經濟增加值 （EVA）
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經濟效益
PepsiCo Inc.、經濟效益計算
百萬美元
| 已結束 12 個月 | 2025年12月27日 | 2024年12月28日 | 2023年12月30日 | 2022年12月31日 | 2021年12月25日 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 稅後營業淨利潤 （NOPAT）1 | ||||||
| 資本成本2 | ||||||
| 投資資本3 | ||||||
| 經濟效益4 | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-27), 10-K (報告日期： 2024-12-28), 10-K (報告日期： 2023-12-30), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-25).
稅後營業淨利潤（NOPAT）在分析期間內呈現先升後降的波動趨勢。數值自2022年的93.64億美元起逐步增長，於2024年達到109.78億美元的峰值，隨後在2025年回落至97.62億美元。
- 資本成本與投資資本趨勢
- 資本成本維持在相對穩定的區間，介於8.64%至8.9%之間，未出現顯著的劇烈波動。相較之下，投資資本自2022年起呈現持續增長的模式，由694.52億美元逐年增加至2025年的832.34億美元，顯示資本投入規模在擴大。
- 經濟效益表現
- 經濟效益在所有觀測年度均保持正值，顯示營運回報持續高於資本成本。該指標於2024年達到最高點43.48億美元，但至2025年則大幅下降至25.67億美元，跌幅顯著。
綜合分析顯示，雖然公司在過去數年持續增加投資資本，但2025年的表現出現轉折。由於稅後營業淨利潤下降且資本基數增加，導致經濟效益在最近一個年度大幅萎縮，反映出資本利用效率有所降低。
稅後營業淨利潤 （NOPAT）
PepsiCo Inc., NOPAT計算
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-27), 10-K (報告日期： 2024-12-28), 10-K (報告日期： 2023-12-30), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-25).
1 消除遞延所得稅費用. 查看詳情 »
2 增加（減少）津貼.
3 重組負債增加（減少）項.
4 歸屬於百事可樂公司的凈收入的股本等價物增加（減少）.
5 2025 計算
資本化經營租賃的利息支出 = 經營租賃負債 × 貼現率
= × =
6 2025 計算
利息支出的稅收優惠 = 調整后的利息支出 × 法定所得稅稅率
= × 21.00% =
7 將稅後利息支出計入歸屬於百事可樂公司的凈收入.
以下為財務資料的分析報告。
- 歸屬於百事可樂的淨利潤
- 從2021年至2023年，歸屬於百事可樂的淨利潤呈現穩定增長趨勢。2021年的淨利潤為7618百萬美元，2022年增長至8910百萬美元，2023年進一步增長至9074百萬美元。然而，2024年淨利潤顯著增長至9578百萬美元，但2025年則出現下滑，降至8240百萬美元。整體而言，儘管經歷了短期的波動，但淨利潤在觀察期間內呈現出積極的增長態勢，僅在最後一個年度出現回落。
- 稅後營業淨利潤（NOPAT）
- 稅後營業淨利潤（NOPAT）的變化趨勢與淨利潤相似。2021年的NOPAT為9629百萬美元，2022年略有下降至9364百萬美元。隨後，NOPAT在2023年大幅增長至10029百萬美元，並在2024年繼續增長至10978百萬美元。與淨利潤相同，2025年NOPAT也出現下降，降至9762百萬美元。整體而言，NOPAT在觀察期間內呈現出增長趨勢，但同樣在最後一個年度出現下滑。
值得注意的是，淨利潤和NOPAT在2024年均達到峰值，但在2025年均出現明顯下降。這可能表明在2025年，公司面臨了某些影響盈利能力的挑戰，例如成本上升、銷售額下降或一次性支出。需要進一步分析其他財務數據，以確定導致這種下降的具體原因。
此外，NOPAT通常高於淨利潤，這反映了公司經營活動的盈利能力，未受財務槓桿和稅收影響。兩者趨勢的同步變化表明，公司的核心業務盈利能力與整體盈利能力之間存在較強的關聯性。
現金營業稅
PepsiCo Inc.、現金營業稅計算
百萬美元
| 已結束 12 個月 | 2025年12月27日 | 2024年12月28日 | 2023年12月30日 | 2022年12月31日 | 2021年12月25日 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 所得稅準備金 | ||||||
| 少： 遞延所得稅費用（福利） | ||||||
| 更多： 從利息支出中節省稅款 | ||||||
| 現金營業稅 |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-27), 10-K (報告日期： 2024-12-28), 10-K (報告日期： 2023-12-30), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-25).
