杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
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將 ROE 分解為兩個組成部分
Abbott Laboratories、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31).
從提供的數據來看，資產回報率（ROA）在2021年呈現上升趨勢，從7.86%逐步增加至9.82%，並在年底略微回落至9.4%。2022年，ROA繼續上升至11.53%，但隨後在各季度呈現波動，於2023年底降至7.82%。然而，在2024年，ROA再次顯著提升，並在2025年持續保持在16.6%左右的高水平。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在2021年至2023年間呈現緩慢下降的趨勢，從2.17逐步降低至1.90。2024年，該比率進一步下降至1.86，並在2025年維持在1.65左右的水平。這表明隨著時間的推移，公司對財務槓桿的依賴程度有所降低。
股東權益回報率（ROE）的變化趨勢與ROA相似，在2021年呈現上升趨勢，從17.06%增長至21.04%，並在年底回落至19.75%。2022年，ROE繼續增長至23.44%，但隨後在各季度呈現波動，於2023年底降至13.77%。與ROA類似，ROE在2024年顯著提升，並在2025年持續保持在27.43%至28.12%的高水平。
總體而言，數據顯示在2021年至2023年間，各項財務比率呈現波動，但在2024年及2025年，ROA和ROE均呈現顯著的上升趨勢，而財務槓桿比率則持續下降。這可能反映了公司在營運效率、盈利能力或資本結構方面發生了積極的變化。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
Abbott Laboratories、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在一段時間內的變化趨勢。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在2021年呈現上升趨勢，從第一季的15.33%逐步增加到第三季的17.12%，第四季略有回落至16.42%。2022年繼續保持相對穩定的水平，但在2023年開始下降，從第一季的13.98%降至第四季的14.27%。然而，在2024年，淨獲利率再次呈現下降趨勢，並在2025年大幅提升，從第一季的31.95%到第三季的31.88%。整體而言，該比率在觀察期內經歷了波動，並在最後幾個季度顯著提高。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2021年和2022年呈現緩慢上升趨勢，從2021年第一季的0.51增加到2022年第三季的0.62。之後，該比率在2022年第四季略有下降，並在2023年和2024年持續下降，最終在2025年第一季降至0.51。整體而言，資產周轉率的變化幅度較小，呈現相對穩定的趨勢，但在最後幾個季度略有下降。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在2021年至2023年期間呈現穩定的下降趨勢，從2021年第一季的2.17逐步下降到2023年第四季的1.90。2024年，該比率繼續下降至1.86，但在2025年第一季略有回升至1.71，並在之後的季度保持相對穩定。整體而言，財務槓桿比率呈現持續下降的趨勢，表明債務水平相對降低。
- 股東權益回報率 （ROE）
- 股東權益回報率在2021年呈現上升趨勢，從第一季的17.06%增加到第三季的21.04%，第四季略有回落至19.75%。2022年繼續保持較高的水平，但在2023年開始下降，從第一季的15.68%降至第四季的14.83%。與淨獲利率類似，股東權益回報率在2025年大幅提升，從第一季的28.12%到第三季的27.43%。整體而言，股東權益回報率的變化與淨獲利率的變化趨勢相似，並在最後幾個季度顯著提高。
總體而言，數據顯示在觀察期內，這些財務比率呈現出不同的變化趨勢。淨獲利率和股東權益回報率在最後幾個季度顯著提高，而資產周轉率則呈現下降趨勢。財務槓桿比率則呈現持續下降的趨勢，表明債務水平相對降低。
將 ROE 分解為5個組成部分
Abbott Laboratories、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31).
