經濟增加值 （EVA）
經濟效益
Qualcomm Inc.、經濟效益計算
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-09-28), 10-K (報告日期： 2024-09-29), 10-K (報告日期： 2023-09-24), 10-K (報告日期： 2022-09-25), 10-K (報告日期： 2021-09-26), 10-K (報告日期： 2020-09-27).
1 NOPAT. 查看詳情 »
2 資本成本. 查看詳情 »
3 投資資本. 查看詳情 »
4 2025 計算
經濟效益 = NOPAT – 資本成本 × 投資資本
= 9,896 – 19.15% × 31,317 = 3,898
公司在 2020 年至 2025 年間的財務表現呈現明顯的波動趨勢，尤其在獲利能力與資本回報方面有顯著起伏。
- 稅後營業淨利潤 (NOPAT) 趨勢
- NOPAT 在 2020 年至 2022 年間呈現強勁成長，由 47.98 億美元攀升至 131.45 億美元的峰值。然而，2023 年獲利大幅衰退至 58.65 億美元，隨後在 2024 年與 2025 年逐步回升，至 2025 年恢復至 98.96 億美元。
- 投資資本與資本成本分析
- 投資資本自 2020 年的 174.59 億美元持續增加，於 2023 年達到 313.83 億美元的最高點，之後維持在 310 億美元左右的穩定水平。資本成本在 2020 年至 2023 年間維持在 18.4% 至 18.54% 之間，但自 2024 年起上升至 19.1% 以上，顯示資金成本有所增加。
- 經濟效益 (Economic Profit) 表現
- 經濟效益的走勢與 NOPAT 高度同步。該指標在 2022 年達到 77.54 億美元的頂點，但在 2023 年劇烈下滑至 5,700 萬美元，顯示該年度的營業獲利幾乎僅能覆蓋其資本成本。2024 年起經濟效益重新轉正並回升，至 2025 年達到 38.98 億美元，顯示公司恢復了創造超額回報的能力。
稅後營業淨利潤 （NOPAT）
Qualcomm Inc., NOPAT計算
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-09-28), 10-K (報告日期： 2024-09-29), 10-K (報告日期： 2023-09-24), 10-K (報告日期： 2022-09-25), 10-K (報告日期： 2021-09-26), 10-K (報告日期： 2020-09-27).
1 消除遞延所得稅費用. 查看詳情 »
2 未實現收入的增加（減少）.
3 淨收入中權益等價物的增加（減少）.
4 2025 計算
資本化經營租賃的利息支出 = 經營租賃負債 × 貼現率
= 832 × 6.05% = 50
5 2025 計算
利息支出的稅收優惠 = 調整后的利息支出 × 法定所得稅稅率
= 714 × 21.00% = 150
6 稅後利息支出計入凈收入.
7 2025 計算
投資收益的稅費（收益） = 稅前投資收益 × 法定所得稅稅率
= 893 × 21.00% = 188
8 抵銷稅後投資收益。
9 消除已停經營的業務。
以下為財務資料的分析摘要。
- 淨收入
- 從2020年到2022年，淨收入呈現顯著增長趨勢，由5198百萬美元大幅增加至12936百萬美元。然而，2023年出現大幅下滑，降至7232百萬美元。隨後，淨收入在2024年回升至10142百萬美元，但在2025年再次下降至5541百萬美元。整體而言，淨收入波動較大，呈現先增長、後下降、再回升、最終再次下降的週期性模式。
- 稅後營業淨利潤（NOPAT）
- 稅後營業淨利潤的趨勢與淨收入相似。2020年至2022年期間，NOPAT從4798百萬美元增長至13145百萬美元。2023年同樣出現顯著下降，降至5865百萬美元。2024年NOPAT回升至8262百萬美元，但2025年再次下降至9896百萬美元。NOPAT的變化幅度與淨收入變化幅度大致一致，顯示兩者之間存在較強的相關性。
觀察顯示，在2022年達到峰值後，淨收入和NOPAT均出現了顯著的下降。雖然在2024年有所回升，但2025年的再次下降表明可能存在持續的影響因素。需要進一步分析以確定這些波動的原因，例如市場環境變化、競爭壓力、或公司內部策略調整等。
現金營業稅
Qualcomm Inc.、現金營業稅計算
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-09-28), 10-K (報告日期： 2024-09-29), 10-K (報告日期： 2023-09-24), 10-K (報告日期： 2022-09-25), 10-K (報告日期： 2021-09-26), 10-K (報告日期： 2020-09-27).
