Texas Instruments Inc. (NASDAQ:TXN)

以下為財務資料的分析報告。

稅後營業淨利潤（NOPAT）

從資料中可觀察到，稅後營業淨利潤在2021年至2022年間呈現顯著增長，由7923百萬美元增加至8736百萬美元。然而，2022年之後，稅後營業淨利潤開始下降，在2023年降至6512百萬美元，並進一步下降至2024年的5023百萬美元。2025年略有回升至5439百萬美元，但仍未恢復至2022年的水平。整體而言，呈現先增後降，近期趨於穩定的趨勢。

投資資本

投資資本在各期間均呈現持續增長趨勢。從2021年的16409百萬美元增長至2025年的28591百萬美元。增長幅度在各期間略有差異，但整體趨勢為穩定上升。這可能反映了公司在業務上的持續投資。

投資資本回報率（ROIC）

投資資本回報率在2021年和2022年均維持在較高水平，分別為48.28%和49.74%。然而，隨著稅後營業淨利潤的下降，投資資本回報率也隨之大幅下降，在2023年降至28.83%，並在2024年和2025年進一步下降至19.2%和19.02%。儘管投資資本持續增加，但由於利潤的下降，投資資本回報率呈現顯著的下降趨勢。這表明公司利用投資資本產生利潤的能力正在減弱。

綜上所述，資料顯示公司在利潤方面面臨挑戰，儘管持續增加投資資本，但投資資本回報率卻在下降。這可能需要進一步分析以確定利潤下降的原因，並評估公司未來盈利能力的可持續性。

以下為對年度財務資料的分析摘要。

營業利潤率（OPM）

營業利潤率在分析期間呈現下降趨勢。從2021年的49.6%開始，逐步下降至2025年的35.56%。儘管2022年略有上升至51.22%，但隨後幾年持續下滑，顯示營運獲利能力逐漸減弱。

資本周轉率（TO）

資本周轉率在2021年和2022年略有提升，從1.12增加到1.14。然而，從2022年起，資本周轉率顯著下降，2023年降至0.78，並在2024年和2025年維持在相對較低的水平，分別為0.6和0.62。這表明公司利用其資本產生收入的效率正在降低。

有效現金稅率（CTR）

有效現金稅率在分析期間相對穩定，維持在83%至87%之間。雖然有小幅波動，但整體而言，稅率的變化幅度不大，對整體財務表現的影響有限。

投資資本回報率（ROIC）

投資資本回報率呈現顯著下降趨勢。從2021年的48.28%和2022年的49.74%的高點開始，ROIC大幅下降至2023年的28.83%，並在2024年和2025年維持在19.2%和19.02%的低水平。這表明公司投資資本所產生的回報正在減少，可能與營業利潤率和資本周轉率的下降有關。

總體而言，資料顯示公司在營運獲利能力和資本效率方面均呈現負面趨勢。儘管稅率相對穩定，但營業利潤率和資本周轉率的下降導致投資資本回報率大幅降低。這些趨勢可能需要進一步的分析，以確定其根本原因並評估對公司未來財務表現的潛在影響。

以下為財務資料的分析報告。

稅前營業淨利潤（NOPBT）

稅前營業淨利潤在2021年至2023年間呈現先增後減的趨勢。2021年為9099百萬美元，2022年增至10257百萬美元，達到峰值。隨後，2023年大幅下降至7798百萬美元。2024年持續下降至6001百萬美元，但在2025年略有回升至6288百萬美元。整體而言，儘管2025年有所改善，但稅前營業淨利潤仍未恢復至2022年的水平。

收入

收入在2021年至2023年間呈現增長趨勢，但2024年出現顯著下降。2021年的收入為18344百萬美元，2022年增長至20028百萬美元，2023年則為17519百萬美元。2024年收入大幅下降至15641百萬美元。然而，2025年收入有所反彈，回升至17682百萬美元，但仍低於2022年的峰值。

營業利潤率（OPM）

營業利潤率與稅前營業淨利潤和收入的趨勢相呼應，呈現先增後降，再略微回升的模式。2021年的營業利潤率為49.6%，2022年上升至51.22%，達到最高點。2023年大幅下降至44.51%，2024年進一步下降至38.37%。2025年略有回升至35.56%，但仍處於相對較低的水平。營業利潤率的下降可能反映了成本上升或收入下降的影響。

總體而言，資料顯示在觀察期間內，利潤和收入都經歷了波動。2022年是表現最佳的一年，而2024年則面臨顯著的挑戰。2025年的數據顯示出初步的復甦跡象，但仍需持續觀察以確認趨勢的穩定性。

以下為財務資料的分析報告。

收入

在觀察期間，收入呈現波動趨勢。2022年相較於2021年顯著增長，但2023年則大幅下降。2024年持續下降，至2025年才出現回升，但仍未達到2021年的水準。整體而言，收入的增長並非線性，且存在明顯的週期性變化。

投資資本

投資資本在觀察期間持續增加。從2021年到2025年，投資資本呈現穩定增長趨勢，顯示公司持續投入資源以擴大業務規模。增長幅度在後期略有加快。

資本周轉率（TO）

資本周轉率在觀察期間呈現顯著下降趨勢。2021年和2022年的資本周轉率相對較高，但2023年大幅下降，並在2024年和2025年維持在較低水平。這表明公司利用投資資本產生收入的效率正在降低。資本周轉率的下降可能與收入的波動以及投資資本的持續增加有關。

綜上所述，儘管投資資本持續增長，但收入的波動和資本周轉率的下降表明公司在將投資轉化為收入方面面臨挑戰。需要進一步分析以確定這些趨勢背後的原因，並評估其對公司長期財務表現的影響。

以下為財務資料的分析摘要。

現金營業稅

從2021年到2023年，現金營業稅呈現增長趨勢，從1176百萬美元增加到1286百萬美元。然而，2024年和2025年則觀察到明顯的下降，分別為978百萬美元和849百萬美元。整體而言，近五年期間，現金營業稅呈現先增後減的趨勢。

稅前營業淨利潤（NOPBT）

稅前營業淨利潤在2022年達到峰值，為10257百萬美元。但在2023年大幅下降至7798百萬美元，並在2024年進一步下降至6001百萬美元。2025年略有回升至6288百萬美元，但仍未恢復至2022年的水平。顯示利潤能力在近期經歷了波動，且整體呈現下降趨勢。

有效現金稅率（CTR）

有效現金稅率在2021年至2023年期間持續上升，從12.93%增加到16.49%。2024年略有下降至16.3%，而2025年則顯著下降至13.5%。稅率的變化可能受到稅務政策調整或利潤結構變化的影響。

綜合來看，儘管稅率在最後一年有所下降，但整體利潤能力呈現下降趨勢。現金營業稅的下降與稅前營業淨利潤的下降相呼應，可能反映了營收或成本結構方面的變化。需要進一步分析其他財務數據，以更全面地了解這些趨勢背後的原因。