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Adobe Inc. (NASDAQ:ADBE)

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價格賬麵價值比 (P/BV)
自 2005 年起

Microsoft Excel

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計算

Adobe Inc.、 P/BV、長期趨勢計算

Microsoft Excel

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1 美元

2 數據針對拆分和股票股息進行了調整。

3 截至Adobe Inc.年報備案日的收盤價


整體觀察與結論

在長期觀察期間,股價呈現顯著的動態波動與長期成長的趨勢。自 2013 年起,股價逐步走升,至 2022 年觸及高點,之後出現短暫回檔,並在 2024 年再度顯著上升,2025 年出現回落。此走勢顯示市場對該期間的成長性與未來獲利的高度期待,但同時伴隨市場風險與估值波動。BVPS 的穩健上升提供了支撐長期價值增長的基礎,而 P/BV 的走勢則揭示市場對未來成長與資產品質的重估與偏好變化。

本資料期間無缺失值,整體可用以觀察長期結構性變化與短期波動的關聯性。

股價趨勢分析

初始階段(2006–2009)股價穩定在大致 19–39 美元區間,2009 年出現明顯低點,反映全球金融動盪期間資產估值下修。之後在 2010–2012 年間有小幅反彈與盤整,接著自 2013 年起出現顯著定向上升,展現成長動能的放大。

2014–2016 年出現較為穩健的上升,2017–2022 年間則呈現指數級成長,並於 2022 年達到歷史高點之後出現回檔,2023 年短期調整,2024 年再次顯著上攻,2025 年相對回落。

每股賬麵價值 BVPS 趨勢
BVPS 顯示穩健的長期增長,2006 年為約 3.11 美元,至 2022 年升至約 31.37 美元,長期累積增長顯著,顯示股東權益的累積效率較高,且長期資本結構與留存收益具支持力。此後出現小幅回落至 30.69 美元(2023 年),再度回升至 36.54 美元(2024 年),於 2025 年回落至 32.4 美元,顯示在短期內 BVPS 亦受不同因素影響而出現波動,但整體仍呈現上升趨勢。
市場價值評價比率 P/BV 趨勢
P/BV 於早期維持在低至中等水準,2006 年高點 12.48 後在金融風暴期間大幅回落至約 2.34–4.24 的區間,顯示股價相對於帳面價值的折價在此時期存在。自 2013 年以後,P/BV 逐步走高,於 2021–2022 年間達到 15–16 的區間,顯示市場普遍對未來成長的評價給予較高的估值倍數。2023 年出現回落(約 11.22),2024 年再度大幅上升(約 16.31),2025 年再度回落至 12.61。整體而言,長期呈現上升—但伴隨高度波動的特徵,反映估值對成長預期的敏感性與市場風格的變化。
三者之間的洞見與解讀
長期 BVPS 的穩健增長與股價的顯著上升之間存在正相關趨勢,顯示價值成長與資本回報的潛力被市場普遍預期。然而,P/BV 的升高幅度超過 BVPS 的單純增長,表現出市場對未來成長的加碼估值、以及對創新與資本回報能力的高度信心。這也意味著若未來獲利增長放緩,P/BV 可能出現快速回撤,風險在於高估的估值依賴。另一方面,2023 年以後的回落與 2025 年的再度下探顯示,高估值並非穩定的結構性現象,市場受多因素影響而出現周期性調整。結論性地,此資料系列顯示長期成長潛力,但需警惕價值與估值之間的偏離可能帶來的回撤風險,以及對於創新型業務模式的過度樂觀風險。

與競爭對手的比較

Adobe Inc.、 P/BV、長期趨勢、與競爭對手的比較

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與工業部門的比較: 軟體與服務

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與行業的比較: 資訊技術

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