杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
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將 ROE 分解為兩個組成部分
United States Steel Corp.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同時間段內的變化趨勢。
- 資產回報率 (ROA)
- 在2019年，該比率呈現下降趨勢，從第一季的10.32% 降至第四季的-5.43%。 2020年持續下降，最低點出現在第三季的-16.04%。 2021年則呈現顯著的復甦，從第一季的-4.65% 逐步上升至第四季的23.43%。 2022年維持高水平，並在第一季達到25.83%的峰值，之後略有下降。 2023年上半年則呈現下降趨勢，從第一季的12.97% 降至第二季的6.6%。
- 財務槓桿比率
- 該比率在2019年和2020年呈現波動上升的趨勢，從2019年第一季的2.63 增加到2020年第二季的3.47。 之後，該比率開始下降，在2023年第二季降至1.89。整體而言，該比率在觀察期間內呈現先升後降的趨勢，且下降趨勢在後期更加明顯。
- 股東權益回報率 (ROE)
- 股東權益回報率的變化幅度最大。 2019年從27.18% 降至-15.4%。 2020年持續惡化，最低點出現在第二季的-47.88%。 2021年出現強勁反彈，從第一季的-14.76% 迅速上升至第四季的46.33%。 2022年維持高水平，並在第一季達到51.2%的峰值，之後略有下降。 2023年上半年則呈現下降趨勢，從第一季的17.87% 降至第二季的12.49%。
總體而言，數據顯示在2019年至2020年間，各項財務比率均呈現負面趨勢。 然而，從2021年開始，這些比率均出現顯著改善，並在2022年達到相對較高的水平。 2023年上半年則顯示出一些回落的跡象。 股東權益回報率的波動性最大，而財務槓桿比率則相對穩定。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
United States Steel Corp.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同期間的變化趨勢。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在2019年呈現下降趨勢，從7.92%降至-4.87%。2020年持續惡化，最低點為-16.14%。然而，從2021年開始，淨獲利率顯著回升，並在2021年12月達到峰值20.59%。2022年維持高水平，但略有下降，至2023年6月則回落至7.05%。整體而言，呈現先降後升，近期略有回落的趨勢。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2019年和2020年持續下降，從1.3降至0.81。2021年略有回升，但仍低於2019年的水平。2022年則維持在1.12至1.16之間，相對穩定。2023年上半年，資產周轉率進一步下降至0.94。顯示資產利用效率在初期下降，後期趨於穩定，但近期再次呈現下降趨勢。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在2019年和2020年初呈現上升趨勢，從2.63升至3.47。2020年下半年開始，財務槓桿比率逐步下降，至2023年6月降至1.89。整體而言，呈現先升後降的趨勢，表明債務水平在初期增加，隨後有所降低。
- 股東權益回報率 （ROE）
- 股東權益回報率在2019年呈現下降趨勢，並在2020年出現負值，最低點為-54.57%。從2021年開始，ROE大幅回升，並在2021年12月達到峰值46.33%。2022年維持高水平，但略有下降，至2023年6月則回落至12.49%。與淨獲利率的趨勢相似，呈現先降後升，近期略有回落的趨勢。ROE的變化幅度明顯大於其他比率。
總體而言，數據顯示在2020年經歷了一段較為困難的時期，但從2021年開始，盈利能力和股東權益回報率均有顯著改善。然而，近期數據顯示盈利能力和資產周轉率略有下降，財務槓桿比率持續降低。這些變化可能需要進一步分析以確定其根本原因和潛在影響。
將 ROE 分解為5個組成部分
United States Steel Corp.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31).
