Steel Dynamics Inc.、資產負債表：負債

以千美元計

	2021年12月31日	2020年12月31日	2019年12月31日	2018年12月31日	2017年12月31日
長期債務的當前到期日	97,174)	86,894)	89,356)	24,234)	28,795)
長期債務，不包括當前到期日	3,008,702)	3,015,782)	2,644,988)	2,352,489)	2,353,145)
長期債務總額，包括當前到期債務（賬麵價值）	3,105,876)	3,102,676)	2,734,344)	2,376,723)	2,381,940)

以下為對所提供財務資料的分析摘要。

長期債務的當期到期日: 從2017年至2021年，此項目的數值呈現波動趨勢。2017年為28,795千美元，隨後在2018年下降至24,234千美元。2019年大幅增加至89,356千美元，之後在2020年略微下降至86,894千美元，並於2021年回升至97,174千美元。整體而言，該項目數值在觀察期間內呈現不穩定變化。
長期債務（不含當期到期日）: 此項目數值在2017年至2020年間呈現穩定增長趨勢。從2017年的2,353,145千美元增長至2020年的3,015,782千美元。然而，在2021年，數值略微下降至3,008,702千美元，顯示增長趨勢可能趨緩。
長期債務總額（賬面價值）: 長期債務總額在2017年至2021年間持續增長。從2017年的2,381,940千美元增長至2021年的3,105,876千美元。增長幅度在2019年至2020年期間尤為顯著，可能反映了公司在該期間的投資或融資活動。2020年至2021年的增長幅度則較為溫和。

綜上所述，數據顯示公司長期債務總額呈現持續增長趨勢，但當期到期日的債務數額則呈現較大波動。長期債務（不含當期到期日）的增長趨勢在2021年略有放緩。這些變化可能與公司的資本結構調整、投資策略或外部經濟環境有關。

長期債務加權平均利率: 3.12%

利率	債務金額¹	利率 × 債務金額
2.80%	400,000)	11,200)
2.40%	400,000)	9,600)
5.00%	400,000)	20,000)
1.65%	350,000)	5,775)
3.45%	600,000)	20,700)
3.25%	500,000)	16,250)
3.25%	400,000)	13,000)
4.70%	10,400)	489)
1.60%	94,400)	1,510)
總價值	3,154,800)	98,524)
3.12%

¹ 以千美元計

² 加權平均利率 = 100 × 98,524 ÷ 3,154,800 = 3.12%

Steel Dynamics Inc.、產生的利息成本

以千美元計

已結束 12 個月	2021年12月31日	2020年12月31日	2019年12月31日	2018年12月31日	2017年12月31日
利息支出	57,209)	94,877)	127,104)	126,620)	134,399)
在建工程資產的資本化權益	50,500)	23,900)	5,500)	2,900)	1,700)
產生的利息成本	107,709)	118,777)	132,604)	129,520)	136,099)

以下為對年度財務資料的分析報告。

利息支出: 從資料中可觀察到，利息支出在2017年至2021年間呈現明顯的下降趨勢。從2017年的134,399千美元，逐步下降至2021年的57,209千美元。這可能反映了公司債務水平的降低，或債務結構的優化，例如獲得了更低的利率。整體而言，利息支出的減少對公司的盈利能力具有正向影響。
在建工程資產的資本化權益: 在建工程資產的資本化權益在報告期間內呈現增長趨勢。從2017年的1,700千美元開始，逐步增加到2021年的50,500千美元。這表明公司持續進行資本支出，擴大其資產規模。大幅增加可能意味著公司正在進行大規模的擴張計畫或升級改造。需要進一步分析這些投資的性質和預期回報。
產生的利息成本: 產生的利息成本與利息支出趨勢相似，在2017年至2021年間也呈現下降趨勢。從2017年的136,099千美元，下降至2021年的107,709千美元。雖然下降幅度略小於利息支出，但整體方向一致。這進一步支持了公司債務管理改善的觀點。利息成本的降低有助於提高公司的淨利潤。

綜上所述，資料顯示公司在債務管理方面取得了顯著進展，利息支出和利息成本均呈現下降趨勢。同時，公司也在積極進行資本投資，擴大其資產規模。這些趨勢可能對公司的未來財務表現產生重要影響。

	2021年12月31日	2020年12月31日	2019年12月31日	2018年12月31日	2017年12月31日
選定的財務數據 (以千美元計)
歸屬於Steel Dynamics， Inc.的凈利潤	3,214,066)	550,822)	671,103)	1,258,379)	812,741)
更多：歸屬於非控制性權益的凈利潤	32,748)	20,006)	6,797)	(2,574)	(6,945)
更多：所得稅費用	962,256)	134,650)	197,437)	363,969)	129,439)
更多：利息支出，扣除資本化利息	57,209)	94,877)	127,104)	126,620)	134,399)
息稅前盈利（EBIT）	4,266,279)	800,355)	1,002,441)	1,746,394)	1,069,634)

產生的利息成本	107,709)	118,777)	132,604)	129,520)	136,099)
有資本化利息和無資本化利息的財務比率
利息覆蓋率（不含資本化利息）¹	74.57	8.44	7.89	13.79	7.96
利息覆蓋率（調整后）（含資本化利息）²	39.61	6.74	7.56	13.48	7.86

2021 計算

¹ 利息覆蓋率（不含資本化利息） = EBIT ÷ 利息支出，扣除資本化利息
= 4,266,279 ÷ 57,209 = 74.57

² 利息覆蓋率（調整后）（含資本化利息） = EBIT ÷ 產生的利息成本
= 4,266,279 ÷ 107,709 = 39.61

以下為針對所提供財務資料的分析報告。

利息覆蓋率（不含資本化利息）: 從2017年至2021年的數據顯示，此項比率呈現波動趨勢。2018年達到峰值，隨後在2019年顯著下降，並於2020年略有回升。然而，2021年則呈現大幅度的增長，遠高於過往數年。這表明在2021年，該實體產生利息費用的能力顯著提升。
利息覆蓋率（調整后）（含資本化利息）: 此項比率的趨勢與未調整的利息覆蓋率相似，同樣在2018年達到最高點，隨後下降，並於2021年大幅增長。儘管如此，調整后的比率始終低於未調整的比率，這可能與資本化利息的影響有關。2021年的大幅增長同樣表明，在考慮資本化利息後，該實體產生利息費用的能力也得到了顯著改善。

整體而言，數據顯示在2021年，該實體的償債能力顯著增強。利息覆蓋率的顯著提升，可能源於營運績效的改善、利息費用的降低，或兩者兼具。然而，需要進一步分析其他財務數據，才能更全面地了解此變動的原因及影響。

Steel Dynamics Inc. (NASDAQ:STLD)

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