杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
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將 ROE 分解為兩個組成部分
Elevance Health Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在一段時間內的變化趨勢。
- 資產回報率 (ROA)
- 資產回報率在2021年呈現上升趨勢，從第一季的4.93%逐步增加至第四季的6.26%。2022年則維持在相對穩定的水平，約在6.03%至6.21%之間波動。2023年，該比率略有下降，從第一季的5.69%降至第四季的5.5%。2024年繼續呈現下降趨勢，並在2025年上半年進一步降低至4.4%和4.51%。整體而言，ROA呈現先升後降的趨勢。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在觀察期間內相對穩定，主要在2.7至2.92之間波動。2021年和2022年變化不大，維持在約2.75至2.86的範圍內。2023年略有下降，但2024年又有所回升，並在2025年上半年維持在2.79至2.82的水平。
- 股東權益回報率 (ROE)
- 股東權益回報率在2021年呈現顯著上升趨勢，從第一季的13.92%增加至第四季的16.93%。2022年繼續保持高水平，並在第一季達到17.36%的峰值。2023年，ROE略有下降，但仍維持在15.23%至16.78%之間。2024年則呈現較明顯的下降趨勢，並在2025年上半年降至12.26%和12.59%。整體而言，ROE呈現先升後降的趨勢，與ROA的變化趨勢相似。
總體而言，數據顯示在觀察期內，盈利能力指標（ROA和ROE）呈現先增長後下降的趨勢，而財務槓桿比率則相對穩定。需要注意的是，這些僅是基於提供數據的觀察，更全面的分析需要考慮更多因素和背景信息。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
Elevance Health Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在一段時間內的變化趨勢。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在2021年初呈現下降趨勢，從3.82%降至3.32%，隨後在2021年下半年回升至4.46%。2022年，淨獲利率維持在相對穩定的水平，約在4.13%至4.37%之間。然而，從2023年開始，淨獲利率呈現持續下降的趨勢，從3.89%逐步降至2025年6月的2.86%。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2021年呈現穩步上升的趨勢，從1.29增至1.51。2022年繼續保持上升趨勢，達到1.56。2023年，資產周轉率略有波動，但整體維持在1.51至1.56之間。2024年略有下降，但2025年再次回升，並在2025年9月達到1.57的高點。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在2021年和2022年相對穩定，在2.70至2.86之間波動。2023年，該比率略有下降，降至2.77。2024年持續下降至2.66，但在2025年略有回升，並在2025年9月達到2.79。
- 股東權益回報率 （ROE）
- 股東權益回報率在2021年呈現顯著增長趨勢，從13.92%增至16.93%。2022年，ROE維持在16.59%至17.36%之間的高水平。2023年，ROE略有下降，降至15.23%。2024年，ROE進一步下降至14.47%，並在2025年6月降至12.59%。
總體而言，數據顯示淨獲利率和股東權益回報率呈現下降趨勢，而資產周轉率則保持相對穩定或略有上升。財務槓桿比率在觀察期內波動較小。這些趨勢可能反映了營運效率、盈利能力和財務結構方面的變化。
將 ROE 分解為5個組成部分
Elevance Health Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31).
整體而言，資料顯示在觀察期間內，各財務比率呈現相對穩定的趨勢，但亦存在一些值得關注的變化。
- 稅負比率
- 稅負比率在2021年至2023年間維持在0.75至0.78之間，顯示企業的稅務負擔相對穩定。2024年略有下降至0.76，但在2025年回升至0.78，整體波動幅度不大。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率在觀察期間內呈現緩慢下降的趨勢，從2021年的0.89下降至2025年的0.84。這可能意味著企業的盈利能力相對於其利息支出有所改善，或企業降低了其債務水平。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率在2021年至2023年間呈現波動上升的趨勢，從5.75%上升至6.38%，隨後在2023年下半年開始下降，至2025年6月降至4.39%。這可能反映了營運效率的變化或市場競爭的加劇。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2021年至2022年呈現持續上升的趨勢，從1.29上升至1.51，表明企業利用其資產產生收入的能力不斷提高。2023年略有下降，但隨後在2024年和2025年再次回升，顯示資產利用效率維持在較高水平。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在觀察期間內波動較大，從2.83變化至2.66，然後在2025年回升至2.79。這可能反映了企業在融資策略上的調整，以及其債務與權益的比例變化。
- 股東權益回報率 （ROE）
- 股東權益回報率在2021年至2022年呈現顯著上升趨勢，從13.92%上升至17.36%，表明企業為股東創造利潤的能力不斷增強。2023年後，ROE有所下降，至2025年6月降至12.59%，可能與息稅前獲利率的下降有關。
總體而言，資料顯示企業在資產利用效率方面表現良好，但盈利能力和股東回報率在近期呈現下降趨勢，需要進一步分析以確定其根本原因。
將 ROA 分解為兩個組成部分
Elevance Health Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在一段時間內的變化趨勢。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在2021年呈現波動上升的趨勢，從3月份的3.82%上升至12月份的4.46%。2022年則呈現緩慢下降趨勢，從3月份的4.37%下降至12月份的3.87%。2023年上半年維持在相對穩定的水平，但下半年開始下降，至2023年12月降至3.52%。2024年上半年略有回升，但下半年持續下降，並在2025年上半年進一步降低，顯示獲利能力可能面臨壓力。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2021年和2022年持續上升，從2021年3月的1.29上升至2022年12月的1.51。2023年上半年略有波動，但整體維持在較高水平。2023年下半年至2025年上半年，資產周轉率呈現穩定上升趨勢，從2023年12月的1.56上升至2025年6月的1.57，表明資產的使用效率有所提升。
- 資產回報率 （ROA）
- 資產回報率在2021年呈現顯著上升趨勢，從3月份的4.93%上升至12月份的6.26%。2022年上半年維持高位，但下半年略有下降。2023年上半年呈現波動，下半年則開始下降，至2023年12月降至5.5%。2024年上半年略有回升，但下半年再次下降，並在2025年上半年持續降低，與淨獲利率的趨勢相似，反映了整體盈利能力的變化。
總體而言，數據顯示在觀察期內，資產周轉率呈現上升趨勢，表明資產利用效率不斷提高。然而，淨獲利率和資產回報率在後期呈現下降趨勢，可能需要進一步分析以確定其根本原因，例如成本上升、收入下降或其他外部因素的影響。
將 ROA 分解為 4 個組成部分
Elevance Health Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31).
