杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
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將 ROE 分解為兩個組成部分
Hubbell Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31).
從資料中可以觀察到，近年來，Hubbell Inc. 的資產回報率（ROA）在2018年第三季度之前未被提供，之後逐步展現出穩定且逐年提升的趨勢。自2019年第一季度起，ROA由6.69%逐步上升，至2023年第三季度達到11.21%。這表明公司逐漸提高資產運用效率，獲利能力有所改善。
財務槓桿比率在整個期間內呈現出穩定下降的趨勢，從2018年第一季的2.99逐步降低到2023年第三季的2.11。該比率的下降可能表明公司在財務結構上變得更加保守或降低了負債水平，以減少財務風險，並進一步提升經營的穩定性。
股東權益回報率（ROE）則展現出較為波動的變化，但整體呈現上升趨勢。2019年起，ROE逐年穩步提升，至2023年第三季達到25.31%。特別是在2021年至2023年期間，ROE持續攀升，顯示股東投資回報率增加，反映公司盈利能力的深化及股東資本的有效運用。
綜合上述，可以推測Hubbell Inc. 在2019年之後，大致經歷了一段盈利能力的提升，資產運用效率的增強，以及財務結構的逐步優化。資產回報率的改善配合財務槓桿比率的下降，為公司提供了更穩健的財務表現基礎。同時，ROE的持續上升也反映出公司能夠有效利用股東權益創造價值。未來，若此趨勢持續，將有助於公司進一步提升整體的經營績效和財務健康水平。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
Hubbell Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31).
從資料中可以觀察到，淨獲利率在2018年的前三個季度呈較為波動但較為穩定，隨後在2019年至2020年間逐步提升，特別是2021年開始明顯上升，至2022年第三季度已超過11.5%。此趨勢顯示公司獲利能力逐步改善，進一步顯示其營運績效持續向好，尤其是在2021年後週期，獲利率呈大幅提升，超過10%。
資產周轉率整體呈現微幅下降的趨勢，從2018年第三季度的約0.92逐漸降低至2023年第三季度的約0.91。此趨勢表示公司資產效率略有下降，即公司在營運中每一單位資產所產生的營收略有減少，但變動幅度較小，顯示資產運用仍較為穩定。
財務槓桿比率自2018年起逐步走低，從約2.99下降至2023年約2.11。此一趨勢代表公司債務比率逐漸降低，資本結構較為保守，也可能降低財務風險，間接反映公司在資金管理上逐步偏向穩健。
股東權益回報率（ROE）於2018年後到2021年呈現持續的上升趨勢，2021年達到約24.1%，之後在2022年和2023年前兩個季度略有波動但仍保持在較高水準（約23%至25%）。大幅提升的ROE顯示公司的淨利潤增長和資本運用效率同步改善，表明公司在創造股東價值方面表現較佳，且財務結構的優化也對ROE產生正面影響。此外，ROE的提升可能主要來自淨利潤率的上升，而資產周轉率的輕微下降則未嚴重影響整體回報。
綜合上述觀察，該公司在2021年以後展現出顯著的盈利能力提升，資金運作逐步保守，股東權益回報水平持續改善。儘管資產週轉略有下降，但整體營運效率與財務結構的調整使公司能在維持較高獲利的同時降低財務風險，呈現出穩健且具成長潛力的經營格局。
將 ROE 分解為5個組成部分
Hubbell Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31).
從資料中可以觀察到，Hubbell Inc. 在過去五年內的財務比率展現出較為穩定的趨勢，並反映出公司的經營績效與財務結構的某些特徵。以下為詳細分析：
- 稅負比率
- 此比率在2018年3月至2023年6月期間呈現穩定略有上升的趨勢，從約0.78逐漸上升至0.77-0.76範圍，顯示稅負負擔較為穩定，且微幅增加可能反映持續穩定的盈利狀況或稅務規劃調整。
- 利息負擔比率
- 該比率逐步攀升，從2018年》6月至2023年6月間由0.86提升至約0.96，表明公司在利息負擔方面的比例逐漸增加，可能因為負債結構的變動或借款成本的調整。這也暗示公司財務杠桿適度提高，對潛在的財務風險有所升高。
- 息稅前獲利率（EBIT Margin）
- 此指標呈現逐步改善的趨勢，從11.9%上升至約18.01%，代表公司獲利能力自2018年逐年增強，毛利率或營運效率得到改善，展現經營績效的提升。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在此期間呈現較大幅度波動，雖有上升趨勢，從約0.92增加至約0.93，但亦有階段性下降，如在2020年之後略有減少，反映資產利用效率較為穩定，但仍有調整空間，可能受到經濟環境或營運策略變動之影響。
- 財務槓桿比率
- 該比率持續呈現下降趨勢，從約2.99降至2.11，意味著公司負債比例有所降低，財務結構逐步變得較為保守，強化財務安全性，降低潛在風險，這也可能受益於公司改善獲利能力後的財務策略調整。
- 股東權益回報率（ROE）
- ROE表現出較為明顯的成長趨勢，從2018年數據缺失到2019年逐步展現出約20%左右，之後更逐年增加，至2023年達到25%以上，顯示股東資金利用效率提升，公司的淨利潤能力增加，股東價值創造能力持續強化。
綜合來說，Hubbell Inc. 在分析期間內展現出盈利能力逐年提升、財務槓桿降低及資產運用穩定的積極趨勢。儘管利息負擔逐漸增加，整體財務結構較為穩健，使得公司能在提升盈利能力的同時，控制財務風險。未來若能持續改善資產周轉效率並維持獲利水平，公司有望進一步提升股東價值。
將 ROA 分解為兩個組成部分
Hubbell Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31).
