杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
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將 ROE 分解為兩個組成部分
Honeywell International Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在一段時間內的變化趨勢。
- 資產回報率 (ROA)
- 資產回報率在2021年呈現上升趨勢，從7.28%增加到8.60%。2022年略有波動，先下降至7.97%，然後回升至8.92%。2023年繼續上升，達到9.20%，但隨後在2024年呈現下降趨勢，降至7.59%。2025年上半年略有回升，但整體而言，ROA在後期呈現穩定或略微下降的趨勢。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在2021年和2022年初相對穩定，在3.40至3.73之間波動。2022年下半年開始顯著上升，從3.73增加到4.22。2023年繼續上升，達到4.87，並在2025年上半年達到最高點4.82。整體而言，財務槓桿比率呈現持續上升的趨勢，表明公司對債務的依賴程度增加。
- 股東權益回報率 (ROE)
- 股東權益回報率在2021年呈現強勁增長，從25.71%上升到30.67%。2022年保持在相對較高的水平，在28.58%至30.36%之間波動。2023年繼續增長，達到35.68%，並在2024年略有下降至32.65%。2025年上半年再次上升，達到36.52%。整體而言，ROE呈現上升趨勢，但後期波動性增加。
綜上所述，數據顯示股東權益回報率和財務槓桿比率均呈現上升趨勢，而資產回報率則呈現先上升後下降的趨勢。股東權益回報率的持續上升表明公司為股東創造了更高的回報，但財務槓桿比率的上升也意味著公司面臨更高的財務風險。資產回報率的下降可能表明公司在利用其資產產生利潤方面效率降低。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
Honeywell International Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在一段時間內的變化趨勢。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在2021年初為14.17%，隨後在2021年內呈現上升趨勢，於2021年9月30日達到15.8%，並在年底略微回落至16.11%。2022年，淨獲利率波動較小，大致在14%至15.38%之間。2023年，淨獲利率再次呈現上升趨勢，從年初的14.54%上升至年末的15.43%。2024年上半年略有下降，但下半年又回升，並在2025年上半年持續上升，顯示盈利能力有增強的跡象。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2021年和2022年相對穩定，大致在0.51至0.58之間。2023年，資產周轉率略有上升，並在0.58至0.6之間波動。2024年，資產周轉率呈現下降趨勢，從年初的0.56下降至年末的0.51。2025年上半年維持在0.51和0.5，顯示資產利用效率可能略有下降。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在2021年和2022年波動較小，大致在3.4至3.73之間。2023年，財務槓桿比率呈現上升趨勢，從年初的3.54上升至年末的3.88。2024年，該比率持續上升，並在2024年9月30日達到4.22，隨後略有回落。2025年上半年，財務槓桿比率進一步上升，顯示債務水平的增加。
- 股東權益回報率 （ROE）
- 股東權益回報率（ROE）在2021年呈現顯著上升趨勢，從年初的25.71%上升至年末的29.85%。2022年，ROE維持在相對較高的水平，大致在28.58%至30.36%之間。2023年，ROE繼續上升，並在年末達到35.68%。2024年，ROE略有下降，但仍維持在32.65%以上。2025年上半年，ROE持續上升，顯示股東權益的盈利能力持續增強。
總體而言，數據顯示盈利能力和股東權益回報率呈現上升趨勢，但資產周轉率略有下降，財務槓桿比率則持續上升。這些變化可能需要進一步分析，以了解其對整體財務狀況的影響。
將 ROE 分解為5個組成部分
Honeywell International Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31).
整體而言，資料顯示在觀察期間內，各財務比率呈現出相對穩定的趨勢，但也存在一些值得關注的變化。
- 稅負比率
- 稅負比率在2021年至2024年間維持在0.76至0.79之間，波動幅度較小。然而，在2025年，稅負比率呈現上升趨勢，從0.81逐步增加至0.82。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率在2021年至2023年間呈現緩慢下降的趨勢，從0.94降至0.9。此後，該比率持續下降，至2025年的0.85。這可能反映出公司在償還債務或改善盈利能力方面的努力。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率在2021年至2023年間呈現波動上升的趨勢，從19.1%增加至21.58%。2024年略有下降，但2025年再次回升至21.46%。整體而言，息稅前獲利率維持在相對較高的水平。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2021年至2022年間呈現上升趨勢，從0.51增加至0.58。之後，該比率在0.51至0.6之間波動。2025年的數據顯示，資產周轉率略有下降，維持在0.51左右。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在2021年至2024年間呈現上升趨勢，從3.53增加至4.22。2025年略有下降至4.04，但仍處於較高水平。這表明公司對債務的依賴程度有所增加。
- 股東權益回報率 （ROE）
- 股東權益回報率在2021年至2023年間呈現顯著上升趨勢，從25.71%增加至35.68%。2024年略有下降，但2025年再次回升至36.52%。股東權益回報率的持續增長表明公司在利用股東權益創造利潤方面表現良好。
