經濟增加值 （EVA）
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經濟效益
Paramount Global、經濟效益計算
百萬美元
| 已結束 12 個月 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 稅後營業淨利潤 （NOPAT）1 | ||||||
| 資本成本2 | ||||||
| 投資資本3 | ||||||
| 經濟效益4 | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31).
本報告分析 2018 年至 2022 年之財務數據，重點探討獲利能力、資本投入與經濟效益之關聯趨勢。
- 稅後營業淨利潤 (NOPAT) 趨勢
- 稅後營業淨利潤在 2018 年至 2021 年間呈現增長態勢，由 23.42 億美元上升至 52.41 億美元的峰值。然而，2022 年該項指標大幅下滑至 14.31 億美元，較前一年下降約 72.7%，顯示獲利能力在近期出現顯著衰退。
- 投資資本與資本成本分析
- 投資資本在 2019 年經歷劇烈增長，由 2018 年的 154.19 億美元跳升至 372.44 億美元，隨後持續擴張至 2021 年的 459.38 億美元峰值，直到 2022 年才略微回落至 442.87 億美元。與此同時，資本成本在 12.47% 至 16.36% 之間波動，2022 年維持在 13.81% 的水準。
- 經濟效益 (Economic Profit) 表現
- 在分析期間內，經濟效益始終為負值，顯示公司未能創造超過其資本成本的超額收益。經濟效益在 2018 年為 -1.8 億美元，隨後持續惡化。儘管 2021 年因 NOPAT 增加而有所改善（-11.09 億美元），但 2022 年因獲利驟減且資本規模依然龐大，導致經濟效益跌至 -46.87 億美元的最低點。
綜合分析顯示，該公司在 2019 年後大幅擴張投資資本，但其營運獲利（NOPAT）的增長速度不足以抵銷資本成本的支出。特別是在 2022 年，營運獲利的劇減與高額資本基數的對比，導致價值創造能力嚴重受損，經濟效益顯著惡化。
稅後營業淨利潤 （NOPAT）
Paramount Global, NOPAT計算
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31).
1 消除遞延所得稅費用. 查看詳情 »
2 增加（減少）信貸損失準備金.
3 遞延收入增加（減少）項.
4 重組負債增加（減少）項.
5 權益等價物的增加（減少）與派拉蒙應佔凈收益的加.
6 2022 計算
資本化經營租賃的利息支出 = 經營租賃負債 × 貼現率
= × =
7 2022 計算
利息支出的稅收優惠 = 調整后的利息支出 × 法定所得稅稅率
= × 21.00% =
8 將稅後利息支出計入派拉蒙應佔凈收益.
9 2022 計算
投資收益的稅費（收益） = 稅前投資收益 × 法定所得稅稅率
= × 21.00% =
10 抵銷稅後投資收益。
11 消除已停經營的業務。
根據提供的年度財務數據，派拉蒙全球的財務狀況展現出若干值得關注的趨勢與變化。首先，派拉蒙應占淨收益的走勢在2018年至2022年間呈現波動跡象，於2018年達到1960百萬美元後，逐步上升至2019年的3308百萬美元，顯示出公司在此期間獲利能力有所改善。然而，2020年雖然略有下降至2422百萬美元，但隨後在2021年顯著回升至4543百萬美元，達到最高點，顯示公司在該年度獲利達到一個高峰。然後，2022年出現大幅下降至1104百萬美元，這可能反映出該年度內部或外部因素對公司獲利能力產生了較大的負面影響。
- 淨收益趨勢
- 整體呈現先升後降的變化，尤其2022年的顯著下滑凸顯公司獲利受到挑戰。
另一方面，稅後營業淨利潤（NOPAT）則展現出較為穩健的成長趨勢，除了2020年稍有放緩外，2021年和2022年的數值分別達到5241百萬美元和1431百萬美元。特別是2021年，雖然尚未回到2020年較高的水平，但仍呈現較為明顯的成長，顯示公司在營運效率或經營利潤方面有一定的改善。然後，2022年數值突降，可能反映出經營環境的惡化或成本上升等因素對營運利潤產生較大影響。
- 營運利潤分析
- 2021年之後的明顯下降可能暗示營運環境的變動或公司策略調整帶來的短期影響。
綜合觀察，派拉蒙全球在2018年至2021年間經歷了營收的動態變化，特別是在2021年達到高點，但隨後2022年的數據顯示盈利能力出現了顯著的下滑。這或許反映出行業競爭、經濟波動或公司內部策略調整等多重因素的影響。公司在持續追求營業利潤的穩定和成長方面，仍需應對外在挑戰及內部調整，以期改善2022年所暴露出的營收與獲利的波動性。
現金營業稅
Paramount Global、現金營業稅計算
百萬美元
| 已結束 12 個月 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 所得稅準備金（福利） | ||||||
| 少： 遞延所得稅費用（福利） | ||||||
| 更多： 從利息支出中節省稅款 | ||||||
| 少： 對投資收益徵收的稅款 | ||||||
| 現金營業稅 |
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31).