以下為對年度財務資料的分析報告。
- 所得稅撥備
- 從資料顯示，持續經營業務的所得稅撥備在2020年至2021年期間顯著增加，從521百萬美元大幅上升至1231百萬美元。然而，在2021年至2022年期間，此數值再次大幅變動，增長至2012百萬美元。隨後，所得稅撥備在2022年至2023年期間大幅下降，降至104百萬美元。2023年至2024年期間，數值略有上升至226百萬美元，並在2024年至2025年期間大幅增加至7122百萬美元。整體而言，所得稅撥備呈現高度波動性，缺乏明顯的線性趨勢。
- 現金營業稅
- 現金營業稅在2020年至2021年期間呈現顯著增長，從793百萬美元增加至1484百萬美元。此增長趨勢在2021年至2022年期間持續，達到2189百萬美元的峰值。2022年至2023年期間，現金營業稅略有下降，降至1803百萬美元。隨後，在2023年至2024年期間，數值回升至2127百萬美元，並在2024年至2025年期間進一步增長至2632百萬美元。整體而言，現金營業稅呈現上升趨勢，儘管在2022年至2023年期間出現了短期下降。
綜上所述，所得稅撥備的變化幅度較大，而現金營業稅則呈現較為穩定的增長趨勢。兩項指標的變動可能反映了公司經營策略、稅務政策變化以及整體經濟環境的影響。
投資資本
Qualcomm Inc.， 投資資本計算 (融資方式)
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-09-28), 10-K (報告日期： 2024-09-29), 10-K (報告日期： 2023-09-24), 10-K (報告日期： 2022-09-25), 10-K (報告日期： 2021-09-26), 10-K (報告日期： 2020-09-27).
1 增加資本化經營租賃。
2 從資產和負債中消除遞延所得稅. 查看詳情 »
3 增加未實現的收入.
4 在股東權益中增加股權等價物.
5 計入累計的其他綜合收益。
6 減去在建工程.
7 有價證券的減法.
以下為對相關財務資料的分析報告。
- 總體趨勢
- 從資料中可觀察到，報告的債務和租賃總額在2020年至2023年間呈現小幅波動，並在2024年顯著下降，但在2025年略有回升。股東權益則在2020年至2024年期間持續增長，但在2025年大幅下降。投資資本在2020年至2023年期間持續增長，2024年略有下降，2025年則回升至接近2023年的水平。
- 債務與權益的變化
- 報告的債務和租賃總額在初期維持相對穩定，隨後在2024年出現明顯的減少，可能反映了債務償還或重組的策略。股東權益的增長速度在2021年至2024年期間加快，表明公司盈利能力或資本運作效率的提升。然而，2025年的股東權益大幅下降，可能與股利支付、股份回購或其他影響股東權益的因素有關。
- 投資資本的演變
- 投資資本的增長趨勢與股東權益的增長趨勢大致一致，表明公司在擴大其投資規模。2024年的投資資本略微下降，可能與投資策略的調整或項目延遲有關。2025年的回升則可能表示新的投資機會或項目恢復進展。
- 財務結構的觀察
- 股東權益與報告的債務和租賃總額的比例在2020年較低，但在2021年至2024年期間顯著提高，表明公司的財務槓桿降低，財務結構更加穩健。然而，2025年的股東權益下降導致該比例再次降低，需要進一步分析以確定其影響。
- 總結
- 整體而言，資料顯示公司在2020年至2024年期間的財務狀況有所改善，但2025年的數據顯示了一些值得關注的變化。這些變化可能需要更深入的分析，以評估其對公司長期財務表現的影響。
資本成本
Qualcomm Inc.、資本成本計算
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | 192,480) | 192,480) | ÷ | 207,512) | = | 0.93 | 0.93 | × | 20.33% | = | 18.86% | ||
| 債務3 | 14,200) | 14,200) | ÷ | 207,512) | = | 0.07 | 0.07 | × | 5.12% × (1 – 21.00%) | = | 0.28% | ||
| 經營租賃負債4 | 832) | 832) | ÷ | 207,512) | = | 0.00 | 0.00 | × | 6.05% × (1 – 21.00%) | = | 0.02% | ||
| 總: | 207,512) | 1.00 | 19.15% | ||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-09-28).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | 192,192) | 192,192) | ÷ | 207,298) | = | 0.93 | 0.93 | × | 20.33% | = | 18.85% | ||
| 債務3 | 14,300) | 14,300) | ÷ | 207,298) | = | 0.07 | 0.07 | × | 4.27% × (1 – 21.00%) | = | 0.23% | ||
| 經營租賃負債4 | 806) | 806) | ÷ | 207,298) | = | 0.00 | 0.00 | × | 6.42% × (1 – 21.00%) | = | 0.02% | ||
| 總: | 207,298) | 1.00 | 19.10% | ||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-09-29).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | 123,421) | 123,421) | ÷ | 138,390) | = | 0.89 | 0.89 | × | 20.33% | = | 18.13% | ||
| 債務3 | 14,300) | 14,300) | ÷ | 138,390) | = | 0.10 | 0.10 | × | 4.35% × (1 – 21.00%) | = | 0.36% | ||
| 經營租賃負債4 | 669) | 669) | ÷ | 138,390) | = | 0.00 | 0.00 | × | 5.90% × (1 – 21.00%) | = | 0.02% | ||
