經濟增加值 （EVA）
經濟效益
Steel Dynamics Inc.、經濟效益計算
以千美元計
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31).
1 NOPAT. 查看詳情 »
2 資本成本. 查看詳情 »
3 投資資本. 查看詳情 »
4 2021 計算
經濟效益 = NOPAT – 資本成本 × 投資資本
= 3,611,424 – 19.24% × 8,550,168 = 1,966,790
稅後營業淨利潤（NOPAT）在 2017 年至 2020 年間呈現顯著波動。2018 年 NOPAT 大幅成長至約 14.2 億美元，隨後在 2019 年與 2020 年連續下滑，至 2020 年底降至約 6.96 億美元。然而，2021 年 NOPAT 出現爆發式增長，達到約 36.1 億美元，顯示該年度的經營獲利能力大幅提升。
- 資本結構與成本趨勢
- 投資資本自 2017 年起持續增加，從 59.6 億美元逐年成長至 2021 年的 85.5 億美元，其中 2021 年的資本擴張幅度最為明顯。在資本成本方面，數值維持在 16.76% 至 19.72% 的區間內，整體走勢相對穩定，未隨投資資本的增加而產生劇烈變動。
經濟效益的表現反映了獲利能力與資本成本的交互影響。在 2017 年至 2020 年間，經濟效益處於不穩定狀態且多次為負值，其中 2020 年觸底至約 -5.06 億美元，顯示該期間的營業回報未能有效覆蓋資本成本。直到 2021 年，經濟效益轉為大幅正值，達到約 19.7 億美元，顯示該年度創造了顯著的超額價值，實現了從價值毀損到價值創造的轉折。
稅後營業淨利潤 （NOPAT）
Steel Dynamics Inc., NOPAT計算
以千美元計
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31).
1 消除遞延所得稅費用. 查看詳情 »
2 增加（減少）信貸損失準備金.
3 將權益等價物的增加（減少）添加到歸屬於Steel Dynamics， Inc.的凈收入中。.
4 2021 計算
資本化經營租賃的利息支出 = 經營租賃負債 × 貼現率
= 100,074 × 3.60% = 3,603
5 2021 計算
利息支出的稅收優惠，扣除資本化利息 = 調整后的利息支出，扣除資本化利息 × 法定所得稅稅率
= 60,812 × 21.00% = 12,770
6 將稅後利息費用計入歸屬於Steel Dynamics， Inc.的凈收入中。.
從2017年至2021年的財務資料顯示，"歸屬於Steel Dynamics， Inc.的凈利潤"呈現明顯的成長趨勢。2017年凈利潤約為8.13億美元，經過兩年的相對平穩後，在2019年略有下降至約6.71億美元，但自2020年起開始快速成長，到2021年達到約32.14億美元，成長幅度顯著，展現公司獲利能力的強勁提高。
類似的，"稅後營業淨利潤（NOPAT）"也經歷了持續的上升趨勢。2017年的稅後營業淨利約為7.55億美元，經過較為平穩的2018年後，2020年再度顯著回升，2021年達到約36.11億美元，較早期數據高出數倍，反映出公司盈利質量及經營效率的顯著改善
整體來看，這兩項指標同步展現了公司獲利能力的大幅增長。在疫情疫情於2020年爆發之際，雖然中間期間曾有波動，但2020年之後的激烈增長可能受益於市場需求回升、產能利用率提升或成本控制策略改善。未來若該趨勢持續，或可反映公司在經營策略上獲得成功，且財務狀況得到進一步強化。
現金營業稅
Steel Dynamics Inc.、現金營業稅計算
以千美元計
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31).
根據所提供的財務資料，Steel Dynamics Inc. 在分析期間內的所得稅費用和現金營業稅呈現出以下特徵與趨勢：
- 所得稅費用
- 2017年至2018年間，所得稅費用顯著上升，從約129,439千美元增加至363,969千美元，增幅超過兩倍，顯示公司稅務負擔明顯加重。然後在2019年出現大幅下降，降至約197,437千美元，反映出可能的稅務策略調整或盈利變動。2020年進一步降低至約134,650千美元，展現一定的下降趨勢。至2021年，所得稅費用再次大幅提升，達到約962,256千美元，呈現顯著的成長，可能與公司盈利的顯著增加或稅務規定調整有關。
- 現金營業稅
- 類似於所得稅費用，現金營業稅於2017年為約317,257千美元，至2018年略有增加至332,093千美元，但之後數值呈現大幅波動。特別是在2019年，數據下降至約176,425千美元，隨後在2020年進一步降至109,566千美元，顯示出稅負的減輕。2021年，現金營業稅大幅上升至約656,409千美元，超出前幾年的水平，暗示公司營運規模或盈利能力的顯著擴大，或稅務審核結果的變動。
整體而言，該公司在分析期間內的稅務負擔經歷了較為明顯的波動，可能反映出盈利狀況的變化、稅務策略調整，或受到宏觀經濟情勢的影響。2021年的數據特別高，值得進一步追蹤其背後的原因，以判斷其稅務成本對公司整體財務狀況的潛在影響。
投資資本
Steel Dynamics Inc.， 投資資本計算 (融資方式)
以千美元計
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31).
