Steel Dynamics Inc. (NASDAQ:STLD)

以下為對年度財務資料的分析報告。

稅後營業淨利潤 (NOPAT)

從資料顯示，稅後營業淨利潤在報告期間內呈現波動趨勢。2017年至2018年大幅增長，從755,373千美元增加至1,420,457千美元。隨後，2019年下降至827,375千美元，2020年進一步下降至696,079千美元。然而，2021年出現顯著增長，達到3,611,424千美元，為報告期內最高水平。

資本成本

資本成本在報告期間內相對穩定，但仍存在一定程度的波動。2017年為17.09%，2018年略降至16.57%。2019年進一步下降至14.61%，為報告期內最低水平。2020年回升至15.38%，2021年則上升至16.66%。整體而言，資本成本的變化幅度較小。

投資資本

投資資本在報告期間內持續增長。從2017年的5,964,900千美元增加至2018年的6,403,131千美元，2019年增至6,721,821千美元，2020年略增至6,781,124千美元。2021年則出現顯著增長，達到8,550,168千美元，為報告期內最高水平。投資資本的增長趨勢與稅後營業淨利潤的增長趨勢在一定程度上保持一致。

經濟效益

經濟效益的數值呈現負值和正值交替的趨勢。2017年為-263,965千美元，2018年轉為正值，為359,461千美元。2019年再次轉為負值，為-154,751千美元，2020年則為-347,003千美元。2021年大幅增長，達到2,187,375千美元，為報告期內最高水平。經濟效益的波動與稅後營業淨利潤的波動有一定關聯性，但幅度更大。

總體而言，報告期間內，投資資本呈現持續增長趨勢，稅後營業淨利潤則呈現波動增長趨勢。經濟效益的波動性較大，但2021年顯著提升。資本成本相對穩定，但仍存在一定程度的波動。這些數據表明，在報告期內，公司經歷了不同階段的發展，並受到外部環境因素的影響。

從2017年至2021年的財務資料顯示，"歸屬於Steel Dynamics， Inc.的凈利潤"呈現明顯的成長趨勢。2017年凈利潤約為8.13億美元，經過兩年的相對平穩後，在2019年略有下降至約6.71億美元，但自2020年起開始快速成長，到2021年達到約32.14億美元，成長幅度顯著，展現公司獲利能力的強勁提高。

類似的，"稅後營業淨利潤（NOPAT）"也經歷了持續的上升趨勢。2017年的稅後營業淨利約為7.55億美元，經過較為平穩的2018年後，2020年再度顯著回升，2021年達到約36.11億美元，較早期數據高出數倍，反映出公司盈利質量及經營效率的顯著改善

整體來看，這兩項指標同步展現了公司獲利能力的大幅增長。在疫情疫情於2020年爆發之際，雖然中間期間曾有波動，但2020年之後的激烈增長可能受益於市場需求回升、產能利用率提升或成本控制策略改善。未來若該趨勢持續，或可反映公司在經營策略上獲得成功，且財務狀況得到進一步強化。

根據所提供的財務資料，Steel Dynamics Inc. 在分析期間內的所得稅費用和現金營業稅呈現出以下特徵與趨勢：

所得稅費用

2017年至2018年間，所得稅費用顯著上升，從約129,439千美元增加至363,969千美元，增幅超過兩倍，顯示公司稅務負擔明顯加重。然後在2019年出現大幅下降，降至約197,437千美元，反映出可能的稅務策略調整或盈利變動。2020年進一步降低至約134,650千美元，展現一定的下降趨勢。至2021年，所得稅費用再次大幅提升，達到約962,256千美元，呈現顯著的成長，可能與公司盈利的顯著增加或稅務規定調整有關。

現金營業稅

類似於所得稅費用，現金營業稅於2017年為約317,257千美元，至2018年略有增加至332,093千美元，但之後數值呈現大幅波動。特別是在2019年，數據下降至約176,425千美元，隨後在2020年進一步降至109,566千美元，顯示出稅負的減輕。2021年，現金營業稅大幅上升至約656,409千美元，超出前幾年的水平，暗示公司營運規模或盈利能力的顯著擴大，或稅務審核結果的變動。

整體而言，該公司在分析期間內的稅務負擔經歷了較為明顯的波動，可能反映出盈利狀況的變化、稅務策略調整，或受到宏觀經濟情勢的影響。2021年的數據特別高，值得進一步追蹤其背後的原因，以判斷其稅務成本對公司整體財務狀況的潛在影響。

