Steel Dynamics Inc. (NASDAQ:STLD)

以下是對年度財務資料的分析報告。

稅後營業淨利潤 (NOPAT)

從2017年至2021年，稅後營業淨利潤呈現波動趨勢。2018年大幅增長，達到142萬美元，但隨後在2019年下降至82.7萬美元。2020年進一步下降至69.6萬美元，但在2021年顯著增長至361.1萬美元，達到報告期內的最高水平。整體而言，稅後營業淨利潤在報告期內經歷了顯著的增長和波動。

資本成本

資本成本在報告期內相對穩定，但仍存在一定程度的波動。2017年為16.96%，2018年略有下降至16.45%。2019年降至14.51%，為報告期內最低值。2020年回升至15.27%，2021年再次上升至16.53%。資本成本的變化幅度相對較小，但仍需持續關注其對整體財務狀況的影響。

投資資本

投資資本在報告期內持續增長。從2017年的596.5萬美元增長至2021年的855萬美元。增長速度在不同年份有所不同，2018年和2019年的增長幅度較大，而2020年的增長則相對緩慢。2021年再次出現顯著增長，表明公司持續擴大其投資規模。

經濟效益

經濟效益的數據呈現負值和正值交替出現的趨勢。2017年和2019年為負值，分別為-25.6萬美元和-14.8萬美元。2018年和2020年也為負值，分別為36.7萬美元和-33.9萬美元。2021年則大幅轉正，達到219.8萬美元，為報告期內最高值。經濟效益的波動與稅後營業淨利潤的變化趨勢存在一定相關性，表明公司的盈利能力對經濟效益有顯著影響。

總體而言，報告期內，公司在投資資本方面持續擴張，稅後營業淨利潤呈現波動增長趨勢，而經濟效益則經歷了從負值到正值的顯著轉變。資本成本保持相對穩定。這些數據表明公司在財務上經歷了動態變化，並在2021年取得了顯著的改善。

從2017年至2021年的財務資料顯示，"歸屬於Steel Dynamics， Inc.的凈利潤"呈現明顯的成長趨勢。2017年凈利潤約為8.13億美元，經過兩年的相對平穩後，在2019年略有下降至約6.71億美元，但自2020年起開始快速成長，到2021年達到約32.14億美元，成長幅度顯著，展現公司獲利能力的強勁提高。

類似的，"稅後營業淨利潤（NOPAT）"也經歷了持續的上升趨勢。2017年的稅後營業淨利約為7.55億美元，經過較為平穩的2018年後，2020年再度顯著回升，2021年達到約36.11億美元，較早期數據高出數倍，反映出公司盈利質量及經營效率的顯著改善

整體來看，這兩項指標同步展現了公司獲利能力的大幅增長。在疫情疫情於2020年爆發之際，雖然中間期間曾有波動，但2020年之後的激烈增長可能受益於市場需求回升、產能利用率提升或成本控制策略改善。未來若該趨勢持續，或可反映公司在經營策略上獲得成功，且財務狀況得到進一步強化。

根據所提供的財務資料，Steel Dynamics Inc. 在分析期間內的所得稅費用和現金營業稅呈現出以下特徵與趨勢：

所得稅費用

2017年至2018年間，所得稅費用顯著上升，從約129,439千美元增加至363,969千美元，增幅超過兩倍，顯示公司稅務負擔明顯加重。然後在2019年出現大幅下降，降至約197,437千美元，反映出可能的稅務策略調整或盈利變動。2020年進一步降低至約134,650千美元，展現一定的下降趨勢。至2021年，所得稅費用再次大幅提升，達到約962,256千美元，呈現顯著的成長，可能與公司盈利的顯著增加或稅務規定調整有關。

現金營業稅

類似於所得稅費用，現金營業稅於2017年為約317,257千美元，至2018年略有增加至332,093千美元，但之後數值呈現大幅波動。特別是在2019年，數據下降至約176,425千美元，隨後在2020年進一步降至109,566千美元，顯示出稅負的減輕。2021年，現金營業稅大幅上升至約656,409千美元，超出前幾年的水平，暗示公司營運規模或盈利能力的顯著擴大，或稅務審核結果的變動。

整體而言，該公司在分析期間內的稅務負擔經歷了較為明顯的波動，可能反映出盈利狀況的變化、稅務策略調整，或受到宏觀經濟情勢的影響。2021年的數據特別高，值得進一步追蹤其背後的原因，以判斷其稅務成本對公司整體財務狀況的潛在影響。

