Mondelēz International Inc. (NASDAQ:MDLZ)

以下為對年度財務資料的分析報告。

稅後營業淨利潤（NOPAT）

從資料顯示，稅後營業淨利潤在2021年達到4733百萬美元的峰值。隨後在2022年大幅下降至3016百萬美元。2023年呈現顯著反彈，回升至5433百萬美元，但2024年略有下降至5271百萬美元。至2025年，稅後營業淨利潤進一步下降至2920百萬美元，為觀察期間內的最低值。

資本成本

資本成本在2021年至2023年間呈現上升趨勢，從8.03%逐步增加至8.35%。2024年略微下降至8.13%，而2025年則降至7.97%，顯示資本成本的波動性。

投資資本

投資資本在2022年達到最高點63833百萬美元，但在2023年略有下降至61495百萬美元。2024年持續下降至60269百萬美元，2025年則略微回升至61526百萬美元，整體而言，投資資本的變化幅度相對較小。

經濟效益

經濟效益在2021年為負值-212百萬美元，2022年大幅下降至-2140百萬美元。2023年轉為正值295百萬美元，2024年進一步增加至371百萬美元。然而，2025年再次轉為負值，且降至-1981百萬美元，顯示經濟效益的波動性較大，且與稅後營業淨利潤的趨勢存在一定程度的關聯性。

綜上所述，觀察期間內，稅後營業淨利潤呈現先降後升再降的趨勢，而經濟效益的變化則更加劇烈。資本成本在前期上升後趨於穩定，投資資本的變化相對平緩。這些數據顯示，整體財務狀況存在一定的波動性，需要進一步分析以了解其背後的原因。

以下為對所提供財務資料的分析報告。

歸屬於億滋國際的凈收益

從2021年至2023年，歸屬於億滋國際的凈收益呈現顯著增長趨勢，由2021年的43億美元增長至2023年的49.59億美元。然而，2024年略有下降至46.11億美元，並在2025年大幅下降至24.51億美元。整體而言，儘管前期呈現增長，但近期數據顯示凈收益出現明顯的下滑趨勢。

稅後營業淨利潤 （NOPAT）

稅後營業淨利潤（NOPAT）的趨勢與凈收益相似。2021年至2023年期間，NOPAT從47.33億美元增長至54.33億美元。2024年略微下降至52.71億美元，2025年則大幅下降至29.2億美元。NOPAT的下降幅度與凈收益的下降幅度大致相符，表明盈利能力的變化可能源於核心業務的影響。

整體而言，數據顯示在2021年至2023年間，公司盈利能力有所提升，但2024年和2025年的數據顯示盈利能力出現顯著的衰退。需要進一步分析導致近期盈利能力下降的具體原因，例如營收變化、成本結構變化或市場環境的影響。

以下為對所提供財務資料的分析報告。

所得稅準備金

所得稅準備金在2021年至2022年期間呈現顯著下降，從11.9億美元降至8.65億美元。然而，在2023年，該數值大幅回升至15.37億美元，隨後在2024年略微下降至14.69億美元。至2025年，所得稅準備金進一步下降至7.82億美元。整體而言，該項目呈現波動趨勢，初期下降後大幅反彈，並在近期呈現下降趨勢。

現金營業稅

現金營業稅在2021年至2022年期間略有下降，從10.66億美元降至10.03億美元。2023年，現金營業稅大幅增長至16.97億美元，顯示業務盈利能力顯著提升。2024年，現金營業稅回落至13.28億美元，但仍高於2021年和2022年的水平。2025年，現金營業稅繼續下降至9億美元，儘管仍維持正值，但降幅較為明顯。整體而言，現金營業稅呈現先降後升再降的趨勢，且2023年的增長幅度尤為突出。

綜上所述，所得稅準備金和現金營業稅的變化趨勢並不完全一致。所得稅準備金的波動可能與稅務政策、稅務規劃或稅務審計等因素有關。現金營業稅的增長和下降可能反映了營收、成本控制和整體業務環境的變化。需要進一步分析其他財務數據，才能更全面地了解這些變動背後的原因。

