Stock Analysis on Net

Booking Holdings Inc. (NASDAQ:BKNG)

資產負債表:負債和股東權益 

資產負債表為債權人、投資者和分析師提供有關公司資源(資產)及其資本來源(權益和負債)的資訊。它通常還提供有關公司資產未來盈利能力的資訊,以及可能來自應收賬款和存貨的現金流的指示。

負債代表公司因過去事件而產生的義務,預計這些義務的解決將導致實體的經濟利益流出。

Booking Holdings Inc.、合併資產負債表:負債和股東權益

百萬美元

Microsoft Excel
2024年12月31日 2023年12月31日 2022年12月31日 2021年12月31日 2020年12月31日
應付帳款 3,824 3,480 2,507 1,586 735
流動融資租賃負債 26 34 21 4
應計費用和其他流動負債 6,021 4,601 3,223 1,761 1,382
延期商戶預訂 4,031 3,254 2,223 906 323
短期債務 1,745 1,961 500 1,989 985
流動負債 15,647 13,330 8,474 6,246 3,425
遞延所得稅 289 258 685 905 1,127
非流動經營租賃負債 483 599 552 351 366
美國長期過渡稅負債 257 515 711 825 923
非流動融資租賃負債 7 34 32 6
其他長期負債 192 127 140 193 111
長期債務 14,853 12,223 11,985 8,937 11,029
長期負債 16,081 13,756 14,105 11,217 13,556
總負債 31,728 27,086 22,579 17,463 16,981
普通股,面值0.008美元
庫存股 (47,877) (41,426) (30,983) (24,290) (24,128)
額外實收資本 7,707 7,175 6,491 6,159 5,851
留存收益 36,525 31,830 27,541 24,453 23,288
累計其他綜合損失 (375) (323) (267) (144) (118)
股東權益(赤字) (4,020) (2,744) 2,782 6,178 4,893
負債總額和股東權益(赤字) 27,708 24,342 25,361 23,641 21,874

根據報告: 10-K (報告日期: 2024-12-31), 10-K (報告日期: 2023-12-31), 10-K (報告日期: 2022-12-31), 10-K (報告日期: 2021-12-31), 10-K (報告日期: 2020-12-31).


公司財務資料趨勢分析

負債結構分析

從2020年至2024年間,公司的總負債呈現持續增加的趨勢,從16981百萬美元升至31728百萬美元,增幅約87%。其中,應付帳款與應計費用和其他流動負債是主要負債項目,且在此期間都呈逐年上升,反映出公司在營運資金儲備上逐步擴張。

長期負債亦顯著增加,尤其是長期債務,從11029百萬美元提升至14853百萬美元,增加約35%。此可能表示公司為支持擴展或其他資金需求,增加了長期融資。

流動性與短期負債
流動負債自2020年到2024年由3425百萬美元增長至15647百萬美元,且應付帳款和延期商戶預訂均呈現較大幅度的成長。短期債務則經歷波動,2022年達到最低點(500百萬美元),但在2023年以及2024年又回升,顯示公司在短期資金配置上具有一定彈性,亦可能面對較高的營運資金需求。
股東權益與淨資產

股東權益在2020年度高點為4893百萬美元,隨後於2022年下降至2782百萬美元,並於2023年轉為負值(-2744百萬美元),至2024年負值進一步擴大至-4020百萬美元,顯示公司在該期間經歷了淨資產的劇烈縮水甚至出現股東權益赤字,反映財務狀況惡化,可能因累計損失或商品價值的下降所致。

庫存股(庫藏股)持續增加,2020年至2024年間,庫存股由-24128百萬美元增至-47877百萬美元,表明公司可能進行頻繁的股票回購,以提升每股盈餘或其他策略。

盈餘及留存收益
留存收益持續上升,從23288百萬美元增至36525百萬美元,反映公司在淨利潤留存方面有穩定的積累,但其增長未能抵消股東權益的萎縮,這是由於其他負面因素(如庫存股的大幅上升和總負債增加)造成的。
其他財務指標
其餘負債,如遞延所得稅及非流動經營租賃負債,皆有不同程度的變動,顯示公司在稅務安排及租賃負債管理方面亦有調整。值得注意的是,非流動租賃負債於2022年與2023年較高,然在2024年略有下降,可能反映租賃負債策略的調整或已進行的負債歸還。

整體評估

資產負債結構
公司資產負債結構隨時間轉趨偏向負債負擔,短期與長期負債皆有增加,且股東權益逐步縮水,甚至出現負值,代表公司財務風險持續升高。持續的增債可能表示公司正為擴展或經營調整而融資,但也可能增加財務杠杆風險。
股東權益情形
儘管留存收益持續正向成長,但股東權益赤字的出現及擴大,顯示公司可能面臨高負債與財務壓力,股東價值受到嚴重侵蝕。公司的資本結構與財務穩定性須密切監控,以避免潛在的財務危機。
策略建議
公司可能需重新評估其財務策略,尤其在負債管理與股東權益保護方面。增加淨資產或調整資本架構,或許能協助改善財務狀況,降低財務風險。