資產負債表：負債和股東權益
季度數據

資產負債表為債權人、投資者和分析師提供有關公司資源（資產）及其資本來源（權益和負債）的資訊。它通常還提供有關公司資產未來盈利能力的資訊，以及可能來自應收賬款和存貨的現金流的指示。

負債代表公司因過去事件而產生的義務，預計這些義務的解決將導致實體的經濟利益流出。

Booking Holdings Inc.、合併資產負債表：負債和股東權益（季度數據）

百萬美元

	2026年3月31日	2025年12月31日	2025年9月30日	2025年6月30日	2025年3月31日	2024年12月31日	2024年9月30日	2024年6月30日	2024年3月31日	2023年12月31日	2023年9月30日	2023年6月30日	2023年3月31日	2022年12月31日	2022年9月30日	2022年6月30日	2022年3月31日	2021年12月31日	2021年9月30日	2021年6月30日	2021年3月31日
應付帳款	4,131)	5,094)	4,025)	4,280)	3,292)	3,824)	4,065)	3,928)	3,268)	3,480)	3,020)	2,123)	2,132)	2,507)	2,131)	2,240)	1,504)	1,586)	1,466)	1,028)	570)
應計費用和其他流動負債	4,476)	4,454)	4,958)	4,208)	5,576)	6,047)	5,287)	3,900)	4,774)	4,635)	4,182)	3,463)	3,584)	3,244)	2,925)	2,364)	1,876)	1,765)	2,069)	1,620)	1,350)
延期商戶預訂	8,189)	5,270)	6,283)	9,149)	6,871)	4,031)	4,907)	6,931)	5,328)	3,254)	3,717)	6,040)	4,500)	2,223)	2,253)	4,395)	2,765)	906)	1,086)	1,896)	643)
短期債務	3,015)	1,880)	999)	999)	655)	1,745)	2,419)	3,447)	3,462)	1,961)	1,913)	855)	854)	500)	1,234)	1,283)	1,333)	1,989)	1,158)	2,180)	3,905)
流動負債	19,811)	16,698)	16,265)	18,636)	16,394)	15,647)	16,678)	18,206)	16,832)	13,330)	12,832)	12,481)	11,070)	8,474)	8,543)	10,282)	7,478)	6,246)	5,779)	6,724)	6,468)
非流動經營租賃負債	530)	557)	533)	517)	476)	483)	508)	529)	556)	599)	547)	533)	539)	552)	286)	323)	349)	351)	295)	314)	331)
美國長期過渡稅負債	—)	—)	—)	—)	257)	257)	257)	257)	515)	515)	515)	516)	711)	711)	711)	711)	825)	825)	824)	824)	923)
其他長期負債	705)	731)	693)	715)	807)	488)	395)	464)	439)	419)	510)	495)	540)	857)	903)	985)	924)	1,104)	1,022)	1,229)	1,239)
長期債務	15,398)	16,856)	15,997)	17,473)	15,369)	14,853)	13,793)	13,361)	13,438)	12,223)	11,856)	13,198)	11,272)	11,985)	7,950)	8,190)	8,435)	8,937)	9,876)	9,986)	9,930)
長期負債	16,633)	18,144)	17,223)	18,705)	16,909)	16,081)	14,953)	14,611)	14,948)	13,756)	13,428)	14,742)	13,062)	14,105)	9,850)	10,209)	10,533)	11,217)	12,017)	12,353)	12,423)
總負債	36,444)	34,842)	33,488)	37,341)	33,303)	31,728)	31,631)	32,817)	31,780)	27,086)	26,260)	27,223)	24,132)	22,579)	18,393)	20,491)	18,011)	17,463)	17,796)	19,077)	18,891)
可轉換債券	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	5)	—)
普通股，面值0.008美元	13)	1)	1)	1)	1)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
庫存股	(58,337)	(54,315)	(52,175)	(51,502)	(50,131)	(47,877)	(46,734)	(44,958)	(43,330)	(41,426)	(38,944)	(36,319)	(33,178)	(30,983)	(28,630)	(26,664)	(25,390)	(24,290)	(24,286)	(24,283)	(24,274)
額外實收資本	8,490)	8,356)	8,186)	8,028)	7,866)	7,707)	7,635)	7,479)	7,330)	7,175)	6,996)	6,848)	6,712)	6,491)	6,385)	6,278)	6,163)	6,159)	6,068)	6,059)	5,965)
留存收益	41,420)	40,670)	39,553)	37,119)	36,539)	36,525)	35,749)	33,527)	32,304)	31,830)	31,608)	29,097)	27,807)	27,541)	26,306)	24,640)	23,783)	24,453)	23,835)	23,066)	23,233)
累計其他綜合損失	(310)	(290)	(301)	(303)	(387)	(375)	(303)	(324)	(356)	(323)	(285)	(291)	(267)	(267)	(391)	(252)	(183)	(144)	(72)	(43)	(160)
股東權益（赤字）	(8,724)	(5,578)	(4,736)	(6,657)	(6,112)	(4,020)	(3,653)	(4,276)	(4,052)	(2,744)	(625)	(665)	1,074)	2,782)	3,670)	4,002)	4,373)	6,178)	5,545)	4,799)	4,764)
負債總額和股東權益（赤字）	27,720)	29,264)	28,752)	30,684)	27,191)	27,708)	27,978)	28,541)	27,728)	24,342)	25,635)	26,558)	25,206)	25,361)	22,063)	24,493)	22,384)	23,641)	23,341)	23,881)	23,655)

分析顯示，該企業的資產負債結構在觀察期間內發生了顯著變化，整體呈現負債規模擴張與股東權益大幅下降的趨勢。

負債結構分析: 總負債從2021年第一季的188.91億美元持續攀升至2026年第一季的364.44億美元。其中，流動負債的增幅最為顯著，從64.68億美元增加至198.11億美元。特別是延期商戶預訂（Deferred Merchant Bookings）呈現劇烈增長且具有強烈的季節性，數值從6.43億美元上升至最高時的91.49億美元，通常在每年的第一季與第二季達到峰值，顯示其商戶模式的業務量大幅擴張。; 長期負債方面，長期債務從99.30億美元增加至153.98億美元，雖然增幅較流動負債緩慢，但仍反映出企業對長期資金的依賴度提高。
股東權益與資本配置: 股東權益呈現明顯的由正轉負趨勢，從2021年第一季的47.64億美元下降至2026年第一季的負87.24億美元。此現象主要由庫存股（Treasury Stock）的大幅增加所驅動，庫存股數值從負242.74億美元擴大至負583.37億美元，顯示企業採取了極為激進的股票回購策略。; 儘管留存收益（Retained Earnings）從232.33億美元穩步成長至414.20億美元，證明公司在經營上具有獲利能力，但回購股票所支出的金額遠超利潤累積，導致淨資產轉為赤字。
財務風險與 solvency 洞察: 隨著總負債增加而股東權益轉負，企業的槓桿率顯著提高。雖然經營活動產生的留存收益持續增加，但負債總額與股東權益的對比顯示，資本結構已轉向高度依賴債務與預收貨款支撐。短期債務在2024年後波動較大，且在2026年第一季回升至30.15億美元，需關注其短期償債壓力的變化。

Booking Holdings Inc. (NASDAQ:BKNG)

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