整體而言，資料顯示在觀察期間內，各財務比率呈現不同的變化趨勢。
- 稅負比率
- 稅負比率在2021年至2022年期間呈現緩慢下降趨勢，從0.9降至0.83。然而，在2023年略有回升至0.86，隨後在2024年再次下降至0.85。2025年第一季度則顯著上升至1.91，並在後續季度逐步下降至1.72，顯示稅負比率在近期出現較大波動。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率在2021年至2022年期間相對穩定，維持在0.92至0.95之間。2023年和2024年則呈現小幅下降趨勢，從0.92降至0.91。2025年第一季度略有上升至0.93，並在後續季度維持在0.94左右，整體波動幅度較小。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率在2021年至2022年期間呈現上升趨勢，從18.54%增至23.22%。2022年下半年開始，息稅前獲利率出現下降趨勢，至2023年6月降至17.11%。2023年下半年至2024年期間，息稅前獲利率維持在17%至19%之間，2025年第一季度則顯著上升至19.55%，並在後續季度持續上升至19.72%。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2021年至2022年期間呈現上升趨勢，從0.51增至0.62。2022年下半年開始，資產周轉率出現下降趨勢，至2024年6月降至0.55。2025年第一季度略有上升至0.52，並在後續季度維持在0.51至0.52之間，顯示資產周轉率趨於穩定。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在2021年至2023年期間呈現緩慢下降趨勢，從2.17降至1.9。2024年和2025年第一季度則持續下降至1.71，並在後續季度維持在1.65至1.67之間，顯示財務槓桿水平持續降低。
- 股東權益回報率 （ROE）
- 股東權益回報率在2021年至2022年期間呈現上升趨勢，從17.06%增至23.44%。2022年下半年開始，股東權益回報率出現顯著下降趨勢，至2023年6月降至13.88%。2023年下半年至2024年期間，股東權益回報率維持在14%至15%之間，2025年第一季度則大幅上升至28.12%，並在後續季度維持在27%至28%之間，顯示股東權益回報率在近期大幅提升。
總體而言，觀察期間內，息稅前獲利率和股東權益回報率呈現波動較大的趨勢，而稅負比率在2025年第一季度出現顯著變化。利息負擔比率、資產周轉率和財務槓桿比率則相對穩定，呈現小幅波動或緩慢下降的趨勢。
將 ROA 分解為兩個組成部分
Abbott Laboratories、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在一段時間內的變化趨勢。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在2021年呈現上升趨勢，從第一季的15.33%逐步增加到第三季的17.12%，第四季略有回落至16.42%。2022年繼續保持在相對較高的水平，並在第二季達到18.78%的峰值，但下半年呈現下降趨勢，至2023年第一季降至13.98%。2023年下半年和2024年上半年維持在12.83%至14.27%之間，相對穩定。然而，在2024年第三季和第四季，淨獲利率大幅提升，分別達到31.95%和31.89%，並在2025年第一季和第二季維持在32.43%和31.88%的高水平。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2021年呈現緩慢上升趨勢，從第一季的0.51增加到第三季的0.57，第四季維持在0.57。2022年繼續小幅上升，最高達到0.62，但下半年略有回落至0.59。2023年和2024年上半年維持在0.55至0.56之間，相對穩定。然而，在2024年下半年和2025年上半年，資產周轉率呈現下降趨勢，從0.55降至0.51，並在2025年第二季維持在0.52。
- 資產回報率（ROA）
- 資產回報率（ROA）的趨勢與淨獲利率相似，在2021年呈現上升趨勢，從第一季的7.86%增加到第三季的9.82%，第四季略有回落至9.4%。2022年繼續保持上升趨勢，並在第二季達到11.53%的峰值，但下半年呈現下降趨勢，至2023年第一季降至7.87%。2023年下半年和2024年上半年維持在7.04%至7.82%之間，相對穩定。與淨獲利率類似，在2024年第三季和第四季，ROA大幅提升，分別達到16.46%和16.58%，並在2025年第一季和第二季維持在16.64%和16.6%的高水平。
總體而言，數據顯示在2021年和2022年，這些財務比率呈現增長趨勢。2023年則趨於穩定，但2024年下半年和2025年上半年出現顯著變化，淨獲利率和ROA大幅提升，而資產周轉率則略有下降。這些變化可能反映了營運效率、成本控制或市場環境的變化。
將 ROA 分解為 4 個組成部分
Abbott Laboratories、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31).
