Mondelēz International Inc. (NASDAQ:MDLZ)

以下為對所提供財務資料的分析報告。

當前負債

當前負債在2021年至2022年期間顯著下降，從985百萬美元降至907百萬美元。然而，2023年出現大幅增長，達到1574百萬美元。此後，2024年降至1212百萬美元，2025年進一步下降至766百萬美元。整體而言，呈現波動趨勢，但2025年的數值已低於初始年份。

遞延負債

遞延負債在2021年為205百萬美元。2022年和2023年分別出現負數值，分別為-42百萬美元和-37百萬美元，表示可能存在遞延收入的減少或負債的沖銷。2024年轉為正數，大幅增加至257百萬美元，2025年則降至16百萬美元。此項目數值的變化幅度較大，且方向不定。

所得稅準備金

所得稅準備金在2021年至2023年期間呈現增長趨勢，從1190百萬美元增長至1537百萬美元。2024年略有下降至1469百萬美元，2025年則進一步下降至782百萬美元。整體而言，雖然前期增長，但後期呈現下降趨勢，且2025年的數值已低於2021年的初始值。

綜上所述，各項目的數值變化呈現不同的模式。當前負債和所得稅準備金在觀察期間內經歷了波動，而遞延負債則呈現了更為劇烈的變化，包括從正數轉為負數，再轉回正數的過程。這些變化可能反映了公司營運策略、稅務規劃以及對未來現金流的預期。

以下為對所提供財務資料的分析報告。

稅率趨勢

資料顯示，美國聯邦法定稅率在分析期間維持不變，為21%。然而，實際稅率呈現波動。2021年至2023年，實際稅率呈現下降趨勢，從27.2%下降至26.1%。

2023年到2024年，實際稅率顯著下降至23.5%，為分析期間的最低值。然而，2024年到2025年，實際稅率回升至25.9%。

實際稅率與法定稅率的差異

實際稅率持續高於美國聯邦法定稅率。2021年，實際稅率高於法定稅率6.2個百分點。此差距在2022年略微縮小至5.8個百分點，並在2023年進一步縮小至5.1個百分點。

2024年，實際稅率與法定稅率的差距降至最低，僅為2.5個百分點。然而，2025年，此差距擴大至4.9個百分點。

總體觀察

整體而言，實際稅率在分析期間內經歷了先下降後回升的過程。實際稅率與法定稅率之間的差距呈現波動，但始終維持在正值。實際稅率的變化可能受到多種因素影響，包括稅收抵免、稅收優惠以及不同地區稅率的影響。

整體而言，資料呈現出多個財務項目在不同期間的變動趨勢。以下針對各項目進行分析：

退休后和離職后應計福利

此項目在2021年至2023年期間呈現顯著下降趨勢，從114百萬美元降至45百萬美元。2024年略有回升至50百萬美元，但在2025年再次下降至44百萬美元。

應計養恤金費用

2021年資料缺失，2022年為-57百萬美元，之後逐年下降，至2025年為-10百萬美元。此項目數值為負，可能代表養恤金費用調整或相關資產的變動。

其他員工福利

此項目在2021年至2023年期間相對穩定，約在150至156百萬美元之間。2024年略有下降至154百萬美元，但在2025年則顯著增加至168百萬美元。

應計費用

2022年出現顯著增長，從2021年的454百萬美元增加至649百萬美元。之後，該項目在2023年和2024年略有下降，分別為632百萬美元和647百萬美元，但在2025年再次下降至629百萬美元。

損失結轉

此項目在2021年至2023年期間呈現增長趨勢，從685百萬美元增加至701百萬美元。2024年略有下降至681百萬美元，但在2025年則增加至752百萬美元。

扣抵免結轉

此項目與損失結轉的趨勢相似，在2021年至2023年期間呈現增長趨勢，從786百萬美元增加至803百萬美元。2024年略有下降至736百萬美元，但在2025年則增加至773百萬美元。

其他

此項目在2021年至2023年期間呈現下降趨勢，從468百萬美元降至589百萬美元。2024年略有回升至527百萬美元，但在2025年則顯著增加至763百萬美元。

遞延所得稅資產

此項目在2021年至2023年期間呈現增長趨勢，從2680百萬美元增加至2925百萬美元。2024年略有下降至2795百萬美元，但在2025年則顯著增加至3129百萬美元。

