lululemon athletica inc. (NASDAQ:LULU)

從上述資料可觀察到多項財務比率之變化趨勢，展現出公司在不同時期的市場評價與財務表現的動態演變。

價格與凈收入比率（P/E）

該比率在2021年達到高峰70.19，隨後逐年下降，至2025年降至22.71，顯示市場對公司未來盈利預期在較早時期較為樂觀，但隨時間推移逐漸收斂，反映投資者對公司盈利增長的預期有所修正或整體市場估值的變化。

價格與營業收入比率（P/OP）

此比率趨勢亦為先升後降，2021年的50.41為高點，之後逐年下降至16.44，表明公司在市場中的估值相較於營收而言逐步減少，可能代表盈利情況的改善或市場風險偏好的調整。

價格收入比（P/S）

該比率由2020年的6.57逐漸升高至2021年的9.39，之後又逐步降低至2024年的5.02，直至2025年降至3.89。整體趨勢顯示公司市值相對於營收的估值有一定的波動，尤其是在2021年達到高點後，市場對公司未來營收成長的預期可能有所降低或市場整體估值下降。

價格賬麵價值比（P/BV）

該比率在2020年至2022年間基本持平或略有上升，至2021年高達16.16，隨後逐步下降至2025年的9.53。這反映出公司股價相對於帳面價值的估值在2022年前較高，但逐步趨於合理或偏低，可能意味著投資者對公司資產評價的調整或公司資產價值的變化。

綜合上述，各項比率呈現出從較高的市盈率和市銷率逐步下降的趨勢，反映出市場對公司未來財務展望的預期逐漸收斂，可能是由於盈利成長趨緩或整體經濟環境的調整。此外，資產估值（P/BV）亦呈現下行趨勢，建議投資者在評估公司價值時，應結合實際營運狀況與市場趨勢，以做出更為客觀的判斷。

根據提供的數據，lululemon athletica inc. 在過去三年內呈現出較為明顯的成長趨勢，特別是在每股收益（EPS）方面。從2020年到2024年，EPS由4.96美元逐步上升至6.72美元，並於2025年達到15.04美元，顯示公司盈利能力持續改善。此外，股價亦展現持續上升的趨勢，從2020年的200.8美元漲至2024年的478.84美元，但在2025年略有調整，至341.53美元，反映出市場在公司價值評價上的波動。

在市盈率（P/E ratio）方面，數據呈現較大的波動。2021年P/E高達70.19，顯示當時市場對公司未來成長抱有相當高的期待，而在2022年下滑至45.11，2023年進一步回落至47.65，之後2024年下降至38.92，最後於2025年降至22.71。這一趨勢可能代表市場逐漸將公司盈利成長的預期調整至較為合理的水平，也可能反映出公司股價在短期內受到調整，或是市場整體估值的變化。

整體趨勢分析

公司盈利（EPS）的穩步提升與股價的長期上升趨勢相符合，顯示財務表現的改善對股東價值有所貢獻。P/E的逐年下降則可能意指市場對公司未來成長的預期日益理性化或公司的估值已經較為合理化。綜合來看，儘管市場對公司未來的預期有所波動，但公司實現盈利成長的能力較為穩健，並且在資產負債表和股東回報方面展現出積極的走向。

從Excel資料中可以觀察到，lululemon athletica inc. 的股價在過去五年中展現出顯著的波動趨勢。2020年初股價約為200.8美元，經歷2021年的穩步上升，達到317.09美元，2022年進一步攀升至343.97美元，但隨後在2023年出現回調，報價回落至320.31美元，之後在2024年大幅上升至478.84美元，表現出較強的增長動能，後於2025年略微下降至341.53美元，仍高於2020年水平。

就每股營業利潤來看，整體呈現較為積極的成長趨勢。2020年約為6.83美元，至2021年略微下降至6.29美元，隨後於2022年大幅提升至10.42美元，再到2023年維持在10.45美元，並且在2024年顯著擴增至16.92美元，至2025年進一步提升至20.77美元，展現出公司盈利能力逐年增強的正面態勢。

