Chipotle Mexican Grill Inc., EBITDA計算

以千美元計

已結束 12 個月	2025年12月31日	2024年12月31日	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日
淨收入	1,535,761)	1,534,110)	1,228,737)	899,101)	652,984)
更多：所得稅費用	473,758)	476,120)	391,769)	282,430)	159,779)
稅前盈利（EBT）	2,009,519)	2,010,230)	1,620,506)	1,181,531)	812,763)
更多：利息支出	—)	—)	—)	—)	—)
息稅前盈利（EBIT）	2,009,519)	2,010,230)	1,620,506)	1,181,531)	812,763)
更多：折舊和攤銷	361,382)	335,030)	319,394)	286,826)	254,657)
未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利（EBITDA）	2,370,901)	2,345,260)	1,939,900)	1,468,357)	1,067,420)

以下是對年度財務資料的分析摘要。

淨收入: 淨收入在觀察期間呈現顯著增長趨勢。從2021年的652,984千美元增長至2023年的1,228,737千美元，增長幅度顯著。2024年進一步增長至1,534,110千美元，但2025年則略有下降至1,535,761千美元，顯示增長趨勢可能趨於平緩。
稅前盈利 (EBT): 稅前盈利的增長軌跡與淨收入相似，呈現持續增長趨勢。從2021年的812,763千美元增長至2023年的1,620,506千美元，增長顯著。2024年達到2,010,230千美元的峰值，但2025年略有下降至2,009,519千美元，與淨收入的趨勢一致。
息稅前盈利 (EBIT): 息稅前盈利與稅前盈利的數值完全相同，表明利息支出對盈利的影響可以忽略不計。因此，EBIT的增長趨勢與EBT相同，從2021年的812,763千美元增長至2023年的1,620,506千美元，並在2024年達到2,010,230千美元的峰值，2025年略有下降至2,009,519千美元。
未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利 (EBITDA): EBITDA也呈現持續增長趨勢，但增長幅度略低於其他盈利指標。從2021年的1,067,420千美元增長至2023年的1,939,900千美元，2024年達到2,345,260千美元的峰值，2025年則增長至2,370,901千美元。EBITDA的增長趨勢相對穩定，且在2025年仍保持增長。

總體而言，觀察期間各項盈利指標均呈現增長趨勢，但2025年的數據顯示增長速度可能正在放緩。EBITDA的增長相對穩定，表明公司在核心業務盈利能力方面表現良好。稅前盈利和淨收入的趨勢一致，表明稅收政策對公司盈利的影響相對有限。

Chipotle Mexican Grill Inc., EV/EBITDA計算、與基準測試的比較

¹ 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

如果公司的 EV/EBITDA 低於基準的 EV/EBITDA，那麼公司的價值相對較低。
否則，如果公司的 EV/EBITDA 高於基準的 EV/EBITDA，那麼公司的價值相對較高。

Chipotle Mexican Grill Inc., EV/EBITDA計算、與基準測試的比較

	2025年12月31日	2024年12月31日	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日
選定的財務數據 (以千美元計)
企業價值（EV）¹	50,956,614)	76,522,516)	70,561,726)	43,489,172)	42,695,568)
未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利（EBITDA）²	2,370,901)	2,345,260)	1,939,900)	1,468,357)	1,067,420)
估值比率
EV/EBITDA³	21.49	32.63	36.37	29.62	40.00
基準
EV/EBITDA競爭對手⁴
Airbnb Inc.	19.06	23.48	40.65	36.61	338.63
Booking Holdings Inc.	15.08	17.99	19.60	19.20	45.39
DoorDash, Inc.	42.86	117.31	—	—	—
McDonald’s Corp.	18.95	18.72	18.04	20.87	17.49
Starbucks Corp.	22.61	17.33	17.75	19.88	18.77
EV/EBITDA扇形
消費者服務	19.76	21.52	22.30	23.77	27.18
EV/EBITDA工業
非必需消費品	45.15	20.91	18.33	20.01	21.51

³ 2025 計算
EV/EBITDA = EV ÷ EBITDA
= 50,956,614 ÷ 2,370,901 = 21.49

⁴ 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

以下為對所提供財務資料的分析報告。

企業價值（EV）: 企業價值在2021年至2023年間呈現顯著增長趨勢。從2021年的4269.56百萬美元增長至2023年的7056.17百萬美元。然而，在2024年達到7652.25百萬美元的峰值後，2025年大幅下降至5095.66百萬美元。整體而言，企業價值呈現先增長後下降的模式。
未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利（EBITDA）: 未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利在2021年至2024年間持續增長。從2021年的106.74百萬美元增長至2024年的234.53百萬美元。2025年略有增長至237.09百萬美元，但增長幅度相較於前幾年較小。顯示盈利能力在前期快速提升，後期趨於穩定。
EV/EBITDA: EV/EBITDA比率在2021年至2025年間呈現下降趨勢。從2021年的40下降至2025年的21.49。此比率的下降表明，相對於其盈利能力而言，企業價值正在降低。這可能意味著市場對該企業的估值正在變得更加合理，或者盈利增長速度快於企業價值增長速度。在2021年到2022年之間，比率下降幅度最大，隨後下降速度減緩。

綜上所述，資料顯示企業價值在前期快速增長，但近期出現顯著下降。同時，盈利能力持續增長，但增長速度放緩。EV/EBITDA比率的下降表明企業估值相對於盈利能力正在降低。這些趨勢可能需要進一步分析以確定其根本原因和潛在影響。

Chipotle Mexican Grill Inc. (NYSE:CMG)

企業價值與 EBITDA 比率（EV/EBITDA）