lululemon athletica inc. (NASDAQ:LULU)

從提供的數據中，可以觀察到無形資產的構成和價值在各個期間呈現顯著變化。

商譽

商譽在2021年達到峰值，為466957千美元，隨後在2023年大幅下降至46105千美元，並在2025年回升至171191千美元。這表明可能存在重大收購或商譽減值。

特許經營權

特許經營權的數據僅在2025年提供，為14325千美元。

MIRROR品牌

MIRROR品牌的價值在2021年和2022年保持在26500千美元，但在2023年降至6423千美元，並進一步下降至2025年的4089千美元。這可能反映了該品牌表現的變化或減值。

客戶關係

客戶關係的價值也呈現類似趨勢，從2021年和2022年的28000千美元下降至2023年和2025年的7492千美元。

科技

科技相關無形資產的價值在2021年和2022年保持在25500千美元，但在2023年大幅下降至12632千美元。

內容

內容相關無形資產的價值從2021年和2022年的5000千美元下降至2023年的3250千美元。

其他

其他無形資產的價值在各個期間保持相對穩定，約為270千美元。

無形資產、帳面總額

無形資產的帳面總額在2021年和2022年保持在85270千美元，但在2023年大幅下降至44685千美元，並在2025年進一步下降至14595千美元。

累計攤銷

累計攤銷金額逐年增加，從2022年的-13971千美元增加到2025年的-2922千美元。這表明無形資產的價值隨著時間的推移而減少。

無形資產、凈帳麵價值

無形資產的淨帳面價值隨總額的下降和攤銷的增加而下降。

總體而言，數據顯示無形資產的價值在2021年達到高峰，隨後在2023年和2025年顯著下降。這可能與商譽減值、品牌價值下降或技術過時等因素有關。累計攤銷的增加也反映了無形資產價值隨著時間的推移而減少。

從提供的數據中，可以觀察到一系列財務指標在不同期間的變化趨勢。

資產規模

總資產和調整后總資產在各個年度均呈現顯著增長趨勢。從2020年到2025年，總資產從3281354千美元增長至7603292千美元，增長幅度超過130%。調整后總資產的增長趨勢與總資產相似，從3257172千美元增長至7443774千美元。

股東權益

股東權益和調整后股東權益也顯示出持續增長的趨勢，但增長速度相較於資產規模略為緩慢。股東權益從2020年的1952218千美元增長至2025年的4324047千美元，增長幅度約為121%。調整后股東權益的增長趨勢類似，從1928036千美元增長至4164529千美元。值得注意的是，2025年調整后股東權益略有下降。

淨收入

淨收入和調整后淨收入在各個年度均呈現增長趨勢，但增長速度不穩定。從2020年到2023年，淨收入增長迅速，從645596千美元增長至854800千美元。2024年淨收入大幅增長至1550190千美元，2025年進一步增長至1814616千美元。調整后淨收入的變化趨勢與淨收入基本一致，但2023年的數值與淨收入存在差異。

總體而言，數據顯示出一個穩健的增長趨勢，資產規模、股東權益和淨收入均在各個年度呈現增長。淨收入的增長速度快於資產和股東權益的增長，這可能表明盈利能力有所提高。然而，2025年調整后股東權益的輕微下降值得進一步關注，可能需要更深入的分析以確定其原因。

整體而言，觀察期間內，各項財務比率呈現波動趨勢，並顯示出一些值得關注的模式。

獲利能力

淨獲利率在觀察期間內經歷了波動。從2020年的16.22%下降至2021年的13.38%，隨後在2022年回升至15.59%，但在2023年顯著下降至10.54%。2024年和2025年則分別回升至16.12%和17.14%，顯示出獲利能力的恢復趨勢。調整后的淨利率比率與未調整的淨獲利率趨勢一致。

資產效率

總資產周轉率在2020年為1.21，2021年下降至1.05，隨後在2022年和2023年顯著提升至1.27和1.45。2024年略有下降至1.36，2025年則回升至1.39。調整后的總資產周轉率的變化趨勢與未調整的總資產周轉率相似，但數值略有差異。這表明資產的使用效率在觀察期間內有所改善，但並非持續穩定。

財務槓桿

財務槓桿比率在2020年至2022年期間呈現上升趨勢，從1.68增加至1.8。2023年略有下降至1.78，2024年回落至1.68，2025年則略微上升至1.76。調整后的財務槓桿比率的變化趨勢與未調整的比率相似，但數值略有不同。這表明公司在利用負債方面保持了一定的穩定性，但並未顯著增加或減少負債水平。

