價格與凈收入比率 （P/E）
自 2005 年起
計算
Steel Dynamics Inc.、 P/E、長期趨勢計算
| P/E | = | 股價1, 2, 3 | ÷ | 每股收益1 (EPS) | EPS1 | = | 歸屬於Steel Dynamics， Inc.的凈利潤（虧損）1 (以千計) |
÷ | 已發行普通股數量2 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022年2月28日 | 4.20 | = | 70.58 | ÷ | 16.80 | 16.80 | = | 3,214,066 | ÷ | 191,299,162 | |
| 2021年3月1日 | 16.86 | = | 44.01 | ÷ | 2.61 | 2.61 | = | 550,822 | ÷ | 211,005,100 | |
| 2020年2月27日 | 8.56 | = | 26.89 | ÷ | 3.14 | 3.14 | = | 671,103 | ÷ | 213,554,449 | |
| 2019年2月27日 | 6.76 | = | 37.95 | ÷ | 5.62 | 5.62 | = | 1,258,379 | ÷ | 224,105,246 | |
| 2018年2月27日 | 13.80 | = | 47.51 | ÷ | 3.44 | 3.44 | = | 812,741 | ÷ | 236,071,369 | |
| 2017年2月28日 | 23.21 | = | 36.60 | ÷ | 1.58 | 1.58 | = | 382,115 | ÷ | 242,349,757 | |
| 2016年2月26日 | — | = | 18.11 | ÷ | -0.54 | -0.54 | = | -130,311 | ÷ | 243,186,659 | |
| 2015年3月2日 | 27.78 | = | 18.06 | ÷ | 0.65 | 0.65 | = | 157,024 | ÷ | 241,529,877 | |
| 2014年3月3日 | 20.27 | = | 17.21 | ÷ | 0.85 | 0.85 | = | 189,314 | ÷ | 223,004,874 | |
| 2013年2月27日 | 20.34 | = | 15.11 | ÷ | 0.74 | 0.74 | = | 163,551 | ÷ | 220,114,512 | |
| 2012年2月27日 | 11.70 | = | 14.86 | ÷ | 1.27 | 1.27 | = | 278,120 | ÷ | 219,035,240 | |
| 2011年2月23日 | 28.70 | = | 18.53 | ÷ | 0.65 | 0.65 | = | 140,709 | ÷ | 217,929,783 | |
| 2010年2月22日 | — | = | 16.80 | ÷ | -0.04 | -0.04 | = | -8,184 | ÷ | 216,333,971 | |
| 2009年2月27日 | 3.28 | = | 8.35 | ÷ | 2.55 | 2.55 | = | 463,386 | ÷ | 181,993,610 | |
| 2008年2月27日 | 14.45 | = | 30.23 | ÷ | 2.09 | 2.09 | = | 394,566 | ÷ | 188,563,492 | |
| 2007年2月26日 | 9.81 | = | 20.07 | ÷ | 2.05 | 2.05 | = | 396,707 | ÷ | 193,879,742 | |
| 2006年3月9日 | 9.10 | = | 11.56 | ÷ | 1.27 | 1.27 | = | 221,785 | ÷ | 174,576,248 |
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31), 10-K (報告日期： 2013-12-31), 10-K (報告日期： 2012-12-31), 10-K (報告日期： 2011-12-31), 10-K (報告日期： 2010-12-31), 10-K (報告日期： 2009-12-31), 10-K (報告日期： 2008-12-31), 10-K (報告日期： 2007-12-31), 10-K (報告日期： 2006-12-31), 10-K (報告日期： 2005-12-31).
1 美元
2 數據針對拆分和股票股息進行了調整。
3 截至Steel Dynamics Inc.年報備案日的收盤價
- 股價表現的趨勢與波動
- 在整體期間內，股價呈現高度波動與長期上升的特徵。2006年至2008年出現快速上漲，於2008年達到約30.23美元的高點，随後在2009年全球金融危機期間大幅回落至約8.35美元，顯示市場對該類資產的周期性風險敏感性。之後的2010年至2016年，股價在約14.86至18.53美元區間內波動，呈現相對平穩但以較低幅度的回升為主。2017年至2018年出現顯著的上漲，分別達到36.6與47.51美元，之後於2019年回落至約37.95美元，2020年再度下探至26.89美元，2021年回升至約44.01美元，並在2022年創下約70.58美元的高位。該序列顯示：在經歷低潮後，市場對基本面改善的預期往往帶來強勁的價格反彈，且近年呈現更高的波動幅度。
- EPS 的變化與驅動因素
- 每股盈餘在多數年份為正值，顯示營運端持續賺錢的能力。然而，2010年出現小幅負值(-0.04)，以及2016年出現較大幅度的負值(-0.54)，與同期或前後年度的價格走勢形成對比，顯示在該兩年間存在經營或市場條件惡化的階段。其餘年份的EPS呈現逐步回升，特別是在2017至2019年間有顯著增長，分別為1.58、3.44與5.62。2020年與2021年的EPS分別回落至3.14與2.61，顯示疫情或相關周期性因素對盈利的短期衝擊。最顯著的變化出現在2022年，EPS躍升至16.8，遠超前一年的水平，可能代表營運改善、價格因素、成本控管成效或其他一次性項目的影響。整體而言，EPS呈現「長期回升趨勢+局部明顯波動」的特徵，特別是在需求周期與價格波動較大的行業環境中。
- P/E比率的變動與解讀
