現金流量表

現金流量表提供有關公司在一個會計期間的現金收入和現金支付的信息，顯示這些現金流量如何將期末現金餘額與公司資產負債表上顯示的期初餘額聯繫起來。

現金流量表由經營活動提供（用於）的現金流量、投資活動提供（用於）的現金流量以及籌資活動提供（用於）的現金流量三部分組成。

Eaton Corp. plc、合併現金流量表

百萬美元

已結束 12 個月	2024年12月31日	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日	2020年12月31日
淨收入	3,798)	3,223)	2,465)	2,146)	1,415)
折舊和攤銷	921)	926)	954)	922)	811)
遞延所得稅	(154)	(182)	(128)	(111)	(86)
退休金和其他退休后福利費用	24)	15)	54)	53)	210)
養老金計劃的繳款	(110)	(113)	(116)	(343)	(122)
對其他退休后福利計劃的繳款	(18)	(20)	(24)	(20)	(23)
出售業務收益	—)	—)	(24)	(197)	(91)
應收賬款，淨額	(215)	(341)	(743)	(271)	219)
庫存	(566)	(282)	(490)	(629)	371)
應付帳款	399)	256)	334)	832)	76)
應計薪酬	21)	197)	(16)	154)	(65)
應計所得稅和其他稅費	142)	61)	170)	(317)	(95)
其他流動資產	(79)	(112)	(179)	(116)	(67)
其他流動負債	79)	72)	236)	38)	196)
營運資本的變化	(219)	(149)	(688)	(309)	635)
其他，淨	85)	(76)	40)	22)	195)
為與經營活動提供的現金凈額相協調而進行的調整	529)	401)	68)	17)	1,529)
經營活動產生的現金凈額	4,327)	3,624)	2,533)	2,163)	2,944)
不動產、廠房和設備的資本支出	(808)	(757)	(598)	(575)	(389)
出售不動產、廠房及設備所得款項	85)	76)	163)	44)	12)
為收購企業支付的現金，扣除收購的現金	(50)	—)	(610)	(4,500)	(200)
出售業務（付款）的收益，扣除出售的現金	—)	(2)	31)	3,129)	1,408)
對聯營公司的投資	(70)	(68)	(42)	(124)	(19)
聯營公司的投資回報	33)	9)	1)	—)	—)
（購買）短期投資銷售額，淨額	575)	(1,861)	(19)	379)	(441)
未指定為套期保值的貨幣兌換合約結算收益（付款），淨額	(3)	92)	(47)	(27)	94)
其他，淨	(33)	(64)	(79)	(90)	(68)
投資活動產生的現金凈額（用於）	(271)	(2,575)	(1,200)	(1,764)	397)
借款所得款項	1,084)	818)	1,995)	1,798)	—)
借款支付	(1,015)	(19)	(2,012)	(1,013)	(249)
短期債務，凈額	(8)	(311)	317)	20)	(254)
已支付的現金股利	(1,500)	(1,379)	(1,299)	(1,219)	(1,175)
行使員工股票期權	69)	78)	28)	63)	71)
回購股份	(2,492)	—)	(286)	(122)	(1,608)
從預扣股份中支付的員工稅	(70)	(49)	(60)	(47)	(37)
其他，淨	(4)	(9)	(23)	(15)	(6)
籌資活動中使用的現金凈額	(3,936)	(871)	(1,340)	(535)	(3,258)
貨幣對現金的影響	(53)	16)	4)	(5)	(15)
現金增加（減少）	67)	194)	(3)	(141)	68)
期初現金	488)	294)	297)	438)	370)
期末現金	555)	488)	294)	297)	438)

根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31).

根據所提供的資料，Eaton Corp. plc 在2020年至2024年間呈現出持續的營收增長趨勢。淨收入由2020年的約14.15億美元提升至2024年的約37.98億美元，顯示公司營運表現穩定改善，並且在多數年度皆呈現正向成長。此一增長可能反映出公司市場擴展、市場份額提升或產品/服務需求的增加。

在現金流方面，經營活動所產生的現金凈額持續攀升，從2020年的約29.44億美元增加至2024年的約43.27億美元，顯示公司營運現金配合淨收入的成長較為穩健。此一趨勢表明公司的經營性現金流能力有所提升，有助於支援公司日常運作與投資活動。

值得注意的是，在投資活動方面，資本支出呈逐步增加的情況，從2020年的389百萬美元增加至2024年的約808百萬美元。此一趨勢顯示公司持續進行資本投資，可能是為了擴充生產能力或更新資產，以支援長期成長策略。另一方面，出售固定資產所得款項也有所增加，反映公司正進行資產調整或縮減非核心資產。

融資層面，借款所得款項在2021年和2022年持續增加，顯示公司可能依賴外部融資來支持其擴張或資本支出計劃。然而，借款支付在多數年度亦有所增加，顯示其還款壓力隨之而來。公司亦保持穩定的現金股利支付，雖然在2024年略有增加，但整體來說，股息分配策略仍是公司現金流管理的重點。

在股本管理方面，回購股份的規模較大，且經常進行，反映公司積極調整股東權益結構。值得注意的是，2024年回購規模較前幾年大幅增加，顯示公司可能有意增加每股盈餘或提升股價的策略部署。此外，員工股票期權行使和支付的員工稅費亦呈現增長，反映公司員工激勵措施的持續進行。

整體來看，Eaton Corp. plc 在營收和現金流方面展現出正面成長，資本支出增加顯示長期投資意圖，但同時公司也增加了融資活動的力度，表現出積極擴展與資本運作的策略。而其現金儲備隨時間穩步上升，增強財務穩健性，為未來可能的資本運作提供保障性資源。儘管財務結構總體偏向積極，投資者仍應注意公司債務和融資負擔在快速擴張期間的壓力，以及資本支出與營收成長是否能持續維持正向平衡。

Eaton Corp. plc (NYSE:ETN)

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