杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
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將 ROE 分解為兩個組成部分
Boeing Co.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).
- 資產回報率（ROA）
- 從2020年第一季度到2025年第一季度的數據顯示，Boeing公司的資產回報率在初期未留存完整數據，但從2020年第三季度開始逐步展現負值，期間一直持續呈現負數且波動較大。此負向趨勢在2024年前後仍居高不下，尤其在2024年第三季達到-7.56%，之後略有改善但仍維持於-6.89%的範圍內。整體而言，ROA為負代表公司在此段期間內未能有效轉化資產為利潤，且效果波動明显，可能反映出業務調整、外部環境變化或投資成本等因素的影響。
- 財務槓桿比率
- 由於資料中未提供具體數值或描述，無法判斷財務槓桿比率的變化及其趨勢，這限制了對公司財務結構穩健性或負債策略的分析。
- 股東權益回報率（ROE）
- 類似於財務槓桿比率，資料中未呈現具體數值，導致無法進行該指標的趨勢分析或評估股東回報的變動情況。這可能是資料缺失或未披露的結果，對投資者來說難以完整評價股東資本的運用績效。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
Boeing Co.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).
- 淨獲利率
-
從2020年第一季度開始，淨獲利率數值缺失，無法進行完整趨勢分析。自2020年第三季度起，數據顯示公司經歷較為嚴重的虧損，淨獲利率約在-20%的範圍內，且整體呈現出逐步改善的趨勢，至2023年末時期已經逐漸逼近接近零的負值（約-2.81%至-4.68%之間），顯示盈利狀況有所提升。
然而，2024年度後的數據顯示，淨獲利率再次出現較大幅度的下滑，達到-10.88%至-17.77%的負值範圍，顯示公司盈利壓力持續存在，尤其在最新的幾個季度，淨利率仍處於較低或負值區間，反映出公司可能面臨成本上升、營收不及預期或外部環境不佳等挑戰。
- 資產周轉率
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資產周轉率數據自2020年6月起開始呈現持續上升趨勢，從0.38逐步攀升至約0.57，顯示公司資產運用效率在此期間有所改善。尤其在2021年到2022年期間，資產周轉率逐步提高，達到0.55至0.57的較高水準，表明公司能較有效率地將資產轉化為營收。
然而，自2023年起，資產周轉率略有波動，進入2024年後期，數值回落至約0.43至0.49之間，在一定程度上反映公司運營效率或營收表現的波動。可能受到產業周期、技術變革或市場需求變化的影響。
- 財務槓桿比率
- 基於提供的資料，此比率在所示期間內並無數據披露，故無法進行分析或趨勢判斷。
- 股東權益回報率（ROE）
- 資料中未提供相關數值，無法描述其變化趨勢或進行分析。
將 ROE 分解為5個組成部分
Boeing Co.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).
根據提供的財務資料分析，可以觀察到幾個主要趨勢與變化特徵：
- 息稅前獲利率（EBIT margin）的變化
- 從2020年3月期起，利潤率呈現顯著下降，尤其在2020年第四季達到最低點，之後逐步回升至2021年中段的正值，並在2022年初繼續維持較低且波動的水平。直到2023年，利潤率再度出現小幅改善，但仍持續較低或接近零，呈現盈餘波動的狀況，反映公司在營運獲利上的不穩定性。
- 資產周轉率的變化
- 資產周轉率在2020年第二季起逐步攀升，從0.38上升至2022年中期的0.57附近，表示公司資產利用效率的提升。2023年後，該比率略有回落，但仍維持在較高水平（約0.43至0.52），顯示公司在資產配置與營運效率方面具有一定的改善空間，但相較於高點仍有調整的可能。
- 財務槓桿比率與利息負擔
- 資料中，利息負擔比率顯示在2024年開始出現負值（-4.19與-3.64），可能暗示公司在此時期有利息支出減少或特殊的一次性調整，或是借款情況的變動。由於資料缺乏具體的槓桿比率數值，未能完整判斷其槓桿趨勢，但應予以注意該期的變化現象。
- 整體財務表現的評估
- 儘管在營收效率上有所改善（資產周轉率提升），公司在獲利能力方面（EBIT Margin）卻顯示盈虧不穩，尤其在2020年疫情沖擊後短期內波動劇烈。2023年趨勢略向好，但整體盈利能見度仍受到不確定性影響。利息負擔的變動可能也對財務穩定性產生一定影響。
綜合而言，該公司在資產運用效率方面顯示出一定程度的改善，但在盈利能力與財務負擔方面仍存在挑戰。進一步的分析需參考股東權益回報率等其他財務指標，以更全面評估其財務狀況與長期可持續性。
將 ROA 分解為兩個組成部分
Boeing Co.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).
