杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
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將 ROE 分解為兩個組成部分
Medtronic PLC、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-07-25), 10-K (報告日期： 2025-04-25), 10-Q (報告日期： 2025-01-24), 10-Q (報告日期： 2024-10-25), 10-Q (報告日期： 2024-07-26), 10-K (報告日期： 2024-04-26), 10-Q (報告日期： 2024-01-26), 10-Q (報告日期： 2023-10-27), 10-Q (報告日期： 2023-07-28), 10-K (報告日期： 2023-04-28), 10-Q (報告日期： 2023-01-27), 10-Q (報告日期： 2022-10-28), 10-Q (報告日期： 2022-07-29), 10-K (報告日期： 2022-04-29), 10-Q (報告日期： 2022-01-28), 10-Q (報告日期： 2021-10-29), 10-Q (報告日期： 2021-07-30), 10-K (報告日期： 2021-04-30), 10-Q (報告日期： 2021-01-29), 10-Q (報告日期： 2020-10-30), 10-Q (報告日期： 2020-07-31).
從提供的數據中，可以觀察到幾個關鍵的財務趨勢。
- 資產回報率 (ROA)
- 在觀察期間，資產回報率呈現波動趨勢。從2020年7月的4.7%開始，經歷了下降，在2021年1月降至2.97%。隨後，ROA逐步回升，並在2022年7月達到5.79%的高點。2022年10月略有下降至4.63%，之後又回升至2025年7月的5.12%。整體而言，ROA在過去幾年中呈現相對穩定的趨勢，但存在明顯的週期性波動。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在觀察期間維持在相對穩定的水平。從2020年7月的1.87開始，該比率在1.71到1.92之間波動。在2022年10月，該比率略有上升至1.8，並在2025年1月達到1.91的高點。整體而言，財務槓桿比率的變化幅度較小，表明公司在利用負債融資方面保持了一定的保守策略。
- 股東權益回報率 (ROE)
- 股東權益回報率的趨勢與資產回報率相似，也呈現波動的特徵。從2020年7月的8.77%開始，ROE經歷了下降，在2021年1月降至5.7%。隨後，ROE逐步回升，並在2022年7月達到9.88%的高點。2022年10月略有下降至8.33%，之後又回升至2025年7月的9.73%。整體而言，ROE在過去幾年中呈現相對穩定的趨勢，但存在明顯的週期性波動，且波動幅度相較於ROA更大。
總體而言，數據顯示公司在資產利用效率和股東權益回報方面存在週期性波動。財務槓桿比率的穩定性表明公司在財務風險管理方面相對謹慎。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
Medtronic PLC、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-07-25), 10-K (報告日期： 2025-04-25), 10-Q (報告日期： 2025-01-24), 10-Q (報告日期： 2024-10-25), 10-Q (報告日期： 2024-07-26), 10-K (報告日期： 2024-04-26), 10-Q (報告日期： 2024-01-26), 10-Q (報告日期： 2023-10-27), 10-Q (報告日期： 2023-07-28), 10-K (報告日期： 2023-04-28), 10-Q (報告日期： 2023-01-27), 10-Q (報告日期： 2022-10-28), 10-Q (報告日期： 2022-07-29), 10-K (報告日期： 2022-04-29), 10-Q (報告日期： 2022-01-28), 10-Q (報告日期： 2021-10-29), 10-Q (報告日期： 2021-07-30), 10-K (報告日期： 2021-04-30), 10-Q (報告日期： 2021-01-29), 10-Q (報告日期： 2020-10-30), 10-Q (報告日期： 2020-07-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同期間的變化趨勢。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在觀察期間呈現波動趨勢。從2020年7月31日的15.8%開始，經歷了下降，在2021年1月29日降至10.36%。隨後，淨獲利率有所回升，並在2022年7月29日達到16.75%的高點。