整體而言，資料呈現出一段期間內財務狀況的顯著變化。以下針對各項財務比率的趨勢進行分析。
- 稅負比率
- 稅負比率在2019年呈現上升趨勢，從第一季的1.35上升至第三季的2.54。隨後數據缺失一段時間，至2021年第一季恢復，並呈現持續下降的趨勢，從1.2降至2023年第二季的0.77。這表明公司在較晚期有效管理了其稅務負擔。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率在2019年略有下降，從0.85降至0.65。數據缺失後，於2021年第一季恢復，並呈現小幅上升趨勢，維持在0.91至0.96之間，最後在2023年第二季降至0.94。整體而言，該比率維持在相對穩定的水平，顯示公司有能力支付利息費用。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率在2019年呈現明顯下降趨勢，從6.93%下降至-2.4%。2020年持續惡化，降至-14.66%。2021年開始顯著改善，從-4.53%大幅上升至2021年第四季的22.97%。2022年維持高水平，並在2023年第二季降至9.76%。這表明公司在經歷一段時間的盈利挑戰後，盈利能力得到了顯著恢復，但近期略有下降。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2019年呈現小幅下降趨勢，從1.3降至1.11。2020年持續下降，降至0.81。2021年開始回升，至1.14。2022年略有上升，並在2023年第二季降至0.94。這表明公司利用其資產產生收入的效率在一段時間內有所下降，但近期有所改善。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在2019年至2020年期間呈現上升趨勢，從2.63上升至3.47。隨後，該比率開始下降，至2023年第二季的1.89。這表明公司最初增加了其負債水平，但隨後採取措施降低了財務風險。
- 股東權益回報率 （ROE）
- 股東權益回報率在2019年呈現下降趨勢，從27.18%降至15%。2020年大幅下降，降至-54.57%。2021年大幅反彈，從-14.76%上升至46.33%。2022年維持高水平，並在2023年第二季降至17.87%。這與息稅前獲利率的趨勢相似，表明股東權益的回報與公司的盈利能力密切相關。
總體而言，資料顯示公司經歷了一段充滿挑戰的時期，但近年來在盈利能力和財務風險管理方面取得了顯著進展。然而，某些指標（如資產周轉率和息稅前獲利率）在最近的季度顯示出一些下降趨勢，需要進一步關注。
將 ROA 分解為兩個組成部分
United States Steel Corp.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同時間段內的變化趨勢。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在2019年呈現下降趨勢，從第一季的7.92%降至第四季的-4.87%。2020年持續惡化，最低點出現在第二季的-16.14%。然而，從2021年第一季開始，淨獲利率顯著回升，並在2021年第四季達到20.59%的高點。2022年維持高水平，但略有下降，至2022年第四季的21.34%。2023年上半年則呈現持續下降的趨勢，從第一季的15.3%降至第二季的7.05%。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2019年和2020年呈現持續下降的趨勢，從2019年第一季的1.3降至2020年第二季的0.86%。2020年第三季和第四季的下降幅度減緩。2021年第一季開始，資產周轉率有所回升，但回升幅度有限，在2021年第三季達到0.99。2022年維持在1.12至1.16之間，相對穩定。2023年上半年則呈現下降趨勢，從第一季的1.08降至第二季的0.94。
- 資產回報率（ROA）
- 資產回報率的變化趨勢與淨獲利率相似，在2019年和2020年呈現下降趨勢，並在2020年第三季和第四季達到最低點。從2021年第一季開始，ROA顯著回升，並在2021年第四季達到23.43%的高點。2022年維持高水平，但略有下降，至2022年第四季的24.83%。2023年上半年則呈現持續下降的趨勢，從第一季的17.13%降至第二季的6.6%。
總體而言，數據顯示在2019年至2020年期間，盈利能力和資產利用率均呈現下降趨勢。然而，從2021年開始，盈利能力和資產利用率均有所改善，並在2021年和2022年達到相對較高的水平。2023年上半年，盈利能力和資產利用率均呈現下降趨勢，值得進一步關注。
將 ROA 分解為 4 個組成部分
United States Steel Corp.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31).