根據提供的財務數據，可以對該公司的所得稅準備金（福利）與現金營業稅進行趨勢分析。
- 所得稅準備金（福利）
-
該項目的數值在2018年至2019年間出現劇烈變動，從273百萬美元驟降至-9百萬美元，反映可能在2019年財務狀況或調整策略上經歷了重大變化。例如，負值可能代表壞帳或預提準備的調整中出現盈餘。
2020年，該數值顯著上升至535百萬美元，顯示公司可能增加了對未來可能負擔的準備金，或反映稅務政策或預測的變化。在2021年，數據進一步提升至646百萬美元，彰顯出公司於該年度加大了福利相關的稅務準備金力度。最後，在2022年，數值有所下降至227百萬美元，可能顯示公司在該年度調整或釋放部分預提準備以反映實際負擔的變化。
整體來看，此項目的變動趨於較大範圍內的波動性，尤其在2018年至2020年期間，反映出公司在稅務相關準備方面的積極調整。2021年期間的高點可能也有反映預期負擔增加的因素，隨後的下降則可能是預留金的釋放或調整的結果。
- 現金營業稅
-
該項數值呈現出逐年上升的趨勢，從2018年的322百萬美元逐步攀升至2022年的519百萬美元。
2020年，數值略有下降，從2020年的633百萬美元略降至2021年的766百萬美元後，2022年雖然數值降低至519百萬美元，但整體仍高於2018年的水平。這一趨勢反映出公司營業稅負擴大，可能與營收增長或稅制變動有關。雖然有年度波動，但整體趨勢呈現上升，表示公司營業稅務負擔持續增加。
投資資本
Paramount Global， 投資資本計算 (融資方式)
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31).
1 增加資本化經營租賃。
2 從資產和負債中消除遞延所得稅. 查看詳情 »
3 增加可疑應收賬款準備金。
4 增加遞延收入.
5 增加重組負債.
6 將股本等價物添加到派拉蒙股東權益總額中.
7 計入累計的其他綜合收益。
8 有價證券的減法.
- 資產負債結構變化
- 從2018年至2022年，報告的債務與租賃總額呈現出顯著的上升趨勢，從1.1083億美元增加至1.755億美元，期間曾經於2021年短暫下降，反映公司在2021年後部份償還或調整負債結構的舉措。然而，整體而言，負債規模依然呈現增加，代表公司可能在這段期間進行了較大規模的資金籌措或投資活動。
- 股東權益的變動
- 股東權益由2018年的2.804億美元逐步攀升，至2022年的2.3036億美元，期間有快速成長，特別是在2019年至2020年期間，股東權益顯著增加，可能反映公司在此期間獲得的盈餘或透過股權調整獲得的資本注入。此趨勢顯示公司的淨值在逐年改善，為償付債務和支持經營提供較強的資本基礎。
- 投資資本趨勢
- 投資資本自2018年的1.543億美元持續成長，直到2021年達到峰值4.5938億美元，之後略微下降至4.4287億美元。這表示公司在期間內持續進行資產投資或擴展活動，反映出經營策略偏向積極投資。不過，2022年的稍微下降也可能涉及資產結構調整或資金優先回收的策略。
- 整體分析
- 整體而言，該期間內公司資產負債表主要呈現資產擴張與負債增加的趨勢。股東權益的增加顯示盈利能力改善或資本運作良好，投資資本的擴張則反映公司持續進行資產投資以達成長遠發展。此外，負債的增加可能伴隨較高的財務杠桿，但也提示公司在資金運用上相對積極。未來持續追蹤負債與股東權益的變化將有助於判斷公司的財務穩健程度及營運策略調整。
資本成本
Paramount Global、資本成本計算
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 5.75% A系列強制性可轉換優先股 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 債務3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 5.75% A系列強制性可轉換優先股 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 債務3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 5.75% A系列強制性可轉換優先股 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 債務3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2020-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 5.75% A系列強制性可轉換優先股 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 債務3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2019-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 5.75% A系列強制性可轉換優先股 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 債務3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2018-12-31).
