分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。

將 ROE 分解為兩個組成部分
將 ROE 分解為 3 個組成部分
將 ROE 分解為5個組成部分
將 ROA 分解為兩個組成部分
將 ROA 分解為 4 個組成部分
淨獲利率分攤

GE Aerospace、 ROE 分解（季度數據）


	ROE	=	ROA	×	財務槓桿比率
2025年6月30日	40.54%	=	6.19%	×	6.55
2025年3月31日	36.34%	=	5.64%	×	6.45
2024年12月31日	33.90%	=	5.32%	×	6.37
2024年9月30日	33.11%	=	4.93%	×	6.71
2024年6月30日	25.51%	=	3.85%	×	6.62
2024年3月31日	11.77%	=	2.14%	×	5.49
2023年12月31日	34.63%	=	5.81%	×	5.96
2023年9月30日	35.27%	=	6.45%	×	5.47
2023年6月30日	30.77%	=	5.89%	×	5.23
2023年3月31日	27.72%	=	5.33%	×	5.20
2022年12月31日	0.62%	=	0.12%	×	5.16
2022年9月30日	-18.56%	=	-3.23%	×	5.75
2022年6月30日	-12.75%	=	-2.38%	×	5.35
2022年3月31日	-12.20%	=	-2.48%	×	4.92
2021年12月31日	-16.17%	=	-3.28%	×	4.93
2021年9月30日	-0.11%	=	-0.02%	×	6.33
2021年6月30日	-7.29%	=	-1.03%	×	7.09
2021年3月31日	-9.82%	=	-1.34%	×	7.30
2020年12月31日	16.04%	=	2.25%	×	7.13
2020年9月30日	—	=	—	×	7.64
2020年6月30日	—	=	—	×	7.62
2020年3月31日	—	=	—	×	7.43

從資料中可以觀察到，GE Aerospace 在2020年第一季度至2020年第三季度之間，其資產回報率（ROA）於正值範圍內，顯示短期內公司的資產運用效率相對穩定。然而，到了2020年第四季度，ROA明顯轉為負值，且持續呈現負值狀態，這反映出公司在這段期間經歷了經營或獲利的顯著壓力。隨後，2021年第一季度的ROA回升至正值，顯示出經營狀況的部分改善，但整體於2021年及2022年間仍多次出現負值，代表公司在這段時間內仍面臨一定的經營挑戰。

另一方面，財務槓桿比率的變動較為平穩，整體維持在7左右，稍有波動，顯示公司在資本結構上保持相對穩定，但在2021年第四季度後有所下降，尤其在2022年第一季度下降至約4.93，可能反映公司在該期間減少了財務槓桿，嘗試降低財務風險。經過此段調整，2023年後槓桿比率逐步回升至約6.7，展現公司在財務結構上的調整與再配置。

股東權益回報率（ROE）則展現較大幅度的波動。2020年前兩個季度，ROE尚處於較高的正值，但於2020年第四季度出現劇烈下滑，甚至轉為負值，反映出當時公司盈利能力受到嚴重影響。2021年起，ROE逐步回升，多次超過30%，顯示公司在經營或資產運用效率方面逐步改善，並在2023年甚至接近40%的水平，顯示出股東權益獲利能力的進一步提升。整體來看，該公司在經營層面經歷較大的起伏，尤其是在2020年第四季度到2021年間經歷較為嚴峻的挑戰，隨後逐步恢復並展現出較佳的獲利能力。財務槓桿則保持較為穩健的水平，並在特定期間有所調整。未來的趨勢若持續改善經營效率與盈利能力，則有助於穩固其財務表現與整體競爭力。