整體而言，資料顯示在觀察期間內，各財務比率呈現相對穩定的趨勢，但亦存在一些值得注意的變化。
- 稅負比率
- 稅負比率在2021年維持在0.75至0.77之間，2022年亦保持穩定，隨後在2023年略微上升至0.78，並在2024年回落至0.76至0.77的區間。2025年首三個季度則呈現小幅上升，回升至0.78。此比率的波動幅度較小，顯示稅務負擔的影響相對穩定。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率在2021年至2022年期間呈現小幅波動，大致維持在0.88至0.91之間。2023年和2024年，該比率呈現緩慢下降趨勢，從0.89降至0.86。2025年首三個季度持續下降，降至0.84。此趨勢可能反映了公司在償還債務或降低融資成本方面的努力。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率在2021年經歷了波動，從5.75%下降至4.94%，隨後在2021年9月至2022年3月期間回升至6.38%。2022年下半年至2023年，該比率呈現下降趨勢，從5.89%降至5.14%。2024年略有回升，但2025年首三個季度持續下降，降至4.39%。此比率的變化可能與營收增長、成本控制以及整體經濟環境有關。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在觀察期間內呈現持續上升的趨勢，從2021年3月的1.29上升至2023年12月的1.56。2024年略有回落，但仍維持在1.51左右。2025年首三個季度持續上升，達到1.57。此趨勢表明公司在利用其資產產生營收方面效率不斷提高。
- 資產回報率 （ROA）
- 資產回報率在2021年經歷了顯著增長，從4.93%上升至6.26%。2022年和2023年，該比率呈現波動，但大致維持在5.5%至6.21%之間。2024年略有回升，但2025年首三個季度持續下降，降至4.51%。ROA的變化與息稅前獲利率和資產周轉率的變化密切相關，反映了公司利用其資產創造利潤的能力。
總體而言，資料顯示公司在資產利用效率方面表現良好，但盈利能力在近期呈現一定的下降趨勢。需要進一步分析相關因素，以確定這些趨勢的持續性以及對公司未來業績的影響。
淨獲利率分攤
Elevance Health Inc.、凈獲利率分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同期間的變化趨勢。
- 稅負比率
- 稅負比率在2021年3月31日至2022年12月31日期間維持在相對穩定的水平，約為0.77。2023年9月30日略微上升至0.78，隨後在2023年12月31日至2024年6月30日期間回落至0.78和0.77。2024年9月30日和2024年12月31日進一步下降至0.76，2025年3月31日和2025年6月30日維持在0.76，2025年9月30日上升至0.78。整體而言，稅負比率的波動幅度較小，呈現相對穩定的趨勢。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率在2021年3月31日至2022年9月30日期間呈現小幅波動，大致在0.88至0.91之間。2022年12月31日下降至0.9，隨後在2023年持續下降，至2023年6月30日為0.89，2023年12月31日為0.88。2024年繼續下降，至2024年9月30日為0.86，2024年12月31日為0.84。2025年3月31日和2025年6月30日維持在0.84，2025年9月30日維持在0.84。整體而言，利息負擔比率呈現逐漸下降的趨勢。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率在2021年呈現波動，從3月31日的5.75%下降至6月30日的4.94%，隨後在9月30日回升至5.98%，並在12月31日達到6.38%。2022年上半年維持在6.24%和5.89%，下半年下降至5.83%和5.54%。2023年上半年繼續下降至5.6%和5.64%，下半年進一步下降至5.27%和5.14%。2024年上半年回升至5.33%和5.66%，下半年再次下降至5.46%、5.19%、4.97%和4.47%。2025年上半年下降至4.39%，2025年9月30日維持在4.39%。整體而言，息稅前獲利率呈現波動下降的趨勢。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在2021年呈現上升趨勢，從3月31日的3.82%上升至12月31日的4.46%。2022年上半年維持在4.37%和4.13%，下半年下降至4.09%和3.87%。2023年上半年繼續下降至3.89%和3.63%，下半年進一步下降至3.52%和3.66%。2024年上半年回升至3.93%和3.72%，下半年再次下降至3.41%、3.26%、2.85%和2.86%。2025年上半年下降至2.85%和2.86%。整體而言，淨獲利率呈現波動下降的趨勢。
總體而言，數據顯示利息負擔比率呈現下降趨勢，而息稅前獲利率和淨獲利率則呈現波動下降的趨勢。稅負比率則相對穩定，但近期出現小幅波動。這些變化可能反映了營運效率、成本控制、市場競爭以及整體經濟環境等因素的影響。