴隨著高杠桿風險。公司的資產運用效率較為穩定，稅負與利息負擔逐步擴大，反映出積極擴張或資金運作策略。未來應關注財務槓桿風險與稅負變化對公司持續獲利能力的影響。
將 ROA 分解為兩個組成部分
HCA Healthcare Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-Q (報告日期： 2017-09-30), 10-Q (報告日期： 2017-06-30), 10-Q (報告日期： 2017-03-31).
根據該公司於2017年至2022年期間的季度財務資料，展現了若干明顯的趨勢與變化特徵。整體而言，公司在此期間呈現出盈利能力的穩步提升，以及資產運用效率的逐步改善。
- 淨獲利率
- 淨獲利率從2018年第一季的約5%的水平逐漸攀升，在2021年達到約11%的高點後稍有波動，但仍維持在較高的水準，顯示公司獲利能力在此期間持續改善。特別是從2019年起，淨獲利率逐季上升，反映公司在營收轉化為淨利方面的效率提升。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在分析期間相較穩定，平均約1.1左右，且在部分季度略有波動。2018年中期之後，略有下降趨勢，至2020年後略微回升。這顯示公司在資產運用效率方面雖未大幅變動，但整體呈現出較為穩定且輕微上升的趨勢，代表公司資產配置逐漸優化，營運效率提升。
- 資產回報率（ROA）
- 在分析期間，ROA由2017年底的約6%的水平逐步攀升，在2020年後逐年增加，並在2021年達到約13%的高點，顯示公司透過提升淨利率和資產周轉率的結合，有效增強資產的獲利能力。ROA的整體走勢與淨獲利率的升高趨向一致，證明財務績效呈現持續的正向發展。
綜合上述，HCA Healthcare Inc.在此期間展現出穩健的財務管理及利潤增長能力。公司營運效率的提升及獲利能力的擴張，反映公司在市場中的競爭力逐步強化。未來若能持續維持這些正向趨勢，將有助於公司進一步鞏固其財務表現及長期成長潛力。
將 ROA 分解為 4 個組成部分
HCA Healthcare Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-Q (報告日期： 2017-09-30), 10-Q (報告日期： 2017-06-30), 10-Q (報告日期： 2017-03-31).
從資料中可以觀察到HCA Healthcare Inc.在所涵蓋的期間內，幾個主要財務比率呈現出較為穩定並逐步變動的趨勢。首先，稅負比率在2018年開始逐步上升，從約0.57逐步提升到0.78，反映出公司稅務負擔的逐漸增加，可能與稅法變動或公司盈利結構調整有關。此趨勢在2022年之後維持穩定，顯示稅務狀況較為穩定。
利息負擔比率則展現較為持續的上升趨勢，從2018年初的約0.7逐步上升至2022年的0.85，表示公司融資負擔逐漸增加。這可能與債務負擔增加或資金結構調整有關，需進一步關注公司負債結構的變化對整體財務健康的影響。
息稅前獲利率在2017年未提供數據後，自2018年起表現出持續的改善，從約12.7%提升至2022年的18.1%。此指標的提升暗示公司核心營運獲利能力逐年增強，盈利效率有所改善。特別是在2021年後，該比率達到峰值，反映出公司營運表現的提升，可能與營收增長或成本控制得當有關。
資產周轉率呈現相對穩定但略有波動的趨勢，平均大致在1.1~1.17之間波動。整體而言，公司資產利用效率保持穩定，未發現明顯下降或大幅波動，顯示公司在資產運用方面維持了一定的經營效率。
資產回報率（ROA）則從2018年的約6%逐步攀升，至2021年超過13%，在2022年達到約13.04%。這代表公司在運用資產產生盈利方面的效益顯著改善，與息稅前獲利率同步成長，反映出經營績效的明顯提升。ROA的提升可能受到營收增長和成本管理改善的共同拉動，亦顯示公司在經營上逐漸展現出更強的盈利能力。
綜合以上分析，HCA Healthcare Inc.在期間內呈現出穩定的資產運用效率及盈利能力的提升，稅負負擔與融資負擔也逐步增加，但這些增加並未顯著影響其核心盈利能力。公司整體經營績效展現出積極的成長趨勢，反映出公司在營運效率與盈利能力上的持續改善。未來，持續觀察財務槓桿的變化以及稅務政策的影響將有助於全面評估公司長期財務穩健性。
淨獲利率分攤
HCA Healthcare Inc.、凈獲利率分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-Q (報告日期： 2017-09-30), 10-Q (報告日期： 2017-06-30), 10-Q (報告日期： 2017-03-31).
從資料中觀察，自2017年第一季至2022年第一季期間，HCA Healthcare Inc.的財務指標展現出一定的變動趨勢，反映出公司在此期間的財務狀況演變與經營績效。
- 稅負比率
- 稅負比率於2017年第一季尚未提供數據，開始於2018年第一季逐步上升，並持續穩定於約0.77至0.79之間，呈現微幅提升趨勢。此一趨勢顯示公司稅負相對穩定，稅負壓力略有增加，可能與稅率變動或獲利結構變化有關。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率自2017年開始逐步上升，由約0.7逐漸攀升至2022年第一季的0.85，顯示公司在支付利息的負擔上持續增加。此趨勢暗示公司可能逐漸增加了借貸資本或利率成本上升，付息負擔逐步沉重，值得關注其融資策略及長期可持續性。
- 息稅前獲利率（EBIT Margin）
- 該比率經歷一些波動，但整體呈現上升趨勢，從2017年第一季的約12.71%逐步升高至2022年第一季的17.52%。此成長趨勢表明公司在營運效率或盈利能力方面逐漸改善，營運獲利空間擴大，有利於股東價值的提升。
- 淨獲利率
- 淨利率於2017年起即呈現穩定上升的趨勢，從約5.08%逐步上升至2022年第一季的11.4%。此一趨勢與EBIT Margin同步成長，代表公司稅後盈利能力逐步改善，盈餘貢獻亦逐漸擴大，反映財務結構或成本控制的正向變化，對未來營收盈利的持續性具有正面意義。
整體來看，自2017年至2022年期間，HCA Healthcare Inc.的財務比率呈現出收入與盈利水準逐步提升的跡象，儘管利息負擔逐年遞增，但公司在營運獲利能力和稅後淨利方面展現積極成長趨勢。這些變化可能反映公司積極的經營策略、成本管理改進或市場競爭優勢的增強，但亦需持續監控其財務槓桿壓力及長期融資策略，以確保公司之財務穩定與持續成長能力。