總體而言，觀察期間內，公司的盈利能力和股東權益回報率呈現積極趨勢。然而，財務槓桿比率的上升值得關注，需要進一步評估其對公司財務風險的影響。
將 ROA 分解為兩個組成部分
Honeywell International Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同時間段內的變化趨勢。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在2021年呈現上升趨勢，從第一季的14.17%逐步增加到第四季的16.11%。2022年則呈現波動，在各季度之間有所起伏，但整體維持在14%至15.38%之間。2023年，淨獲利率再次呈現上升趨勢，並在年底達到15.43%。2024年上半年略有下降，但下半年趨於穩定，並在2025年上半年略有回升。整體而言，該比率在觀察期間內維持在相對穩定的水平，但存在季節性或週期性波動。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2021年和2022年上半年呈現緩慢上升趨勢，從2021年第一季的0.51增加到2022年第二季的0.55。2022年下半年略有回落，但仍維持在0.57左右。2023年繼續上升，並在第三季達到0.6。2024年則呈現下降趨勢，並在2025年上半年維持在0.51左右。整體而言，該比率的變化幅度較小，顯示資產的使用效率相對穩定。
- 資產回報率 （ROA）
- 資產回報率（ROA）在2021年呈現顯著上升趨勢，從第一季的7.28%增加到第四季的8.6%。2022年，ROA的變化較為平緩，在各季度之間有所波動，但整體維持在7.97%至8.92%之間。2023年，ROA繼續上升，並在第四季達到9.2%。2024年則呈現下降趨勢，並在2025年上半年回升至7.57%。整體而言，ROA的變化與淨獲利率和資產周轉率的變化趨勢相符，顯示公司利用其資產產生利潤的能力在觀察期間內有所提升，但近期略有下降。
總體而言，數據顯示這些財務比率在不同時間段內呈現不同的變化趨勢。淨獲利率和ROA在2021年至2023年呈現上升趨勢，但在2024年略有下降。資產周轉率則呈現較為平緩的上升趨勢，但在2024年也出現下降。這些變化可能受到多種因素的影響，包括市場環境、競爭狀況和公司自身的經營策略。
將 ROA 分解為 4 個組成部分
Honeywell International Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31).
整體而言，資料顯示在觀察期間內，各財務比率呈現相對穩定的趨勢，但亦存在一些值得關注的變化。
- 稅負比率
- 稅負比率在2021年至2024年期間維持在0.76至0.79之間，波動幅度較小。然而，在2025年，稅負比率呈現上升趨勢，從0.81逐步增加至0.82。這可能暗示著未來稅務負擔的潛在增加。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率在觀察期間內呈現持續下降的趨勢。從2021年的0.94逐步下降至2025年的0.85，並在2025年6月略微回升至0.86。這表明企業償還利息的能力逐步增強，財務風險降低。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率在2021年至2023年期間呈現波動上升的趨勢，從19.1%上升至21.58%。2024年略有下降，但仍維持在21.48%的水平。2025年再次回升至21.46%，顯示企業在扣除利息和稅項前，仍能維持較高的盈利能力。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2021年至2022年期間呈現上升趨勢，從0.51上升至0.58。隨後在2023年至2025年期間，資產周轉率呈現下降趨勢，從0.6下降至0.51。這可能意味著企業利用資產產生收入的效率有所降低。
- 資產回報率 （ROA）
- 資產回報率在2021年至2023年期間呈現上升趨勢，從7.28%上升至9.2%。2024年開始，ROA呈現下降趨勢，從8.72%下降至7.57%。2025年略微回升至7.57%，但整體仍低於2023年的水平。這表明企業利用其資產產生利潤的能力有所下降。
總體而言，企業的盈利能力和償債能力在觀察期間內保持相對穩定，但資產利用效率和盈利能力在近期呈現下降趨勢，需要進一步關注。
淨獲利率分攤
Honeywell International Inc.、凈獲利率分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在一段時間內的變化趨勢。
- 稅負比率
- 稅負比率在觀察期間內相對穩定，大致在0.76至0.82之間波動。從2021年3月31日的0.79開始，經歷小幅下降至0.76，隨後又回升至0.79。在2025年6月30日達到最高點0.82，顯示公司稅務負擔略有增加。整體而言，稅負比率的變化幅度不大，表明公司稅務策略的連續性。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率呈現持續下降的趨勢。從2021年3月31日的0.94開始，逐步下降至2025年3月31日的0.85。雖然下降幅度較小，但趨勢清晰，可能反映公司債務結構的改善或利息支出的降低。在2025年6月30日略有回升至0.86，但整體下降趨勢仍然明顯。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率在觀察期間內呈現波動上升的趨勢。從2021年3月31日的19.1%開始，經歷一段時間的增長，在2021年9月30日達到21.47%。隨後略有回落，但在2023年12月31日達到21.92%。2024年6月30日略有下降，但2025年6月30日回升至21.46%。整體而言，息稅前獲利率保持在相對較高的水平，並呈現增長趨勢，表明公司的盈利能力較強。
- 淨獲利率
- 淨獲利率也呈現波動上升的趨勢，但波動幅度較息稅前獲利率更大。從2021年3月31日的14.17%開始，經歷一段時間的增長，在2021年12月31日達到16.11%。隨後經歷小幅下降，但在2023年12月31日達到15.52%。2024年6月30日略有下降，但2025年6月30日回升至15.07%。整體而言，淨獲利率也保持在相對較高的水平，並呈現增長趨勢，表明公司在控制成本和提高盈利能力方面取得了一定的成效。
總體而言，數據顯示公司在觀察期間內保持了穩定的財務狀況，盈利能力呈現增長趨勢，債務負擔有所減輕。稅負比率的穩定性表明公司稅務策略的連續性。