Steel Dynamics Inc. (NASDAQ:STLD)

以下是對年度財務資料的分析報告。

稅後營業淨利潤 (NOPAT)

從2017年至2021年，稅後營業淨利潤呈現波動趨勢。2018年大幅增長，達到142萬美元，但隨後在2019年和2020年分別下降至82.7萬美元和69.6萬美元。2021年則出現顯著反彈，達到361.1萬美元，為觀察期內最高水平。整體而言，利潤水平在五年內經歷了顯著的起伏。

資本成本

資本成本在觀察期內相對穩定，但仍存在一定程度的波動。2017年為19.81%，2018年略有下降至19.16%。2019年降至16.84%，為最低點。2020年回升至17.81%，2021年則進一步上升至19.32%。資本成本的變化可能反映了市場利率、融資結構或風險評估的調整。

投資資本

投資資本在2017年至2020年期間呈現穩定增長趨勢，從596.5萬美元增長至678.1萬美元。然而，2021年出現顯著增長，達到855萬美元，表明該年度可能進行了大規模的投資活動或資產擴張。投資資本的增長可能與公司戰略規劃或市場機會有關。

經濟效益

經濟效益的數據顯示，在2017年和2019年為負值，分別為-42.6萬美元和-30.4萬美元，表明在這些年份，投資資本的回報率低於資本成本。2018年和2020年也呈現負值，分別為19.4萬美元和-51.2萬美元。2021年則轉為正值，達到195.9萬美元，表明該年度投資資本的回報率高於資本成本，創造了價值。經濟效益的波動與稅後營業淨利潤和資本成本的變化密切相關。

總體而言，觀察期內，公司在利潤和資本運用方面經歷了顯著的變化。2021年表現出強勁的盈利能力和價值創造能力，但過去幾年的波動表明公司面臨著一定的經營風險和挑戰。投資資本的增長需要與盈利能力的持續改善相配合，以確保長期可持續發展。

從2017年至2021年的財務資料顯示，"歸屬於Steel Dynamics， Inc.的凈利潤"呈現明顯的成長趨勢。2017年凈利潤約為8.13億美元，經過兩年的相對平穩後，在2019年略有下降至約6.71億美元，但自2020年起開始快速成長，到2021年達到約32.14億美元，成長幅度顯著，展現公司獲利能力的強勁提高。

類似的，"稅後營業淨利潤（NOPAT）"也經歷了持續的上升趨勢。2017年的稅後營業淨利約為7.55億美元，經過較為平穩的2018年後，2020年再度顯著回升，2021年達到約36.11億美元，較早期數據高出數倍，反映出公司盈利質量及經營效率的顯著改善

整體來看，這兩項指標同步展現了公司獲利能力的大幅增長。在疫情疫情於2020年爆發之際，雖然中間期間曾有波動，但2020年之後的激烈增長可能受益於市場需求回升、產能利用率提升或成本控制策略改善。未來若該趨勢持續，或可反映公司在經營策略上獲得成功，且財務狀況得到進一步強化。

根據所提供的財務資料，Steel Dynamics Inc. 在分析期間內的所得稅費用和現金營業稅呈現出以下特徵與趨勢：

所得稅費用

2017年至2018年間，所得稅費用顯著上升，從約129,439千美元增加至363,969千美元，增幅超過兩倍，顯示公司稅務負擔明顯加重。然後在2019年出現大幅下降，降至約197,437千美元，反映出可能的稅務策略調整或盈利變動。2020年進一步降低至約134,650千美元，展現一定的下降趨勢。至2021年，所得稅費用再次大幅提升，達到約962,256千美元，呈現顯著的成長，可能與公司盈利的顯著增加或稅務規定調整有關。

現金營業稅

類似於所得稅費用，現金營業稅於2017年為約317,257千美元，至2018年略有增加至332,093千美元，但之後數值呈現大幅波動。特別是在2019年，數據下降至約176,425千美元，隨後在2020年進一步降至109,566千美元，顯示出稅負的減輕。2021年，現金營業稅大幅上升至約656,409千美元，超出前幾年的水平，暗示公司營運規模或盈利能力的顯著擴大，或稅務審核結果的變動。

整體而言，該公司在分析期間內的稅務負擔經歷了較為明顯的波動，可能反映出盈利狀況的變化、稅務策略調整，或受到宏觀經濟情勢的影響。2021年的數據特別高，值得進一步追蹤其背後的原因，以判斷其稅務成本對公司整體財務狀況的潛在影響。