估價備抵

此項目數值為負，且在2021年至2025年期間持續下降，從-1280百萬美元降至-1448百萬美元。

遞延所得稅淨額資產

此項目在2021年至2023年期間相對穩定，約在1562至1566百萬美元之間。2024年略有下降至1504百萬美元，但在2025年則增加至1681百萬美元。

無形資產

此項目數值為負，且在2021年至2025年期間持續下降，從-3214百萬美元降至-3310百萬美元。

財產、廠房和設備

此項目數值為負，且在2021年至2025年期間持續下降，從-638百萬美元降至-875百萬美元。

其他

此項目數值為負，且在2021年至2025年期間持續下降，從-451百萬美元降至-680百萬美元。

遞延所得稅負債

此項目數值為負，且在2021年至2025年期間持續下降，從-4303百萬美元降至-4875百萬美元。

遞延所得稅資產（負債）凈額

此項目數值為負，且在2021年至2025年期間持續下降，從-2903百萬美元降至-3194百萬美元。

以下為針對所提供財務資料的分析報告。

遞延所得稅資產

從資料中可觀察到，遞延所得稅資產在2021年至2023年間呈現明顯的下降趨勢。從2021年的541百萬美元，下降至2023年的408百萬美元。然而，在2024年和2025年，該數值趨於穩定，分別為333百萬美元和336百萬美元。整體而言，儘管近期趨於平穩，但過去三年呈現了持續的減少趨勢。

遞延所得稅負債

遞延所得稅負債在觀察期間內相對穩定，但呈現輕微的波動。從2021年的3444百萬美元，在2022年小幅下降至3437百萬美元，隨後在2023年進一步下降至3292百萬美元。然而，在2024年和2025年，該數值分別回升至3425百萬美元和3530百萬美元。整體而言，雖然有波動，但數值維持在相對較高的水平，且在最後兩年呈現上升趨勢。

整體觀察

遞延所得稅資產的減少，與遞延所得稅負債的相對穩定及近期上升趨勢形成對比。這可能暗示著應稅暫時差異與可扣除暫時差異的變化。資產的減少可能源於先前認列的可扣除暫時差異的減少，或應稅暫時差異的增加。負債的上升則可能反映了應稅暫時差異的增加。需要進一步分析相關的會計政策和業務活動，才能更深入地理解這些變動的原因。

從提供的數據來看，總資產在觀察期間呈現波動趨勢。2021年至2022年期間，總資產顯著增長，但隨後在2023年略有增長，2024年則呈現下降，並在2025年再次回升。調整后的總資產的變化趨勢與總資產大致相同。

資產負債結構

總負債在2021年至2022年期間大幅增加，之後在2023年和2024年有所下降，但在2025年再次增加。調整后的總負債的變化趨勢與總負債相似。股東權益合計在2021年至2023年期間呈現波動，2024年和2025年則持續下降。調整后的股東權益總額的變化趨勢與股東權益合計相似。

淨收益在2021年至2023年期間呈現先降後升的趨勢，2023年達到峰值，隨後在2024年略有下降，並在2025年大幅下降。調整后的淨收益的變化趨勢與淨收益相似。

財務比率觀察

資產負債率（總負債/總資產）在觀察期間波動，但整體而言，負債佔資產的比重在2022年達到最高，之後有所下降，但在2025年再次上升。股東權益佔總資產的比重則呈現相反的趨勢。

盈利能力

淨收益率（淨收益/總資產）在觀察期間波動較大，2023年達到最高點，2025年則顯著下降，表明盈利能力在2025年受到較大影響。

總體而言，數據顯示公司資產、負債和股東權益在觀察期間均呈現波動。淨收益的變化趨勢表明公司盈利能力受到多種因素的影響。需要進一步分析才能確定這些變化的具體原因和潛在影響。

從提供的數據來看，整體而言，各項財務比率在觀察期間呈現波動趨勢，並非單一線性變化。

獲利能力

淨獲利率在2021年達到14.97%，隨後在2022年大幅下降至8.63%。2023年有所回升至13.77%，2024年略降至12.65%，但在2025年再次顯著下降至6.36%。調整后的淨利率比率的變化趨勢與淨獲利率相似，但幅度略有差異。這表明公司的盈利能力在過去幾年中經歷了顯著的波動。

資產效率

總資產周轉率從2021年的0.43逐步上升至2025年的0.54。調整后的總資產周轉率的趨勢與未調整的數據一致，也顯示了資產利用效率的提升。這可能意味著公司在管理其資產方面變得更加有效率，或者銷售額增長速度快於資產的增長速度。

財務風險

財務槓桿比率在2021年為2.37，在2022年上升至2.65，隨後在2023年和2024年略有下降，但在2025年再次上升至2.77。調整后的財務槓桿比率的變化趨勢與未調整的數據相似。這表明公司的財務風險在觀察期間有所波動，且整體趨勢略有上升，意味著公司對債務的依賴程度有所增加。

股東回報

股東權益回報率在2021年為15.21%，在2022年大幅下降至10.11%。2023年顯著回升至17.5%，2024年略降至17.12%，但在2025年大幅下降至9.49%。調整后的股東權益回報率的變化趨勢與未調整的數據相似。這表明公司為股東創造的回報在過去幾年中經歷了顯著的波動。