GE Aerospace、 ROE 分解（季度數據）


	ROE	=	淨獲利率	×	資產周轉率	×	財務槓桿比率
2025年6月30日	40.54%	=	20.43%	×	0.30	×	6.55
2025年3月31日	36.34%	=	19.41%	×	0.29	×	6.45
2024年12月31日	33.90%	=	18.67%	×	0.29	×	6.37
2024年9月30日	33.11%	=	14.28%	×	0.35	×	6.71
2024年6月30日	25.51%	=	9.25%	×	0.42	×	6.62
2024年3月31日	11.77%	=	5.96%	×	0.36	×	5.49
2023年12月31日	34.63%	=	14.68%	×	0.40	×	5.96
2023年9月30日	35.27%	=	15.08%	×	0.43	×	5.47
2023年6月30日	30.77%	=	13.91%	×	0.42	×	5.23
2023年3月31日	27.72%	=	12.35%	×	0.43	×	5.20
2022年12月31日	0.62%	=	0.31%	×	0.39	×	5.16
2022年9月30日	-18.56%	=	-8.10%	×	0.40	×	5.75
2022年6月30日	-12.75%	=	-6.18%	×	0.39	×	5.35
2022年3月31日	-12.20%	=	-6.70%	×	0.37	×	4.92
2021年12月31日	-16.17%	=	-9.17%	×	0.36	×	4.93
2021年9月30日	-0.11%	=	-0.06%	×	0.30	×	6.33
2021年6月30日	-7.29%	=	-3.39%	×	0.30	×	7.09
2021年3月31日	-9.82%	=	-4.68%	×	0.29	×	7.30
2020年12月31日	16.04%	=	7.81%	×	0.29	×	7.13
2020年9月30日	—	=	—	×	—	×	7.64
2020年6月30日	—	=	—	×	—	×	7.62
2020年3月31日	—	=	—	×	—	×	7.43

淨獲利率趨勢: 2020年第一季至2021年二季，淨獲利率波動較大，並出現多次轉負，顯示期間公司獲利能力受到挑戰。尤其在2021年第一季前後，出現負值，反映市場或經營狀況不佳。然而，自2022年起，淨獲利率逐步改善，至2023年逐季攀升，至2024年達到約20%以上，顯示公司盈利能力逐步回復並穩定增強，展現較佳的獲利效率。
資產周轉率變化: 資產周轉率在整個期間內保持相對穩定，主要在0.29至0.43之間波動。2020年第三季起，有逐步上升的趨勢，於2022年達到高點0.43，之後略有下降，但整體仍維持較高水平。此趨勢暗示公司資產運用效率在後期有所提升，資產利用率較2020年期間更佳，反映經營改善或資產結構調整。
財務槓桿比率變化: 財務槓桿比率於2020年初較高（約7.43至7.64），但自2021年起開始逐步下降，最低點於2021年9月約4.92，隨後逐漸回升，至2024年中期約6.7。此一波動顯示公司在前期可能進行了資金調度或資本結構調整，降低槓桿以因應經營風險，之後逐步調整回較高槓桿水準，顯示對財務杠杆策略的調適與回復。
股東權益回報率（ROE）波動與趨勢: ROE在2020年接近零或負值，特別在2020年第二、三季及2021年初，皆出現負值且跌幅較大，反映公司在獲利效率和股東價值創造方面遭遇困難。自2022年起，ROE出現大幅反彈，2022年第三季開始逐步上升，並在2023年至2025年期間持續走高，最高約40%以上，展現公司獲利回升與股東價值的持續創造。整體來看，ROE的變化趨勢與淨獲利率同步，因盈利能力改善而帶動ROE的提升。
綜合分析: 整體而言，自2020年至2025年間，GE Aerospace的財務狀況經歷了較為劇烈的波動。2020年為疫情初期，獲利能力明顯受到衝擊，導致多項比率尤其是淨獲利率與ROE，出現負值且波動劇烈。但自2022年起，隨著產業逐步復甦與公司經營策略調整，財務指標逐步改善，特別是盈利能力（淨獲利率與ROE）明顯上升，資產運用效率亦有所提高。同時，財務槓桿經過調整後，呈現出一定程度的回升，顯示公司在控制財務風險與資本運作方面逐步取得平衡。此趨勢預示公司在業務復甦與經營改善中展現出較為積極的財務調整策略，未來留意其能否持續維持此成長動能，將是評估其長期營運潛力的重要指標。

