Walt Disney Co. (NYSE:DIS)

以下是對年度財務資料的分析報告。

當前負債

當前負債在報告期間呈現顯著增長趨勢。從2019年的9.5億美元增長至2023年的27.44億美元，增長幅度顯著。然而，在2024年略有下降，回落至26.03億美元。整體而言，負債水平呈現上升趨勢，但近期出現了小幅調整。

遞延收入

遞延收入的變化較為劇烈。2019年為20.81億美元，2020年轉為負值，為-2.75億美元。2021年繼續下降至-12.52億美元，2022年轉正為1.68億美元，但2023年再次轉為負值，為-13.65億美元，並在2024年降至-8.07億美元。這種波動可能反映了收入確認時點的變化，或與特定合同的簽訂和履行有關。

所得稅費用

所得稅費用在報告期間經歷了顯著的波動。2019年為30.31億美元，2020年大幅下降至6.99億美元。2021年進一步下降至2500萬美元的低點，2022年大幅反彈至17.32億美元，2023年為13.79億美元，2024年則增長至17.96億美元。所得稅費用的變化可能受到應稅收入、稅率變動以及稅務抵免等因素的影響。

綜上所述，資料顯示負債水平持續上升，遞延收入波動較大，所得稅費用則呈現不規則的變化。這些趨勢可能需要進一步分析，以了解其對整體財務狀況的影響。

從提供的數據來看，實際所得稅稅率呈現波動趨勢。2019年9月28日，實際所得稅稅率為21.7%，隨後在2020年10月3日大幅下降至-40.1%。2021年10月2日，稅率回升至1%，但在2022年10月1日再次顯著增加至32.8%。2023年9月30日，稅率降至28.9%，並在2024年9月28日進一步下降至23.7%。

州稅，扣除聯邦福利

州稅率在觀察期間內呈現不穩定變化。2019年為1.9%，2020年大幅增加至4.3%，隨後在2021年回落至1.9%。2022年略微上升至3.1%，2023年則顯著增加至5.8%，最後在2024年降至2.2%。

不可扣稅的減值

此項數據在2019年至2021年期間缺失，2022年為3.5%，2023年大幅增加至8.8%，2024年則降至8.8%。

國外衍生的無形收入

此項數據在2019年為-1.1%，2020年數據缺失，2021年為-6.4%，2022年為-3.4%，2023年為-4.3%，2024年為-3.6%。整體而言，該項數據持續為負值，但波動幅度較小。

所得稅審計和儲備金

此項數據波動較大。2019年為-0.6%，2020年大幅下降至-6.1%，2021年為-4.8%，2022年轉為正值2.7%，2023年為1.3%，2024年則降至-2.4%。

外國收入的稅率差異

此項數據呈現顯著波動。2019年為0.3%，2020年大幅下降至-16.5%，2021年大幅回升至12%，2022年為4.3%，2023年為0.1%，2024年降至-1.6%。

股權獎勵的稅務影響

此項數據在2019年為-0.3%，2020年為3.7%，2021年為-5.3%，2022年數據缺失，2023年為2.1%，2024年為0.8%。

估價備抵

此項數據在2019年為0.1%，2020年大幅下降至-14.6%，2021年回升至2.6%，2022年為4.5%，2023年降至-1.8%，2024年降至-0.6%。

立法變化

此項數據在2019年為-0.3%，2020年為4.4%，2021年為-12.2%，2022年為1.7%，2023和2024年數據缺失。

其他

此項數據波動較大。2019年為0.7%，2020年大幅下降至-36.3%，2021年為-7.8%，2022年為-0.5%，2023年為2.3%，2024年為0.2%。

總體而言，數據顯示所得稅稅率和相關項目存在顯著的年度波動。某些項目，如州稅和所得稅審計儲備金，呈現較為明顯的變化趨勢。其他項目，如國外衍生的無形收入，則保持相對穩定的負值。這些波動可能受到多種因素的影響，包括稅法變化、國際業務活動以及公司特定的財務策略。

從提供的數據中，可以觀察到一系列財務項目的年度變化趨勢。

淨營業虧損和稅收抵免結轉

在2019年至2021年期間，該項目呈現增長趨勢，從2181百萬美元增加到3944百萬美元。2022年略有下降至3527百萬美元，隨後在2023年回升至3841百萬美元，2024年則再次下降至3444百萬美元。整體而言，該項目在觀察期間內波動較大，但大致維持在3000百萬美元以上。

應計負債

應計負債在2019年至2020年期間有所增加，從2575百萬美元增長到2952百萬美元。然而，從2020年到2024年，該項目呈現顯著下降趨勢，從2952百萬美元減少到1199百萬美元。這表明負債管理方面可能進行了調整。