1 增加資本化經營租賃。
2 從資產和負債中消除遞延所得稅. 查看詳情 »
3 增加可疑應收賬款準備金。
4 將股權等價物添加到Steel Dynamics， Inc.總股本中.
5 計入累計的其他綜合收益。
6 減去在建工程.
7 交易證券的減法.
- 報告的債務和租賃總額
- 從2017年至2021年間，報告的債務和租賃總額呈現持續上升的趨勢，從約2,429,040千美元增加至3,205,950千美元，累計增長約32%。在此期間，數值相較於前一年度略有波動，但整體趨勢仍顯示負債水平逐年攀升，反映出公司在擴張或資金運作方面傾向於增加金融負債。
- 總股東權益（Total Steel Dynamics，Inc.股權）
- 股東權益數值在五年間展現持續增長，從3,351,574千美元增加至6,304,641千美元，約增加87%。這一趨勢表明公司在營運期間累積的淨資產有明顯的擴張，顯示公司在盈利、資產運用或資本積累方面有所進步，並可能反映出較佳的財務健康狀況和投資者信心。
- 投資資本
- 投資資本同樣展現逐年增加的趨勢，從約5,964,900千美元提升到8,550,168千美元，約增長43%。此一升高說明公司在資本支出及投資方面持續擴充，可能是為了產能擴張或資產升級，進一步支撐其長期成長策略。
- 整體趨勢總結
- 可以觀察到，除少數數值異動外，五年間公司在負債、股權與投資資本三方面皆呈現穩健成長的趨勢。負債的增加可能伴隨著資本結構的調整及擴張策略，股東權益的持續上升反映公司累積獲利能力較強，而投資資本的成長則顯示公司持續投入以支援未來產能或技術的擴展。整體來看，公司財務狀況在五年間呈現均衡成長，且財務基礎逐步鞏固，展現出積極的資本運用與公司價值提升的跡象。
資本成本
Steel Dynamics Inc.、資本成本計算
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | 13,501,895) | 13,501,895) | ÷ | 16,901,969) | = | 0.80 | 0.80 | × | 23.46% | = | 18.74% | ||
| 長期債務，包括當前到期債務3 | 3,300,000) | 3,300,000) | ÷ | 16,901,969) | = | 0.20 | 0.20 | × | 3.12% × (1 – 21.00%) | = | 0.48% | ||
| 經營租賃負債4 | 100,074) | 100,074) | ÷ | 16,901,969) | = | 0.01 | 0.01 | × | 3.60% × (1 – 21.00%) | = | 0.02% | ||
| 總: | 16,901,969) | 1.00 | 19.24% | ||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | 9,286,334) | 9,286,334) | ÷ | 12,776,650) | = | 0.73 | 0.73 | × | 23.46% | = | 17.05% | ||
| 長期債務，包括當前到期債務3 | 3,400,000) | 3,400,000) | ÷ | 12,776,650) | = | 0.27 | 0.27 | × | 3.14% × (1 – 21.00%) | = | 0.66% | ||
| 經營租賃負債4 | 90,316) | 90,316) | ÷ | 12,776,650) | = | 0.01 | 0.01 | × | 3.84% × (1 – 21.00%) | = | 0.02% | ||
| 總: | 12,776,650) | 1.00 | 17.73% | ||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2020-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | 5,742,479) | 5,742,479) | ÷ | 8,617,908) | = | 0.67 | 0.67 | × | 23.46% | = | 15.63% | ||
| 長期債務，包括當前到期債務3 | 2,800,000) | 2,800,000) | ÷ | 8,617,908) | = | 0.32 | 0.32 | × | 4.31% × (1 – 21.00%) | = | 1.11% | ||
| 經營租賃負債4 | 75,429) | 75,429) | ÷ | 8,617,908) | = | 0.01 | 0.01 | × | 3.96% × (1 – 21.00%) | = | 0.03% | ||
| 總: | 8,617,908) | 1.00 | 16.76% | ||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2019-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | 8,504,794) | 8,504,794) | ÷ | 10,977,855) | = | 0.77 | 0.77 | × | 23.46% | = | 18.17% | ||
| 長期債務，包括當前到期債務3 | 2,400,000) | 2,400,000) | ÷ | 10,977,855) | = | 0.22 | 0.22 | × | 5.06% × (1 – 21.00%) | = | 0.87% | ||
| 經營租賃負債4 | 73,061) | 73,061) | ÷ | 10,977,855) | = | 0.01 | 0.01 | × | 5.06% × (1 – 21.00%) | = | 0.03% | ||
| 總: | 10,977,855) | 1.00 | 19.07% | ||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2018-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | 11,215,751) | 11,215,751) | ÷ | 13,762,850) | = | 0.81 | 0.81 | × | 23.46% | = | 19.11% | ||
| 長期債務，包括當前到期債務3 | 2,500,000) | 2,500,000) | ÷ | 13,762,850) | = | 0.18 | 0.18 | × | 5.04% × (1 – 35.00%) | = | 0.60% | ||
| 經營租賃負債4 | 47,100) | 47,100) | ÷ | 13,762,850) | = | 0.00 | 0.00 | × | 5.04% × (1 – 35.00%) | = | 0.01% | ||
| 總: | 13,762,850) | 1.00 | 19.72% | ||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2017-12-31).