GE Aerospace、 ROE 分解（季度數據）


	ROE	=	稅負比率	×	利息負擔比率	×	息稅前獲利率	×	資產周轉率	×	財務槓桿比率
2025年6月30日	40.54%	=	0.86	×	0.91	×	25.98%	×	0.30	×	6.55
2025年3月31日	36.34%	=	0.87	×	0.90	×	24.78%	×	0.29	×	6.45
2024年12月31日	33.90%	=	0.87	×	0.88	×	24.22%	×	0.29	×	6.37
2024年9月30日	33.11%	=	0.86	×	0.87	×	18.95%	×	0.35	×	6.71
2024年6月30日	25.51%	=	0.84	×	0.84	×	13.18%	×	0.42	×	6.62
2024年3月31日	11.77%	=	0.76	×	0.81	×	9.77%	×	0.36	×	5.49
2023年12月31日	34.63%	=	0.89	×	0.90	×	18.22%	×	0.40	×	5.96
2023年9月30日	35.27%	=	0.94	×	0.90	×	17.93%	×	0.43	×	5.47
2023年6月30日	30.77%	=	0.95	×	0.88	×	16.67%	×	0.42	×	5.23
2023年3月31日	27.72%	=	0.94	×	0.86	×	15.19%	×	0.43	×	5.20
2022年12月31日	0.62%	=	0.32	×	0.30	×	3.14%	×	0.39	×	5.16
2022年9月30日	-18.56%	=	—	×	—	×	-5.06%	×	0.40	×	5.75
2022年6月30日	-12.75%	=	—	×	—	×	-3.04%	×	0.39	×	5.35
2022年3月31日	-12.20%	=	—	×	—	×	-4.51%	×	0.37	×	4.92
2021年12月31日	-16.17%	=	—	×	—	×	-6.94%	×	0.36	×	4.93
2021年9月30日	-0.11%	=	—	×	-0.10	×	2.76%	×	0.30	×	6.33
2021年6月30日	-7.29%	=	—	×	—	×	-0.88%	×	0.30	×	7.09
2021年3月31日	-9.82%	=	—	×	—	×	-1.01%	×	0.29	×	7.30
2020年12月31日	16.04%	=	1.09	×	0.62	×	11.64%	×	0.29	×	7.13
2020年9月30日	—	=	—	×	—	×	—	×	—	×	7.64
2020年6月30日	—	=	—	×	—	×	—	×	—	×	7.62
2020年3月31日	—	=	—	×	—	×	—	×	—	×	7.43

從資料中可以觀察到，GE Aerospace在分析期間內的稅負比率呈現較大波動。2020年第一季度的稅負比率較高，然後在2020年9月至2021年3月間明顯下降，甚至在某些期間低於0，顯示稅務負擔較輕或可能存在稅務損失抵減。此外，進入2022年後，稅負比率逐步回升至較穩定的範圍，2023年與2024年期間保持在約0.86左右，反映稅務狀況的穩定改善。

利息負擔比率在2020年較為不穩，2020年3月為0.62，之後在2020年中段時甚至出現負值(-0.1)，表示期間內利息支出低於利息收入或相關財務措施。進入2022年後，利息負擔比率逐步上升，2022年第三季度開始持續接近並穩定在0.86至0.91之間，顯示公司利息支出逐漸增長，或負債結構發生變化增加了利息負擔。

息稅前獲利率經歷了較大的波動。2020年第一季度較高，達到11.64%，之後在2020年9月到2021年3月之間轉為負值，反映出盈利能力的下降，尤其在2021年6月至2022年12月期間出現多次負值，甚至在2021年6月至2022年3月間，該比例多次跌入負數區域，代表經營表現較為疲弱。但自2022年第三季度起，該比率回升至正數，並持續呈現穩定上升趨勢至2024年，最高達24%以上，顯示經營盈利能力的逐步改善。

資產周轉率在整個期間內變動較小，整體趨勢偏向微幅上升，但幅度有限，2020年至2022年期間均在0.29到0.43之間波動，隨後在2024年略有下降，顯示資產利用效率較為穩定且沒有明顯的長期趨勢變化。

財務槓桿比率從較高的水平（約7.4）逐步下降到2022年中約4.93，之後略有回升，至2024年約6.7。這表明公司在此期間減少了借款杠桿，債務負擔的降低以及資本結構的調整，可能反映出公司優化資本結構或信用狀況的策略變動。

股東權益回報率（ROE）呈現較強的波動性。2020年到2022年期間，ROE有較大的起伏，2020年由於多次負值，反映經營效率較低，但進入2022年後，ROE快速改善並穩定提升，2022年第四季開始逐步超過0，並且在2023年至2024年間持續擴增，最高值超過40%。這顯示公司在經營績效與股東回報方面逐步進步，特別是在2022到2024年間，盈利能力和資本效率明顯提高。