- 市場對價值的評價在不同時期顯著變動，P/E比率呈現高度波動。2006年至2008年分別為9.1、9.81與14.45，顯示在低至中等的市盈率水準下市場對成長性與風險的平衡較為穩健。2009年出現明顯下降至3.28，可能同時受股價大幅下挫與EPS仍顯著成長的影響所致。2011年出現極高的P/E值28.7，雖2011年的EPS僅為0.65，顯示市場對未來成長的樂觀預期與對盈利波動的風險定價。之後2012至2015年間，P/E維持在11.7至27.78之間，呈現波動但多聚焦於高市盈率區間。2017年回落至23.21，2018年再降到13.8，2019年急降至6.76，2020年回升至8.56，2021年再升至16.86，2022年卻降至4.2。2022年的低P/E在價格大幅走高且EPS亦顯著提升的情況下，顯示市場在該年度可能出現對盈利品質、一次性因素或結構性因素的再評估，或是以盈利增長速度超過股價的情況，導致市盈率收斂。整體觀察，P/E的波動幅度顯著高於股價與EPS的單純走勢，且在幾處年份因EPS為負而無法計算P/E，需以EPS質量與現金流等補充資料共同評估。
- 資料限制與解讀注意
- 存在若干缺值與負值對於比率的解讀造成局限。特定年份出現P/E缺值，主要原因為該年度EPS為負或數據缺失，導致P/E無法計算。相對於股價與EPS的明確數值，P/E在多數年代的解讀需謹慎，並需搭配其他盈利品質指標或現金流資訊以避免對估值的過度推論。此外，資料僅顯示美元單位的股價與EPS，未提供股本變動、股利政策或現金流等其他關鍵財務條件，故在跨年度比較時需關注基本面變動與產業循環因素的影響。
- 結論與洞見
- 結合股價、EPS與P/E之動態，可觀察到一個以循環性與結構性因素為主導的股價-盈餘循環。2009年與2010年代初期的價值與盈利雙雙承壓，之後在2017至2018年出現明顯的價格上漲與市場預期轉強。2019年至2021年間雖出現盈利與股價的分歧性波動，但2022年EPS大幅躍升至16.8，伴隨股價達到新高70.58，顯示在高鐵或高需求周期中盈利品質的提升可能對價格產生放大效應。P/E的極端波動與負EPS時的缺值，提醒以比率作為獨立決策依據之風險，需綜合盈餘品質、現金流、資本結構與產業循環等因素共同評估。整體而言，該期間呈現高度的周期性與價值/成長預期的交替影響，對長期投資判斷的核心在於對盈利可持續性與市場情緒變動的敏感度分析。
與競爭對手的比較
Steel Dynamics Inc.、 P/E、長期趨勢、與競爭對手的比較
| Steel Dynamics Inc. | Freeport-McMoRan Inc. | |
|---|---|---|
| 2022年2月28日 | 4.20 | 14.75 |
| 2021年3月1日 | 16.86 | 80.11 |
| 2020年2月27日 | 8.56 | — |
| 2019年2月27日 | 6.76 | 6.84 |
| 2018年2月27日 | 13.80 | 14.69 |
| 2017年2月28日 | 23.21 | — |
| 2016年2月26日 | — | — |
| 2015年3月2日 | 27.78 | — |
| 2014年3月3日 | 20.27 | 13.08 |
| 2013年2月27日 | 20.34 | 10.13 |
| 2012年2月27日 | 11.70 | 9.01 |
| 2011年2月23日 | 28.70 | 11.62 |
| 2010年2月22日 | — | 12.81 |
| 2009年2月27日 | 3.28 | — |
| 2008年2月27日 | 14.45 | 13.94 |
| 2007年2月26日 | 9.81 | 8.11 |
| 2006年3月9日 | 9.10 | 10.75 |
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31), 10-K (報告日期： 2013-12-31), 10-K (報告日期： 2012-12-31), 10-K (報告日期： 2011-12-31), 10-K (報告日期： 2010-12-31), 10-K (報告日期： 2009-12-31), 10-K (報告日期： 2008-12-31), 10-K (報告日期： 2007-12-31), 10-K (報告日期： 2006-12-31), 10-K (報告日期： 2005-12-31).
與行業的比較： 材料
Steel Dynamics Inc.、 P/E、長期趨勢，與行業相比： 材料
| Steel Dynamics Inc. | 材料 | |
|---|---|---|
| 2022年2月28日 | 4.20 | 28.21 |
| 2021年3月1日 | 16.86 | 47.50 |
| 2020年2月27日 | 8.56 | 49.13 |
| 2019年2月27日 | 6.76 | 17.75 |
| 2018年2月27日 | 13.80 | 22.15 |
| 2017年2月28日 | 23.21 | — |
| 2016年2月26日 | — | — |
| 2015年3月2日 | 27.78 | 69.44 |
| 2014年3月3日 | 20.27 | 17.83 |
| 2013年2月27日 | 20.34 | 15.06 |
| 2012年2月27日 | 11.70 | 12.60 |
| 2011年2月23日 | 28.70 | 14.83 |
| 2010年2月22日 | — | 14.87 |
| 2009年2月27日 | 3.28 | — |
| 2008年2月27日 | 14.45 | 15.68 |
| 2007年2月26日 | 9.81 | 13.52 |
| 2006年3月9日 | 9.10 | 15.84 |
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31), 10-K (報告日期： 2013-12-31), 10-K (報告日期： 2012-12-31), 10-K (報告日期： 2011-12-31), 10-K (報告日期： 2010-12-31), 10-K (報告日期： 2009-12-31), 10-K (報告日期： 2008-12-31), 10-K (報告日期： 2007-12-31), 10-K (報告日期： 2006-12-31), 10-K (報告日期： 2005-12-31).