從資料中可以觀察到，2020年第一季度之後，BOEING的淨獲利率在2020年第二季度出現明顯的負值，表示該段期間公司面臨較大的淨利潤壓力。此後，雖然淨獲利率仍多為負值，但趨勢呈現逐步改善，尤其2023年起逐步向負值的範圍縮小，顯示公司財務狀況有所改善，但仍處於虧損狀態。2024年和2025年期間，淨獲利率持續維持於負值範圍內，且變動幅度較大，反映未來盈利能力仍面臨挑戰。值得注意的是， COVID-19疫情同期的影響明顯持續於2023年之後，對公司獲利表現造成阻礙。
資產周轉率在2020年底至2021年之間呈現逐步上升的趨勢，從約0.38提升至約0.57，反映公司在資產運用效率上有明顯改善，可能由於營運活動調整或產能恢復。2022年後，資產周轉率略有下降，但仍維持於0.43-0.52之間，顯示運營效率較2020年期間有一定的保持或改善。
資產回報率（ROA）在2020年第二季度後開始顯示負值，尤其在2020年與2021年期間，ROA平均持續低於-3%，反映公司在此段期間的盈利表現不佳。隨著資產周轉率的提升，ROA也在2021年前後逐步改善，然而仍長期處於負值區域，尤其2023年之後，ROA的負值有所擴大，達到-7%以上，顯示公司資產運用效率和獲利能力受到較大挑戰，且即使資產周轉率有所提升，獲利表現仍不理想，可能由於成本較高或營運盈餘低迷所致。
綜合來看，BOEING的營收與獲利能力在過去數年受到較大的壓力，儘管資產運用效率有所提升，但盈利狀況仍不穩定。未來若公司能持續改善營運策略，提升獲利能力，則有望扭轉目前負利的局面；相反，如市場需求不振或成本控制不善，則仍可能面臨進一步的經營挑戰。調整資產管理與成本結構將是未來改善的關鍵因素之一。
將 ROA 分解為 4 個組成部分
Boeing Co.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).
從資料中可觀察到，Boeing Co.的息稅前獲利率呈現較為波動的趨勢。在2020年疫情爆發的期間，該指標甚至出現負值，顯示公司在此階段面臨嚴重的盈利壓力。進入2021年後，該比率逐步改善，尤其在2023年後，甚至出現正值，反映營運狀況逐步回升，但仍未完全回到疫情前的正向水平。
資產周轉率在整體期間維持較穩定的上升趨勢，直到約2023年中期，達到約0.57的高點，隨後略有下滑但仍保持在相對較高值之上。這表明公司在資產的運用效率方面有一定改善，但波動仍存在，尤其在2024年後出現較低的值（約0.43至0.44），可能反映由於需求變化或資產使用調整，導致效率下降。
資產回報率（ROA）自2020年疫情期間起轉為負值，顯示公司盈利能力受到嚴重衝擊，尤其在2020年和2021年初，ROA值多為負數，反映公司資產運用產生的回報不足。隨著時間推移，ROA逐步改善，至2023年，出現較接近零或微幅負值的趨勢，顯示公司尚在恢復期內。進入2024年後，ROA再次出現負值，表明盈利回升仍不穩定，可能受到市場或營運調整的影響。
整體而言，Boeing在疫情期間遭遇盈利和資產運用效率的雙重挑戰，但自2021年起，逐步展現出恢復跡象。資產周轉率提升與ROA的逐步改善暗示公司在逐漸恢復營運狀況。然而，整體仍存在波動與不確定性，特別是在2024年後，盈利能力的改善尚需時間與外部環境支持以達到疫前的水準。
淨獲利率分攤
Boeing Co.、凈獲利率分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).
從資料中可以觀察到，Boeing Co.在2020年前期的財務表現較為波動，特別是在2020年第二季度，息稅前獲利率和淨獲利率均出現明顯下滑，顯示該期間公司處於較大的經營壓力中。此時的利息負擔比率尚未提供具體數值，但稅負比率亦未列出，限制了對稅務負擔的完整了解。
進入2020年第四季度，息稅前獲利率從-21.07%逐步改善至-11.03%，淨獲利率亦由-20.42%改善至-14.3%，顯示公司在該年度的財務狀況有一定程度的復甦，儘管仍處於虧損狀態。2021年，截至第三季度，兩項利潤率指标均逐步好轉，尤其到2021年第三季度，息稅前獲利率接近-5.83%、淨利率約-8.69%，反映出營運效率有所提升，盈利能力逐步改善。
自2021年第四季度起，息稅前獲利率與淨利率均持續攀升，到了2022年及2023年，這兩項指標呈現較為穩定的正向趨勢，表示公司在該段期間內營運狀況逐逐改善，盈利狀況逐步轉向正面。不過，在2023年第三季度，息稅前獲利率暫時下滑至-0.75%，淨利率亦回升至-2.86%，表明盈利的波動性仍存，可能受到市場或產業環境變動的影響。
值得注意的是，從2024年起，雖然資料尚未完全展示全年數據，但由於前一季的利潤率已轉為接近或微幅正值（例如2024年第一季度淨利率約-4.68%），暗示盈利狀況有所改善。此外，利息負擔比率在此期間有所變動，2024年第二季度取得較佳的表現（-3.64%），較之前數據略為改善，顯示公司可能在財務結構上持續優化以降低財務成本。
整體而言，Boeing的盈利能力在2020年初經歷較大的挑戰後，逐步恢復並呈現出穩定的改善趨勢，尤其在2021年起得以維持較佳的盈利水平。儘管2023年末及之後的數據仍顯示部分變動，但整體趨勢指出公司正在逐步克服早期的困難，重建盈利能力。值得持續關注的是未來的利潤率走勢以及負債成本的變化，這些都是判斷公司長期財務健康的重要指標。