Trade Desk Inc., FCFE計算

以千美元計

已結束 12 個月	2025年12月31日	2024年12月31日	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日
淨收入	443,304)	393,076)	178,940)	53,385)	137,762)
淨非現金費用	824,546)	555,661)	541,978)	589,500)	410,429)
經營資產和負債的變化	(275,129)	(209,281)	(122,596)	(94,151)	(169,678)
經營活動產生的現金凈額	992,721)	739,456)	598,322)	548,734)	378,513)
購買財產和設備	(197,011)	(98,238)	(46,790)	(84,160)	(54,804)
資本化軟體開發成本	(12,752)	(8,824)	(8,230)	(7,725)	(5,169)
支付債務融資成本	—)	—)	—)	—)	(1,924)
自由現金流轉比權益（FCFE）	782,958)	632,394)	543,302)	456,849)	316,616)

以下為對年度財務資料的分析報告。

經營活動產生的現金凈額: 從資料中可觀察到，經營活動產生的現金凈額呈現顯著的增長趨勢。從2021年的378,513千美元，增長至2025年的992,721千美元。此增長幅度表明公司在核心業務運營中產生現金的能力不斷提升。2022年和2023年的增長率相對較高，而2024年和2025年則維持了穩定的增長態勢。
自由現金流轉比權益（FCFE）: 自由現金流轉比權益（FCFE）亦呈現持續增長的趨勢，與經營活動產生的現金凈額變化趨勢一致。從2021年的316,616千美元，增長至2025年的782,958千美元。FCFE的增長意味著公司在滿足營運資金需求和資本支出後，仍有較多的現金可供股東分配或用於其他投資。同樣地，2022年和2023年的增長率較為顯著，隨後趨於穩定增長。
整體觀察: 整體而言，這兩項指標的同步增長，顯示公司在現金產生能力方面表現強勁。經營活動產生的現金凈額和FCFE的持續提升，可能反映了公司營收的增長、成本控制的改善，以及營運效率的提高。這種趨勢通常被視為財務健康的積極信號，並為未來的發展提供了堅實的基礎。

Trade Desk Inc., P/FCFE 計算、與基準測試的比較

¹ 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

如果公司的市盈率低於基準的市盈率，則公司的市盈率則相對低估。
否則，如果公司的市盈率高於基準的市盈率，則基準的市盈率則相對高估。

Trade Desk Inc., P/FCFE計算、與基準測試的比較

	2025年12月31日	2024年12月31日	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日
已發行普通股數量¹	475,977,047	496,088,557	488,936,831	490,794,798	484,832,580
選定的財務數據 (美元)
自由現金流轉比權益（FCFE）（以千計）²	782,958)	632,394)	543,302)	456,849)	316,616)
每股FCFE⁴	1.64	1.27	1.11	0.93	0.65
股價^1, 3	23.82	72.06	75.71	66.30	80.91
估值比率
P/FCFE⁵	14.48	56.53	68.13	71.23	123.90
基準
P/FCFE競爭對手⁶
Alphabet Inc.	38.03	31.99	25.65	22.91	29.75
Comcast Corp.	6.30	8.35	12.89	12.26	27.57
Meta Platforms Inc.	25.41	27.83	23.53	17.26	16.84
Netflix Inc.	47.67	49.99	35.64	176.92	—
Walt Disney Co.	29.76	27.60	55.51	—	—
P/FCFE扇形
媒體和娛樂	31.08	29.09	24.91	23.89	30.04
P/FCFE工業
通訊服務	24.90	27.48	22.07	32.06	26.74

¹ 數據針對拆分和股票股息進行了調整。

³ Trade Desk Inc.年報申報日之收市價

⁴ 2025 計算
每股FCFE = FCFE ÷ 已發行普通股數量
= 782,958,000 ÷ 475,977,047 = 1.64

⁵ 2025 計算
P/FCFE = 股價 ÷ 每股FCFE
= 23.82 ÷ 1.64 = 14.48

⁶ 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

以下為對年度財務資料的分析報告。

股價: 股價在2021年至2023年間呈現波動趨勢。從2021年的80.91美元下降至2022年的66.3美元，隨後在2023年回升至75.71美元。然而，2024年股價略有下降至72.06美元，並在2025年大幅下跌至23.82美元。整體而言，股價在後續期間呈現顯著的下降趨勢。
每股自由現金流量 (FCFE): 每股FCFE在分析期間內持續增長。從2021年的0.65美元增長至2022年的0.93美元，2023年的1.11美元，2024年的1.27美元，最終在2025年達到1.64美元。這表明公司產生現金的能力逐年增強。
股價與每股FCFE比率 (P/FCFE): P/FCFE比率在2021年至2025年間呈現顯著下降趨勢。從2021年的123.9下降至2022年的71.23，2023年的68.13，2024年的56.53，並在2025年降至14.48。儘管每股FCFE持續增長，但股價的下降速度更快，導致P/FCFE比率大幅降低。這可能表示投資者對公司未來現金流的估值降低，或認為股價過高。

綜上所述，資料顯示公司產生現金的能力不斷增強，但股價卻呈現下降趨勢，導致P/FCFE比率大幅降低。這可能需要進一步分析以了解股價下跌的原因，以及公司長期增長潛力。

Trade Desk Inc. (NASDAQ:TTD)

價格與 FCFE 比（P/FCFE）