lululemon athletica inc. (NASDAQ:LULU)

綜合分析近五年的財務比率可觀察到公司整體營運狀況的變化與趨勢。毛利率呈現持續向上的趨勢，從2020年的55.87%逐步攀升至2025年的59.22%，顯示公司在控制成本和提升產品利潤方面取得一定成效，尤其是在2022年達到57.68%的高點後，2023年略有回落但仍維持較佳水平，隨後再度提升。這反映出公司在提升毛利能力方面具有一定的彈性與調整空間。

營業獲利率方面，則呈現較為波動的趨勢。2020年為22.34%，2021年有所下降至18.63%，但在2022年回升至21.31%。2023年明顯下降至16.38%，可能受到市場或成本結構變動的影響，但在2024年及2025年再次改善，分別達到22.17%及23.67%。整體而言，營收盈利水平具有一定的波動性，但長期來看呈獲利能力改善的趨勢。

淨獲利率在2020年達到高點16.22%，但在2021年下降至13.38%，2022年略為回升至15.59%，2023年則明顯下降至10.54%，可能反映出期間內的特殊壓力或成本上升。然而，到了2024年與2025年，淨利率再次提升，分別為16.12%與17.14%，顯示公司在控制成本或營收結構上做出了有效調整，淨利率呈現穩定成長的趨勢。

股東權益回報率（ROE）呈現較為明顯的波動。2020年高達33.07%，但2021年下降至23.02%，2022年大幅攀升至35.60%，之後在2023年回落至27.15%。2024年和2025年再度提升，分別為36.63%與41.97%，顯示公司長期的資本回報能力逐步提升，尤其是在2024及2025年反映出更佳的股東價值創造能力。

資產回報率（ROA）趨勢與ROE類似，但幅度較為溫和。2020年為19.67%，2021年降至14.07%，2022年回升至19.73%，2023年略為下降至15.25%，但在2024年與2025年，ROA分別達到21.86%與23.87%，展現公司資產運用效率隨著時間逐步改善，資產的盈利能力持續提升。

綜合來看，公司在過去五年間展現出毛利率和資產運用效率的成長，並在淨利率與股東回報方面展現出長期的正向趨勢。儘管短期內存在一定的波動，但整體財務表現呈現良好的改善趨勢，反映公司在營運策略、成本控制和資本運用方面持續進行調整，以實現穩健的盈利增長。

從2020年至2025年間的資料可以觀察到，lululemon athletica inc.的毛利與淨收入皆呈現持續成長的趨勢。具體來說，毛利由約2,223,386千美元增加至6,270,811千美元，增幅顯著，顯示公司在產品銷售上不僅規模擴大，也可能改善了成本控制或產品組合以提高毛利率。淨收入亦由約3,979,296千美元大幅提升至10,588,126千美元，反映出公司營運規模的擴張和盈利能力的增強。

毛利率比率

毛利率在此期間經歷一個穩定而略微上升的趨勢，從55.87%微幅提升至59.22%。這表示公司在成本控制和定價策略方面持續改善，進而提高了每單位銷售的獲利能力。尤其是在2022年之後，毛利率略有波動，但整體仍處於較高水平，顯示公司在維持銷售成本與產品價值之間取得良好平衡。

整體而言，資料展現出lululemon athletica inc.在五年的期間內，營收規模不斷擴大，毛利與淨收入同步提升，毛利率亦持續改善，顯示公司具有強勁的成長動能及盈利能力。同時，毛利率的提升有助於公司未來在成本管理和價格策略上的空間進一步增強其競爭優勢。若配合其他財務比率分析，將有助於進一步確認公司獲利質與成長的可持續性。

經營收入趨勢

2020年至2025年間，lululemon athletica的經營收入顯示持續成長的趨勢。從2020年的約8.89億美元逐步攀升至2025年的約25.06億美元，期間呈現快速擴張的態勢。2022年到2023年之間的年度增長較為顯著，尤其是在2023年，經營收入超越前一年度的幅度明顯，反映公司在市場拓展和銷售擴大方面的成功。整體而言，收入的正向變化指出公司營運規模持續擴大，且在新的市場或產品線上取得良好表現。

淨收入趨勢

淨收入亦呈現持續上升的趨勢，從2020年的約3.98億美元增加到2025年的約10.59億美元。由於淨收入的成長幅度較經營收入為高，顯示公司在成本控制與營運效率方面亦有改善。特別是在2021年至2023年間，淨收入的增長較為穩健，進一步確認公司盈利能力的提升。
然而，較高的淨收入增幅可能受到營運成本、稅負或非經常性收益的影響，但整體而言，淨收入的持續攀升是公司財務健康和盈利能力增強的重要指標。

營業獲利率

營業獲利率在2020年至2025年間變動較大，但呈現較為穩定的上升趨勢。2021年較2020年顯示略為下降，從約22.34%降至18.63%，可能反映市場競爭或成本結構的變化。此後，狀況逐步改善，2022年回升至約21.31%，而在2023年進一步下降至約16.38%，隨後又於2024年回升至約22.17%，並在2025年進階至約23.67%。
整體而言，營業獲利率的波動反映公司在成本控制、價格策略或市場條件變數的調整，但長期趨勢展現出盈利能力的提升，尤其是2024與2025年的明顯改善，顯示公司在利潤率管理方面有正向作為。