- 淨獲利率趨勢分析
- 自2018年第一季尚未提供資料後，淨獲利率於2019年第一季開始呈現正向成長的趨勢。特別是在2021年第三季，淨利率顯著提升至11.42%，並在之後持續上升，至2023年第三季達到13.22%的高點，展現公司獲利能力逐步增強的趨勢。此一趨勢反映公司在經營效率、成本控制或市場競爭力方面的改善，進而提升獲利品質。
- 資產周轉率趨勢分析
- 資產周轉率於2018年第4季開始有一定的穩定性，之後經歷波動，整體呈現較為下降的趨勢。從2020年起，週轉率數值多稍有回升，顯示公司資產利用效率在經歷一段低迷後逐漸改善。尤其在2022年至2023年期間，資產周轉率維持較高水平（約0.91至0.93），表明公司在資產利用上較為有效率，能較好地將資產轉化為營收，反映經營策略或資產結構的調整取得一定成效。
- 資產回報率 (ROA)趨勢分析
- 從2020年起，資產回報率明顯提升，2021年第三季即突破9%，之後持續上升，於2023年第三季達到12.02%。此一增長趨勢顯示公司不僅獲利率提升，同時資產運用的效率也有所改善，表明公司經營績效在近幾年獲得較佳的經營成果。ROA的穩步上升也反映公司在利潤優化與資產配置上的成功策略，持續增強的ROA表明公司在資產運用方面逐漸達到較高水準的運營效率。
將 ROA 分解為 4 個組成部分
Hubbell Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31).
從資料中可以觀察到，Hubbell Inc.在2018年至2023年期間，整體財務狀況呈現一定的變動與趨勢。以下為各主要財務比率的分析：
- 稅負比率
- 稅負比率在此期間呈現穩定且逐步上升的趨勢，從2018年約0.78逐步增加至2023年約0.76。儘管變動幅度不大，但顯示公司稅負比例略有上升，可能反映稅務政策或盈利結構的變化。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率整體持續攀升，從2018年的約0.86逐步增加至2023年的約0.96，顯示公司在財務槓桿或負債水平方面可能逐步增加，帶來較高的利息負擔。
- 息稅前獲利率 (EBIT Margin)
- 該比率在此期間呈上升趨勢，從2018年的約11.9%攀升至2023年的約18.01%。這顯示公司在營運獲利能力方面明顯提升，可能是成本控制、銷售成長或產品結構優化所致。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在整個期間內變動較大，尤其在2019年至2020年間呈現下降，從約0.91下降至約0.77，之後逐步回升至約0.91。這可能反映公司資產運用效率波動，或是營運重點的調整。
- 資產回報率（ROA）
- ROA自2018年起逐步改善，從約7.39%增加到2023年的約12.02%。此反映公司在資產運用效率和獲利能力方面持續進步，特別是在2021年之後，ROA呈顯著成長，顯示公司經營績效改善明顯。
綜合來看，Hubbell Inc.在過去五年中，營運獲利率的提升與資產回報率的增加，代表公司盈利能力逐步強化；然而，利息負擔比率的上升則暗示財務槓桿的增加，可能對未來的財務穩定性產生一定影響。資產周轉率的波動則需關注是否反映營運效率的變化或策略調整。整體而言，公司的盈利能力有明顯提升，但需留意負債結構的變化對長期經營的潛在影響。
淨獲利率分攤
Hubbell Inc.、凈獲利率分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31).
根據提供的季度財務數據，Hubbell Inc. 在分析期間內的財務表現展現出某些趨勢與變化。以下為各項指標的詳細分析：
- 稅負比率
- 稅負比率自2019年第二季起逐漸呈現上升趨勢，從0.78逐步增至2023年第三季的0.76，期間略有波動但整體偏向持平或略微提升。這可能反映公司稅務負擔趨於增加或稅務策略調整，但整體變動幅度較小，顯示稅負比率在整體穩定範圍內。
- 利息負擔比率
- 與稅負比率相似，利息負擔比率自2018年後期以來持續逐步攀升，從0.86增加至2023年第三季的0.96。此趨勢顯示公司在融資或負債結構上逐漸增加其負擔，反映公司可能在擴充資本或其他財務策略調整下，相關的財務槓桿水平有所提高。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率展現穩步成長的趨勢，從2018年第一季約11.9%上升至2023年第三季約18.01%，整體呈現逐年向上波動。這顯示公司在營運效率與獲利能力方面有持續改善，即使在疫情期間（2020年）亦能維持較高水準，顯示營運表現較為穩健。
- 淨獲利率
- 淨獲利率隨著時間逐步提升，從約8.04%升至13.22%。期間內多個季度內呈現正向成長，特別是2022年末及2023年的表現明顯優於早期階段。此趨勢反映公司在控制成本或提升營收效率方面取得一定進展，進而帶動整體獲利能力提升。
綜合來看，Hubbell Inc. 在整體營運表現上展現穩定成長，特別是在營運獲利性（息稅前獲利率及淨利率）方面有明顯提升。儘管負債相關的利息負擔比率逐步攀升，稅負比率則相對穩定，顯示公司在財務結構上的變動主要集中於資本運作而非稅務負擔。未來的觀察重點應包括公司能否在利息負擔上持續管理以及盈利能力能否持續提升或保持穩定。這些趨勢為公司創造長期穩健的經營預期提供一定的支持。