Fiserv Inc. (NASDAQ:FISV)

根據提供的財務資料，FIServ Inc.在2017年至2021年間呈現出多個重要財務比率的變化與趨勢。以下為詳細分析：

資產回報率（ROA）

該指標在2017年達到12.11%，之後呈現逐年下降的趨勢，至2020年略微回升至1.28%，2021年進一步改善至1.75%。

財務槓桿比率

此比率在2017年為3.77，2018年顯著上升至4.91，反映公司在該期間行使較高的財務杠桿。隨後於2019年下降至2.35，並在2020年與2021年略有回升至2.31和2.46，呈現波動但整體較高的水平。

股東權益回報率（ROE）

ROE在2017年高達45.62%，並於2018年進一步上升至51.77%，顯示公司在該兩年段的獲利能力非常強。然而，從2019年起呈現大幅下降，至2.71%，2020年略微回升至2.96%，2021年再度提升至4.31%，但整體水準仍遠低於2017及2018年的水平。

綜合上述趨勢，FIServ Inc.在整體獲利能力方面經歷了較大的波動。2017年至2018年間，ROA與ROE達到高點，反映出較佳的運營績效與股東回報，但隨後出現明顯衰退，尤其是ROE的劇烈下降，可能牽涉公司內部經營策略或市場環境的變化。財務槓桿比例的波動則顯示公司在不同期間採取了不同的資本結構策略，對盈利能力的影響值得進一步深入分析。2020年後的數據顯示，公司正在努力改善盈利狀況，並逐步恢復部分過去的表現，尤其是在ROE方面的回升，預示公司或已採取措施調整經營策略以應對過去的挑戰。

從資料中可以觀察到，淨獲利率在2017年至2018年間維持較高水準，分別為21.88%與20.38%，顯示公司在此期間具有較為穩定的獲利能力。然而，至2019年起顯著下降至8.77%，並在2020年進一步降低至6.45%，之後略為回升至8.22%。此趨勢顯示公司獲利效率在近年受到一定壓力，可能受到市場或營運成本變動的影響。

在資產周轉率方面，從2017年的0.55逐步降低至2018年的0.52，之後大幅降至2019年的0.13，顯示資產運用效率明顯下降；2020年有所回升至0.2，並於2021年進一步改善至0.21。此變化趨於穩定，反映公司在資產運用方面的效率經過調整後有所改善，但仍未完全回到2017年的高點。

財務槓桿比率的趨勢大致呈現較穩定的波動。從2017年的3.77上升至2018年的4.91，顯示公司在此期間槓桿效應較強。隨後在2019年大幅下降至2.35，顯示公司減少了負債或提高了股東權益。2020年略微回升至2.31，2021年則微幅增加至2.46，整體趨勢呈現相對的穩定，暗示公司在資本結構調整方面較為謹慎。

最後，股東權益回報率（ROE）於2017年與2018年分別高達45.62%與51.77%，反映出公司在該期間的盈利能力與股東投資回報率極為優異。然而，2019年ROE驟降至2.71%，隨後在2020年與2021年略為回升，分別為2.96%與4.31%。此種劇烈波動顯示公司在近期的盈利表現受到較大變數干擾，可能為營運下降或權益結構調整所致。

整體分析

整體而言，該公司在2017至2018年間展現較優的盈利能力與資產運用效率。然而，自2019年起，盈利指標如淨獲利率和ROE急劇下滑，反映出營運或市場環境的挑戰。同時，資產周轉率的下滑與逐步回升，顯示公司積極調整資產配置或營運策略。財務槓桿比率波動較小，顯示較為謹慎的財務結構調整。未來，觀察其盈利能力是否能持續改善，以及資產運用效率的提升，將是進一步判斷公司經營狀況的重要指標。

經由分析Fiserv Inc.的年度財務資料趨勢，發現多個重要財務比率呈現出明顯的變動趨勢與波動性。首先，稅負比率在五年期間略有波動，但總體保持在較低範圍，2018年最低（0.76），然後略為回升至2021年的0.79，顯示公司稅務負擔相對穩定。

另一方面，利息負擔比率在2017年至2018年持續保持較高水準（0.89），之後顯著下降，2020年最低（0.62），並於2021年回升到0.71，此趨勢可能反映公司債務結構或借貸成本的調整。

息稅前獲利率（稅前淨利率）則經歷較大波動，2018年達到最高值30.19%，但在2019年明顯下降至15.69%，之後2019年至2021年則在較低區間（12.59%至14.75%）徘徊，顯示公司盈利能力在該期間有所下降，並稍有回升的跡象。

資產周轉率明顯下降，從2017年的0.55降低到2019年的0.13，之後反彈至2021年的0.21，暗示公司資產運用效率自2017年起逐步下降，至2019年達到最低點，然後逐漸改善。

財務槓桿比率在2017年較高（3.77），之後逐年下降，至2019年最低（2.35），代表公司的財務杠桿在縮減，可能是為降低財務風險。2020年至2021年略有回升至約2.4，表明公司槓桿操作略有調整或資金結構變動。