報告的債務和租賃總額

從2017年至2021年間，報告的債務和租賃總額呈現持續上升的趨勢，從約2,429,040千美元增加至3,205,950千美元，累計增長約32%。在此期間，數值相較於前一年度略有波動，但整體趨勢仍顯示負債水平逐年攀升，反映出公司在擴張或資金運作方面傾向於增加金融負債。

總股東權益（Total Steel Dynamics，Inc.股權）

股東權益數值在五年間展現持續增長，從3,351,574千美元增加至6,304,641千美元，約增加87%。這一趨勢表明公司在營運期間累積的淨資產有明顯的擴張，顯示公司在盈利、資產運用或資本積累方面有所進步，並可能反映出較佳的財務健康狀況和投資者信心。

投資資本

投資資本同樣展現逐年增加的趨勢，從約5,964,900千美元提升到8,550,168千美元，約增長43%。此一升高說明公司在資本支出及投資方面持續擴充，可能是為了產能擴張或資產升級，進一步支撐其長期成長策略。

整體趨勢總結

可以觀察到，除少數數值異動外，五年間公司在負債、股權與投資資本三方面皆呈現穩健成長的趨勢。負債的增加可能伴隨著資本結構的調整及擴張策略，股東權益的持續上升反映公司累積獲利能力較強，而投資資本的成長則顯示公司持續投入以支援未來產能或技術的擴展。整體來看，公司財務狀況在五年間呈現均衡成長，且財務基礎逐步鞏固，展現出積極的資本運用與公司價值提升的跡象。

以下為對年度財務資料的分析報告。

經濟效益

從資料中可觀察到，經濟效益呈現顯著的波動。2017年為負值，表示該年度產生虧損。2018年大幅轉正，呈現顯著增長。然而，2019年再次出現負值，且幅度較2017年有所縮小。2020年持續為負值，但幅度與2019年相近。至2021年，經濟效益呈現大幅度增長，達到歷史最高水平，且為正值，顯示該年度的盈利能力顯著提升。

投資資本

投資資本在各年度均為正值，且呈現持續增長趨勢。從2017年至2021年，投資資本從5964900千美元增長至8550168千美元，顯示公司在投資方面持續投入，規模不斷擴大。增長幅度在各年度間略有差異，但整體趨勢為上升。

經濟傳播率

經濟傳播率的數值波動與經濟效益的變化趨勢具有相關性。2017年和2019年經濟效益為負值時，經濟傳播率也為負值，分別為-4.3%和-2.2%。2018年經濟效益轉正時，經濟傳播率也隨之轉為正值，為5.74%。2020年經濟效益為負值，經濟傳播率亦為負值，為-5%。2021年經濟效益大幅增長，經濟傳播率也大幅提升至25.71%，顯示投資資本的運用效率與經濟效益的變化密切相關。整體而言，經濟傳播率的變化反映了公司投資資本產生回報的能力。

綜上所述，資料顯示公司在過去五年中經歷了經濟效益的顯著波動，但投資資本持續增長。經濟傳播率的變化與經濟效益的變化趨勢一致，反映了投資資本的運用效率。

以下為財務資料的分析摘要。

經濟效益

在觀察期間，經濟效益呈現顯著的波動。2017年為負值，隨後在2018年轉為正值，但2019年再次回落至負值。2020年仍維持負值，但規模略減。至2021年，經濟效益大幅增長，達到觀察期內最高水平，顯示該年度的營運狀況有顯著改善。

淨銷售額

淨銷售額在2017年至2018年期間呈現增長趨勢。2019年略有下降，2020年降幅擴大。然而，2021年淨銷售額大幅增長，遠超過去任何一個年度的水平，顯示銷售額的強勁增長。

經濟獲利率

經濟獲利率的變化與經濟效益的變化趨勢相符。2017年和2019年為負值，2018年為正值但幅度較小，2020年持續為負值。2021年經濟獲利率大幅提升，達到觀察期內最高水平，表明盈利能力顯著增強。獲利率的增長幅度明顯高於淨銷售額的增長幅度，可能表示成本控制或定價策略的有效性。

總體而言，資料顯示在2021年，該實體的財務表現發生了顯著的轉變，淨銷售額和經濟效益均大幅增長，經濟獲利率也隨之提高。在2017年至2020年間，財務表現呈現較大的波動性，但2021年的數據表明可能出現了積極的轉機。