經濟傳播率
Steel Dynamics Inc.、經濟傳播率計算、與基準測試的比較
| 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (以千美元計) | ||||||
| 經濟效益1 | 1,966,790) | (506,177) | (299,404) | 199,254) | (420,953) | |
| 投資資本2 | 8,550,168) | 6,781,124) | 6,721,821) | 6,403,131) | 5,964,900) | |
| 性能比 | ||||||
| 經濟傳播率3 | 23.00% | -7.46% | -4.45% | 3.11% | -7.06% | |
| 基準 | ||||||
| 經濟傳播率競爭 對手4 | ||||||
| Freeport-McMoRan Inc. | -2.65% | — | — | — | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31).
1 經濟效益. 查看詳情 »
2 投資資本. 查看詳情 »
3 2021 計算
經濟傳播率 = 100 × 經濟效益 ÷ 投資資本
= 100 × 1,966,790 ÷ 8,550,168 = 23.00%
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
從 2017 年至 2021 年的財務數據分析顯示，該實體的資本規模呈現持續擴張趨勢，而其盈利能力則表現出顯著的波動性。
- 投資資本趨勢
- 投資資本在五年間保持穩步增長，由 2017 年的 59.6 億美元增加至 2021 年的 85.5 億美元。其中，2020 年至 2021 年間的增幅最為劇烈，顯示該年度有較大規模的資產投入或資本擴張。
- 經濟效益表現
- 經濟效益在觀察期間內波動劇烈且方向不一。2017 年、2019 年及 2020 年均為負值，其中 2020 年跌至最低點，數值為負 5.06 億美元。然而，2021 年發生顯著轉折，經濟效益大幅轉正並攀升至 19.67 億美元，顯示該年度創造了極高的超額利潤。
- 經濟傳播率分析
- 經濟傳播率與經濟效益的走勢高度正相關。在 2017 年、2019 年及 2020 年，傳播率均為負數，最低於 2020 年的 -7.46%，反映出該期間的投資回報低於資本成本。至 2021 年，傳播率飆升至 23%，顯示資本利用效率在該年度獲得突破性提升。
綜合分析顯示，該實體在 2017 年至 2020 年間面臨較大的資本成本壓力，獲利能力不穩定。然而，在 2021 年透過增加投資資本與顯著提升營運效能，成功將資本回報推至高點，實現了從價值損耗到價值創造的快速轉型。
經濟獲利率
Steel Dynamics Inc.、經濟獲利率計算、與基準測試的比較
| 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (以千美元計) | ||||||
| 經濟效益1 | 1,966,790) | (506,177) | (299,404) | 199,254) | (420,953) | |
| 淨銷售額 | 18,408,850) | 9,601,482) | 10,464,991) | 11,821,839) | 9,538,797) | |
| 性能比 | ||||||
| 經濟獲利率2 | 10.68% | -5.27% | -2.86% | 1.69% | -4.41% | |
| 基準 | ||||||
| 經濟獲利率競爭 對手3 | ||||||
| Freeport-McMoRan Inc. | -4.04% | — | — | — | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31).
1 經濟效益. 查看詳情 »
2 2021 計算
經濟獲利率 = 100 × 經濟效益 ÷ 淨銷售額
= 100 × 1,966,790 ÷ 18,408,850 = 10.68%
3 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
從 2017 年至 2021 年，淨銷售額與經濟效益呈現顯著的波動趨勢，尤其在 2021 年出現劇烈的成長與反彈。
- 淨銷售額趨勢
- 淨銷售額在 2017 年至 2020 年間呈現不穩定波動，於 2018 年達到 118 億美元的高點後逐年下滑，至 2020 年降至 96 億美元。然而，2021 年銷售額大幅增長至 184 億美元，較前一年成長約 91.7%，顯示市場需求或定價能力在該年度有顯著提升。
- 經濟效益表現
- 經濟效益在分析期間內波動劇烈，除 2018 年與 2021 年為正值外，其餘年度均為負值。經濟效益在 2020 年降至最低點（-5.06 億美元），隨後於 2021 年強勢反轉，增長至 19.67 億美元，呈現出極大的獲利幅度跳轉。
- 經濟獲利率分析
- 經濟獲利率的走勢與經濟效益高度同步。該比率在 2017 年至 2020 年間長期低迷，且在 2020 年觸底至 -5.27%。至 2021 年，獲利率大幅回升至 10.68%，顯示該年度的營收規模擴張有效轉化為實質的經濟效益成長。