經濟增加值 （EVA）
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經濟效益
Time Warner Inc.、經濟效益計算
百萬美元
| 已結束 12 個月 | 2017年12月31日 | 2016年12月31日 | 2015年12月31日 | 2014年12月31日 | 2013年12月31日 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 稅後營業淨利潤 （NOPAT）1 | ||||||
| 資本成本2 | ||||||
| 投資資本3 | ||||||
| 經濟效益4 | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31), 10-K (報告日期： 2013-12-31).
以下為對年度財務資料的分析報告。
- 稅後營業淨利潤（NOPAT）
- 從2013年至2017年，稅後營業淨利潤呈現波動趨勢。2013年和2014年數據相近，約為5150百萬美元和5167百萬美元。2015年略有下降至4751百萬美元，隨後在2016年回升至4943百萬美元，並於2017年進一步增加至5040百萬美元。整體而言，利潤水平維持在相對穩定的區間內，但未呈現顯著的增長趨勢。
- 資本成本
- 資本成本在觀察期間內相對穩定，維持在10.77%至11.44%之間。2013年和2014年的資本成本略高，分別為11.33%和11.36%。2015年出現下降，降至10.77%，但在2016年略微回升至11.44%，2017年則回落至11.39%。
- 投資資本
- 投資資本在2013年至2017年期間呈現增長趨勢。從2013年的56262百萬美元下降至2014年的52455百萬美元後，在2015年回升至53163百萬美元。2016年繼續增長至54961百萬美元，並在2017年達到最高點57150百萬美元。顯示出公司在投資方面持續投入。
- 經濟效益
- 經濟效益數據持續呈現負值，且逐年下降。從2013年的-1227百萬美元，下降至2014年的-789百萬美元，2015年的-976百萬美元，2016年的-1344百萬美元，最終在2017年達到-1472百萬美元。這表明投資資本的回報率低於資本成本，導致持續的經濟損失。經濟效益的負向趨勢值得關注。
總體而言，儘管稅後營業淨利潤保持相對穩定，且投資資本持續增長，但經濟效益的持續下降表明公司在資本配置方面可能存在問題，需要進一步分析以確定根本原因。
稅後營業淨利潤 （NOPAT）
Time Warner Inc., NOPAT計算
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31), 10-K (報告日期： 2013-12-31).
1 消除遞延所得稅費用. 查看詳情 »
2 增加（減少）呆賬準備金.
3 遞延收入的增加（減少）.
4 增加（減少）的應計重組和遣散費用.
5 歸屬於時代華納公司股東的凈收入的股本等價物增加（減少）.
6 2017 計算
資本化經營租賃的利息支出 = 經營租賃負債 × 貼現率
= × =
7 2017 計算
利息支出的稅收優惠 = 調整后的利息支出 × 法定所得稅稅率
= × 35.00% =
8 將稅後利息支出計入歸屬於時代華納公司股東的凈收入.
9 2017 計算
投資收益的稅費（收益） = 稅前投資收益 × 法定所得稅稅率
= × 35.00% =
10 抵銷稅後投資收益。
11 消除已停經營的業務。
- 整體趨勢分析
-
從2013年至2017年間，歸屬於 Time Warner Inc. 股東的凈利潤呈現出逐步成長的趨勢。2013年到2014年之間凈利潤略有增加，然後在2015年略有持平，之後於2016年再次小幅提升，並在2017年顯著上升，達到5247百萬美元，較2016年增加近31%。
稅後營業淨利潤（NOPAT）在所有期間中變動較小，保持在4943到5167百萬美元之間，但數據顯示，2015年出現了較明顯的下降（4751百萬美元），此後逐步回升至2017年的5040百萬美元。整體來看，NOPAT的波動較凈利潤為小，且變動幅度較為穩定。
- 趨勢比較與分析
-
凈利潤的上升趨勢，尤其是在2017年出現的顯著增長，可能反映出公司在營收或成本控制方面的改善。此外，因為凈利潤的變動較大，而NOPAT較為平穩，暗示公司在營業利潤層級維持了較為穩定的盈利能力，即使在最終盈利層面受一些非營運性項目影響較大。
需要進一步的資料來分析這些變動背後的原因，例如營收增長、費用控制或一次性項目，但就目前資料而言，整體趨勢偏向公司經營狀況的改善與利潤能力的提升。
- 缺失資料的影響
- 此分析僅基於有限的兩個主要盈利指標，缺少營收、成本或其他財務項目資訊，限制了對公司財務狀況更全面的判斷。然而，從已提供的數據來看，凈利潤和NOPAT之間的差異可能提示公司存在非經營性收入或支出，需進一步了解相關明細以作出更精準的評估。
現金營業稅
Time Warner Inc.、現金營業稅計算
百萬美元
| 已結束 12 個月 | 2017年12月31日 | 2016年12月31日 | 2015年12月31日 | 2014年12月31日 | 2013年12月31日 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 為持續經營業務所得提供的當期所得稅和遞延所得稅 | ||||||
| 少： 遞延所得稅費用（福利） | ||||||
| 更多： 從利息支出中節省稅款 | ||||||
| 少： 對投資收益徵收的稅款 | ||||||
| 現金營業稅 |
根據報告： 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31), 10-K (報告日期： 2013-12-31).