至於市盈率（P/OP）比率，其波動較大。2020年較為高企，達到29.4，隨後在2021年大幅增至50.41，提示投資者對公司未來展望持較高的期待，但也可能反映出高估值風險。2022年P/OP下降至33，2023年又微降至30.66，2024年進一步下降至28.29，顯示估值逐步回落。2025年則大幅下降至16.44，這可能意味著市場對公司未來成長的預期較為穩健或公司實際盈利情況改善使得較低的市盈率合理化。

整體趨勢分析：

該公司股價與每股營業利潤同步呈現成長趨勢，反映出市場對其盈利能力的正向評價及公司營運績效的改善。股價的巨大波動尤其是在近兩年，可能受宏觀經濟變動、產品策略調整或市場情緒等因素影響。值得注意的是，市盈率的逐步下降，與盈利的提升一同暗示投資者對公司估值趨於合理或較為謹慎。

結論：

綜合來看，lululemon athletica inc. 在過去五年間展現良好的成長態勢，尤其是盈利能力的提升及股價的高點，顯示公司具有一定的市場競爭力與營運韌性。然而，市盈率的變化提醒投資者菲需關注估值合理性與未來持續成長的持續性，並持續監控宏觀經濟與市場情緒對其股價的潛在影響。

股價分析

2020年至2025年間，lululemon athletica inc. 的股價呈現明顯升高的趨勢。從2020年的200.8美元逐步上升至2025年的341.53美元，期間雖有波動，但整體走勢為正向增加。特別是在2021年和2022年間，股價達到較高水準，2024年有所回落後，2025年再次回升，顯示市場對該公司的正向預期持續。這反映出公司在經營層面可能取得了較佳的市場表現與投資者信心的提升。

每股銷售額（Sales per Share, SPS）

每股銷售額整體呈現穩步成長趨勢，從2020年的30.57美元提高到2025年的87.77美元。這代表公司在營收規模與股東價值方面不斷擴大，可能是通過增加營收、擴大市場份額或改善產品價值來達成的。特別是在2022年之後，SPS的成長速度較快，顯示公司在此期間的銷售績效有明顯改善。

值得注意的是，2023年及2024年的數據顯示，雖然成長趨勢持續，但增速略有放緩，尤其是在2024年股價回落的情況下，SPS仍持續攀升，反映出公司營運效能仍具穩定的增長基礎。

市銷率（P/S）

公司市銷率（P/S）在觀察期間內呈現較為波動的走勢。2020年來，P/S為6.57，在2021年升高至9.39，顯示當年市場對公司未來成長的預期較為樂觀。此後，P/S於2022年降至7.03，2023年進一步降低至5.02，顯示市場對公司估值的看法可能出現調整或風險預期的變化。2024年及2025年，P/S進一步下降，分別為6.27及3.89，反映市場對公司未來成長潛力的評價有所降低，或是在營運績效未能持續超越預期的背景下的調整。

整體而言，P/S的波動可能受到宏觀經濟、產業競爭或市場情緒等多重因素影響，值得進一步綜合分析公司基本面變化來解釋其變動原因。

股價變動趨勢

從2020年到2024年，lululemon athletica inc. 的股價呈現出整體上升的趨勢。2020年股價為200.8美元，至2024年已攀升至478.84美元，約有兩倍以上的增長。期間內，股價經歷了多次波動，尤其在2021年逐步上升，2022年略有波動，但整體維持較高水平，顯示市場對公司未來成長的信心逐漸增強。2025年的股價略有回落至341.53美元，較2024年有所下降，但仍高於前期水平，顯示股價仍然處於較高狀態。

每股賬面價值（BVPS）的變化

公司每股賬面價值（BVPS）亦展現出穩步成長的趨勢，從2020年的15美元升至2025年的35.84美元，約增加一倍半。這反映公司資產淨值不斷提升，且公司在資產運用及留存利潤方面持續成長，反映出財務狀況愈趨堅實。

P/BV比率的變化

P/BV（市價對帳面價值比率）在2020年為13.39，逐步上升至2021年的16.16後略有下降，至2022年為16.06，之後在2023年下降至12.94，2024年則回升至14.26，但在2025年再次下降至9.53。這一變化表明，在不同年度內，市價相較於帳面價值的估值波動較大。特別是2025年的P/BV顯著下降，可能反映市場對公司資產價值認知的變化或是評價的調整，市場對公司未來成長性仍持高度評價，但其估值已逐步收斂。