報告的債務和租賃總額

從2017年至2021年間，報告的債務和租賃總額呈現持續上升的趨勢，從約2,429,040千美元增加至3,205,950千美元，累計增長約32%。在此期間，數值相較於前一年度略有波動，但整體趨勢仍顯示負債水平逐年攀升，反映出公司在擴張或資金運作方面傾向於增加金融負債。

總股東權益（Total Steel Dynamics，Inc.股權）

股東權益數值在五年間展現持續增長，從3,351,574千美元增加至6,304,641千美元，約增加87%。這一趨勢表明公司在營運期間累積的淨資產有明顯的擴張，顯示公司在盈利、資產運用或資本積累方面有所進步，並可能反映出較佳的財務健康狀況和投資者信心。

投資資本

投資資本同樣展現逐年增加的趨勢，從約5,964,900千美元提升到8,550,168千美元，約增長43%。此一升高說明公司在資本支出及投資方面持續擴充，可能是為了產能擴張或資產升級，進一步支撐其長期成長策略。

整體趨勢總結

可以觀察到，除少數數值異動外，五年間公司在負債、股權與投資資本三方面皆呈現穩健成長的趨勢。負債的增加可能伴隨著資本結構的調整及擴張策略，股東權益的持續上升反映公司累積獲利能力較強，而投資資本的成長則顯示公司持續投入以支援未來產能或技術的擴展。整體來看，公司財務狀況在五年間呈現均衡成長，且財務基礎逐步鞏固，展現出積極的資本運用與公司價值提升的跡象。

以下為對年度財務資料的分析報告。

經濟效益

從資料中可觀察到，經濟效益呈現顯著的波動。2017年為負值，表明該年度產生虧損。2018年大幅轉正，呈現顯著增長。然而，2019年再次出現負值，且幅度較2017年有所縮小。2020年持續為負值，但幅度與2019年相近。至2021年，經濟效益呈現大幅度增長，達到正向高峰，遠超其他年度的數值。

投資資本

投資資本在各年度均為正值，且呈現持續增長趨勢。從2017年至2021年，投資資本從5964900千美元增長至8550168千美元。增長幅度在2017年至2018年之間較為明顯，之後幾年增長速度趨緩，但在整體上仍保持正向增長。

經濟傳播率

經濟傳播率的數值波動與經濟效益的變化趨勢密切相關。2017年和2019年經濟效益為負值時，經濟傳播率也為負值，分別為-4.43%和-2.3%。2018年經濟效益轉正時，經濟傳播率也隨之轉正，為5.61%。2020年經濟效益為負值，經濟傳播率也為負值，為-5.12%。2021年經濟效益大幅增長，經濟傳播率也大幅提升，達到25.58%，為歷年最高值。整體而言，經濟傳播率的變化反映了經濟效益對投資資本的回報效率。

綜上所述，資料顯示在觀察期間內，經濟效益經歷了顯著的波動，而投資資本則呈現持續增長趨勢。經濟傳播率的變化與經濟效益的表現緊密相連，2021年經濟效益的顯著增長帶動了經濟傳播率的歷史高峰。

以下為財務資料的分析摘要。

經濟效益

在觀察期間，經濟效益呈現顯著的波動。2017年為負值，隨後在2018年大幅轉正，但2019年再次轉為負值。2020年仍維持負值，直至2021年才出現顯著增長，達到正向高峰。此趨勢表明該實體在不同年份的盈利能力存在較大差異，且2021年的表現相較於前期有顯著改善。

淨銷售額

淨銷售額在2017年至2018年期間呈現增長趨勢，從約953萬美元增加至約1182萬美元。2019年略有下降，但2020年降幅較大。然而，2021年淨銷售額大幅增長，達到約1841萬美元，為觀察期間的最高值。此數據顯示銷售額的增長並非線性，且受到特定年份因素的影響。

經濟獲利率

經濟獲利率的變化與經濟效益的趨勢相呼應。2017年和2019年為負值，2018年和2020年為小幅正值，但2021年則大幅提升至11.88%。這表明該實體的盈利能力在不同年份之間存在顯著差異，且2021年的獲利能力顯著優於前期。獲利率的波動幅度與經濟效益的波動幅度一致，暗示銷售額的變化對獲利能力有直接影響。

總體而言，資料顯示該實體的財務表現具有週期性，且2021年是觀察期間表現最佳的一年。淨銷售額的顯著增長以及經濟獲利率的大幅提升，表明該實體在2021年取得了顯著的商業成功。