租賃負債

租賃負債在觀察期間內持續增長，從2019年的23百萬美元大幅增加到2024年的862百萬美元。這可能反映了公司租賃資產的增加或租賃協議的變化。

許可收入

許可收入在2021年首次出現數據，並從202百萬美元增長到2023年的130百萬美元，2024年為115百萬美元。

計提計提折抵前的遞延所得稅資產

該項目在2019年至2021年期間呈現增長趨勢，從5319百萬美元增加到8179百萬美元。之後，該項目在2022年至2024年期間略有下降，從6788百萬美元減少到6290百萬美元。

估價備抵

估價備抵持續為負值，且絕對值在觀察期間內不斷增加，從-1975百萬美元增加到-3187百萬美元，2024年略有回落至-2991百萬美元。這可能表明資產價值評估的保守性增強。

遞延所得稅資產

遞延所得稅資產在2019年至2021年期間增長，然後在2022年至2024年期間下降，從5384百萬美元減少到3299百萬美元。

折舊、可攤銷和其他財產

該項目為負值，且在觀察期間內波動較大。2024年為-6584百萬美元，為觀察期內最低值。

對美國實體的投資

對美國實體的投資持續為負值，且絕對值在觀察期間內有所下降，從-2258百萬美元減少到-1102百萬美元。

使用權租賃資產

使用權租賃資產在2021年首次出現數據，並在觀察期間內略有下降，從-740百萬美元減少到-692百萬美元。

對外國實體的投資

對外國實體的投資持續為負值，且絕對值在觀察期間內不斷增加，從-146百萬美元增加到-465百萬美元。

遞延所得稅負債

遞延所得稅負債在觀察期間內持續下降，從-10836百萬美元減少到-8921百萬美元。

遞延所得稅資產淨額（負債）

該項目持續為負值，且在觀察期間內有所下降，從-7492百萬美元減少到-5622百萬美元。

總體而言，數據顯示公司在負債管理、資產評估和稅務規劃方面進行了持續調整。某些項目的下降趨勢可能表明公司正在積極降低風險或優化資本結構。

以下為針對提供資料的財務分析報告。

遞延所得稅資產

從資料中可觀察到，遞延所得稅資產在2019年至2021年間呈現顯著增長趨勢，從4.1億美元增加至6.86億美元。然而，在2022年略有下降至6.36億美元，隨後在2023年回升至6.71億美元，並在2024年降至6.55億美元。整體而言，該項目的數值在觀察期間內保持在相對較高的水平，但近期呈現出波動性。

遞延所得稅負債

遞延所得稅負債在2019年至2022年間持續增加，從79.02億美元增長至83.63億美元。2023年出現明顯下降，降至72.58億美元，並在2024年進一步下降至62.77億美元。此項目的下降趨勢在最近兩年尤為明顯，顯示可能存在稅務規劃或會計政策的調整。

整體觀察

遞延所得稅資產與負債的變化趨勢呈現對比。資產方面，經歷增長後趨於波動；負債方面，則經歷增長後呈現顯著下降。兩者數值上的差異，可能反映了公司未來應納稅所得的預期變化，以及稅務風險管理策略的調整。負債的持續下降可能意味著公司預期未來應納稅所得將減少，或正在積極管理其稅務負債。

從提供的數據中，可以觀察到一系列財務指標在不同年度的變化趨勢。

資產

總資產在2019年至2023年期間呈現增長趨勢，從193984百萬美元增長至205579百萬美元。然而，在2024年，總資產略有下降，降至196219百萬美元。調整后總資產的變化趨勢與總資產相似，也顯示出2024年的下降。

負債

總負債在2019年至2020年期間顯著增加，從91132百萬美元增長至104037百萬美元。隨後，總負債在2021年至2023年期間呈現下降趨勢，降至92567百萬美元。2024年，總負債進一步小幅下降至90697百萬美元。調整后總負債的變化趨勢與總負債基本一致。

股東權益

迪士尼股東權益合計在2019年至2023年期間波動較大，先下降後上升，從88877百萬美元增長至99277百萬美元。2024年，股東權益合計繼續增長，達到100696百萬美元。調整后的迪士尼股東權益總額的變化趨勢與股東權益合計相似，且數值更高，顯示出調整后股東權益的增長更為顯著。

淨收益

歸屬於華特迪士尼公司的淨收益（虧損）在2020年出現顯著虧損，為-2864百萬美元。在2021年至2024年期間，淨收益呈現持續增長趨勢，從1995百萬美元增長至4972百萬美元。調整后的淨收益（虧損）的變化趨勢與淨收益相似，但數值更高，表明調整后淨收益更能反映公司的盈利能力。

