現金流量表

現金流量表提供有關公司在一個會計期間的現金收入和現金支付的信息，顯示這些現金流量如何將期末現金餘額與公司資產負債表上顯示的期初餘額聯繫起來。

現金流量表由經營活動提供（用於）的現金流量、投資活動提供（用於）的現金流量以及籌資活動提供（用於）的現金流量三部分組成。

Hubbell Inc.、合併現金流量表

以千美元計

已結束 12 個月	2022年12月31日	2021年12月31日	2020年12月31日	2019年12月31日	2018年12月31日
來自持續經營業務的凈利潤	516,800)	371,100)	356,000)	407,400)	366,100)
折舊和攤銷	148,500)	149,100)	157,600)	151,000)	148,400)
遞延所得稅	(27,800)	9,200)	3,300)	6,100)	49,000)
基於股票的薪酬	24,500)	17,500)	23,900)	16,400)	24,200)
壞賬準備金	7,400)	1,300)	6,700)	1,700)	—)
業務處置的（收益）虧損	—)	6,900)	—)	(21,700)	—)
清償債務損失	—)	16,800)	—)	—)	—)
養老金費用	7,000)	—)	7,600)	8,500)	—)
出售資產（收益）損失	3,500)	(4,700)	300)	(400)	(4,000)
應收賬款（增）減	(74,200)	(124,800)	55,500)	44,500)	(75,400)
（增加）庫存減少	(66,500)	(138,900)	50,700)	12,200)	34,200)
應付賬款增加（減少）	(15,300)	195,100)	22,600)	(41,200)	21,500)
流動負債的增加（減少）	108,300)	27,600)	(39,900)	5,000)	(5,900)
其他資產和負債變動凈額	13,200)	(14,900)	19,200)	900)	(20,400)
資產和負債變動，扣除收購后	(34,500)	(55,900)	108,100)	21,400)	(46,000)
對合格的固定收益養老金計劃的供款	(12,500)	(100)	(23,200)	(10,400)	(27,900)
其他，淨	3,300)	2,500)	7,700)	11,600)	7,300)
對持續經營業務凈收入與經營活動提供的凈現金（扣除收購后）的對賬調整	119,400)	142,600)	292,000)	184,200)	151,000)
經營活動產生的現金凈額	636,200)	513,700)	648,000)	591,600)	517,100)
資本支出	(129,300)	(90,200)	(88,400)	(93,900)	(96,200)
收購，扣除收購的現金	(177,100)	100)	(239,600)	(70,800)	(1,118,000)
出售業務所得款項（扣除現金）	332,800)	8,500)	—)	33,400)	—)
購買可供出售的投資	(33,700)	(11,400)	(35,100)	(14,100)	(16,600)
出售可供出售投資的收益	23,000)	11,500)	28,900)	12,500)	20,500)
其他，淨	2,400)	9,400)	5,400)	4,000)	8,900)
投資活動產生的現金凈額（用於）	18,100)	(72,100)	(328,800)	(128,900)	(1,201,400)
發行長期債券	—)	298,700)	225,000)	—)	947,500)
償還長期債務	—)	(300,000)	(331,300)	(225,000)	(168,800)
發行短期債券	—)	8,100)	125,500)	700)	800)
支付短期債務	(4,800)	(151,600)	(3,600)	(800)	(38,000)
股利支付	(229,600)	(216,900)	(201,400)	(186,600)	(172,300)
全額償還長期債務	—)	(16,000)	—)	—)	—)
債務發行成本	—)	(4,500)	—)	—)	(7,600)
收購普通股	(182,000)	(11,200)	(41,300)	(35,000)	(40,000)
其他	(20,700)	(39,600)	(17,100)	(24,300)	(15,100)
籌資活動提供（用於）的現金凈額	(437,100)	(433,000)	(244,200)	(471,000)	506,500)
經營活動提供（用於）的現金	(53,000)	30,100)	—)	—)	—)
投資活動中使用的現金	(1,700)	(5,700)	—)	—)	—)
已終止經營業務提供（用於）的現金	(54,700)	24,400)	—)	—)	—)
外幣匯率變動對現金及現金等價物的影響	(8,800)	(3,000)	2,600)	1,300)	(8,200)
現金、現金等價物和限制性現金的增加（減少）	153,700)	30,000)	77,600)	(7,000)	(186,000)
年初現金及現金等價物	286,200)	258,600)	182,000)	189,000)	375,000)
年初持有待售資產中的現金和現金等價物	700)	1,000)	—)	—)	—)
受限制性現金，包含在其他資產中，年初	2,700)	—)	—)	—)	—)
受限制現金，包含在其他資產	(2,800)	(2,700)	—)	—)	—)
年末持有待售資產中的現金和現金等價物	—)	(700)	—)	—)	—)
年末現金及現金等價物	440,500)	286,200)	259,600)	182,000)	189,000)

根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31).

綜合分析上述財務資料，可以觀察到霍貝爾公司在五個年度中的數據變化呈現出若干趨勢與特徵。首先，來自持續經營業務的凈利潤由2018年的366,100千美元小幅成長至2022年的516,800千美元，顯示公司盈利能力持續改善，尤其在2022年出現明顯增長，反映出營運效率或市場需求的正向變化。

在營運活動方面，經營活動產生的現金凈額整體呈現穩定且逐步增加的趨勢，由2018年的517,100千美元增長至2020年的648,000千美元，然後略有波動，2021年下降至513,700千美元，但2022年再度回升至636,200千美元，顯示公司在日常營運中捕獲和維持現金流的能力較為強健。

然而，投資活動的現金流表現出較大波動性。投資活動使用的現金（投資支出）自2018年至2022年曾多次大幅變動，其中2018年與2019年的投資支出分別約為-1,201,400千美元與-128,900千美元，2020年則大幅減少至-328,800千美元，然後2022年轉為正向的1,810千美元，顯示公司在不同年份的資本運作策略具有較高的調整性。另一方面，出售投資的收益在各年度中亦多次波動，但整體仍保持一定的正向貢獻，反映跨年度投資出售活動的活躍。

融資活動方面，長期與短期債務的發行與償還明顯影響公司資金結構。公司在2018年與2019年大幅償還長期債務（分別為-168,800千美元與-225,000千美元），並在2021年因發行長期債券（225,000千美元）進行融資，隨後2022年的長期債務償還亦展現出調整資本結構的策略。此外，公司在2018至2022年間持續進行股票回購，特別是在2022年大幅回購182,000千美元股份，顯示公司積極調整股本結構並向股東回饋價值。整體而言，籌資活動的現金流動較為波動，但仍維持一定的資金供應能力。

現金及現金等價物的淨變動展現出穩定增長趨勢。由2018年的189,000千美元攀升至2022年的440,500千美元，特別是在2022年，公司的持有現金大幅增加，與其當年的營運現金流及融資活動有密切關聯，可能反映出公司在資金管理及潛在投資或股東回饋方面的積極策略。同時，受限制性現金的變動亦有所反映，表示公司在不同年份的資金管理策略具有多樣性。

總結來看，霍貝爾公司在過去五年間展現出營運獲利能力的提升，且資金流動較為穩定，雖然投資與融資活動存在較大波動，但整體現金管理策略似乎更偏向積極擴展或調整資金結構，將來仍需持續關注投資決策效益及財務杠杆的運用效果。在營運能力持續改善的背景下，公司的財務展望表現出較為健康的趨勢。

Hubbell Inc. (NYSE:HUBB)

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