Alphabet Inc., FCFE計算

百萬美元

已結束 12 個月	2025年12月31日	2024年12月31日	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日
淨收入	132,170)	100,118)	73,795)	59,972)	76,033)
淨非現金費用	31,925)	33,587)	31,796)	33,758)	17,142)
資產和負債變動，扣除收購影響	618)	(8,406)	(3,845)	(2,235)	(1,523)
經營活動產生的現金凈額	164,713)	125,299)	101,746)	91,495)	91,652)
購買財產和設備	(91,447)	(52,535)	(32,251)	(31,485)	(24,640)
發行債務所得款項，扣除成本	64,564)	13,589)	10,790)	52,872)	20,199)
償還債務	(32,427)	(12,701)	(11,550)	(54,068)	(21,435)
自由現金流轉比權益（FCFE）	105,403)	73,652)	68,735)	58,814)	65,776)

以下為對年度財務資料的分析摘要。

經營活動產生的現金凈額: 從資料顯示，經營活動產生的現金凈額在觀察期間呈現增長趨勢。從2021年的916.52億美元，逐步增加至2025年的1647.13億美元。此增長趨勢表明公司在核心業務運營中產生現金的能力持續提升。2022年略有下降，但隨後幾年呈現顯著增長，尤其是在2024年和2025年，增長幅度較為明顯。
自由現金流轉比權益（FCFE）: 自由現金流轉比權益（FCFE）的數據也顯示出類似的增長趨勢。從2021年的657.76億美元，增長至2025年的1054.03億美元。此趨勢與經營活動產生的現金凈額的趨勢一致，表明公司在扣除維持營運所需的資本支出後，仍能產生可觀的現金流，並有能力回報股東或進行再投資。2022年同樣呈現小幅下降，但之後幾年持續增長，顯示公司財務狀況的改善。

整體而言，這兩項指標的數據都顯示出公司現金流狀況的積極變化。經營活動現金流和自由現金流的持續增長，可能反映了公司營收的增長、成本控制的改善，以及營運效率的提升。這些數據有助於評估公司的財務健康狀況和未來發展潛力。

Alphabet Inc., P/FCFE 計算、與基準測試的比較

¹ 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

如果公司的市盈率低於基準的市盈率，則公司的市盈率則相對低估。
否則，如果公司的市盈率高於基準的市盈率，則基準的市盈率則相對高估。

Alphabet Inc., P/FCFE計算、與基準測試的比較

	2025年12月31日	2024年12月31日	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日
已發行普通股數量¹	12,097,000,000	12,190,000,000	12,433,000,000	12,807,000,000	13,219,426,420
選定的財務數據 (美元)
自由現金流轉比權益（FCFE）（單位：百萬）²	105,403)	73,652)	68,735)	58,814)	65,776)
每股FCFE⁴	8.71	6.04	5.53	4.59	4.98
股價^1, 3	331.33	193.30	141.80	105.22	148.04
估值比率
P/FCFE⁵	38.03	31.99	25.65	22.91	29.75
基準
P/FCFE競爭對手⁶
Comcast Corp.	6.30	8.35	12.89	12.26	27.57
Meta Platforms Inc.	25.41	27.83	23.53	17.26	16.84
Netflix Inc.	47.67	49.99	35.64	176.92	—
Trade Desk Inc.	14.48	56.53	68.13	71.23	123.90
Walt Disney Co.	29.76	27.60	55.51	—	—
P/FCFE扇形
媒體和娛樂	31.08	29.09	24.91	23.89	30.04
P/FCFE工業
通訊服務	24.90	27.48	22.07	32.06	26.74

¹ 數據針對拆分和股票股息進行了調整。

³ 截至Alphabet Inc.年報備案日的收盤價

⁴ 2025 計算
每股FCFE = FCFE ÷ 已發行普通股數量
= 105,403,000,000 ÷ 12,097,000,000 = 8.71

⁵ 2025 計算
P/FCFE = 股價 ÷ 每股FCFE
= 331.33 ÷ 8.71 = 38.03

⁶ 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

以下為對年度財務資料的分析報告。

股價: 股價在報告期間呈現波動趨勢。2021年末至2022年末，股價顯著下降。2022年末至2023年末，股價有所回升，但增長幅度較小。2023年末至2024年末，股價加速上漲，增長趨勢明顯。2024年末至2025年末，股價繼續大幅增長，達到報告期內的最高點。
每股自由現金流量 (FCFE): 每股FCFE在報告期間整體呈現增長趨勢。2021年末至2022年末，每股FCFE略有下降。2022年末至2023年末，每股FCFE開始回升。2023年末至2025年末，每股FCFE持續且穩定增長，增長速度亦逐步加快。
股價相對於每股FCFE (P/FCFE): P/FCFE比率在報告期間呈現波動，但整體趨勢為上升。2021年末至2022年末，P/FCFE比率下降，反映股價下降幅度大於每股FCFE下降幅度。2022年末至2023年末，P/FCFE比率略有回升。2023年末至2025年末，P/FCFE比率持續上升，表明投資者願意為每一單位FCFE支付更高的價格，可能反映了對公司未來增長潛力的樂觀預期。P/FCFE的上升幅度與股價的上升幅度相符。

綜上所述，資料顯示股價與每股FCFE均呈現增長趨勢，且P/FCFE比率的上升表明市場對公司產生了更積極的評價。股價的波動可能受到多種因素影響，但整體而言，資料顯示公司財務狀況和市場表現均在改善。

Alphabet Inc. (NASDAQ:GOOG)

價格與 FCFE 比（P/FCFE）