股東權益回報率（ROE）在2017年與2018年達到高點（45.62%與51.77%），但在2019年大幅下降至2.71%。此後，ROE逐步回升至2021年的4.31%，反映公司盈利能力的波動較大，且在過去幾年內較難維持高水平的回報率。這可能與盈利波動、資產運用以及財務結構調整有關。

從所提供的財務比率數據中可觀察到多項趨勢，以下作出詳細分析：

淨獲利率

該比率於2017年達到21.88%的高點，然而在隨後年度出現顯著下降，至2019年降至8.77%，並在2020年進一步降至6.45%。儘管2021年略有回升至8.22%，但仍遠低於早期的高點，顯示公司盈利能力在此期間經歷了顯著的壓縮，可能由於市場競爭、成本上升或其他營運挑戰所致。

資產周轉率

此比率呈現逐步下降的趨勢，從2017年的0.55下滑至2019年的最低0.13，顯示公司資產的營運效率出現明顯降低。2020年略微反彈至0.2，2021年進一步改善至0.21，但仍未恢復至較早期的水平。這反映公司資產的利用效率在逐步減弱，可能受到規模擴張或市場結構變動的影響。

資產回報率（ROA）

ROA在2017年為12.11%，之後呈現持續下降趨勢，至2019年大幅降至1.15%。2020年略微回升至1.28%，並於2021年升至1.75%，顯示公司資產運用的整體效率在經歷低迷後逐步改善，但仍未恢復至早期的較高水準。這可能反映公司在經營策略或資產配置方面進行調整，以提升資產使用效率。

綜合觀察，這些趨勢揭示公司在所分析期間內盈利能力和資產運用效率均受到一定壓力，特別是在2018年至2019年間表現最為明顯。雖然2020年和2021年出現一定程度的改善，但整體表現仍未完全回歸早期水準，提示公司可能需要進一步優化其營運策略或應對外部競爭與市場變化。此外，資產與盈利之間的關聯性亦值得關注，因為資產利用率的下降進一步影響了淨獲利率與ROA的表現。

從資料中可觀察到，**稅負比率**在2017年至2021年間呈現波動的趨勢，最高值出現在2018年（0.76），之後輕微下降，2021年回升至0.79，顯示公司稅負的比率較為穩定，且整體略有下降趨勢。

**利息負擔比率**於2017年與2018年皆為0.89，之後逐步降低，至2020年達到最低值0.62。該比率在2021年回升至0.71，顯示公司在利息支付方面的負擔有所變動，可能反映了債務結構的調整或利率變動。

**息稅前獲利率**（Operating Margin）於2017年和2018年較高，分別為27.74%與30.19%，但從2019年開始大幅下降至15.69%，到2020年更進一步縮減至12.59%，2021年略有回升至14.75%。此一趨勢可能代表公司在經營利潤率方面經歷了壓縮，受市場競爭或成本壓力影響較大，並在2021年條件稍有改善。

**資產周轉率**在2017年和2018年維持較高水準（0.55與0.52），但從2019年起劇烈下降至0.13，2020年小幅反彈至0.2，2021年進一步升至0.21。這表明資產利用效率在2019年前較高，之後明顯降低，可能反映資產結構調整或營運效率降低的情況，然而在近兩年中有所改善。

**資產回報率（ROA）**則在2017年達到12.11%的較高水平，2018年稍降至10.54%，但自2019年起急劇下滑至1.15%，隨後小幅上升至2020年的1.28%及2021年的1.75%。這揭示公司整體資產運用效率在2019年大幅降低，可能受到營運或盈利能力的影響，然而近期趨勢有所改善，ROA數字顯示盈利與資產運用之間的效率尚需持續關注。

分析期間內，事業的稅負比率呈現浮動趨勢，從2017年的0.89逐步下降至2018年的0.76，然後略微回升至2019年的0.82，之後在2020年稍微增加到0.83，並於2021年略為下降至0.79。整體而言，稅負比率波動較小，顯示稅務負擔相對穩定，但在某些年度略有起伏，可能受公司策略或稅務政策調整影響。

利息負擔比率在2017年與2018年皆維持在0.89，但於2019年下降至0.68，之後在2020年進一步下降至0.62，至2021年則反彈至0.71，呈現出明顯的波動。此趨勢暗示公司在2019年與2020年間，利息成本相較於利息支出較低，可能反映利息的負擔有所減輕，但在2021年利息壓力略有回升，顯示融資成本或負債結構的變化。

息稅前獲利率在2017及2018年間表現良好，分別為27.74%與30.19%，但自2019年開始大幅下滑至15.69%，並在2020年進一步下降至12.59%，在2021年稍微回升至14.75%。這一趨勢揭示公司在2019年至2020年間，營運獲利能力出現明顯的壓縮，可能由於成本上升或營收減少影響，然而2021年稍有改善，但仍未達到2018年的高點。

淨獲利率由2017年的21.88%逐步下降至2019年的8.77%，2020年進一步下降至6.45%，到2021年略為反彈至8.22%，整體呈現明顯下行趨勢。此趨勢反映出公司在此期間由於成本上升或營收變化，導致淨利潤率受到壓縮，儘管2021年有一定的改善，但仍處於較低水平，顯示整體獲利能力受到挑戰。