此後，淨獲利率再次呈現下降趨勢，在2023年10月27日降至12.84%。2024年和2025年，淨獲利率再次呈現波動，在2025年7月25日達到13.9%。整體而言，淨獲利率的變化幅度較大，可能受到多種因素影響。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在觀察期間呈現緩慢上升的趨勢。從2020年7月31日的0.3開始，逐步上升至2025年7月25日的0.38。雖然上升幅度不大，但表明資產的使用效率在逐步提高。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在觀察期間相對穩定，但仍存在波動。從2020年7月31日的1.87開始，經歷了小幅上升和下降，在2025年7月25日達到1.9。整體而言，財務槓桿比率維持在1.7至1.9之間，表明公司在利用負債方面保持了一定的穩定性。
- 股東權益回報率 （ROE）
- 股東權益回報率（ROE）在觀察期間呈現波動趨勢。從2020年7月31日的8.77%開始，經歷了下降，在2021年1月29日降至5.7%。隨後，ROE有所回升，並在2022年10月28日達到9.88%的高點。此後，ROE再次呈現下降趨勢，在2023年4月28日降至7.07%。2024年和2025年，ROE再次呈現波動，在2025年7月25日達到9.73%。ROE的變化與淨獲利率的變化趨勢相似，可能受到淨獲利率的影響。
總體而言，數據顯示公司在資產周轉率方面呈現緩慢提升的趨勢，而淨獲利率和股東權益回報率則呈現波動。財務槓桿比率則維持相對穩定。這些變化可能反映了公司在不同時期所採取的經營策略以及外部市場環境的影響。
將 ROE 分解為5個組成部分
Medtronic PLC、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-07-25), 10-K (報告日期： 2025-04-25), 10-Q (報告日期： 2025-01-24), 10-Q (報告日期： 2024-10-25), 10-Q (報告日期： 2024-07-26), 10-K (報告日期： 2024-04-26), 10-Q (報告日期： 2024-01-26), 10-Q (報告日期： 2023-10-27), 10-Q (報告日期： 2023-07-28), 10-K (報告日期： 2023-04-28), 10-Q (報告日期： 2023-01-27), 10-Q (報告日期： 2022-10-28), 10-Q (報告日期： 2022-07-29), 10-K (報告日期： 2022-04-29), 10-Q (報告日期： 2022-01-28), 10-Q (報告日期： 2021-10-29), 10-Q (報告日期： 2021-07-30), 10-K (報告日期： 2021-04-30), 10-Q (報告日期： 2021-01-29), 10-Q (報告日期： 2020-10-30), 10-Q (報告日期： 2020-07-31).
整體而言，觀察期間呈現出多個財務比率的波動趨勢。以下將針對各項比率進行分析。
- 稅負比率
- 稅負比率在觀察期間呈現下降趨勢。從2020年7月的1.21逐步下降至2023年7月的0.66，之後略有回升至2025年7月的0.83。這表示企業的稅務負擔相對降低，或其獲利能力相較於稅負有所提升。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率在大部分時間內維持相對穩定，約在0.73至0.91之間波動。在2024年略有下降，但整體而言，該比率的變化幅度不大，顯示企業償還利息的能力維持在一個可接受的水平。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率呈現上升趨勢，從2020年7月的15.43%逐步增加至2025年7月的18.87%。雖然在2024年7月出現小幅下降至17.08%，但整體而言，企業的營運獲利能力呈現增強的趨勢。2022年4月至2023年10月期間，該比率的增長尤為顯著。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在觀察期間維持在相對穩定的水平，從2020年7月的0.3逐步增加至2025年7月的0.38。這表示企業利用其資產產生營收的效率略有提升，但提升幅度相對有限。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在觀察期間波動較大，從2020年7月的1.87至2025年7月的1.9。在2021年1月達到最高點1.92，之後略有下降，但在2024年10月再次回升至1.91。這表示企業的負債水平相對穩定，但仍存在一定的財務風險。
- 股東權益回報率 （ROE）
- 股東權益回報率呈現波動趨勢。從2020年7月的8.77%下降至2021年1月的5.7%，之後逐步回升至2022年7月的9.88%。在2023年略有下降，但在2025年7月再次回升至9.73%。這表示企業為股東創造利潤的能力存在波動，但整體而言，回報率維持在一個相對健康的水平。
