Stock Analysis on Net
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Western Digital Corp. (NASDAQ:WDC)

這家公司已移至 存檔！ 財務數據自 2024 年 2 月 12 日以來一直沒有更新。

股息貼現模式 (DDM) 

Microsoft Excel

在貼現現金流 （DCF） 估值技術中，股票的價值是根據某種現金流指標的現值估計的。股息是衡量現金流最乾淨、最直接的指標，因為這些顯然是直接流向投資者的現金流。

內在股票價值（估值摘要）

Western Digital Corp.、每股股息（DPS）預測

美元

Microsoft Excel
年 價值 DPSt 或終端值 (TVt) 計算 現值 21.24%
0 DPS01 1.50
1 DPS1 1.49 = 1.50 × (1 + -0.73%) 1.23
2 DPS2 1.55 = 1.49 × (1 + 3.99%) 1.05
3 DPS3 1.68 = 1.55 × (1 + 8.71%) 0.94
4 DPS4 1.91 = 1.68 × (1 + 13.43%) 0.88
5 DPS5 2.26 = 1.91 × (1 + 18.14%) 0.86
5 終端值 (TV5) 86.20 = 2.26 × (1 + 18.14%) ÷ (21.24% – 18.14%) 32.91
西部數據普通股的內在價值（每股） $37.89
當前股價 $57.32

根據報告： 10-K (報告日期： 2023-06-30).

1 DPS0 = Western Digital普通股上一年每股股息的總和。 查看詳情 »

免責聲明！
估值基於標準假設。可能存在與股票價值相關的特定因素，此處省略。在這種情況下，實際股票價值可能與估計值有很大差異。如果您想在投資決策過程中使用估計的內在股票價值，請自行承擔風險。

所需回報率 (r)

Microsoft Excel
假設
LT Treasury Composite 的回報率1 RF 4.65%
預期市場回報率投資組合2 E(RM) 14.88%
普通股 Western Digital 系統性風險 βWDC 1.62
 
西部數據普通股所需的回報率3 rWDC 21.24%

1 在不到10年的時間內，所有未償還的固定息票美國國債的未加權平均買入收益率，既未到期也不可贖回（無風險收益率代理）。

2 查看詳情 »

3 rWDC = RF + βWDC [E(RM) – RF]
= 4.65% + 1.62 [14.88% – 4.65%]
= 21.24%

股息增長率 (g)

PRAT模型隱含的股息增長率（g）

Western Digital Corp.、PRAT 模型

Microsoft Excel
平均 2023年6月30日 2022年7月1日 2021年7月2日 2020年7月3日 2019年6月28日 2018年6月29日
選定的財務數據 (百萬美元)
向股東派發股利 — — — 449 583 592
淨收入（虧損） (1,706) 1,500 821 (250) (754) 675
淨收入 12,318 18,793 16,922 16,736 16,569 20,647
總資產 24,429 26,259 26,132 25,662 26,370 29,235
股東權益 11,723 12,221 10,721 9,551 9,967 11,531
財務比率
留存率1 — 1.00 1.00 — — 0.12
獲利率2 -13.85% 7.98% 4.85% -1.49% -4.55% 3.27%
資產周轉率3 0.50 0.72 0.65 0.65 0.63 0.71
財務槓桿比率4 2.08 2.15 2.44 2.69 2.65 2.54
平均
留存率 0.71
獲利率 -0.63%
資產周轉率 0.67
財務槓桿比率 2.42
 
股息增長率 (g)5 -0.73%

根據報告： 10-K (報告日期： 2023-06-30), 10-K (報告日期： 2022-07-01), 10-K (報告日期： 2021-07-02), 10-K (報告日期： 2020-07-03), 10-K (報告日期： 2019-06-28), 10-K (報告日期： 2018-06-29).

2023 計算

1 留存率 = (淨收入（虧損） – 向股東派發股利) ÷ 淨收入（虧損）
= (-1,706 – 0) ÷ -1,706
= —

2 獲利率 = 100 × 淨收入（虧損） ÷ 淨收入
= 100 × -1,706 ÷ 12,318
= -13.85%

3 資產周轉率 = 淨收入 ÷ 總資產
= 12,318 ÷ 24,429
= 0.50

4 財務槓桿比率 = 總資產 ÷ 股東權益
= 24,429 ÷ 11,723
= 2.08

5 g = 留存率 × 獲利率 × 資產周轉率 × 財務槓桿比率
= 0.71 × -0.63% × 0.67 × 2.42
= -0.73%

戈登增長模型隱含的股息增長率 （g）

g = 100 × (P0 × r – D0) ÷ (P0 + D0)
= 100 × ($57.32 × 21.24% – $1.50) ÷ ($57.32 + $1.50)
= 18.14%

哪裡：
P0 = Western Digital普通股的當前價格
D0 = Western Digital普通股上一年每股股息的總和
r = 西部數據普通股所需的回報率

股息增長率（g）預測

Western Digital Corp.、H 型

Microsoft Excel
年 價值 gt
1 g1 -0.73%
2 g2 3.99%
3 g3 8.71%
4 g4 13.43%
5 及之後 g5 18.14%

哪裡：
g1 由 PRAT 模型暗示
g5 由戈登增長模型暗示
g2, g3 和 g4 使用 g1 和 g5

計算

g2 = g1 + (g5 – g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= -0.73% + (18.14% – -0.73%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 3.99%

g3 = g1 + (g5 – g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= -0.73% + (18.14% – -0.73%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 8.71%

g4 = g1 + (g5 – g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= -0.73% + (18.14% – -0.73%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 13.43%