根據資料顯示，2013年至2017年間，Time Warner Inc. 在所得稅與遞延所得稅的財務項目方面展現出一定的波動性—尤其是「為持續經營業務所得提供的當期所得稅和遞延所得稅」金額。在2013年至2014年間，此項指標由1,749百萬美元下降至785百萬美元，顯示該年度稅負較前一年顯著減少。然後在2015年，該數值回升至1,651百萬美元，並在2016年較2015年有所下降（1,281百萬美元），但較2014年的低點仍有大幅回升跡象。至2017年，該指標再度降低至701百萬美元，呈現年度之間的明顯波動，但整體趨勢呈下降趨勢。
另一方面，現金營業稅在數值上亦展現出一定變動。在2013年為1,442百萬美元，隨後在2014年下降至1,048百萬美元，反映出當年稅務現金支出較低。進入2015年後，數值上升至1,757百萬美元，顯示稅務支出回升，並在2016年略為下降至1,465百萬美元，至2017年則進一步增加到2,078百萬美元。這表示公司在稅務現金支付方面，呈現出波動上升的趨勢，特別是2017年較前幾年有顯著增加，可能與公司盈利狀況變動或稅務規劃策略調整有關。
整體而言，該公司在這段期間中，稅務支出的年度變動較大，且在多個年份內顯示出波動性，可能反映出公司營運盈利、稅務策略或相關法規調整帶來的影響。由於資料缺乏其他財務指標，較難全面判斷公司整體稅務負擔的狀況，但可觀察的是兩個主要稅務指標都呈現出波動的趨勢，值得關注其未來發展是否能逐步穩定，並且保持合理的稅務支出結構。
投資資本
Time Warner Inc.， 投資資本計算 (融資方式)
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31), 10-K (報告日期： 2013-12-31).
1 增加資本化經營租賃。
2 從資產和負債中消除遞延所得稅. 查看詳情 »
3 增加可疑應收賬款準備金。
4 增加遞延收入.
5 增加應計重組和遣散費用.
6 在時代華納公司股東權益總額中增加股權等價物.
7 計入累計的其他綜合收益。
8 減去在建工程.
9 有價證券的減法.
- 債務和租賃總額
- 從2013年至2016年，報告的債務和租賃總額呈現逐年上升的趨勢，分別由21765百萬美元增至25355百萬美元，反映出公司在此期間逐漸增加了負債或租賃安排。然而，至2017年，數值略微下降至24720百萬美元，可能表示公司在該年度進行了部分負債調整或償還行動。
- 股東權益總額
- 公司股東權益在2013年達到高點，為29904百萬美元，隨後於2014年大幅下降至24476百萬美元，之後逐步回升，至2017年達到28375百萬美元。整體而言，該項指標經歷了較大的波動，但在近年逐步回復至接近2013年的水準，反映出股東權益的長期變動與公司資本結構的調整。
- 投資資本
- 投資資本從2013年的56262百萬美元，經歷了略微下滑後逐步上升，至2017年達到57150百萬美元。這表明公司在該期間內不斷擴大其資本投入，可能用於資產購置或營運擴張，反映出積極的資本利用策略。此外，投資資本的增長也意味著公司持續進行資本性支出，旨在支持未來的成長與發展。
資本成本
Time Warner Inc.、資本成本計算
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 債務3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2017-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 債務3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2016-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 債務3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2015-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 債務3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2014-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 債務3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2013-12-31).