總體而言，數據顯示公司在經歷了2020年的挑戰後，盈利能力逐步恢復並增長。資產規模在2024年略有下降，但股東權益和淨收益持續增長，表明公司財務狀況相對穩健。負債水平在2020年達到峰值後，隨後呈現下降趨勢，有助於降低財務風險。

從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同期間的變化趨勢。

獲利能力

淨獲利率在2020年出現顯著下降，甚至為負值，隨後在2021年至2023年逐步回升，並在2024年達到5.44%，接近2019年的水平。調整后的淨利率比率呈現類似的趨勢，但幅度略有不同。

資產效率

總資產周轉率在2019年至2021年期間相對穩定，之後在2022年和2023年顯著提升，並在2024年進一步增加至0.47。這表明資產的使用效率在近年來有所提高。調整后的總資產周轉率與未調整的數據保持一致。

財務槓桿

財務槓桿比率在2019年至2021年期間波動，然後在2022年至2024年持續下降，顯示公司對債務的依賴程度有所降低。調整后的財務槓桿比率也呈現相同的下降趨勢。

股東權益回報

股東權益回報率在2020年大幅下降至負值，之後在2021年至2023年緩慢回升，並在2024年顯著提升至4.94%。調整后的股東權益回報率的變化趨勢與未調整的數據相似，但數值存在差異。

資產回報

資產回報率在2020年為負值，隨後在2021年至2023年逐步回升，並在2024年達到2.53%。調整后的資產回報率的變化趨勢與未調整的數據相似，但數值存在差異。

總體而言，數據顯示在2020年經歷了一段較為困難的時期，但隨後在獲利能力、資產效率和股東權益回報方面都呈現出改善的趨勢。財務槓桿的降低也表明公司在財務風險管理方面有所改善。

以下是對年度財務資料的分析報告。

歸屬於公司的淨收益（虧損）

在觀察期間，淨收益呈現波動趨勢。2019年呈現顯著的正收益，隨後在2020年轉為大幅虧損。2021年恢復盈利，但收益水平相較於2019年有所下降。2022年收益進一步增長，並在2023年略有回落，最終在2024年達到最高水平。

歸屬於公司的調整后淨收益（虧損）

調整后淨收益的趨勢與淨收益相似，同樣在2020年出現顯著虧損，並在之後逐年改善。2024年的調整后淨收益達到觀察期內最高值，表明調整后盈利能力有所提升。

淨獲利率

淨獲利率的變化與淨收益的趨勢相呼應。2020年呈現負值，反映了當年的虧損。隨後幾年，淨獲利率逐步回升，但2023年略有下降，2024年則顯著提升，表明公司在控制成本和提高盈利能力方面取得進展。

淨利率比率（調整后）

調整后淨利率的趨勢也呈現波動。2020年為負值，與調整后淨收益的虧損一致。2021年和2023年調整后淨利率較低，而2022年和2024年則有顯著提升，表明調整后盈利能力在某些年份表現較強。2024年的調整后淨利率比率為觀察期內最高值。

總體而言，資料顯示公司在2020年經歷了財務挑戰，但隨後幾年逐步恢復並提升盈利能力。2024年的數據表明，公司在淨收益、調整后淨收益以及淨獲利率方面均有所改善，顯示出積極的財務表現。

以下是對年度財務資料的分析報告。

總資產

從資料中可觀察到，總資產在2019年至2023年間呈現波動上升的趨勢。從2019年的193984百萬美元增長至2023年的205579百萬美元。然而，在2024年，總資產出現顯著下降，降至196219百萬美元。這表明資產規模在近期可能經歷了調整或處置。

調整后總資產

調整后總資產的趨勢與總資產相似，同樣在2019年至2023年間呈現波動上升，從193574百萬美元增長至204908百萬美元。2024年也觀察到調整后總資產的下降，降至195564百萬美元，與總資產的變化趨勢一致。調整后總資產的變化可能反映了公司對資產負債表進行了重估或調整。

總資產周轉率

總資產周轉率在2019年至2024年間呈現持續上升的趨勢。從2019年的0.36上升至2024年的0.47。這意味著公司利用其資產產生收入的能力在逐步提高。資產周轉率的提升可能源於銷售額的增長、資產利用效率的改善，或兩者的共同作用。

調整后總資產周轉率

調整后總資產周轉率的趨勢與總資產周轉率完全一致，同樣在2019年至2024年間呈現持續上升的趨勢，從0.36上升至0.47。這表明調整后資產的利用效率也隨之提高。由於兩者數值相同，調整后資產的調整似乎並未影響資產周轉率的計算結果。

總體而言，資料顯示公司在2019年至2023年間的資產規模有所增長，且資產利用效率不斷提高。然而，2024年總資產的下降值得關注，可能需要進一步分析以確定其原因和潛在影響。