總體而言，數據顯示企業的獲利能力和資產利用效率在觀察期間呈現改善趨勢，但財務槓桿水平相對穩定。稅負比率的下降也可能反映了企業稅務規劃的優化或獲利能力的提升。
將 ROA 分解為兩個組成部分
Medtronic PLC、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-07-25), 10-K (報告日期： 2025-04-25), 10-Q (報告日期： 2025-01-24), 10-Q (報告日期： 2024-10-25), 10-Q (報告日期： 2024-07-26), 10-K (報告日期： 2024-04-26), 10-Q (報告日期： 2024-01-26), 10-Q (報告日期： 2023-10-27), 10-Q (報告日期： 2023-07-28), 10-K (報告日期： 2023-04-28), 10-Q (報告日期： 2023-01-27), 10-Q (報告日期： 2022-10-28), 10-Q (報告日期： 2022-07-29), 10-K (報告日期： 2022-04-29), 10-Q (報告日期： 2022-01-28), 10-Q (報告日期： 2021-10-29), 10-Q (報告日期： 2021-07-30), 10-K (報告日期： 2021-04-30), 10-Q (報告日期： 2021-01-29), 10-Q (報告日期： 2020-10-30), 10-Q (報告日期： 2020-07-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率的變動趨勢。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在觀察期間呈現波動的趨勢。從2020年7月的15.8%開始，經歷了下降，在2021年1月的10.36%達到最低點。隨後，淨獲利率逐步回升，並在2022年7月的16.75%達到一個峰值。此後，淨獲利率再次呈現下降趨勢，在2023年1月的13.2%降至較低水平，隨後又有所回升，並在2024年10月的13%附近維持。最新的數據顯示，淨獲利率在2025年7月為13.63%。整體而言，淨獲利率的波動幅度較大，但長期來看，維持在10%至17%之間。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在整個觀察期間內呈現穩步上升的趨勢。從2020年7月的0.3開始，資產周轉率逐漸增加，並在2024年10月和2025年1月達到0.37。最新的數據顯示，資產周轉率在2025年7月為0.38。雖然增長幅度較小，但資產周轉率的持續上升表明公司在利用其資產產生收入方面效率有所提高。
- 資產回報率 （ROA）
- 資產回報率（ROA）的趨勢與淨獲利率相似，也呈現波動的特點。從2020年7月的4.7%開始，ROA經歷了下降，在2021年1月的2.97%達到最低點。隨後，ROA逐步回升，並在2022年7月的5.79%達到一個峰值。此後，ROA再次呈現下降趨勢，在2023年1月的4.32%降至較低水平，隨後又有所回升，並在2024年10月的4.76%附近維持。最新的數據顯示，ROA在2025年7月為5.12%。ROA的波動與淨獲利率的波動密切相關，表明公司的盈利能力對其資產利用效率有顯著影響。
總體而言，數據顯示公司在盈利能力和資產利用效率方面都存在一定的波動性。資產周轉率的持續上升是一個積極的信號，表明公司在提高資產效率方面取得了進展。然而，淨獲利率和ROA的波動需要進一步分析，以確定其背後的原因，例如成本控制、定價策略或市場競爭等因素。
將 ROA 分解為 4 個組成部分
Medtronic PLC、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-07-25), 10-K (報告日期： 2025-04-25), 10-Q (報告日期： 2025-01-24), 10-Q (報告日期： 2024-10-25), 10-Q (報告日期： 2024-07-26), 10-K (報告日期： 2024-04-26), 10-Q (報告日期： 2024-01-26), 10-Q (報告日期： 2023-10-27), 10-Q (報告日期： 2023-07-28), 10-K (報告日期： 2023-04-28), 10-Q (報告日期： 2023-01-27), 10-Q (報告日期： 2022-10-28), 10-Q (報告日期： 2022-07-29), 10-K (報告日期： 2022-04-29), 10-Q (報告日期： 2022-01-28), 10-Q (報告日期： 2021-10-29), 10-Q (報告日期： 2021-07-30), 10-K (報告日期： 2021-04-30), 10-Q (報告日期： 2021-01-29), 10-Q (報告日期： 2020-10-30), 10-Q (報告日期： 2020-07-31).
