杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
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將 ROE 分解為兩個組成部分
RTX Corp.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-03-31), 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-03), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31).
該企業在觀察期間內的獲利能力與資本結構呈現出明顯的波動後成長趨勢。資產利用效率在經歷中期下滑後，於後期顯著提升，且伴隨財務槓桿的提高，進而推動股東權益回報率達到較高水準。
- 資產回報率 (ROA)
- ROA 在 2022 年第一季至 2023 年第二季呈上升趨勢，由 2.63% 增至 3.43%。然而，在 2023 年第三季出現明顯下滑，跌至 1.96% 的低點。隨後該指標進入恢復期，自 2024 年起穩定攀升，最終於 2026 年第一季達到 4.26% 的最高點，顯示資產獲利能力在長期內有所改善。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿在 2022 年至 2023 年上半年維持在 2.2 左右的相對穩定區間。自 2023 年第三季起，比率開始上升，並在 2023 年第四季跳升至 2.71。隨後該比率在 2.57 至 2.73 之間波動，顯示企業在 2023 年底調整了資本結構，增加了債務比例以支持營運或投資。
- 股東權益回報率 (ROE)
- ROE 的走勢與 ROA 高度同步，但在幅度上更為顯著。初期從 5.79% 增長至 7.67%，隨後於 2023 年第三季同步跌至 4.59%。進入 2024 年後，ROE 快速成長，並在 2025 年突破 9% 大關，至 2026 年第一季達到 10.95%。此增長趨勢由資產獲利能力（ROA）的提升以及財務槓桿增加的雙重效應共同驅動。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
RTX Corp.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-03-31), 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-03), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31).
分析期間內，獲利能力呈現先升後降再回升的波動趨勢。淨獲利率在2023年第一季達到8.08%的高點後，於2023年第三季至2024年第二季顯著下滑，最低觸及3.12%。然而，從2024年第三季起獲利能力逐步恢復，至2026年第一季回升至8.03%的水平。
- 資產利用效率
- 資產周轉率表現出穩定的成長態勢。該比率從2022年第一季的0.41逐步提升至2026年第一季的0.53，顯示資產對營收的貢獻度在觀察期間內持續改善。
- 財務結構與槓桿
- 財務槓桿比率在2023年第三季前維持在2.2左右的穩定區間，隨後在2023年第四季大幅上升至2.71。此後該比率維持在2.6至2.7的高位區間，直至2026年第一季小幅回落至2.57。
股東權益回報率（ROE）的走勢與淨獲利率高度相關，但在後期受到財務槓桿增加的放大效應影響。ROE在2024年第二季跌至3.83%的低點後，呈現強勁的成長趨勢，最終在2026年第一季達到10.95%的峰值。此結果顯示，後期的回報率提升是由於獲利能力恢復、資產效率提升以及維持較高財務槓桿共同驅動。
將 ROA 分解為兩個組成部分
RTX Corp.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-03-31), 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-03), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31).
RTX Corp. 的財務數據顯示，公司在獲利能力與資產利用效率上呈現先波動後逐步回升的趨勢。
- 淨獲利率趨勢
- 淨獲利率在 2022 年呈現穩定成長，並於 2023 年第一季達到 8.08% 的峰值。隨後在 2023 年第三季至 2024 年第二季進入下滑期，其中 2024 年第二季跌至 3.12% 的最低點。自 2024 年第三季起，獲利率開始止跌回升，並在 2025 年至 2026 年間持續增長，最終於 2026 年第一季恢復至 8.03% 的高水準。
- 資產周轉率趨勢
- 資產周轉率表現出持續且穩定的上升模式。數值從 2022 年第一季的 0.41 逐步攀升至 2026 年第一季的 0.53。這種穩步增長的趨勢顯示公司在資產運用效率方面有顯著的改善，能夠更有效地利用總資產來創造營收。
- 資產回報率 (ROA) 趨勢
- 資產回報率的走勢與淨獲利率高度正相關。在 2022 年維持增長後，於 2023 年下半年至 2024 年上半年出現明顯下滑，最低點出現在 2024 年第二季的 1.4%。然而，隨後 ROA 進入強勁的恢復期，從 2024 年第三季開始回升，並在 2026 年第一季達到 4.26% 的最高值，反映出獲利能力的恢復與資產周轉率提升的共同驅動作用。