價格與營業收入比率 （P/OP）
自 2005 年起
計算
Steel Dynamics Inc.、 P/OP、長期趨勢計算
| P/OP | = | 股價1, 2, 3 | ÷ | 每股營業利潤1 | 每股營業利潤1 | = | 營業利潤 （虧損）1 (以千計) |
÷ | 已發行普通股數量2 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022年2月28日 | 3.14 | = | 70.58 | ÷ | 22.48 | 22.48 | = | 4,301,105 | ÷ | 191,299,162 | |
| 2021年3月1日 | 10.96 | = | 44.01 | ÷ | 4.01 | 4.01 | = | 847,142 | ÷ | 211,005,100 | |
| 2020年2月27日 | 5.82 | = | 26.89 | ÷ | 4.62 | 4.62 | = | 986,880 | ÷ | 213,554,449 | |
| 2019年2月27日 | 4.94 | = | 37.95 | ÷ | 7.69 | 7.69 | = | 1,722,409 | ÷ | 224,105,246 | |
| 2018年2月27日 | 10.51 | = | 47.51 | ÷ | 4.52 | 4.52 | = | 1,066,881 | ÷ | 236,071,369 | |
| 2017年2月28日 | 12.18 | = | 36.60 | ÷ | 3.00 | 3.00 | = | 727,966 | ÷ | 242,349,757 | |
| 2016年2月26日 | — | = | 18.11 | ÷ | -0.30 | -0.30 | = | -72,784 | ÷ | 243,186,659 | |
| 2015年3月2日 | 13.62 | = | 18.06 | ÷ | 1.33 | 1.33 | = | 320,320 | ÷ | 241,529,877 | |
| 2014年3月3日 | 9.93 | = | 17.21 | ÷ | 1.73 | 1.73 | = | 386,525 | ÷ | 223,004,874 | |
| 2013年2月27日 | 8.50 | = | 15.11 | ÷ | 1.78 | 1.78 | = | 391,165 | ÷ | 220,114,512 | |
| 2012年2月27日 | 5.57 | = | 14.86 | ÷ | 2.67 | 2.67 | = | 584,820 | ÷ | 219,035,240 | |
| 2011年2月23日 | 11.07 | = | 18.53 | ÷ | 1.67 | 1.67 | = | 364,753 | ÷ | 217,929,783 | |
| 2010年2月22日 | 30.41 | = | 16.80 | ÷ | 0.55 | 0.55 | = | 119,531 | ÷ | 216,333,971 | |
| 2009年2月27日 | 1.78 | = | 8.35 | ÷ | 4.70 | 4.70 | = | 855,240 | ÷ | 181,993,610 | |
| 2008年2月27日 | 8.25 | = | 30.23 | ÷ | 3.67 | 3.67 | = | 691,154 | ÷ | 188,563,492 | |
| 2007年2月26日 | 5.90 | = | 20.07 | ÷ | 3.40 | 3.40 | = | 659,114 | ÷ | 193,879,742 | |
| 2006年3月9日 | 5.13 | = | 11.56 | ÷ | 2.25 | 2.25 | = | 393,175 | ÷ | 174,576,248 |
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31), 10-K (報告日期： 2013-12-31), 10-K (報告日期： 2012-12-31), 10-K (報告日期： 2011-12-31), 10-K (報告日期： 2010-12-31), 10-K (報告日期： 2009-12-31), 10-K (報告日期： 2008-12-31), 10-K (報告日期： 2007-12-31), 10-K (報告日期： 2006-12-31), 10-K (報告日期： 2005-12-31).