綜合各項指標，GE Aerospace在分析期間經歷了由短暫盈利不佳到逐步改善的過程。財務槓桿的調整與營運盈利能力的提昇，尤其反映在息稅前獲利率與ROE的明顯改善，顯示公司逐步擺脫過去的經營困境。儘管資產周轉率變動有限，但整體財務結構趨於穩定，稅務與利息負擔亦逐步合理化，展現出經過調整與改善後的財務表現持續向好趨勢。

GE Aerospace、 ROA 分解（季度數據）


	ROA	=	淨獲利率	×	資產周轉率
2025年6月30日	6.19%	=	20.43%	×	0.30
2025年3月31日	5.64%	=	19.41%	×	0.29
2024年12月31日	5.32%	=	18.67%	×	0.29
2024年9月30日	4.93%	=	14.28%	×	0.35
2024年6月30日	3.85%	=	9.25%	×	0.42
2024年3月31日	2.14%	=	5.96%	×	0.36
2023年12月31日	5.81%	=	14.68%	×	0.40
2023年9月30日	6.45%	=	15.08%	×	0.43
2023年6月30日	5.89%	=	13.91%	×	0.42
2023年3月31日	5.33%	=	12.35%	×	0.43
2022年12月31日	0.12%	=	0.31%	×	0.39
2022年9月30日	-3.23%	=	-8.10%	×	0.40
2022年6月30日	-2.38%	=	-6.18%	×	0.39
2022年3月31日	-2.48%	=	-6.70%	×	0.37
2021年12月31日	-3.28%	=	-9.17%	×	0.36
2021年9月30日	-0.02%	=	-0.06%	×	0.30
2021年6月30日	-1.03%	=	-3.39%	×	0.30
2021年3月31日	-1.34%	=	-4.68%	×	0.29
2020年12月31日	2.25%	=	7.81%	×	0.29
2020年9月30日	—	=	—	×	—
2020年6月30日	—	=	—	×	—
2020年3月31日	—	=	—	×	—

在所分析的期間內，GE Aerospace的淨獲利率呈現一定程度的波動。2020年至2021年期間，該指標多處於負値范圍，尤其是在2021年3月至2022年12月，淨獲利率由7.81%起先達到負值，顯示該段時期公司經營有所困難或面臨阻力。然而，自2023年起，淨獲利率開始逐步回升，2023年第三季度達到最高的19.41%，顯示盈利狀況有明顯改善，並持續保持正向成長趨勢至2025年第二季度。

資產周轉率在整體上較為穩定，雖有少數波動，但多數時期均在0.29至0.43之間。特別是在2021年中段，資產周轉率回升至0.39至0.43，顯示資產使用效率有所提高。整體來說，資產周轉率的變動反映公司在不同季度資產運用效率的調整，但沒有明顯長期上升或下降的趨勢，顯示公司資產利用的效益相對較為穩定。

資產回報率（ROA）則與淨獲利率的表現較為一致。在2020年至2021年間，多數時期ROA呈現負值，特別是在2021年中段，ROA由2.25%下滑至-3.28%，反映公司獲利能力較弱或資產運用的效率較低。進入2023年後，ROA明顯改善，達到5.64%的高點，表明公司盈利能力持續增強。整體來看，ROA與淨獲利率的變動趨勢高度相關，且2023年以後均顯示出持續的正向成長，強調財務績效逐步改善的趨勢。

綜合來看，GE Aerospace在過去的觀察期內經歷了較為明顯的營運轉折點。從2021年起，公司的盈利能力逐步回升，表現出持續改善的跡象。資產效率方面則較為穩定，雖有波動，但整體維持在較為合理的範圍內。未來細節仍需關注公司能否延續盈利狀況的改善，以及資產運用是否能進一步提升效率，以達到持續穩健的財務表現。