| 總: | 138,390) | 1.00 | 18.51% | ||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2023-09-24).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | 126,113) | 126,113) | ÷ | 141,289) | = | 0.89 | 0.89 | × | 20.33% | = | 18.15% | ||
| 債務3 | 14,499) | 14,499) | ÷ | 141,289) | = | 0.10 | 0.10 | × | 4.18% × (1 – 21.00%) | = | 0.34% | ||
| 經營租賃負債4 | 677) | 677) | ÷ | 141,289) | = | 0.00 | 0.00 | × | 5.41% × (1 – 21.00%) | = | 0.02% | ||
| 總: | 141,289) | 1.00 | 18.50% | ||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-09-25).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | 155,098) | 155,098) | ÷ | 173,152) | = | 0.90 | 0.90 | × | 20.33% | = | 18.21% | ||
| 債務3 | 17,500) | 17,500) | ÷ | 173,152) | = | 0.10 | 0.10 | × | 4.02% × (1 – 21.00%) | = | 0.32% | ||
| 經營租賃負債4 | 554) | 554) | ÷ | 173,152) | = | 0.00 | 0.00 | × | 4.75% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| 總: | 173,152) | 1.00 | 18.54% | ||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-09-26).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | 145,865) | 145,865) | ÷ | 164,370) | = | 0.89 | 0.89 | × | 20.33% | = | 18.04% | ||
| 債務3 | 18,000) | 18,000) | ÷ | 164,370) | = | 0.11 | 0.11 | × | 4.02% × (1 – 21.00%) | = | 0.35% | ||
| 經營租賃負債4 | 505) | 505) | ÷ | 164,370) | = | 0.00 | 0.00 | × | 4.00% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| 總: | 164,370) | 1.00 | 18.40% | ||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2020-09-27).
經濟傳播率
Qualcomm Inc.、經濟傳播率計算、與基準測試的比較
| 2025年9月28日 | 2024年9月29日 | 2023年9月24日 | 2022年9月25日 | 2021年9月26日 | 2020年9月27日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | |||||||
| 經濟效益1 | 3,898) | 2,363) | 57) | 7,754) | 4,803) | 1,586) | |
| 投資資本2 | 31,317) | 30,887) | 31,383) | 29,132) | 20,003) | 17,459) | |
| 性能比 | |||||||
| 經濟傳播率3 | 12.45% | 7.65% | 0.18% | 26.62% | 24.01% | 9.08% | |
| 基準 | |||||||
| 經濟傳播率競爭 對手4 | |||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | -21.58% | -27.84% | -29.27% | -28.89% | 27.68% | — | |
| Analog Devices Inc. | -11.98% | -14.10% | -10.01% | -11.38% | -14.62% | -9.56% | |
| Applied Materials Inc. | 17.03% | 10.13% | 13.12% | 23.09% | 18.58% | 6.93% | |
| Broadcom Inc. | -2.94% | -10.35% | 4.88% | 3.62% | -5.62% | -10.84% | |
| Intel Corp. | -18.73% | -30.05% | -19.94% | -13.16% | 3.43% | — | |
| KLA Corp. | 21.68% | 17.31% | 21.23% | 23.59% | 12.10% | 1.14% | |
| Lam Research Corp. | 14.36% | -0.79% | 4.55% | 19.53% | 14.87% | -0.82% | |
| Micron Technology Inc. | -5.84% | -17.75% | -29.70% | -2.06% | -6.67% | -12.11% | |
| NVIDIA Corp. | 117.07% | 61.62% | -16.46% | 25.74% | 6.22% | — | |
| Texas Instruments Inc. | 2.47% | 2.78% | 12.40% | 32.98% | 31.62% | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-09-28), 10-K (報告日期： 2024-09-29), 10-K (報告日期： 2023-09-24), 10-K (報告日期： 2022-09-25), 10-K (報告日期： 2021-09-26), 10-K (報告日期： 2020-09-27).
