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Qualcomm Inc. (NASDAQ:QCOM)

US$24.99

資產回報率 (ROA)
自 2005 年起

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計算

Qualcomm Inc.、 ROA、長期趨勢計算

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1 百萬美元


主要結論與觀察要點
在分析期間,淨收入呈現顯著波動,於2018年出現虧損後快速回升,並在2022年達到高峰,之後仍維持較高水準。資產總額自2005年起持續成長,但在2018年出現不尋常的急速下跌,之後逐步回升至2024年的新高水平。ROA則隨著獲利與資產變動呈現顯著波動:2018年出現負值後快速反彈,2019-2022年間持續上升至高位,2023-2024年略有波動但仍維持相對較高的利用效率。整體呈現長期成長的同時,短期內受資產結構與一次性因素影響顯著。
淨收入與變動性
淨收入在2005-2014年間穩健成長,2015-2017年仍居高位但出現波動,於2018年出現明顯虧損,之後於2019-2022年間快速回升,於2024年再創新高。此趨勢顯示長期獲利能力具韌性,但也受結構性變動與可能的一次性項目影響而出現短期波動。特別是2018年的虧損,可能與當期成本結構變動、資產重估或重大一次性項目相關,對下游的資本配置與股東價值造成暫時性壓力。隨後的回升顯示基本營運有能力在較高的淨利水準下再度穩定成長。
資產規模與結構變動
資產總額自2005年至2013-2014年間呈現穩健成長,於2013-2017年間出現顯著增長,然而在2018年出現大幅下滑,顯示可能存在資產重估、重組、或披露口徑變更等非經營性因素影響。之後資產逐步回升,直至2024年再創新高,顯示長期資產基礎持續擴張。該劇烈的結構性變動對ROA的短期波動具有顯著影響,且在評估期間內需要注意公司在資產配置與重大項目上的變動對獲利能力的傳導效應。
ROA 的動態與解讀
ROA長期呈現上升趨勢,2005-2014期間大致維持在5%至16%左右,整體呈現正向成長。2017年降至3.77%,2018年轉為負值(-14.88%),與當年淨收入虧損及資產結構變動同步出現。之後2019-2022年間ROA快速回升,於2022年達到高點26.39%,2013-2024年之後仍維持在14-18%區間波動,顯示在淨收入回升與資產利用效率改善的共同作用下,ROA具顯著的回穩與提升能力。需注意的是,資產結構的變動與一次性項目可能在短期內放大ROA的波動性。
洞見與風險提示
長期觀察顯示淨收入與ROA之間具正向關係,但受資產結構與一次性因素影響較大。特別是2018年的虧損與2017年的資產高位,對ROA造成顯著波動,提示在評估期間內需同時考量資本支出、資產重估、整合與重組等因素對獲利與資產利用效率的影響。未來的觀察重點包括:資本支出與投資回收的現金流表現、非經營性項目的影響、以及資產結構是否穩定地支撐淨收入增長,以維持ROA的長期可持續性。若資產基礎持續擴張,需確保淨收入成長與資產使用效率同步提升,以避免ROA波動長期放大。
數據限證與可比性提示
存在期間內的顯著資產跳動(特別是2017年的高點與2018年的大幅下滑),可能反映會計處理、資產重估、或披露口徑調整等非經營因素。解讀時建議搭配現金流量、毛利率及其他現金回籠指標,以確認趨勢是否受此類一次性因素影響,並在比較不同區間時留意基準變動與口徑一致性。

與競爭對手的比較

Qualcomm Inc.、 ROA、長期趨勢、與競爭對手的比較

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與工業部門的比較: 半導體和半導體設備

Qualcomm Inc.、 ROA、長期趨勢,與工業部門相比: 半導體和半導體設備

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與行業的比較: 資訊技術

Qualcomm Inc.、 ROA、長期趨勢,與行業相比: 資訊技術

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