Mondelēz International Inc. (NASDAQ:MDLZ)

根據提供的財務資料，蒙德麗茲國際公司在2020年至2024年期間呈現出一定的變化趨勢。首先，稅後營業淨利潤（NOPAT）在此期間經歷了波動。2020年為3,858百萬美元，2021年增至4,733百萬美元，顯示盈利能力有所提升。然而，2022年則下降至3,016百萬美元，展現當年的盈利壓力或成本上升，但在2023年再度反彈至5,433百萬美元，並在2024年略微下降至5,271百萬美元，仍高於2020年的水平。

投資資本部分，數值較為穩定，略有下降。由2020年的61,366百萬美元微幅變動至2024年的60,269百萬美元，反映公司在資本配置方面保持謹慎，未大幅擴張資本投入，且整體資本規模在這段期間內較為平穩。

投資資本回報率（ROIC）則是重點指標。從2020年的6.29%提升至2021年的7.69%，顯示在這段期間公司資本運用效率有明顯改善。然而，2022年ROIC跌至4.72%，可能由於盈利下降或資本效率暫時性降低所致。2023年和2024年ROIC則回升至8.83%與8.75%，超過2020年及2021年的比率，指示公司在後續年度中恢復且提升了資本利用的效率，反映出管理層在盈利能力和資本運用方面的改進。

綜合來看，該公司在整體盈利能力方面經歷波動，但在2023年及2024年的回報率顯示出較為積極的成長跡象。投資資本的持平和投資資本回報率的回升暗示公司在經營效率方面已有明顯改善，未來若能穩定或提升營收與利潤，或將促使其資本回報率持續改善。

營業利潤率（OPM）

從2020年到2024年的資料顯示，營業利潤率曾在2021年稍微提升至20.19%，但於2022年出現顯著下降至12.76%，反映出該年度公司可能面臨較大的成本壓力或營收壓縮。進入2023年，營業利潤率回升至19.8%，接近2021年的水平，但於2024年略微下降至18.11%。

整體而言，該指標呈現一定的波動趨勢，可能受市場環境變動或成本結構的影響，且在2022年尤為明顯地下滑後，2023年有所回穩，顯示公司可能在經營策略或成本控制上進行調整，但2024年仍略低於2021年水準，反映出盈利能力尚未完全恢復到較高水平。

資本周轉率（TO）

資本周轉率逐年穩步上升，從2020年的0.43提升至2024年的0.60，顯示公司資產運用效率逐步提高。這可能意味著公司在資產管理上取得了一定改進，能以較少的資產產生更多的營收，提升資金運用效率。

持續的上升趨勢反映出公司在資本配置方面的有效性，或許通過縮減存貨、應收帳款及其他資產規模來增強營運資金效率，這對盈利能力和現金流管理具有正面影響。

有效現金稅率（CTR）

有效現金稅率逐年上升，從2020年的73.55%增至2024年的79.88%，顯示公司在稅務管理或稅務策略上趨於保守或面臨更高的稅負。稅率的上升可能會對淨利潤率產生壓力，但也反映出公司可能在稅務規劃方面調整策略，以適應稅務環境的變化。

投資資本回報率（ROIC）

ROIC從2020年的6.29%提升至2021年的7.69%，之後於2022年大幅下降至4.72%，反映出投資效益在該年度受到壓抑。進入2023年，ROIC顯著回升至8.83%，並在2024年略微下降至8.75%，仍維持在較高水準，顯示公司在資本投資的效率方面取得了明顯改善，但仍面臨一定的波動。

這樣的變化暗示公司在營運和投資策略上可能經歷了調整或不同時期的資本投入效率差異，2023年是恢復較好投資回報的轉折點。

該公司在平台的營運績效方面展現出一定的變動趨勢。2020年至2022年的期間，稅前營業淨利潤（NOPBT）出現波動，從5,245百萬美元上升至5,799百萬美元，之後在2022年下降至4,019百萬美元，然後在2023年顯著回升至7,130百萬美元，並於2024年略微下降至6,599百萬美元。這反映出在2023年經歷了一個較高的盈餘高峰，可能與營運改善或內部成本控制有關。