1 經濟效益. 查看詳情 »
2 投資資本. 查看詳情 »
3 2025 計算
經濟傳播率 = 100 × 經濟效益 ÷ 投資資本
= 100 × 3,898 ÷ 31,317 = 12.45%
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
經濟效益在 2020 年至 2022 年間呈現顯著增長趨勢，於 2022 年達到 7,754 百萬美元的峰值。然而，2023 年該項數值大幅下降至 57 百萬美元，隨後在 2024 年與 2025 年逐步回升，分別達到 2,363 百萬美元與 3,898 百萬美元。
- 投資資本趨勢
- 投資資本從 2020 年的 17,459 百萬美元持續增加，至 2023 年達到 31,383 百萬美元。2023 年之後，資本規模趨於穩定，2024 年與 2025 年分別維持在 30,887 百萬美元與 31,317 百萬美元。
- 經濟傳播率分析
- 經濟傳播率的走勢與經濟效益高度正相關。該比率由 2020 年的 9.08% 快速上升至 2022 年的 26.62%。2023 年出現劇烈下滑，跌至 0.18%，顯示該年度的價值創造能力相對資本成本大幅萎縮。自 2024 年起開始反彈，至 2025 年回升至 12.45%。
綜合分析顯示，儘管投資資本在 2023 年後保持相對穩定，但經濟效益與傳播率在 2023 年經歷了極端的低谷，隨後呈現逐步恢復的趨勢。
經濟獲利率
Qualcomm Inc.、經濟獲利率計算、與基準測試的比較
| 2025年9月28日 | 2024年9月29日 | 2023年9月24日 | 2022年9月25日 | 2021年9月26日 | 2020年9月27日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | |||||||
| 經濟效益1 | 3,898) | 2,363) | 57) | 7,754) | 4,803) | 1,586) | |
| 收入 | 44,284) | 38,962) | 35,820) | 44,200) | 33,566) | 23,531) | |
| 更多： 未實現收入的增加（減少） | 44) | (7) | (121) | (463) | (353) | (396) | |
| 調整后收入 | 44,328) | 38,955) | 35,699) | 43,737) | 33,213) | 23,135) | |
| 性能比 | |||||||
| 經濟獲利率2 | 8.79% | 6.07% | 0.16% | 17.73% | 14.46% | 6.85% | |
| 基準 | |||||||
| 經濟獲利率競爭 對手3 | |||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | -38.46% | -62.88% | -74.71% | -71.63% | 10.44% | — | |
| Analog Devices Inc. | -45.74% | -65.11% | -35.95% | -42.63% | -93.91% | -31.07% | |
| Applied Materials Inc. | 12.08% | 7.05% | 8.80% | 13.34% | 11.86% | 5.28% | |
| Broadcom Inc. | -6.89% | -28.31% | 8.53% | 6.77% | -13.23% | -29.93% | |
| Intel Corp. | -41.33% | -52.24% | -33.87% | -18.50% | 3.84% | — | |
| KLA Corp. | 16.58% | 14.85% | 16.86% | 19.95% | 11.92% | 1.28% | |
| Lam Research Corp. | 12.00% | -0.80% | 3.99% | 14.41% | 12.00% | -0.96% | |
| Micron Technology Inc. | -9.55% | -37.69% | -102.18% | -3.53% | -11.15% | -23.89% | |
| NVIDIA Corp. | 42.40% | 31.11% | -13.02% | 17.25% | 4.86% | — | |
| Texas Instruments Inc. | 3.99% | 4.65% | 15.99% | 28.92% | 28.28% | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-09-28), 10-K (報告日期： 2024-09-29), 10-K (報告日期： 2023-09-24), 10-K (報告日期： 2022-09-25), 10-K (報告日期： 2021-09-26), 10-K (報告日期： 2020-09-27).
1 經濟效益. 查看詳情 »
2 2025 計算
經濟獲利率 = 100 × 經濟效益 ÷ 調整后收入
= 100 × 3,898 ÷ 44,328 = 8.79%
3 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
調整後收入在 2020 年至 2022 年間呈現強勁的成長趨勢，隨後在 2023 年經歷短期衰退，並於 2024 年起逐步復甦，至 2025 年達到分析期間的最高水準。
- 營收成長模式
- 調整後收入從 2020 年的 231.35 億美元持續攀升至 2022 年的 437.37 億美元，隨後於 2023 年下降至 356.99 億美元。自 2024 年起營收再次成長，至 2025 年達到 443.28 億美元，顯示整體營收規模具有韌性且維持擴張趨勢。
- 經濟效益與獲利能力的劇烈波動
- 經濟效益與經濟獲利率在 2022 年達到峰值，經濟效益為 77.54 億美元，獲利率則高達 17.73%。然而，2023 年兩項指標同步出現大幅崩跌，經濟效益銳減至 5,700 萬美元，獲利率降至 0.16%，顯示該年度面臨極為嚴重的獲利壓力或非經常性成本衝擊。
- 獲利恢復路徑
- 自 2024 年起，獲利能力呈現 V 型回升。2024 年經濟效益恢復至 23.63 億美元（獲利率 6.07%），2025 年進一步提升至 38.98 億美元（獲利率 8.79%）。儘管獲利指標持續改善，但 2025 年的經濟效益與獲利率仍低於 2022 年的高點。
綜合觀察，雖然營收在 2025 年創下新高，但經濟效益的恢復速度慢於營收的成長速度，顯示其獲利效率尚未完全回到 2022 年之前的水準。