股東權益回報

股東權益回報率在2020年達到33.07%的高點，2021年大幅下降至23.02%。隨後在2022年顯著回升至35.6%，2023年略有下降至27.15%，但在2024年和2025年再次大幅提升至36.63%和41.97%。調整后的股東權益回報率的變化趨勢與未調整的比率相似，但數值略有差異。這表明公司為股東創造回報的能力在觀察期間內經歷了顯著的波動，並呈現出整體上升的趨勢。

資產回報

資產回報率的趨勢與股東權益回報率相似，在2020年為19.67%，2021年下降至14.07%，隨後在2022年回升至19.73%，2023年下降至15.25%，並在2024年和2025年大幅提升至21.86%和23.87%。調整后的資產回報率的變化趨勢與未調整的比率相似，但數值略有不同。這表明公司利用其資產產生利潤的能力在觀察期間內經歷了波動，並呈現出整體上升的趨勢。

總體而言，觀察期間內，公司的獲利能力、資產效率、財務槓桿和股東權益回報均呈現波動趨勢。儘管存在波動，但股東權益回報率和資產回報率在最後幾年呈現出明顯的上升趨勢，表明公司在為股東創造價值方面取得了進展。

以下是對年度財務資料的分析摘要。

收入趨勢

從資料中可觀察到，淨收入在2020年和2021年之間呈現下降趨勢。然而，從2021年到2023年，淨收入顯著增長，並在2023年達到一個峰值。2024年和2025年，淨收入持續增長，但增長幅度相較於前幾年有所放緩。調整后淨收入的趨勢與淨收入基本一致，顯示其與淨收入的強相關性。

盈利能力分析

淨獲利率在2020年達到16.22%，隨後在2021年下降至13.38%。2022年，淨獲利率有所回升至15.59%，但在2023年再次下降至10.54%。2024年和2025年，淨獲利率呈現顯著提升，分別達到16.12%和17.14%。

調整后淨利率

調整后淨利率的趨勢與淨獲利率趨勢高度一致。在2020年和2021年之間下降，2022年回升，2023年下降，並在2024年和2025年顯著提升。調整后淨利率在2025年達到17.14%，與淨獲利率相同，表明調整項對淨收入的影響相對穩定。

整體觀察

整體而言，資料顯示收入和盈利能力在過去幾年中經歷了波動。儘管在2021年和2023年出現了下降，但收入和盈利能力在2024年和2025年均呈現增長趨勢。淨獲利率和調整后淨利率的同步變化表明，公司的核心盈利能力受到相似因素的影響。持續的收入增長和盈利能力提升可能反映了公司在市場上的競爭優勢和有效的經營策略。

以下是對年度財務資料的分析摘要。

總資產

總資產在觀察期間呈現持續增長趨勢。從2020年的3281354千美元增長至2025年的7603292千美元。增長速度在不同年份有所差異，但整體而言，資產規模呈現擴大。

調整后總資產

調整后總資產的增長趨勢與總資產相似，同樣呈現持續增長。從2020年的3257172千美元增長至2025年的7443774千美元。調整后總資產的數值略低於總資產，且兩者之間的差距在各個年份有所不同。

總資產周轉率

總資產周轉率在觀察期間呈現波動。2020年為1.21，2021年下降至1.05，隨後在2022年回升至1.27，並在2023年達到峰值1.45。2024年和2025年則分別為1.36和1.39，顯示周轉率在相對穩定的水平上波動。

調整后總資產周轉率

調整后總資產周轉率的趨勢與總資產周轉率相似，同樣呈現波動。2020年為1.22，2021年下降至1.16，隨後在2022年回升至1.37，並在2023年達到峰值1.45。2024年和2025年則分別為1.36和1.42。調整后周轉率的數值略高於總資產周轉率，且兩者之間的差距在各個年份有所不同。

總體而言，資產規模持續擴大，而資產周轉率則呈現波動，但整體而言，周轉率在2023年達到較高水平，隨後略有回落，但仍維持在相對健康的水平。調整后資產和周轉率的數值與總資產和周轉率的數值趨勢一致，但存在細微差異。

從提供的數據中，可以觀察到總資產和調整后總資產在過去幾年中呈現持續增長趨勢。從2020年到2025年，總資產從3281354千美元增長到7603292千美元，顯示出公司規模的擴大。調整后總資產的增長趨勢與總資產相似，從3257172千美元增長到7443774千美元。

資產增長

資產的增長速度在不同時期有所變化。2021年和2022年的增長幅度較大，而2023年和2024年的增長速度有所放緩，2025年則再次加速。這可能反映了公司在不同階段的投資和擴張策略。

