Booking Holdings Inc., FCFE計算

百萬美元

已結束 12 個月	2025年12月31日	2024年12月31日	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日
淨收入	5,404)	5,882)	4,289)	3,058)	1,165)
淨非現金費用	3,470)	2,074)	1,346)	1,701)	1,386)
資產和負債變動	535)	367)	1,709)	1,795)	269)
經營活動產生的現金凈額	9,409)	8,323)	7,344)	6,554)	2,820)
不動產和設備的增建	(322)	(429)	(345)	(368)	(304)
發行長期債券所得款項	3,681)	4,836)	1,893)	3,621)	2,015)
債務到期、贖回及轉換時的付款	(4,970)	(1,312)	(500)	(1,880)	(3,068)
自由現金流轉比權益（FCFE）	7,798)	11,418)	8,392)	7,927)	1,463)

以下為對所提供財務資料的分析報告。

經營活動產生的現金凈額: 從資料中可觀察到，經營活動產生的現金凈額呈現顯著的增長趨勢。從2021年的28.2億美元，大幅增加至2025年的94.09億美元。這表明公司在核心業務的現金產生能力不斷提升。增長幅度在2022年尤為顯著，隨後幾年則維持較為穩定的增長態勢。
自由現金流轉比權益（FCFE）: 自由現金流轉比權益（FCFE）亦呈現持續增長的趨勢，與經營活動產生的現金凈額變化趨勢一致。從2021年的14.63億美元，增長至2025年的77.98億美元。FCFE的增長表明公司在滿足營運資金需求和資本支出後，仍有充足的現金可供股東分配或進行其他投資。2024年FCFE的增長幅度較為顯著，可能反映了公司在該年度的效率提升或成本控制。

整體而言，資料顯示公司在現金產生能力方面表現強勁，且自由現金流持續增加。這可能意味著公司具有較強的財務彈性，能夠支持其增長策略，並為股東創造價值。需要注意的是，此分析僅基於提供的有限資料，更全面的評估需要考慮更多財務指標和外部因素。

Booking Holdings Inc., P/FCFE 計算、與基準測試的比較

¹ 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

如果公司的市盈率低於基準的市盈率，則公司的市盈率則相對低估。
否則，如果公司的市盈率高於基準的市盈率，則基準的市盈率則相對高估。

Booking Holdings Inc., P/FCFE計算、與基準測試的比較

	2025年12月31日	2024年12月31日	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日
已發行普通股數量¹	791,833,650	820,380,025	854,275,675	941,209,325	1,022,192,550
選定的財務數據 (美元)
自由現金流轉比權益（FCFE）（單位：百萬）²	7,798)	11,418)	8,392)	7,927)	1,463)
每股FCFE⁴	9.85	13.92	9.82	8.42	1.43
股價^1, 3	170.80	200.73	156.08	97.06	98.79
估值比率
P/FCFE⁵	17.34	14.42	15.89	11.52	69.02
基準
P/FCFE競爭對手⁶
Airbnb Inc.	15.30	19.83	25.72	24.76	54.32
Chipotle Mexican Grill Inc.	35.93	50.89	58.77	52.59	51.88
DoorDash, Inc.	19.48	49.74	34.58	1,011.74	292.52
McDonald’s Corp.	33.26	33.63	20.85	28.85	30.21
Starbucks Corp.	32.84	32.25	29.75	34.82	45.80
P/FCFE扇形
消費者服務	23.99	25.76	23.53	24.72	45.10
P/FCFE工業
非必需消費品	106.35	39.73	30.88	36.44	83.50

¹ 數據針對拆分和股票股息進行了調整。

³ 截至Booking Holdings Inc.年報備案日的收盤價

⁴ 2025 計算
每股FCFE = FCFE ÷ 已發行普通股數量
= 7,798,000,000 ÷ 791,833,650 = 9.85

⁵ 2025 計算
P/FCFE = 股價 ÷ 每股FCFE
= 170.80 ÷ 9.85 = 17.34

⁶ 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

以下為財務資料的分析報告。

股價: 股價在報告期間呈現波動趨勢。2021年末至2022年末，股價略有下降。然而，2023年末股價顯著上漲，並在2024年末達到峰值。2025年末股價則呈現回落，但仍高於2021年和2022年的水平。
每股自由現金流量 (FCFE): 每股FCFE在報告期間整體呈現上升趨勢。2021年末至2022年末，每股FCFE大幅增長。2022年末至2024年末，每股FCFE持續增長，但增長幅度逐漸放緩。2025年末，每股FCFE出現下降，但仍維持在相對較高的水平。
股價與每股FCFE比率 (P/FCFE): P/FCFE比率在報告期間呈現波動。2021年末，P/FCFE比率較高。2022年末，P/FCFE比率大幅下降，主要受到每股FCFE大幅增長及股價略微下降的影響。2023年末至2024年末，P/FCFE比率呈現小幅上升趨勢。2025年末，P/FCFE比率再次上升，主要受到股價下降及每股FCFE下降的影響。

綜上所述，股價與每股FCFE的變化呈現相互影響的關係。股價的顯著上漲與每股FCFE的增長在一定程度上同步發生。P/FCFE比率的波動反映了投資者對公司未來現金流的預期變化。2025年的數據顯示，股價回落與每股FCFE下降，導致P/FCFE比率上升，可能暗示投資者對公司未來現金流產生了較高的要求。

Booking Holdings Inc. (NASDAQ:BKNG)

價格與 FCFE 比（P/FCFE）