整體回報

資產回報率從2021年的6.41%下降至2022年的3.82%，隨後在2023年回升至6.95%，2024年略降至6.73%，但在2025年再次大幅下降至3.43%。調整后的資產回報率的變化趨勢與未調整的數據相似。這表明公司利用其資產產生利潤的能力在過去幾年中經歷了波動。

總體而言，數據顯示公司在觀察期間的財務表現呈現出不穩定性，尤其是在獲利能力和股東回報方面。資產效率方面則呈現出持續改善的趨勢，而財務風險則略有上升。需要進一步分析這些變化的原因，以及它們對公司未來發展的潛在影響。

以下為對年度財務資料的分析報告。

歸屬於公司的淨收益

從資料顯示，歸屬於公司的淨收益在2022年大幅下降，由2021年的4300百萬美元降至2717百萬美元。隨後，淨收益在2023年顯著回升至4959百萬美元，但在2024年略有下降至4611百萬美元。至2025年，淨收益再次大幅下降至2451百萬美元。整體而言，淨收益呈現波動趨勢，缺乏持續增長。

調整后歸屬於公司的淨收益

調整后的淨收益趨勢與未調整的淨收益相似。2022年同樣呈現顯著下降，由2021年的4505百萬美元降至2675百萬美元。2023年回升至4922百萬美元，2024年為4868百萬美元。與未調整的淨收益一致，2025年也顯示出大幅下降，降至2467百萬美元。調整后的淨收益也呈現波動性。

淨獲利率

淨獲利率在2022年經歷了顯著下降，從2021年的14.97%降至8.63%。2023年，淨獲利率回升至13.77%，2024年則為12.65%。然而，至2025年，淨獲利率再次大幅下降至6.36%。此趨勢與淨收益的變化相呼應，表明公司的盈利能力受到一定程度的影響。

淨利率比率（調整后）

調整后的淨利率比率的趨勢與淨獲利率相似。2022年大幅下降至8.49%，2023年回升至13.67%，2024年為13.36%。同樣地，2025年呈現顯著下降，降至6.4%。調整后的淨利率比率的變化也反映了公司盈利能力的波動。

總體而言，資料顯示公司在2022年經歷了一段盈利能力下降的時期，隨後在2023年有所恢復。然而，2025年的數據表明，盈利能力再次受到壓力。淨獲利率和調整后的淨利率比率的下降，表明公司在維持盈利能力方面面臨挑戰。需要進一步分析以確定這些變動的根本原因。

以下為對相關財務資料的分析報告。

總資產

從資料顯示，總資產在2021年至2023年間呈現增長趨勢，由67092百萬美元增至71391百萬美元。然而，在2024年略有下降至68497百萬美元，隨後在2025年回升至71487百萬美元。整體而言，總資產規模維持在相對穩定的水平，並呈現小幅波動。

調整后總資產

調整后總資產的變化趨勢與總資產相似。在2021年至2023年間，調整后總資產從66551百萬美元增長至70983百萬美元。2024年同樣出現下降，降至68164百萬美元，並在2025年回升至71151百萬美元。調整后總資產的數值略低於總資產，可能反映了某些資產的調整或減值。

總資產周轉率

總資產周轉率在觀察期間內持續上升。從2021年的0.43上升至2025年的0.54。這表明公司利用其資產產生收入的能力逐步增強。

調整后總資產周轉率

調整后總資產周轉率的趨勢與總資產周轉率一致，同樣呈現上升趨勢。從2021年的0.43上升至2025年的0.54。調整后周轉率的數值略高於總資產周轉率，可能與調整后資產的計算方式有關。

總體而言，資料顯示公司在利用資產產生收入方面表現出積極的趨勢。資產周轉率的持續提升，可能反映了公司在營運效率和資產管理方面的改善。雖然總資產規模在某些年份出現波動，但整體而言維持在相對穩定的水平。

以下是對所提供財務資料的分析報告。

總資產與調整后總資產

總資產在2021年至2023年間呈現增長趨勢，從67092百萬美元增至71391百萬美元。然而，在2024年略有下降至68497百萬美元，隨後在2025年回升至71487百萬美元。調整后總資產的變化趨勢與總資產相似，但數值略有差異。兩者在各年份的數值差距保持相對穩定。

股東權益合計與調整后股東權益總額

股東權益合計在2021年至2023年間有所增長，從28269百萬美元增至28332百萬美元，但在2024年和2025年則呈現下降趨勢，分別降至26932百萬美元和25838百萬美元。調整后的股東權益總額的變化趨勢與股東權益合計相似，但數值較高。兩者在各年份的數值差距也保持相對穩定。