以下為對所提供財務資料的分析報告。
- 所得稅準備金
- 所得稅準備金在2021年至2023年間呈現波動趨勢。從2021年的2142百萬美元下降至2022年的1727百萬美元，隨後在2023年回升至2262百萬美元。2024年略有增加至2320百萬美元，但在2025年顯著下降至1949百萬美元。整體而言，該項目的變化幅度較大，可能反映了稅務政策的調整或公司稅務規劃策略的改變。
- 現金營業稅
- 現金營業稅在2021年至2024年間呈現持續增長趨勢。從2021年的2131百萬美元增長至2024年的3060百萬美元，顯示公司在該期間內的盈利能力有所提升。然而，2025年現金營業稅大幅下降至2351百萬美元，降幅顯著，可能與營收減少、成本增加或其他影響盈利能力的因素有關。需要進一步分析以確定此下降趨勢的原因。
- 整體觀察
- 從資料中可觀察到，現金營業稅的增長在2025年出現逆轉，而所得稅準備金也呈現下降趨勢。這兩項指標的變化方向一致，可能暗示著公司整體財務狀況在2025年面臨挑戰。然而，僅憑藉這兩項指標難以得出確切結論，需要結合其他財務資料進行更全面的分析，以評估公司在2025年的實際表現。
投資資本
PepsiCo Inc.， 投資資本計算 (融資方式)
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-27), 10-K (報告日期： 2024-12-28), 10-K (報告日期： 2023-12-30), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-25).
1 增加資本化經營租賃。
2 從資產和負債中消除遞延所得稅. 查看詳情 »
3 增加可疑應收賬款準備金。
4 增加重組負債.
5 在百事公司普通股股東權益總額中增加股權等價物.
6 計入累計的其他綜合收益。
7 減去在建工程.
8 短期投資的減去法.
以下為財務資料的分析報告。
- 總債務與租賃
- 報告的債務和租賃總額在觀察期間呈現波動趨勢。2021年至2022年期間，該數值略有下降。然而，從2022年到2025年，該數值持續增加，且增長幅度逐漸擴大。2024年與2025年的增長尤為顯著，顯示債務水平的快速上升。
- 股東權益
- 百事可樂普通股股東權益合計在2021年至2023年期間穩步增長。2023年到2024年之間，股東權益略有下降，但隨後在2025年再次回升，並達到觀察期內的最高點。整體而言，股東權益呈現正向增長趨勢，但增長速度並非線性。
- 投資資本
- 投資資本的數值在整個觀察期間均呈現增長趨勢。2021年至2022年期間增長幅度較小，但從2022年開始，增長速度明顯加快。2024年和2025年的增長幅度尤其顯著，與總債務和租賃的增長趨勢相符。這可能表明公司正在積極進行投資，以支持其業務擴張。
- 綜合觀察
- 從數據來看，公司在擴大投資的同時，債務水平也在上升。股東權益的增長雖然持續，但增長速度相對較慢，且在某些年份出現小幅下降。這可能需要進一步分析，以評估公司的財務風險和資本結構是否合理。投資資本的快速增長，與債務的增加，可能意味著公司正在利用槓桿來推動增長。
資本成本
PepsiCo Inc.、資本成本計算
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 債務3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-27).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 債務3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-28).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 債務3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-30).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 債務3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 債務3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-25).