報告的債務和租賃總額

從2017年至2021年間，報告的債務和租賃總額呈現持續上升的趨勢，從約2,429,040千美元增加至3,205,950千美元，累計增長約32%。在此期間，數值相較於前一年度略有波動，但整體趨勢仍顯示負債水平逐年攀升，反映出公司在擴張或資金運作方面傾向於增加金融負債。

總股東權益（Total Steel Dynamics，Inc.股權）

股東權益數值在五年間展現持續增長，從3,351,574千美元增加至6,304,641千美元，約增加87%。這一趨勢表明公司在營運期間累積的淨資產有明顯的擴張，顯示公司在盈利、資產運用或資本積累方面有所進步，並可能反映出較佳的財務健康狀況和投資者信心。

投資資本

投資資本同樣展現逐年增加的趨勢，從約5,964,900千美元提升到8,550,168千美元，約增長43%。此一升高說明公司在資本支出及投資方面持續擴充，可能是為了產能擴張或資產升級，進一步支撐其長期成長策略。

整體趨勢總結

可以觀察到，除少數數值異動外，五年間公司在負債、股權與投資資本三方面皆呈現穩健成長的趨勢。負債的增加可能伴隨著資本結構的調整及擴張策略，股東權益的持續上升反映公司累積獲利能力較強，而投資資本的成長則顯示公司持續投入以支援未來產能或技術的擴展。整體來看，公司財務狀況在五年間呈現均衡成長，且財務基礎逐步鞏固，展現出積極的資本運用與公司價值提升的跡象。

以下為對年度財務資料的分析報告。

經濟效益

從資料中可觀察到，經濟效益呈現顯著的波動。2017年及2019年呈現負值，分別為-426329千美元及-304358千美元，顯示該兩年度的營運狀況不佳。2018年則轉為正值，為193767千美元，但隨後在2020年再次轉為負值，並降至-511628千美元。然而，2021年經濟效益大幅提升，達到1959236千美元，呈現強勁的成長趨勢。整體而言，經濟效益的變化幅度較大，反映出外部環境或內部營運策略的顯著影響。

投資資本

投資資本在各年度均維持正值，且呈現穩定的增長趨勢。從2017年的5964900千美元增長至2021年的8550168千美元，顯示公司持續投入資源以擴大業務規模。增長幅度雖然並非線性，但整體而言，投資資本的增加反映出公司對未來發展的信心。

經濟傳播率

經濟傳播率的數值與經濟效益的變化趨勢密切相關。2017年和2019年經濟效益為負值時，經濟傳播率也呈現負值，分別為-7.15%和-4.53%。2018年經濟效益轉正時，經濟傳播率也隨之轉為正值，為3.03%。2020年經濟效益再次轉負，經濟傳播率也降至-7.54%。最顯著的是，2021年經濟效益大幅增長，經濟傳播率也大幅提升至22.91%，顯示投資資本的運用效率顯著提高。整體而言，經濟傳播率的波動幅度較大，與經濟效益的變化同步，反映出公司在不同年度的盈利能力和投資回報率的差異。

綜上所述，資料顯示公司在經濟效益和經濟傳播率方面存在波動，但投資資本持續增長。2021年表現出顯著的改善，經濟效益和經濟傳播率均大幅提升，表明公司在該年度的營運狀況良好，且投資資本的運用效率顯著提高。

以下為財務資料的分析摘要。

經濟效益

在觀察期間，經濟效益呈現顯著的波動。2017年及2019年呈現負值，分別為-426329千美元和-304358千美元，顯示該兩年度的整體財務表現不佳。2018年則轉為正值，達到193767千美元。2020年再次出現負值，為-511628千美元，為觀察期間最低點。然而，2021年經濟效益大幅提升，達到1959236千美元，顯示該年度的財務狀況顯著改善。

淨銷售額

淨銷售額在2017年至2018年期間呈現增長趨勢，從9538797千美元增加至11821839千美元。2019年略有下降，降至10464991千美元。2020年繼續下降，為9601482千美元。然而，2021年淨銷售額大幅增長，達到18408850千美元，為觀察期間最高點，顯示銷售額的強勁增長。

經濟獲利率

經濟獲利率的變化與經濟效益的趨勢密切相關。2017年為-4.47%，2018年提升至1.64%。2019年再次下降至-2.91%，2020年則降至-5.33%，為觀察期間最低點。2021年經濟獲利率大幅提升至10.64%，與淨銷售額和經濟效益的顯著增長相符，顯示盈利能力的顯著改善。

總體而言，資料顯示在觀察期間，財務表現經歷了顯著的波動。儘管在某些年份面臨挑戰，但2021年的數據表明，公司在該年度實現了顯著的增長和盈利能力提升。淨銷售額的增長與經濟獲利率的改善共同表明，公司在2021年取得了顯著的財務進展。