GE Aerospace、 ROA 分解（季度數據）


	ROA	=	稅負比率	×	利息負擔比率	×	息稅前獲利率	×	資產周轉率
2025年6月30日	6.19%	=	0.86	×	0.91	×	25.98%	×	0.30
2025年3月31日	5.64%	=	0.87	×	0.90	×	24.78%	×	0.29
2024年12月31日	5.32%	=	0.87	×	0.88	×	24.22%	×	0.29
2024年9月30日	4.93%	=	0.86	×	0.87	×	18.95%	×	0.35
2024年6月30日	3.85%	=	0.84	×	0.84	×	13.18%	×	0.42
2024年3月31日	2.14%	=	0.76	×	0.81	×	9.77%	×	0.36
2023年12月31日	5.81%	=	0.89	×	0.90	×	18.22%	×	0.40
2023年9月30日	6.45%	=	0.94	×	0.90	×	17.93%	×	0.43
2023年6月30日	5.89%	=	0.95	×	0.88	×	16.67%	×	0.42
2023年3月31日	5.33%	=	0.94	×	0.86	×	15.19%	×	0.43
2022年12月31日	0.12%	=	0.32	×	0.30	×	3.14%	×	0.39
2022年9月30日	-3.23%	=	—	×	—	×	-5.06%	×	0.40
2022年6月30日	-2.38%	=	—	×	—	×	-3.04%	×	0.39
2022年3月31日	-2.48%	=	—	×	—	×	-4.51%	×	0.37
2021年12月31日	-3.28%	=	—	×	—	×	-6.94%	×	0.36
2021年9月30日	-0.02%	=	—	×	-0.10	×	2.76%	×	0.30
2021年6月30日	-1.03%	=	—	×	—	×	-0.88%	×	0.30
2021年3月31日	-1.34%	=	—	×	—	×	-1.01%	×	0.29
2020年12月31日	2.25%	=	1.09	×	0.62	×	11.64%	×	0.29
2020年9月30日	—	=	—	×	—	×	—	×	—
2020年6月30日	—	=	—	×	—	×	—	×	—
2020年3月31日	—	=	—	×	—	×	—	×	—

稅負比率

稅負比率在2020年第一季度較高，達到1.09，隨後多數期間下降並維持於較低水平，特別是在2022年之後，稅負比率逐步回升，並在2025年預估值接近0.87。整體趨勢顯示公司稅負比例在較高區間後逐步趨於穩定，反映出稅務負擔的變動較為平穩，可能與公司盈利結構或稅務策略調整相關。

利息負擔比率

利息負擔比率於2020年第一季度存在較高值（0.62），之後在2020年中較為波動，並在2021年至2022年間由負值（-0.1）逐步上升至0.9左右，呈現出公司在此期間的財務杠桿和負債壓力逐步增加。到2023年及2024年，該比率逐漸趨於穩定，表示公司在利息負擔方面逐步控制，財務承擔的壓力有所緩和。

息稅前獲利率

從2020年開始，息稅前獲利率經歷波動，尤其在2020年底及2021年前段呈偏低甚至負值（-6.94至-1.01），反映當期公司盈利受到影響。然而，自2021年第三季度起，該比率顯著回升，並持續上升至2023年的約25%。此趨勢顯示公司盈利能力逐步改善，轉虧為盈且獲利空間擴大，展現出經營表現之明顯改善與盈利效率提升。

資產周轉率

資產周轉率在2020年以來呈現出較為穩定的趨勢，數值在0.29到0.43之間波動，並在2023年逐漸回落至0.29，顯示公司資產運用效率在此期間內依舊受到一定限制，但整體變動較為平緩。此指標的變化反應公司資產利用的變化較為緩慢，可能受到資產規模或投資策略影響。

資產回報率（ROA）

資產回報率自2020年起受到波動的影響，尤其在2020年第四季度和之後的2021年前段，出現較低的負值，代表期間公司資產的盈利能力較弱。然而，自2021年第三季度起，ROA逐步回升，並在2022年穩定於約5%左右，且在2023年進一步提升至約6%。

整體來看，該期間公司在利用資產創造獲利方面顯著改善，尤其是在2021年下半年之後的趨勢，反映經營效率提升及盈利能力逐步恢復的情況。這代表公司藉由改善資產運用，能有效提升其獲利水準，並且在2023年顯示出較強的資產運用效率與盈利狀況。