股東權益和調整后股東權益也呈現增長趨勢，但增長速度相對較慢。股東權益從2020年的1952218千美元增長到2025年的4324047千美元。調整后股東權益的增長趨勢類似，從1928036千美元增長到4164529千美元。

股東權益增長

股東權益的增長速度在2022年和2023年顯著加快，但在2024年和2025年有所放緩，甚至出現小幅下降。這可能與公司的盈利能力、股利政策或股份回購等因素有關。

財務槓桿比率和調整后財務槓桿比率在觀察期內波動，但整體保持在1.64到1.94之間。

財務槓桿

財務槓桿比率在2020年和2021年略有下降，但在2022年顯著上升，隨後在2023年和2024年回落，2025年略有上升。這表明公司在不同時期對債務的使用程度有所不同。調整后財務槓桿比率的變化趨勢與財務槓桿比率相似，但數值略高。

槓桿比率分析

整體而言，財務槓桿比率的變化幅度不大，表明公司在利用債務融資方面保持了一定的穩定性。然而，2022年的顯著上升值得關注，可能需要進一步分析以了解其原因和潛在風險。

總體而言，數據顯示公司在過去幾年中實現了資產和股東權益的增長，並保持了相對穩定的財務槓桿水平。然而，不同時期增長速度的變化以及財務槓桿比率的波動，提示需要持續關注公司的財務狀況和經營策略。

從提供的數據中，可以觀察到一系列財務指標的年度變化趨勢。

淨收入與調整后淨收入

在觀察期間，淨收入和調整后淨收入呈現波動趨勢。2021年，兩者均出現下降，但隨後在2022年大幅增長。2023年，淨收入有所下降，而調整后淨收入則繼續增長。至2024年和2025年，兩者均持續增長，且增長幅度均為顯著。調整后淨收入的數值與淨收入的數值在各年度基本一致，表明調整項目的影響相對有限。

股東權益與調整后股東權益

股東權益和調整后股東權益在整個觀察期間均呈現增長趨勢。2021年和2022年增長較為顯著，2023年增長速度放緩，但仍保持正向增長。2024年，股東權益增長加速，而2025年增長幅度則有所減緩。調整后股東權益的數值略低於股東權益，且兩者之間的差距在各年度有所變化，可能反映了累計其他綜合收益等調整項目的影響。

股東權益回報率 (ROE)

股東權益回報率（ROE）在觀察期間內呈現波動。2021年，ROE顯著下降，但在2022年大幅反彈。2023年，ROE略有下降，隨後在2024年和2025年持續上升，並達到最高水平。

股東權益回報率（調整后）

調整后股東權益回報率的趨勢與未調整的ROE相似，但數值略有差異。在某些年份，調整后的ROE高於未調整的ROE，而在其他年份則相反。整體而言，調整后的ROE在2022年和2025年表現較強勁。

總體而言，數據顯示在觀察期間內，股東權益和淨收入均呈現增長趨勢，儘管增長速度並不穩定。股東權益回報率也呈現波動，但在近年來有所提升，表明公司在利用股東權益創造利潤方面表現出較強的能力。調整后的財務指標與未調整的指標之間存在差異，表明調整項目對財務表現有一定影響，但影響程度相對有限。

從提供的數據中，可以觀察到一系列財務指標的年度變化趨勢。

淨收入與調整后淨收入

淨收入在2021年呈現下降趨勢，但隨後在2022年大幅增長，並在2023年和2024年持續增長。調整后淨收入的變化趨勢與淨收入相似，但在2023年顯著高於淨收入，且在2024年與淨收入數值相同。這可能表明存在一次性或非經常性項目影響了調整后淨收入。

總資產與調整后總資產

總資產和調整后總資產均呈現持續增長趨勢。調整后總資產的增長速度略快於總資產，這可能與資產的重估或處置有關。

資產回報率 (ROA)

資產回報率在2021年下降，但在2022年回升至接近2020年的水平。2023年略有下降，但在2024年和2025年顯著增長，表明資產產生利潤的能力不斷提高。

調整后資產回報率

調整后資產回報率的變化趨勢與資產回報率相似，但數值通常略高。這表明調整后資產的回報能力略強於總資產。調整后資產回報率在2025年達到最高點，表明公司在利用調整后資產創造利潤方面表現出色。

總體而言，數據顯示公司在經歷了2021年的短期下降後，在收入和盈利能力方面都呈現出強勁的增長趨勢。資產回報率的持續提高表明公司有效地利用其資產來產生利潤。調整后數據與未調整數據的差異值得進一步調查，以了解影響盈利能力的具體因素。