1 美元
2 數據針對拆分和股票股息進行了調整。
3 截至Steel Dynamics Inc.年報備案日的收盤價
- 股價走勢的觀察與解讀
- 在研究期間內，股價呈現顯著的波動性與結構性循環。初期於2006–2008年間呈現上行姿態，2008年高點約30.23美元後，於2009年出現急劇回落至8.35美元，顯示全球經濟衝擊對資本市場的影響。此後在2010年代初逐步在中高區間震盪，並於2012年出現短暫回落。2013–2015年間則再度走高，至2015年約18美元附近。2016年出現相對平穩的區間整理，之後於2017–2018年間出現明顯的上揚，分別升至36.6美元與47.51美元，顯示市場對盈利改善或基本面改善的正向反應。2019年回落至37.95美元，2020年再度下探至26.89美元。2021年與2022年出現強勁反彈，分別上升至44.01美元與70.58美元，顯示在宏觀景氣回暖與鋼材價格波動背景下，投資者對未來獲利能力的再評價。總體而言，長期趨勢顯示「苦短期波動、長期偏向上行」的特徵，且在後期顯示出價值再評價的強烈信號。
- 每股營業利潤（EPS）的波動模式
- EPS在研究期間呈現先上升、再出現波動、後又於後期大幅提昇的結構。2006–2009年間，EPS由2.25美元逐步升至4.70美元，顯示期間盈利能力相對穩健。2010年出現顯著下滑，降至0.55美元，此後於2011–2012年間回升至2.67美元，2013–2015年間維持在1.7–1.3美元區間，顯示盈利能力面臨壓力。2016年出現負值(-0.30美元)，顯示有可能出現成本或資本性支出等因素的影響。2017年回升至3美元，2018年增至4.52美元，2019年進一步升至7.69美元，2020年回落至4.62美元，2021年小幅回穩至4.01美元。2022年出現顯著躍升，達到22.48美元，可能反映非常規性收益或盈利結構的顯著改善。整體觀察顯示，2016年的負值與2022年的暴增形成明顯對比，且最近兩年（2021–2022）之間的增長幅度遠超前期波動，顯示盈利動能在末端顯著提升。
- P/OP比率的變化特徵與解讀
- P/OP在整個時期內呈現較高的波動性與多次顯著變化。2006–2015年間，該指標大致在5.13到30.41之間波動，2010年出現極端高點30.41，暗示在該年營運利潤相對於股價表現偏弱。之後至2015年，P/OP逐步回落至13.62，顯示營運利潤表現有所改善但與股價的變動仍存在差距。2016年該欄缺失，2017年回到12.18、2018年10.51、2019年4.94、2020年5.82、2021年10.96，2022年降至3.14，顯著低於長期平均水平。整體脈動指向：在營運利潤改善時期，P/OP往往會隨之走高，但若股價快速上升或營運利潤增長幅度超越股價，該比率有回落的壓力。2022年的低位與EPS的高幅成長並存，顯示營運利潤增長可能超過股價的上漲幅度，或存在一次性因素提升EPS的情況，導致P/OP顯著收斂。
- 跨指標的關聯性與洞見
- 多指標交叉觀察揭示以下特徵。首先，2017–2018年的股價走高與EPS的正向增長相互印證，顯示市場對盈利改善的共識與追逐。其次，2022年的EPS大幅攀升（22.48美元）伴隨P/OP下降至歷史低位（3.14），指向營運利潤增長的強烈動力可能大於價格的同步承載，或顯示非經常性因素對EPS的拉升影響較大。再次，2010年的P/OP高點與同期EPS的低迷呈現出一段盈利結構脆弱期，市場對利潤恢復的反應較為敏感。綜觀全局，股價長期走高的現象頻繁出現在盈利動能改善的時期，且P/OP的變動往往對應營運利潤的相對變動速度。上述關聯性提示，在評估未來走勢時，需同時考量營運利潤的增長脈動與市場對整體風險與資本成本的定價變化之間的差距，以及可能存在的非經常性項目對EPS的影響。
與競爭對手的比較
Steel Dynamics Inc.、 P/OP、長期趨勢、與競爭對手的比較
| Steel Dynamics Inc. | Freeport-McMoRan Inc. | |
|---|---|---|
| 2022年2月28日 | 3.14 | 7.59 |
| 2021年3月1日 | 10.96 | 19.69 |
| 2020年2月27日 | 5.82 | 16.28 |
| 2019年2月27日 | 4.94 | 3.74 |
| 2018年2月27日 | 10.51 | 7.34 |
| 2017年2月28日 | 12.18 | — |
| 2016年2月26日 | — | — |
| 2015年3月2日 | 13.62 | 231.88 |
| 2014年3月3日 | 9.93 | 6.50 |
| 2013年2月27日 | 8.50 | 5.30 |
| 2012年2月27日 | 5.57 | 4.49 |
| 2011年2月23日 | 11.07 | 5.47 |
| 2010年2月22日 | 30.41 | 4.98 |
| 2009年2月27日 | 1.78 | — |
| 2008年2月27日 | 8.25 | 5.89 |
| 2007年2月26日 | 5.90 | 3.95 |
| 2006年3月9日 | 5.13 | 4.61 |
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31), 10-K (報告日期： 2013-12-31), 10-K (報告日期： 2012-12-31), 10-K (報告日期： 2011-12-31), 10-K (報告日期： 2010-12-31), 10-K (報告日期： 2009-12-31), 10-K (報告日期： 2008-12-31), 10-K (報告日期： 2007-12-31), 10-K (報告日期： 2006-12-31), 10-K (報告日期： 2005-12-31).