GE Aerospace、凈獲利率分解（季度數據）


	淨獲利率	=	稅負比率	×	利息負擔比率	×	息稅前獲利率
2025年6月30日	20.43%	=	0.86	×	0.91	×	25.98%
2025年3月31日	19.41%	=	0.87	×	0.90	×	24.78%
2024年12月31日	18.67%	=	0.87	×	0.88	×	24.22%
2024年9月30日	14.28%	=	0.86	×	0.87	×	18.95%
2024年6月30日	9.25%	=	0.84	×	0.84	×	13.18%
2024年3月31日	5.96%	=	0.76	×	0.81	×	9.77%
2023年12月31日	14.68%	=	0.89	×	0.90	×	18.22%
2023年9月30日	15.08%	=	0.94	×	0.90	×	17.93%
2023年6月30日	13.91%	=	0.95	×	0.88	×	16.67%
2023年3月31日	12.35%	=	0.94	×	0.86	×	15.19%
2022年12月31日	0.31%	=	0.32	×	0.30	×	3.14%
2022年9月30日	-8.10%	=	—	×	—	×	-5.06%
2022年6月30日	-6.18%	=	—	×	—	×	-3.04%
2022年3月31日	-6.70%	=	—	×	—	×	-4.51%
2021年12月31日	-9.17%	=	—	×	—	×	-6.94%
2021年9月30日	-0.06%	=	—	×	-0.10	×	2.76%
2021年6月30日	-3.39%	=	—	×	—	×	-0.88%
2021年3月31日	-4.68%	=	—	×	—	×	-1.01%
2020年12月31日	7.81%	=	1.09	×	0.62	×	11.64%
2020年9月30日	—	=	—	×	—	×	—
2020年6月30日	—	=	—	×	—	×	—
2020年3月31日	—	=	—	×	—	×	—

從資料中可以觀察到，GE Aerospace 在2020年至2025年期間，整體財務表現展現出逐步改善的趨勢。在稅負比率方面，數據在2020年初未提供明確資料，但從2022年起，比例逐漸降低至約0.86至0.87之間，顯示稅負壓力相對穩定且略為降低，反映稅務策略或稅務負擔的改善。此外，利息負擔比率在2020年前期缺乏資料，2022年起逐漸呈現上升趨勢，由約0.3逐步升至約0.9，表明公司正在增加利用負債融資，導致利息負擔相應上升，但同時也可能伴隨著公司資本結構的調整或擴張策略的實施。在息稅前獲利率的變化方面，整體經歷較大波動，尤其是在2020年底至2021年期間，曾出現由正向轉為負值的窘境（如2020年9月至2021年3月間的-6.94和-4.51），反映出當時面臨的經營壓力或特殊支出。然而，自2022年起，該比率逐步上升，於2023年及2024年持續穩定攀升，至最後的24.78%，顯示盈利能力明顯改善並進入盈利擴張階段。就淨獲利率而言，2020年前期亦出現較低甚至負值的狀況，尤其在2021年前，淨利率曾出現-9.17和-6.7的負值，顯示當時企業仍處於盈餘轉虧的階段。然而，自2022年起，隨著經營改善，淨利率逐步回升，於2023年達到14%以上，且在2024年進一步擴大，最高至20%以上，這顯示公司盈利狀況逐步轉暖並持續成長。綜合而言，GE Aerospace 的財務指標呈現由困境逐步走向改善的趨勢，尤其是盈利能力的提升較為顯著，反映出公司在營運效率和盈利策略上的成效。利息負擔的升高可能表示公司在擴張或杠杆策略上較為積極，但同時稅負比率的穩定也有助於支撐財務結構的穩健性。未來若能持續維持此成長勢頭並合理控制負債，可能有助於公司持續擴張並提升整體財務健康度。

GE Aerospace (NYSE:GE)

杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據

將 ROE 分解為兩個組成部分

將 ROE 分解為 3 個組成部分

將 ROE 分解為5個組成部分

將 ROA 分解為兩個組成部分

將 ROA 分解為 4 個組成部分

淨獲利率分攤

GE Aerospace (NYSE:GE)

杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解季度數據

將 ROE 分解為兩個組成部分

將 ROE 分解為 3 個組成部分

將 ROE 分解為5個組成部分

將 ROA 分解為兩個組成部分

將 ROA 分解為 4 個組成部分

淨獲利率分攤

杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據