根據提供的財務資料，lululemon athletica inc. 顯示出持續的營收增長趨勢。在2020年至2025年的期間內，淨收入（以千美元計）由約6.46億美元逐年攀升至超過1.81億美元，展現出公司在營運規模上的顯著擴張。特別是在2022年，淨收入達到約9.75億美元，較前一年大幅增長，顯示公司在市場份額與銷售表現方面取得強勁成果。2023年至2025年期間的數值進一步突破，2025年淨收入約為1.06億美元，顯示營收的持續穩定擴張。

另一方面，另一組淨收入數據（以千美元計）由約39.79億美元在2020年略增至2025年超過105.88億美元，反映公司在整體營收層級上持續成長且規模逐步擴大。這種快速且持續的增長趨勢，表明公司在市場競爭中獲取了更多的消費者支持與市場佔有率。

淨獲利率則呈現較為波動的格局。2020年淨利率為16.22%，在2021年下降至13.38%，顯示當年受到可能的成本增加或營運挑戰影響，獲利率受到壓力。然而，2022年起，淨利率回升並穩定於15%以上，2023年為10.54%，在2024年與2025年再度提升至16.12%及17.14%。這顯示公司在營收擴張的同時，逐步改善成本控制和獲利能力。整體來看，淨利率的波動反映了在經營策略調整與外部市場變化下，公司能在保持營收成長的同時，逐步回復較高的獲利水平。

綜合而言，lululemon athletica inc. 在此分析期間展現出營收的顯著成長，與此同時，淨利率的變動也展現出公司在擴張過程中持續提升盈利能力的跡象。未來若公司能在成本控制及市場拓展方面持續努力，將有助於推動更為穩定和持續的財務績效提升。

淨收入的趨勢分析

從2020年至2025年，lululemon athletica的淨收入呈現持續上升的趨勢。儘管2021年的收入較2020年有所下降，但隨後在2022年大幅增加，達到975,322千美元，較前一年顯著成長。2023年再次下降，但至2024年迅速反彈，並在2025年達到最高點，超過1.8億美元。這反映公司在收入方面展現出強勁的成長動能，尤其在2022年後的年度中，增長速度較為明顯。

結論上，公司在五年期間經歷了波動性，但整體仍保持穩健的成長，呈現出長期收入擴張的態勢。

股東權益的變化與趨勢

股東權益數值由2020年的約19.52億美元逐步增加至2025年的約43.24億美元，顯示公司在這段期間累積了較多的資本和留存盈餘，支持其營運與擴張策略。儘管年度間略有波動，但整體呈現穩定上升的趨勢，並顯示公司財務結構越來越強壯。

此增加的股東權益有助於提升公司抗風險能力及資本運用彈性，支持未來的成長策略。

ROE(股東權益報酬率)的變化分析

ROE 指標反映公司利用股東權益產生淨利的效率。從2020年到2025年，ROE 由33.07%逐步變動，2021年略降至23.02%，但隨後在2022年大幅提升至35.6%，之後又在2023年略降至27.15%。2024年ROE回升至36.63%，並在2025年進一步上升至41.97%。

整體而言，公司在2022年至2025年間ROE保持較高且逐步提升，顯示公司在管理效率與獲利能力方面有較佳的表現，能有效運用股東資本產生較高的利潤。此趨勢亦反映公司整體營運效率的改善與獲利能力的加強。

根據所提供的財務數據，lululemon athletica inc.在2020年至2025年的財務表現呈現出若干值得注意的趨勢。首先，淨收入呈現持續成長的趨勢，尤其在2022年達到高點，然後在2023年出現些許波動後，於2024年和2025年又進一步顯著增加。這反映公司在市場擴展或銷售表現方面取得穩健提升，儘管期間也可能遭遇市場變動或經濟環境的挑戰。

淨收入

數據顯示公司營收持續攀升，從2020年的約6.46億美元，增長至2025年的約18.15億美元，新增收入幅度顯著，尤其在2022年達到高峰，顯示公司在該年度獲得較佳的市場反響與銷售表現。

總資產

總資產亦持續擴增，從2020年的約3.28億美元增加至2025年的約7.60億美元，顯示公司在資產擴張及資本投資方面持續增加，可能涉及新門市、庫存或其他長期資產投資的擴展。

ROA（資產報酬率）

ROA在整體上亦呈現上升趨勢，從2020年的19.67%逐步上升至2025年的23.87%。此指標的提升表明公司在運用其資產產生淨收入方面變得更有效率，反映經營效率的改善與盈利能力的提升。

總結來看，lululemon athletica inc.在上述期間內展現出良好的成長態勢，營收與資產持續擴張，且資產運用效率亦有所提升。這些變化反映公司在市場中的競爭力增強與運營效率的改善，但也值得進一步分析其淨利潤率、負債結構及現金流情況，以獲得更全面的財務健康狀況評估。