整體而言，資料顯示在觀察期間內，各財務比率呈現出不同的發展趨勢。
- 稅負比率
- 稅負比率呈現下降趨勢，從2020年7月的1.21逐步降低至2023年7月的0.66。在2023年10月略有回升至0.76，並在之後的期間保持相對穩定，至2025年7月為0.83。這可能反映出稅務規劃策略的調整或稅法變動的影響。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率在觀察期間內相對穩定，維持在0.73至0.91之間波動。在2024年10月至2025年7月期間，該比率維持在0.87至0.88的水平，顯示出公司償還利息的能力保持穩定。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率呈現上升趨勢，從2020年7月的15.43%逐步增加至2022年7月的20.24%。隨後略有下降，但在2025年4月回升至18.87%，並在2025年7月達到18.63%。這表明公司的盈利能力在整體上有所提升。
- 資產周轉率
- 資產周轉率呈現緩慢上升趨勢，從2020年7月的0.3逐步增加至2025年7月的0.38。雖然增幅不大，但表明公司在利用其資產產生收入方面有所改善。
- 資產回報率 （ROA）
- 資產回報率（ROA）呈現波動上升的趨勢。從2020年7月的4.7%下降至2021年1月的2.97%，隨後逐步回升至2022年7月的5.79%。在之後的期間，ROA維持在4.09%至5.12%之間波動，顯示出公司利用其資產產生利潤的能力有所增強。
總體而言，資料顯示公司在盈利能力和資產利用效率方面呈現積極趨勢，但稅負比率的下降值得進一步關注，以了解其潛在影響。
淨獲利率分攤
Medtronic PLC、凈獲利率分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-07-25), 10-K (報告日期： 2025-04-25), 10-Q (報告日期： 2025-01-24), 10-Q (報告日期： 2024-10-25), 10-Q (報告日期： 2024-07-26), 10-K (報告日期： 2024-04-26), 10-Q (報告日期： 2024-01-26), 10-Q (報告日期： 2023-10-27), 10-Q (報告日期： 2023-07-28), 10-K (報告日期： 2023-04-28), 10-Q (報告日期： 2023-01-27), 10-Q (報告日期： 2022-10-28), 10-Q (報告日期： 2022-07-29), 10-K (報告日期： 2022-04-29), 10-Q (報告日期： 2022-01-28), 10-Q (報告日期： 2021-10-29), 10-Q (報告日期： 2021-07-30), 10-K (報告日期： 2021-04-30), 10-Q (報告日期： 2021-01-29), 10-Q (報告日期： 2020-10-30), 10-Q (報告日期： 2020-07-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同期間的變化趨勢。
- 稅負比率
- 稅負比率呈現一個整體下降的趨勢。從2020年7月的1.21，逐步下降至2023年7月的0.66。在2023年10月略有回升至0.76，並在之後的期間保持相對穩定，至2025年7月為0.83。這可能反映出稅務規劃策略的調整，或稅法環境的變化。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率在觀察期間內相對穩定，維持在0.73至0.91之間波動。在2020年7月至2022年1月期間，該比率呈現小幅上升趨勢，隨後趨於平穩。2024年10月至2025年7月期間，該比率維持在0.87至0.88之間，顯示出公司償還利息的能力維持在一個相對穩定的水平。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率在2020年7月至2022年7月期間呈現上升趨勢，從15.43%增長至20.24%。在2022年10月略有下降至20.03%，隨後在2023年7月達到峰值19.35%，並在之後的期間有所回落，至2025年7月為18.63%。整體而言，息稅前獲利率維持在一個較高的水平，表明公司的核心業務盈利能力較強。
- 淨獲利率
- 淨獲利率的變化幅度較大。從2020年7月的15.8%下降至2021年1月的10.36%，隨後在2021年10月回升至14.79%。在2022年7月達到峰值16.75%，之後在2023年10月下降至12.84%。在2025年7月回升至13.63%。淨獲利率的波動可能受到多種因素的影響，包括銷售成本、營運費用以及稅負的變化。
總體而言，數據顯示公司在稅務管理方面有所改善，盈利能力維持在較高水平，但淨獲利率的波動性需要進一步關注。利息負擔比率的穩定性表明公司在財務風險管理方面表現良好。