從提供的數據中，可以觀察到一系列財務指標的年度變化趨勢。

總資產與調整后總資產

總資產在2019年至2023年間呈現增長趨勢，從193984百萬美元增長至205579百萬美元。然而，在2024年，總資產略有下降，降至196219百萬美元。調整后總資產的變化趨勢與總資產相似，同樣在2024年出現下降。兩者數值接近，表明調整項目的影響相對有限。

迪士尼股東權益合計與調整后的迪士尼股東權益總額

迪士尼股東權益合計在2019年至2023年期間經歷波動，從88877百萬美元增長至99277百萬美元。2024年，股東權益合計進一步增長至100696百萬美元。調整后的股東權益總額的增長趨勢更加明顯，從96369百萬美元增長至106318百萬美元，表明調整項目對股東權益的影響較大。

財務槓桿比率與財務槓桿比率（調整后）

財務槓桿比率在2019年至2020年期間有所上升，從2.18上升至2.41。隨後，該比率在2021年略有下降，並在2022年和2023年繼續下降，分別為2.14和2.07。2024年，該比率進一步下降至1.95。調整后的財務槓桿比率的變化趨勢與未調整的比率相似，但數值略低。整體而言，數據顯示財務槓桿比率呈現下降趨勢，表明公司對債務的依賴程度有所降低。

總體而言，數據顯示資產和股東權益在大部分期間呈現增長趨勢，但在2024年資產有所下降。同時，財務槓桿比率呈現持續下降的趨勢，可能反映了公司財務風險的降低。

從提供的數據中，可以觀察到一系列財務指標的年度變化趨勢。歸屬於公司的淨收益在2020年出現顯著下降，由2019年的正數轉為負數，隨後在2021年恢復正值，並在2022年和2023年持續增長，至2024年達到峰值。調整後的淨收益呈現類似的趨勢，但數值差異較大，且在各個年度的波動幅度也更為明顯。

淨收益與調整後淨收益

淨收益和調整後淨收益的趨勢基本一致，表明調整項對整體盈利能力的影響較為穩定。然而，調整後淨收益的數值通常高於淨收益，這可能反映了某些非經常性收益或費用的影響。

股東權益合計在2020年略有下降，但在之後的幾年中持續增長，顯示出公司的財務基礎逐步穩固。調整後的股東權益總額的變化趨勢與股東權益合計相似，但數值更高，表明存在一些未分配利潤或其他權益調整。

股東權益

股東權益合計和調整後的股東權益總額的增長，可能源於盈利的積累、資產重估或其他權益變動。

股東權益回報率（ROE）在2020年大幅下降，與淨收益的下降相符。隨後，ROE在2021年和2022年有所回升，但在2023年再次下降，並在2024年顯著增長。調整後的股東權益回報率（Adjusted ROE）的變化趨勢與ROE相似，但數值略有差異。

股東權益回報率

ROE和Adjusted ROE的變化反映了公司利用股東權益創造利潤的能力。2024年的顯著增長表明公司在該年度提高了盈利效率。

總體而言，數據顯示公司在經歷了2020年的挑戰後，盈利能力和股東權益均呈現出增長趨勢。2024年的數據表明公司可能正在進入一個更為強勁的增長階段。然而，需要注意的是，這些僅僅是基於提供的數據的觀察，更全面的分析需要考慮更多財務和非財務因素。

從提供的數據中，可以觀察到一系列財務指標的年度變化趨勢。歸屬於公司的淨收益在2020年出現顯著下降，由2019年的正數轉為負數，隨後在2021年恢復正值，並在2022年和2023年持續增長，至2024年達到峰值。調整後的淨收益呈現類似的趨勢，但數值規模更大，且在各個年份的波動幅度也更為明顯。

總資產

總資產在2019年至2022年間呈現穩定增長趨勢，但在2024年則出現了下降。調整後的總資產變化趨勢與總資產基本一致。

資產回報率（ROA）的變化與淨收益的趨勢密切相關。2020年，ROA大幅下降至負值，反映了當年淨收益的虧損。隨後，ROA在2021年和2022年逐步回升，但在2023年略有下降，並在2024年再次顯著增長。調整後的資產回報率的變化趨勢與ROA相似，但數值略有差異，且在各個年份的波動幅度也更為明顯。

關鍵觀察

數據顯示，公司在2020年經歷了一段財務挑戰期，淨收益和資產回報率均大幅下降。然而，從2021年開始，公司財務狀況逐步改善，淨收益和資產回報率均呈現增長趨勢。2024年的數據顯示，公司在盈利能力和資產利用效率方面均取得了顯著進展。

總體而言，數據呈現出一個從衰退到復甦，再到增長的財務發展軌跡。儘管2024年總資產有所下降，但盈利能力和資產回報率的提升表明公司在提高經營效率和創造價值方面取得了積極成果。