經濟傳播率
Time Warner Inc.、經濟傳播率計算、與基準測試的比較
| 2017年12月31日 | 2016年12月31日 | 2015年12月31日 | 2014年12月31日 | 2013年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 經濟效益1 | ||||||
| 投資資本2 | ||||||
| 性能比 | ||||||
| 經濟傳播率3 | ||||||
| 基準 | ||||||
| 經濟傳播率競爭 對手4 | ||||||
| Alphabet Inc. | ||||||
| Comcast Corp. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Netflix Inc. | ||||||
| Trade Desk Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31), 10-K (報告日期： 2013-12-31).
1 經濟效益. 查看詳情 »
2 投資資本. 查看詳情 »
3 2017 計算
經濟傳播率 = 100 × 經濟效益 ÷ 投資資本
= 100 × ÷ =
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
以下為對年度財務資料的分析報告。
- 經濟效益
- 在所觀察的期間內，經濟效益呈現持續下降的趨勢。從2013年的-1227百萬美元，逐年下降至2017年的-1472百萬美元。這表明在該期間內，企業的盈利能力持續惡化，且虧損幅度不斷擴大。
- 投資資本
- 投資資本在2013年至2017年間呈現波動上升的趨勢。從2013年的56262百萬美元開始，經歷了2014年的下降，隨後在2015年至2017年間持續增長，最終達到57150百萬美元。這可能反映了企業在擴張或進行重大投資的策略。
- 經濟傳播率
- 經濟傳播率在整個觀察期內持續下降。從2013年的-2.18%開始，逐年下降至2017年的-2.57%。此比率的下降與經濟效益的下降趨勢相符，表明企業的投資回報率正在降低。經濟效益的負值與經濟傳播率的負值共同表明，投資資本的利用效率正在下降。
總體而言，資料顯示企業的盈利能力在持續下降，而投資資本則呈現波動上升的趨勢。經濟傳播率的下降表明投資回報率正在降低，可能需要重新評估投資策略和資本配置。
經濟獲利率
Time Warner Inc.、經濟獲利率計算、與基準測試的比較
| 2017年12月31日 | 2016年12月31日 | 2015年12月31日 | 2014年12月31日 | 2013年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 經濟效益1 | ||||||
| 收入 | ||||||
| 更多： 遞延收入的增加（減少） | ||||||
| 調整后收入 | ||||||
| 性能比 | ||||||
| 經濟獲利率2 | ||||||
| 基準 | ||||||
| 經濟獲利率競爭 對手3 | ||||||
| Alphabet Inc. | ||||||
| Comcast Corp. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Netflix Inc. | ||||||
| Trade Desk Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31), 10-K (報告日期： 2013-12-31).
1 經濟效益. 查看詳情 »
2 2017 計算
經濟獲利率 = 100 × 經濟效益 ÷ 調整后收入
= 100 × ÷ =
3 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
以下為對年度財務資料的分析報告。
- 經濟效益
- 在所觀察的期間內，經濟效益呈現持續下降的趨勢。從2013年的-1227百萬美元，逐年下降至2017年的-1472百萬美元。這表明在各年度的營運活動中，持續出現虧損的情況，且虧損幅度逐年擴大。
- 調整后收入
- 調整后收入在2013年至2017年間呈現波動上升的趨勢。從2013年的29738百萬美元，經歷2014年的小幅下降，之後在2015年至2017年持續增長，最終達到31400百萬美元。儘管如此，調整后收入的增長幅度相對有限，且未能抵消經濟效益的持續下降。
- 經濟獲利率
- 經濟獲利率在所觀察的期間內持續下降。從2013年的-4.12%，逐年下降至2017年的-4.69%。這與經濟效益的下降趨勢相符，表明營運活動的盈利能力持續惡化。儘管調整后收入有所增長，但其增長速度不足以彌補經濟效益的損失，導致獲利率持續下降。
總體而言，資料顯示營運活動持續虧損，且虧損幅度逐年擴大。雖然調整后收入有所增長，但未能有效改善盈利狀況，經濟獲利率持續下降。這可能暗示著成本控制、營收結構或市場競爭等方面存在問題，需要進一步分析以確定根本原因。