以下為對年度財務資料的分析報告。

債務與租賃總額

報告的債務和租賃總額在2022年顯著增加，由2021年的20145百萬美元增至23613百萬美元。然而，在2023年，該數額下降至20110百萬美元，並在2024年進一步下降至18544百萬美元。2025年則呈現回升趨勢，達到21968百萬美元。整體而言，該數額呈現波動，但2025年的數值仍低於2022年的峰值。

股東權益合計

億滋國際股東權益合計在2022年呈現下降趨勢，由2021年的28269百萬美元降至26883百萬美元。2023年出現反彈，達到28332百萬美元，但隨後在2024年再次下降至26932百萬美元。2025年繼續下降，降至25838百萬美元。股東權益合計呈現一個整體下降的趨勢，儘管期間有短暫的增長。

投資資本

投資資本在2022年略有增加，由2021年的61560百萬美元增至63833百萬美元。2023年略有下降至61495百萬美元，2024年進一步下降至60269百萬美元。2025年則略有回升，達到61526百萬美元。投資資本的變化幅度相對較小，整體趨勢趨於穩定，但2024年呈現明顯的下降。

綜上所述，資料顯示債務和租賃總額、股東權益合計以及投資資本在各個年度之間均有波動。值得注意的是，債務和租賃總額在2022年大幅增加，隨後幾年有所下降，但在2025年再次回升。股東權益合計則呈現一個整體下降的趨勢。投資資本的變化相對較小，但2024年出現了明顯的下降。

以下為對年度財務資料的分析報告。

經濟效益

在觀察期間，經濟效益呈現顯著的波動。2021年及2022年呈現負值，分別為-212百萬美元和-2140百萬美元，顯示該期間的營運狀況不佳。2023年則轉為正值，達到295百萬美元，並在2024年進一步提升至371百萬美元，顯示營運狀況有所改善。然而，2025年再次轉為負值，且數值為-1981百萬美元，幅度較2022年略小，但仍代表著營運面臨挑戰。

投資資本

投資資本在觀察期間維持相對穩定。從2021年的61560百萬美元到2025年的61526百萬美元，數值變化幅度不大。2022年略有增加至63833百萬美元，隨後在2023年下降至61495百萬美元，2024年進一步下降至60269百萬美元，2025年略有回升。整體而言，投資資本的規模在觀察期間維持在一個相對穩定的水平。

經濟傳播率

經濟傳播率的趨勢與經濟效益的變化密切相關。2021年和2022年呈現負值，分別為-0.34%和-3.35%，反映了投資資本的回報率不佳。2023年和2024年轉為正值，分別為0.48%和0.62%，顯示投資資本的回報率有所提升。然而，2025年再次轉為負值，且數值為-3.22%，幅度接近2022年的水平，表明投資資本的回報率再次下降。

綜上所述，觀察期間的經濟效益和經濟傳播率呈現明顯的波動，與投資資本的相對穩定形成對比。經濟效益的變化直接影響經濟傳播率，顯示營運狀況對投資回報的影響重大。2023年和2024年的改善趨勢在2025年受到逆轉，值得進一步關注。

以下為對年度財務資料的分析摘要。

經濟效益

在觀察期間，經濟效益呈現顯著的波動。2021年為負值，隨後在2022年大幅下降，並於2023年轉為正值，達到峰值。然而，至2025年，經濟效益再次轉為負值，且數值較2021年更低。此趨勢顯示公司在產生現金流方面存在不穩定性，且近年來情況惡化。

淨收入

淨收入在觀察期間持續增長。從2021年的28720百萬美元增長至2025年的38537百萬美元。雖然增長速度略有放緩，但整體趨勢表明公司在銷售收入方面表現良好。

經濟獲利率

經濟獲利率的變化與經濟效益的趨勢密切相關。2021年和2022年為負值，反映了經濟效益的虧損。2023年和2024年轉為正值，與經濟效益的改善相符。然而，至2025年，經濟獲利率再次大幅下降至負值，表明公司盈利能力受到顯著影響。儘管淨收入持續增長，但經濟獲利率的下降表明公司在將收入轉化為利潤方面面臨挑戰。

總體而言，資料顯示公司淨收入持續增長，但經濟效益和經濟獲利率的波動性值得關注。2025年的負面趨勢表明公司可能面臨盈利能力和現金流方面的風險，需要進一步分析以確定根本原因。