財務槓桿比率

財務槓桿比率在2021年至2022年期間顯著上升，從2.37上升至2.65。2023年略有下降至2.52，2024年維持在2.54，但在2025年進一步上升至2.77。這表明公司在2025年的財務風險略有增加。

調整后財務槓桿比率

調整后財務槓桿比率的變化趨勢與財務槓桿比率相似，但數值較低。該比率在2021年至2022年期間從2.13上升至2.37，2023年和2024年維持在2.27，並在2025年上升至2.45。調整后的比率變化幅度較小，可能反映了調整后資產和股東權益的影響。

整體觀察

從數據來看，資產和股東權益的增長在某些年份受到抑制，甚至出現下降。財務槓桿比率的上升趨勢，特別是在2025年，值得關注，可能需要進一步分析以評估其對公司財務穩定的影響。調整后的財務比率提供了一個更細緻的視角，但整體趨勢與未調整的比率保持一致。

以下是對所提供財務資料的分析報告。

歸屬於股東的淨收益

歸屬於股東的淨收益在2021年至2023年間呈現波動上升的趨勢，從4300百萬美元增長至4959百萬美元。然而，在2024年略有下降至4611百萬美元，並在2025年大幅下降至2451百萬美元。

調整後歸屬於股東的淨收益

調整後歸屬於股東的淨收益的趨勢與未調整的淨收益相似。在2021年至2023年間增長，從4505百萬美元增長至4922百萬美元，2024年略有增長至4868百萬美元，但在2025年大幅下降至2467百萬美元。

股東權益合計

股東權益合計在2021年至2023年間呈現增長趨勢，從28269百萬美元增長至28332百萬美元。2024年略有下降至26932百萬美元，並在2025年進一步下降至25838百萬美元。

調整後的股東權益總額

調整後的股東權益總額的趨勢與未調整的股東權益合計相似。在2021年至2023年間增長，從31172百萬美元增長至31216百萬美元，2024年略有下降至30024百萬美元，並在2025年進一步下降至29032百萬美元。

股東權益回報率

股東權益回報率在2021年至2023年間呈現波動上升的趨勢，從15.21%增長至17.5%。2024年略有下降至17.12%，但在2025年大幅下降至9.49%。

調整後的股東權益回報率

調整後的股東權益回報率的趨勢與未調整的回報率相似。在2021年至2023年間呈現波動上升的趨勢，從14.45%增長至15.77%。2024年略有增長至16.21%，但在2025年大幅下降至8.5%。

總體而言，淨收益和股東權益在2021年至2023年間呈現增長趨勢，但在2024年和2025年均出現下降。股東權益回報率的下降幅度在2025年尤為顯著，這可能與淨收益的顯著下降有關。調整後的數據與未調整的數據趨勢一致，但數值略有差異。

以下是對年度財務資料的分析摘要。

歸屬於公司的淨收益

在觀察期間，歸屬於公司的淨收益呈現波動趨勢。2021年為4300百萬美元，2022年大幅下降至2717百萬美元。2023年顯著回升至4959百萬美元，隨後在2024年略微下降至4611百萬美元，並在2025年進一步下降至2451百萬美元。

調整后歸屬於公司的淨收益

調整后歸屬於公司的淨收益的趨勢與未調整的淨收益相似。2021年為4505百萬美元，2022年下降至2675百萬美元。2023年回升至4922百萬美元，2024年為4868百萬美元，2025年降至2467百萬美元。調整后的數值略低於未調整的數值，但兩者變動方向一致。

總資產

總資產在觀察期間內呈現增長趨勢，但增長速度有所變化。從2021年的67092百萬美元增長到2022年的71161百萬美元，2023年略微增長至71391百萬美元。2024年出現小幅下降至68497百萬美元，但在2025年回升至71487百萬美元。

調整后總資產

調整后總資產的趨勢與總資產的趨勢基本一致。2021年為66551百萬美元，2022年增長至70688百萬美元，2023年為70983百萬美元，2024年下降至68164百萬美元，2025年回升至71151百萬美元。調整后的數值略低於總資產的數值。

資產回報率

資產回報率（未調整）呈現波動趨勢。2021年為6.41%，2022年大幅下降至3.82%。2023年顯著回升至6.95%，2024年略微下降至6.73%，並在2025年大幅下降至3.43%。

調整后資產回報率

調整后資產回報率的趨勢與未調整的資產回報率相似。2021年為6.77%，2022年下降至3.78%。2023年回升至6.93%，2024年為7.14%，2025年降至3.47%。調整后的數值略高於未調整的數值，但兩者變動方向一致。

總體而言，觀察期間內，淨收益和資產回報率呈現波動，而總資產則呈現增長趨勢。2025年的淨收益和資產回報率均出現顯著下降，值得進一步關注。