經濟傳播率
Paramount Global、經濟傳播率計算、與基準測試的比較
| 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 經濟效益1 | ||||||
| 投資資本2 | ||||||
| 性能比 | ||||||
| 經濟傳播率3 | ||||||
| 基準 | ||||||
| 經濟傳播率競爭 對手4 | ||||||
| Alphabet Inc. | ||||||
| Comcast Corp. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Netflix Inc. | ||||||
| Trade Desk Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31).
1 經濟效益. 查看詳情 »
2 投資資本. 查看詳情 »
3 2022 計算
經濟傳播率 = 100 × 經濟效益 ÷ 投資資本
= 100 × ÷ =
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
分析顯示該對象在 2018 年至 2022 年間呈現資本規模擴張與經濟價值流失並行的趨勢。
- 經濟效益
- 經濟效益在觀察期間內持續為負，且波動幅度增大。數值由 2018 年的 -1.8 億美元，在 2020 年擴大至 -28.66 億美元。雖然 2021 年暫時回升至 -11.09 億美元，但在 2022 年跌至最低點 -46.87 億美元。
- 投資資本
- 投資資本在 2019 年出現顯著跳增，從 2018 年的 154.19 億美元增至 372.44 億美元，隨後在 2021 年達到 459.38 億美元的最高點，2022 年則小幅下降至 442.87 億美元。
- 經濟傳播率
- 經濟傳播率在五年期間始終低於零，反映出投資回報不足以抵銷資本成本。該比率在 2020 年大幅下滑至 -6.98%，2021 年回升至 -2.42% 後，於 2022 年再次劇烈下跌至 -10.58%，顯示其價值創造效率在近期顯著惡化。
經濟獲利率
Paramount Global、經濟獲利率計算、與基準測試的比較
| 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 經濟效益1 | ||||||
| 收入 | ||||||
| 更多： 遞延收入的增加（減少） | ||||||
| 調整后收入 | ||||||
| 性能比 | ||||||
| 經濟獲利率2 | ||||||
| 基準 | ||||||
| 經濟獲利率競爭 對手3 | ||||||
| Alphabet Inc. | ||||||
| Comcast Corp. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Netflix Inc. | ||||||
| Trade Desk Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31).
1 經濟效益. 查看詳情 »
2 2022 計算
經濟獲利率 = 100 × 經濟效益 ÷ 調整后收入
= 100 × ÷ =
3 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
調整後收入在 2018 年至 2022 年間呈現整體增長趨勢。2019 年收入從 14,504 百萬美元大幅上升至 27,977 百萬美元，隨後於 2020 年小幅回落至 25,497 百萬美元，之後恢復增長，並在 2022 年達到 30,014 百萬美元的最高水平。
- 經濟效益趨勢
- 經濟效益在分析期間內持續為負值，且虧損幅度呈現擴大趨勢。2018 年的經濟效益為 -180 百萬美元，至 2020 年擴大至 -2,866 百萬美元。儘管 2021 年虧損一度縮減至 -1,109 百萬美元，但 2022 年再度劇增至 -4,687 百萬美元。
- 經濟獲利率分析
- 經濟獲利率隨經濟效益的變動而波動，且始終處於負值區間。該比率由 2018 年的 -1.24% 惡化至 2020 年的 -11.24%，在 2021 年回升至 -3.87% 後，於 2022 年降至 -15.61% 的最低點。
綜合分析顯示，儘管調整後收入在五年內顯著增長，但經濟效益與經濟獲利率卻呈現反向變動。數據表明，收入的增加未能有效轉化為正向的經濟價值，且 2022 年的資本成本或營運壓力導致獲利能力大幅惡化。