資產負債表的結構:資產
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根據報告: 10-Q (報告日期: 2025-06-30), 10-Q (報告日期: 2025-03-31), 10-K (報告日期: 2024-12-31), 10-Q (報告日期: 2024-09-30), 10-Q (報告日期: 2024-06-30), 10-Q (報告日期: 2024-03-31), 10-K (報告日期: 2023-12-31), 10-Q (報告日期: 2023-09-30), 10-Q (報告日期: 2023-06-30), 10-Q (報告日期: 2023-03-31), 10-K (報告日期: 2022-12-31), 10-Q (報告日期: 2022-09-30), 10-Q (報告日期: 2022-06-30), 10-Q (報告日期: 2022-03-31), 10-K (報告日期: 2021-12-31), 10-Q (報告日期: 2021-09-30), 10-Q (報告日期: 2021-06-30), 10-Q (報告日期: 2021-03-31), 10-K (報告日期: 2020-12-31), 10-Q (報告日期: 2020-09-30), 10-Q (報告日期: 2020-06-30), 10-Q (報告日期: 2020-03-31).
根據觀察資料,Philip Morris International Inc. 的總資產結構在分析期間展現出一定的穩定性與一些調整趨勢。
- 現金與現金等價物
- 此部分所占比重有一個較為明顯的變動趨勢,自2020年3月底的約10%逐步升高至2020年12月的高點約16%,此後略有波動,持續在約4%至7%之間變動。此變化可能反映公司在不同期間調整現金持有策略,或受營運現金流波動的影響。
- 應收帳款類資產
- 貿易應收帳款的比重在2020年一度上升並保持較高比例,但整體呈現出下降趨勢,尤其在2022年後明顯降低,至約6%以下。其他應收帳款的比重則較為穩定,略微上升的趨勢明顯,尤其在2022年及之後,反映公司可能在有關應收帳款的併購或增長策略方面做出調整。
- 存貨與原料
- 庫存比例在整體中占比相對較高,但在2020年至2024年間呈現逐漸下降趨勢,從約24%降低至約15%。此下降趨勢說明公司在存貨管理上持續優化,可能為降低存貨積壓與運營成本。煙葉與其他原料的比例皆呈現降低趨勢,代表公司減少了原料類資產或調整供應鏈策略。
- 不動產、廠房與設備
- 此類資產在總資產中的比例較為穩定,大約在26%左右,且折舊比例亦呈現出逐步上升的趨勢(折舊佔比從約-20%接近-15%),顯示固定資產逐步折舊累積,合理反映資產使用壽命的推進。
- 無形資產
- 善意資產的比重在2020年約14%,2022年後逐步攀升至約26-27%,而其他無形資產則在4-7%之間波動。此現象可能暗示公司在品牌價值或合併收購中所計入的商譽不斷增加,反映其品牌和無形資產的價值在持續積累。
- 股權投資 & 遞延所得稅
- 股權投資在總資產中的比例較為穩定,約在7%的水平,且有逐步下降、再回升的趨勢,可能反映資產配置策略的微調。遞延所得稅負債則呈現較穩定的佔比,圍繞2-3%,說明稅務暫時性差異維持在較為穩定的範圍內。
- 非流動資產與流動資產
- 非流動資產長期維持約55-70%的比重,顯示公司資產結構偏向長期資產,並且佔比在兩個年份的波動不大。相比之下,流動資產所占比例在40-47%之間波動,略有下降趨勢,可能反映出資產流動性管理的策略性調整,特別是在存貨與應收帳款方面的變化。
整體而言,Philip Morris International Inc. 在分析期間內的資產結構展現出存貨以及現金類資產的調整,品牌與無形資產逐步增加的趨勢,且固定資產折舊逐年累積,反映出公司在資產運用和價值管理方面持續優化。這些變動可能與公司擴張、市場策略調整及內部營運效率提升有一定關聯,展現公司在資產配置上有逐步的調整與長遠規劃。