營業獲利率
自 2005 年起
計算
Fiserv Inc.、營業獲利率、長期趨勢計算
| 營業獲利率 | = | 100 | × | 營業利潤1 | ÷ | 收入1 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2021年12月31日 | 14.10% | = | 100 | × | 2,288) | ÷ | 16,226) |
| 2020年12月31日 | 12.47% | = | 100 | × | 1,852) | ÷ | 14,852) |
| 2019年12月31日 | 15.79% | = | 100 | × | 1,609) | ÷ | 10,187) |
| 2018年12月31日 | 30.10% | = | 100 | × | 1,753) | ÷ | 5,823) |
| 2017年12月31日 | 26.90% | = | 100 | × | 1,532) | ÷ | 5,696) |
| 2016年12月31日 | 26.25% | = | 100 | × | 1,445) | ÷ | 5,505) |
| 2015年12月31日 | 24.95% | = | 100 | × | 1,311) | ÷ | 5,254) |
| 2014年12月31日 | 23.88% | = | 100 | × | 1,210) | ÷ | 5,066) |
| 2013年12月31日 | 22.04% | = | 100 | × | 1,061) | ÷ | 4,814) |
| 2012年12月31日 | 23.56% | = | 100 | × | 1,056) | ÷ | 4,482) |
| 2011年12月31日 | 22.97% | = | 100 | × | 996) | ÷ | 4,337) |
| 2010年12月31日 | 24.36% | = | 100 | × | 1,007) | ÷ | 4,133) |
| 2009年12月31日 | 23.20% | = | 100 | × | 946) | ÷ | 4,077) |
| 2008年12月31日 | 18.78% | = | 100 | × | 890) | ÷ | 4,739) |
| 2007年12月31日 | 18.61% | = | 100 | × | 730) | ÷ | 3,922) |
| 2006年12月31日 | 16.38% | = | 100 | × | 744) | ÷ | 4,544) |
| 2005年12月31日 | 18.36% | = | 100 | × | 745) | ÷ | 4,059) |
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31), 10-K (報告日期： 2013-12-31), 10-K (報告日期： 2012-12-31), 10-K (報告日期： 2011-12-31), 10-K (報告日期： 2010-12-31), 10-K (報告日期： 2009-12-31), 10-K (報告日期： 2008-12-31), 10-K (報告日期： 2007-12-31), 10-K (報告日期： 2006-12-31), 10-K (報告日期： 2005-12-31).
1 百萬美元
以下分析聚焦於該期間的營業利潤、收入與營業獲利率之變動與關聯，並提出觀察與解讀。
- 營業利潤
-
在金額層級上，營業利潤自2005年約為7.45億美元，經歷區間波動後自2010年前後開始持續提升，並在2014年至2018年間穩步上揚，於2018年達到約17.53億美元，之後仍維持成長路徑，於2021年攀升至約22.88億美元。整體而言，2005年至2021年間呈現顯著成長，約為初始水平的3倍左右。此期間的波動幅度相對較小，僅在2007年出現短暫回落，2020年前後再度有支撐性上升。
從年度動態觀察，2005-2007年出現小幅下滑後，2008-2018年間呈現穩健上升走勢，2019-2021年間再度出現整體成長，且2021年達到新高。這顯示利潤端在長期內受益於規模效應與成本控管之結合，但同時在短期內也會受到營收結構與投入成本變動的影響而有所波動。
- 收入
-
收入的走勢顯示長期成長，但伴隨局部波動。2005至2007年出現回落，2008年回升，之後在2011-2018年間維持穩健增長，2019年起出現急速加速，2019年收入約為10,187百萬美元，2020年約為14,852百萬美元，2021年約為16,226百萬美元。相較於前一段時間的增長幅度，2019-2021年的增長速度顯著提升，顯示市場覆蓋面或業務規模擴張速度顯著加快。
以規模與增長的結構性變化為觀察重心，整體期間的收入增長由穩健向快速擴張轉變，特別是在2018以後的期間，收入基礎顯著放大，且2019-2021年的增長幅度遠超前期水平，呈現規模效益與市場延展並行的特徵。
- 營業獲利率
-
營業獲利率自2005年至2018年呈現穩健提升，從約18.4%逐步攀升，2018年達到約30.1%，顯示在該時期內成本控制與高附加價值之收入結構共同促成較高的邊際貢獻。此段期間的獲利率波動相對較小，且長期趨勢向上，說明長期經營效率的提升與定價/成本管理的改善具有實質效果。
自2019年至2020年出現顯著收敛，營業獲利率分別降至約15.79%與12.47%，2021年回升至約14.1%。在同期間，收入卻出現大幅成長，顯示成本增長與邊際貢獻之間的差距拉大，導致邊際貢獻率大幅下滑。即便2021年有所回升，仍未回到2018年的高點，顯示規模擴張並未同步提升邊際貢獻，且成本結構或市場因素於此期間對利潤率造成顯著壓力。整體而言，營業獲利率在長期呈現上升趨勢後，於2019-2020年出現結構性壓縮，2021年雖有回穩但仍處於較低水平。
與競爭對手的比較
Fiserv Inc.、營業獲利率、長期趨勢、與競爭對手的比較