經濟傳播率
PepsiCo Inc.、經濟傳播率計算、與基準測試的比較
| 2025年12月27日 | 2024年12月28日 | 2023年12月30日 | 2022年12月31日 | 2021年12月25日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 經濟效益1 | ||||||
| 投資資本2 | ||||||
| 性能比 | ||||||
| 經濟傳播率3 | ||||||
| 基準 | ||||||
| 經濟傳播率競爭 對手4 | ||||||
| Coca-Cola Co. | ||||||
| Mondelēz International Inc. | ||||||
| Philip Morris International Inc. | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-27), 10-K (報告日期： 2024-12-28), 10-K (報告日期： 2023-12-30), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-25).
1 經濟效益. 查看詳情 »
2 投資資本. 查看詳情 »
3 2025 計算
經濟傳播率 = 100 × 經濟效益 ÷ 投資資本
= 100 × ÷ =
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
分析期間內，資本運用效率與經濟獲利能力呈現波動趨勢。
- 投資資本趨勢
- 投資資本在 2021 年至 2025 年間呈現整體增長態勢。除 2022 年略微下降至 69,452 百萬美元外，隨後逐年上升，至 2025 年達到 83,234 百萬美元，顯示資本投入規模持續擴大。
- 經濟效益變動
- 經濟效益在 2021 年至 2024 年間呈現波動上升趨勢，並於 2024 年達到 4,348 百萬美元的峰值。然而，2025 年該數值大幅下滑至 2,567 百萬美元，顯示獲利能力在最新年度顯著衰退。
- 經濟傳播率分析
- 經濟傳播率反映了資本利用率與成本之間的利差。該比率在 2022 年降至 4.58% 後，於 2024 年回升至 5.67% 的最高點，但 2025 年驟降至 3.08%。這表明資本產出效率在 2025 年大幅降低。
綜合觀察，2025 年出現了投資資本持續增加，但經濟效益與經濟傳播率同步下降的背離現象，顯示資本投入的邊際回報率有所降低，資本運用的效率未能維持在先前水準。
經濟獲利率
PepsiCo Inc.、經濟獲利率計算、與基準測試的比較
| 2025年12月27日 | 2024年12月28日 | 2023年12月30日 | 2022年12月31日 | 2021年12月25日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 經濟效益1 | ||||||
| 淨收入 | ||||||
| 性能比 | ||||||
| 經濟獲利率2 | ||||||
| 基準 | ||||||
| 經濟獲利率競爭 對手3 | ||||||
| Coca-Cola Co. | ||||||
| Mondelēz International Inc. | ||||||
| Philip Morris International Inc. | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-27), 10-K (報告日期： 2024-12-28), 10-K (報告日期： 2023-12-30), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-25).
淨收入在 2021 年至 2025 年間呈現持續增長的趨勢，從 79,474 百萬美元穩步上升至 93,925 百萬美元，顯示出整體獲利規模的穩定擴張。
- 經濟效益分析
- 經濟效益在觀察期間內波動較為明顯。該數值在 2022 年降至 3,181 百萬美元後逐步回升，於 2024 年達到 4,348 百萬美元的峰值，但隨後在 2025 年大幅下降至 2,567 百萬美元，為五年來最低水準。
- 經濟獲利率分析
- 經濟獲利率的變動模式與經濟效益高度一致。該比率在 2021 年為 4.5%，隨後在 3.68% 至 4.73% 之間波動，於 2024 年達到最高點 4.73%，然而在 2025 年顯著下滑至 2.73%。
綜合數據顯示，儘管淨收入維持正向成長，但經濟效益與經濟獲利率在 2025 年出現明顯衰減。這表明在淨收入增加的同時，資本成本或資源使用效率在 2025 年面臨較大的壓力，導致實際創造的經濟價值有所下降。