整體而言，資料顯示在觀察期間內，各財務比率呈現不同的變化趨勢。
- 稅負比率
- 稅負比率在2021年3月31日至2022年12月31日期間呈現緩慢下降趨勢，從0.9降至0.83。然而，在2024年3月31日之後，稅負比率顯著上升，在2025年3月31日達到1.91，並在之後的期間略有下降，至2025年6月30日的1.84，2025年9月30日的1.77，2025年12月31日的1.72。此變化可能反映了稅務政策的調整或公司利潤結構的改變。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率在整個觀察期間內相對穩定，維持在0.92至0.95之間。在2024年3月31日之後，比率略有上升，但變化幅度不大，顯示公司償還利息的能力維持在相對穩定的水平。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率在2021年3月31日至2021年9月30日期間呈現上升趨勢，從18.54%增至20.83%。隨後，該比率在2022年6月30日達到峰值23.22%，之後開始下降，至2023年6月30日的17.11%。在2024年3月31日之後，息稅前獲利率再次呈現上升趨勢，並在2025年6月30日達到19.55%，2025年9月30日達到19.72%。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2021年3月31日至2022年9月30日期間呈現上升趨勢，從0.51增至0.62。之後，該比率開始下降，至2024年9月30日的0.55。在2025年3月31日之後，資產周轉率略有下降，至2025年12月31日的0.52。此趨勢可能反映了資產利用效率的變化。
- 資產回報率 （ROA）
- 資產回報率在2021年3月31日至2022年6月30日期間呈現顯著上升趨勢，從7.86%增至11.53%。之後，該比率開始下降，至2023年6月30日的7.04%。在2024年3月31日之後，ROA大幅上升，在2025年3月31日達到16.46%，並在之後的期間略有上升，至2025年9月30日的16.64%，2025年12月31日的16.6%。
總體而言，觀察期間內，息稅前獲利率和資產回報率呈現波動，但整體趨勢顯示在2024年後有所改善。稅負比率的顯著上升值得關注，需要進一步分析其原因。
淨獲利率分攤
Abbott Laboratories、凈獲利率分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同期間的變化趨勢。
- 稅負比率
- 在2021年至2022年期間，稅負比率呈現穩步下降的趨勢，從0.9降至0.83。然而，在2023年，該比率略有回升至0.86，並在2024年維持在0.85左右。值得注意的是，在2025年，稅負比率顯著增加，從0.85迅速上升至1.91，然後在後續期間逐步下降至1.72。這表明稅務負擔在2025年上半年經歷了顯著的變化。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率在整個觀察期內相對穩定，維持在0.91至0.95之間。雖然存在小幅波動，但整體變化幅度不大，表明公司償還利息的能力在各個期間保持相對一致。在2025年，該比率略有上升，但仍維持在可接受的範圍內。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率在2021年至2022年期間呈現上升趨勢，從18.54%增長至23.22%。隨後，在2023年和2024年，該比率有所下降，降至17.47%至18.05%之間。在2025年，息稅前獲利率再次顯著增長，從18.67%上升至19.72%，顯示出盈利能力的改善。
- 淨獲利率
- 淨獲利率的變化趨勢與息稅前獲利率相似，在2021年至2022年期間增長，然後在2023年至2024年期間下降。然而，在2025年，淨獲利率出現了顯著的提升，從13.99%大幅增長至31.88%至32.43%，表明公司在該期間的盈利能力得到了顯著改善。這種增長幅度遠超其他比率的變化，值得進一步關注。
總體而言，數據顯示公司在2021年至2022年期間盈利能力有所增強，但在2023年至2024年期間略有下降。2025年的數據表明，公司盈利能力出現了顯著的改善，特別是淨獲利率的增長，但稅負比率也同時顯著增加，需要進一步分析以確定其原因和影響。