整體而言，資料顯示在觀察期間內，各財務比率呈現出顯著的波動。以下針對各項比率的趨勢進行分析。
- 稅負比率
- 稅負比率在2019年呈現上升趨勢，從第一季的1.35上升至第三季的2.54。隨後數據缺失，直至2021年第一季，稅負比率降至1.2，並在之後各季度持續下降，至2023年第二季的0.77。這表明公司稅務負擔的相對比例在觀察期內有所減輕。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率在2019年呈現小幅下降趨勢，從0.85降至0.65。隨後數據缺失，直至2021年第一季，比率為0.69，並在之後各季度緩慢上升至0.96，最後在2023年第二季降至0.94。整體而言，該比率維持在相對穩定的水平，表明公司償還利息的能力保持相對穩定。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率在2019年呈現顯著下降趨勢，從6.93%下降至-2.4%。2020年持續下降，並在第三季度達到最低點-14.66%。2021年開始顯著回升，從-4.53%上升至22.97%，並在2022年達到最高點25.87%。2023年則呈現下降趨勢，至9.76%。這表明公司的盈利能力在經歷一段低迷期後，大幅改善，但近期略有回落。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2019年呈現小幅下降趨勢，從1.3降至1.11。2020年持續下降，至0.81。2021年開始回升，至1.14，並在2022年維持在1.12-1.16之間。2023年則呈現下降趨勢，至0.94。這表明公司利用其資產產生收入的效率在觀察期內有所波動，但整體而言，資產利用效率有所提升。
- 資產回報率 （ROA）
- 資產回報率（ROA）的趨勢與息稅前獲利率相似，在2019年呈現顯著下降趨勢，從10.32%下降至-5.43%。2020年持續下降，並在第三季度達到最低點-16.04%。2021年開始顯著回升，從-4.65%上升至23.43%，並在2022年達到最高點25.83%。2023年則呈現下降趨勢，至6.6%。這表明公司利用其資產產生利潤的能力在經歷一段低迷期後，大幅改善，但近期略有回落。
總體而言，資料顯示公司在2020年經歷了一段困難時期，但從2021年開始，盈利能力和資產利用效率均有顯著改善。然而，2023年的數據表明，這些積極趨勢可能正在放緩。
淨獲利率分攤
United States Steel Corp.、凈獲利率分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同期間的變化趨勢。
- 稅負比率
- 在2019年，稅負比率呈現上升趨勢，從第一季的1.35上升至第三季的2.54。之後數據缺失一段時間，直到2021年第一季才重新出現，並維持在1.2左右。隨後幾季，稅負比率持續下降，在2022年和2023年穩定在0.77至0.87之間。整體而言，稅負比率呈現先上升後大幅下降的趨勢。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率在2019年呈現小幅下降趨勢，從0.85降至0.65。數據缺失後，在2021年第一季恢復，並維持在0.69左右。隨後幾季，該比率略有上升，在0.91至0.96之間波動，並在2022年和2023年保持相對穩定，在0.94至0.96之間。整體而言，利息負擔比率在觀察期間內相對穩定，並呈現輕微上升趨勢。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率在2019年呈現明顯下降趨勢，從6.93%下降至-2.4%。2020年持續下降，並在第三季達到最低點-14.66%。2021年開始顯著回升，從-4.53%上升至22.97%。2022年維持高位，在25.87%左右，但2023年則呈現下降趨勢，從25.5%下降至9.76%。整體而言，息稅前獲利率經歷了從正數到負數的劇烈波動，隨後又強勁反彈，但近期呈現下降趨勢。
- 淨獲利率
- 淨獲利率的變化趨勢與息稅前獲利率相似，在2019年從7.92%下降至-4.87%。2020年持續下降，並在第三季達到最低點-18.81%。2021年開始顯著回升，從-6.41%上升至22.73%。2022年維持高位，在21.34%左右，但2023年則呈現下降趨勢，從21.34%下降至7.05%。整體而言，淨獲利率也經歷了從正數到負數的劇烈波動，隨後又強勁反彈，但近期呈現下降趨勢。
總體而言，數據顯示在2019年至2020年間，盈利能力指標（息稅前獲利率和淨獲利率）呈現顯著下降趨勢。然而，從2021年開始，盈利能力指標大幅改善，並在2022年達到峰值。2023年，盈利能力指標開始回落，但仍維持在正數水平。稅負比率則呈現先上升後大幅下降的趨勢，而利息負擔比率則相對穩定。