| Fiserv Inc. | Accenture PLC | Adobe Inc. | Cadence Design Systems Inc. | CrowdStrike Holdings Inc. | Datadog Inc. | Intuit Inc. | Microsoft Corp. | Oracle Corp. | Palantir Technologies Inc. | Palo Alto Networks Inc. | Salesforce Inc. | ServiceNow Inc. | Synopsys Inc. | Workday Inc. | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2021年12月31日 | 14.10% | 15.08% | 36.76% | 26.07% | -10.58% | -1.86% | 25.95% | 41.59% | 37.58% | -26.66% | -7.15% | 2.14% | 4.36% | 17.48% | -5.76% |
| 2020年12月31日 | 12.47% | 14.69% | 32.93% | 24.06% | -30.34% | -2.28% | 28.34% | 37.03% | 35.57% | -107.41% | -5.25% | 1.74% | 4.40% | 16.83% | -13.85% |
| 2019年12月31日 | 15.79% | 14.59% | 29.25% | 21.05% | — | -5.55% | 27.33% | 34.14% | 34.26% | — | -1.87% | 4.03% | 1.22% | 15.48% | -16.42% |
| 2018年12月31日 | 30.10% | 14.04% | 31.45% | 18.53% | — | — | 25.10% | 31.77% | 34.34% | — | -5.68% | 2.25% | -1.63% | 11.54% | -14.15% |
| 2017年12月31日 | 26.90% | 12.60% | 29.69% | 16.67% | — | — | 26.95% | 24.82% | 33.69% | — | -10.21% | 0.77% | -5.25% | 12.76% | -24.00% |
| 2016年12月31日 | 26.25% | 13.82% | 25.51% | 13.49% | — | — | 26.46% | 23.65% | 34.02% | — | -13.79% | 1.72% | -30.41% | 13.10% | -22.77% |
| 2015年12月31日 | 24.95% | 13.48% | 18.83% | 16.77% | — | — | 17.60% | 19.41% | 36.29% | — | -14.39% | -2.71% | -16.55% | 11.88% | -27.38% |
| 2014年12月31日 | 23.88% | 13.49% | 9.95% | 13.07% | — | — | 29.16% | 31.97% | 38.56% | — | -36.00% | -7.03% | -22.24% | 12.09% | -32.69% |
| 2013年12月31日 | 22.04% | 14.27% | 10.42% | 12.94% | — | — | 29.56% | 34.38% | 39.49% | — | -4.70% | -3.63% | -15.61% | 12.56% | -43.07% |
| 2012年12月31日 | 23.56% | 13.00% | 26.80% | 15.96% | — | — | 28.35% | 29.52% | 36.92% | — | 1.53% | -1.55% | -15.42% | 10.82% | — |
| 2011年12月31日 | 22.97% | 12.69% | 26.07% | 10.47% | — | — | 26.15% | 38.83% | 33.78% | — | — | 5.88% | — | 13.86% | — |
| 2010年12月31日 | 24.36% | 12.62% | 26.13% | -3.09% | — | — | 24.98% | 38.57% | 33.79% | — | — | 8.83% | — | 13.33% | — |
| 2009年12月31日 | 23.20% | 11.41% | 23.44% | -14.50% | — | — | 21.43% | 34.85% | 35.79% | — | — | 5.92% | — | 15.31% | — |
| 2008年12月31日 | 18.78% | 11.90% | 28.72% | -151.48% | — | — | 21.19% | 37.23% | 34.97% | — | — | 2.71% | — | 16.39% | — |
| 2007年12月31日 | 18.61% | 11.62% | 27.16% | 19.68% | — | — | 23.85% | 36.23% | 33.20% | — | — | -0.72% | — | 9.74% | — |
| 2006年12月31日 | 16.38% | 10.10% | 21.41% | 15.14% | — | — | 23.89% | 37.20% | 32.93% | — | — | 6.49% | — | 2.69% | — |
| 2005年12月31日 | 18.36% | 12.35% | 37.05% | 8.94% | — | — | 25.72% | 36.60% | 34.09% | — | — | 3.70% | — | -5.34% | — |
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31), 10-K (報告日期： 2013-12-31), 10-K (報告日期： 2012-12-31), 10-K (報告日期： 2011-12-31), 10-K (報告日期： 2010-12-31), 10-K (報告日期： 2009-12-31), 10-K (報告日期： 2008-12-31), 10-K (報告日期： 2007-12-31), 10-K (報告日期： 2006-12-31), 10-K (報告日期： 2005-12-31).