另一方面，淨收入則顯示出穩步上升的趨勢，從2020年的26,581百萬美元逐年增加至2024年的36,441百萬美元，整體來看，淨利潤持續擴大，反映出公司在銷售額增長的同時，盈利能力也有一定程度的改善或保持。

營業利潤率（OPM）在2020與2021年表現較為穩定，分別為19.73%與20.19%，表示公司在這兩年中保持相對穩定的營運表現。不過，2022年大幅下降至12.76%，可能是由於成本上升或營運效率下降所致。進入2023年，營利率再度回升至19.8%，接近2020與2021年的水準，表明公司已在經歷低谷後恢復經營效率。2024年營利率略微下降至18.11%，仍維持較高水準，反映公司在評價盈利能力與營運效率方面的持續調整。

綜合而言，該公司的財務數據顯示出營收持續擴增，淨利潤呈上升趨勢，且經營效率在經歷一段較低的利潤率後，已逐步恢復。未來，若能持續改善營運成本並維持盈利能力，可能將進一步推升整體的經營績效與股東價值，但仍需關注營業利潤率的波動及潛在的經營風險。

根據提供的財務資料，蒙德利茲國際公司在2020年至2024年間呈現出一些值得關注的趨勢。淨收入方面，該公司持續穩定成長，從2020年的2,658.1百萬美元上升至2024年的36,441百萬美元，累計期間內年均增長率較為平穩，反映出公司收入規模逐年擴大，且維持一定的盈利能力增長動能。

投資資本則展現出相對穩定的變化，從2020年的61,366百萬美元略增至2022年的63,833百萬美元，之後略有下降至2024年的60,269百萬美元。此趨勢顯示公司在投資架構方面相對穩健，並未出現大幅度的資本調整，可能是維持現有資產組合或有限的資本支出所致。

資本周轉率顯示出明顯的提升，從2020年的0.43逐步增加至2024年的0.60。這一變化表明公司在資本運用效率方面持續改善，能夠以較少的資本投入產生更多的收入，反映出經營效率的提升與資產管理的優化。尤其是在2021年至2024年間，資本周轉率的升幅較為明顯，顯示公司在資源配置與營運策略上的調整已開始產生積極成效。

綜合以上分析，蒙德利茲國際公司在過去五年中展現出持續的收入增長與營運效率的改善，儘管資本投資較為穩定甚至略有下降，但資本的運用效率顯著提升，有助於公司營運績效的提升與價值創造。未來若能持續優化資本布局並保持收入成長動能，將有助於公司長期的穩健發展。

現金營業稅

觀察期間內，現金營業稅金額波動較大，呈現先下降後上升的趨勢。2020年與2021年之間，現金營業稅由約13.87億美元下降至10.66億美元，後續又在2023年顯著增加至16.97億美元，並於2024年略下降至13.28億美元。此變化可能反映公司稅務策略或盈利狀況的調整，雖然數值波動較大，但在2023年達到較高水準，顯示公司當年度可能有較高的稅前盈利或稅務規劃的變更。除此之外，2022年至2024年之間，現金營業稅雖有一定的變動，但整體處於較高水準之上。

稅前營業淨利潤（NOPBT）

公司稅前營業淨利潤在整體上呈現較為波動的趨勢。從2020年至2021年，營利潤由5245百萬美元增長至5799百萬美元，展現盈利能力的提升。然而，到了2022年，營利潤大幅下滑至4019百萬美元，可能受到多方面因素影響，包括市場環境或成本上升。2023年，營利潤再度回升至7130百萬美元，顯示公司盈利能力較前兩年有明顯改善，但在2024年稍微下降至6599百萬美元，仍保持較高水準。整體來看，公司的營運利潤具有良好的彈性，並能在不同經濟條件下恢復並提升。

有效現金稅率（CTR）

有效現金稅率呈現下降趨勢，顯示公司在稅務策略或稅務規劃方面逐步取得改善。2020年，稅率約26.45%，此後逐年下降，至2021年降至18.38%，2022年稍微回升至24.96%，但仍比2020年前低許多。2023年，稅率進一步下降至23.8%，2024年則持續改善至20.12%。這一趨勢反映公司在稅務效率方面的持續努力，能有效降低稅負比例，提升淨利潤潛力，尤其在2021年與2024年間的較低率，可能有助於公司在扣除稅金後保持較佳的盈利水平。